新聞評析 - 友訊Q2意外虧損 股價跌停

         看了一下 D-Link 的財務報表, 問題還是出在毛利, 這一部份少了 7 億, 若把獲利加 7 億的話那麼 EPS 就大概可達到 1 元. 而毛利率降低有兩種可能, 一是產品組合, 二是生產成本變高.

         以其工廠已切到明泰, 且其產品為系統產品而言, 明泰因固定資產折舊太高的機會不高, 而且景氣也不是很好, 故也不可能是進料成本過高. 因此若以損益表看問題的話, 那應該就是產品組合的問題.

         雖然所謂的產品組合問題就是低毛利的賣的比較多, 高毛利的賣比較少. 但這只是財務報表的角度. 就好像我也希望我的停利百分比是 20%, 而不是 10%. 但說要調整又豈是那麼容易.

         友訊是老公司了, 感覺起來老高死後這幾年, 管理的螺絲有些鬆動, 故就造成其績效不甚突出, 但因其為台灣少數的自有品牌, 故還有相當的口碑而不至於頃圮. 現在就看其弟是否能夠振衰起蔽.

         我認識這家已經很久很久了, 對它的了解程度也相當高. 但反而因此讓我對它犯了一個股票操作者最大的忌諱, 那就是對股票有情感. 要對某一檔股票了解很深, 然後又不帶情感實在也不是那麼容易!   

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鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2012-08-31  10:50　

友訊(2332-TW)公佈上半年每股盈餘0.36元，第2季每股淨損0.01元，反應業績走緩，今天股價以18.6元開盤後，直接打入跌停，盤中委賣張數達3500多張。

友訊第2季合併營收77.2億元，季減6.1%，毛利率26.64%，第2季出現稅後淨損700萬元，單季每股稅後淨損0.01元，為2008年金融風暴以來，第2次出現單季虧損。上半年營收159.43億元，毛利率28.24%，稅後純益2.39億元，每股稅後純益0.36元。

展望後市，友訊坦言，目前感受旺季需求沒有往年熱絡，第3季營運狀況能否好轉，還是要看美國經濟發展、QE3是否上路和雲端新產品的發展。

不過，友訊也說明，接下來將續強化組織，約2-3個季度即可見成效，未來也不排除放棄部分無法獲利的產品線，積極搶進高毛利獲利產品，希望未來2季可以盡量做到不賠錢。