操作日誌 - 20160727

   上週五(7/22) 的持股比率為 69%, 仍比標準持股的 60% 高出一些. 部位控管是非常重要, 而我已持續追蹤了二三年, 故也有一些紀錄. 先摘取幾個轉折時點的數據如下,

日期             指數    持股   標準

20140613   9196  55%   56%

20140829   9436  53%   51%

20150424   9913  67%   42%

20150821   7786  78%   84%

20151106   8693   92%   66%

20160122   7756   81%   85%

20160318   8810   79%   64%

20160513   8053   76%    79%

20160722   9013    69%   60%

    由上面這幾個時點來看, 我在2014 年指數一路漲的狀況下是戒慎恐懼, 故也有控制好持股比率, 但在 2015 年初終因指數的不斷拉高而被軋空頭而進場, 故造成近萬點時持股比率反而增加.  爾後, 台股於下半年大跌時因原先持股比率太高故於低檔不敢也沒甚麼子彈進場而錯失機會.

   故今年整個上半年就在逢高調節的療傷中度過. 因此, 這兩年的部位控管實有相當大的進步空間.

   但話雖如此, 實際上並不一句要確實遵守標準持股比率這句話可以解決. 因為部位的增減是買賣股票所造成, 而股票的買賣是由進出場訊號所觸發. 而這也是我為何要將交易系統一拆為四的最主要原因, 尤其是循環投資操作模式更能改善此問題.

   我預計未來的一個月可將持股比率降到跟標準比率一樣. 而在下一波大跌時就可全新佈局.

 

 

 

 

 

 

操作日誌 - 20160722

     若沒有大意外, 代表我績效的淨值應該是再創新高了. 但今天要談另外的事.

    從 7/11 到 7/21 九個交易日, 外資買超百億以上的交易日有七天, 但指數大漲超過百點的交易日卻只有一天. 雖然除息會使指數往下降, 但這樣的數據卻也突顯有另一股很大的力量在與外資抗衡.

   此外, 台指期的外資未平倉口數超過六萬也已經很長的一段時間了. 似乎已成常態.

    由這兩點, 可知外資及立偏多, 但也有另一足與之抗衡的勢力. 那未來呢? 或許會走美歐模式, 那就是經濟不怎麼好, 但大型股當道, 指數創新高, 而當然中間會夾雜著幾次的中期回檔.

     有些人堅持經濟不好股市不可能漲故在這波沒跟上, 也有些人迷戀中小型股往日的飆勢而賺了指數賠了銀子. 這兩類人都是這一波的輸家!

新聞評析 - 南僑自結上半年淨利6.31億元年增5.9% EPS為2.54元

     這家公司早期是做肥皂的化工廠, 而如今在食品業發光發熱, 是少數公司趴下去又能夠站起來的公司, 而且它還是從其它產業再爬起來, 真是不簡單.

     雖然這樣的故事相當的鼓舞人心, 也或許有人從它股價很低時就持有如今大賺. 但以投資或投機的角度而言, 這樣的標的都不是一個適合操作的標的. 就我的追蹤股選擇標準來說, 是選擇現在已經是好公司且未來會更好的公司, 當然現在的南僑是符合但過去的它就不是.

      故不會羨慕別人操作南僑大獲利, 因為當時的它不是我的菜. 而雖然我現在也操作景氣循環股, 但並不是所有股價有大的高低起伏就算是景氣循環股. 重點在於其 core business 有產業循環的特質, 例如航運, 塑化, 房地產.. 像這種從異業再起的公司不是景氣循環股.

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2016-07-20 18:30　

南僑(1702-TW)今天盤後公布2016年6月淨利為1.24億元，較去年同期的1.01億元成長22.3%。累計2016年1-6月稅後盈餘為6.31億元，年增率5.9%，每股稅後盈餘為2.54元。

 

南僑2016年上半年的淨利6.31億元為歷年同期新高。

南僑2016年6月盈餘增加之主要動能來自於營收的成長，南僑6月營收14.35億元，較去年同月13.11億元增加9.5%，其中大陸食品事業成長17%，台灣油脂，泰南僑，冷凍麵糰，急凍熟麵及台灣餐飲營收成長都超過10%。

南僑餐飲事業在中國大陸上海及日本東京的擴張腳步仍不停歇，將在7月8日簽約買下上海金山廠的旁的18畝土地及現有廠房，預計投資2000萬美元再增設金山二廠，將用於投資餐飲中央工廠、冰淇淋、啤酒及烘焙產品的觀光工廠。

南僑在處於江蘇、浙江及上海中央濱杭州灣的金山區已投入金山一廠的製造業投資，其基地占地90畝，首期投資金額為4000萬美元，預計於今年10月完工、試車，而今年10月也是南僑餐飲事業進入中國大陸市場的20周年。而金山二廠的投資案，基地占地18畝，投資金額預計達2000萬美元，將在7月8日正式簽約。

而南僑在中國大陸餐飲市場，在今年11月則有占地100坪的上海國展中心新營運據點加入營運。

操作日誌 - 20160720

    今天持續的減碼!

循環投資操作模式:

       賣出 國精化 獲利 44%

 景氣循環操作模式

        賣出 卜蜂 獲利  53%

     雖然這兩檔的獲利率很高, 但事實上這兩年由於外資主導盤勢, 故中小型股飆漲的檔數事實上並不多, 而我既沒有比較厲害也沒有運氣特別好, 因為我的持股超過百檔, 故有幾檔表現特別好並不為奇.

      一般來說, 就算九千點以上是高檔, 但盤勢尖頭反轉的狀況並不多見, 或許會是M頭, 三尊頭, 最起碼也會盤頭一些時日, 故在我多重交易系統的操作下應該都能安全下車.

      原來我只有波段投資操作模式, 而其賣出設計是在起跌點. 這看似最佳的出場點, 只是實作上, 當使用技術指標判斷出跌勢確立時, 往往已跌了一大段. 此外, 此時往往也會產生恐慌性的跳空大跌導致我這個以前一天收盤價掛出者賣不掉.

     故苦思後, 加入了循環投資操作模式, 這是以摸底探頂為進出點的操作模式, 與波段投資模式結合後正好形成一個完美的科斯托藍尼蛋. 

    我原來一直迴避使用摸底探頂的進出法, 因為這違反投機的鐵條, 若股價直下就完了. 但後來我想通了一些道理, 我的追蹤股都是挑過能長期往上. 再者, 波段投資是抓漲勢確立的反轉點, 但此時可能已漲一半了. 故利潤空間就比較有限.

     且放眼未來, 由於利率的走低及台股邁向成熟化, 可預見的是股市指數年度高低差會變小, 且大型股會當道而中小型股的活性會變低. 故在精心挑選的股票之下檔風險有限的保護下, 採用摸底探頂加大利潤空間的方式, 應該可以與原來的波作模式互補.

 

操作日誌 - 20160719

    經由這一陣子股市的上漲, 截至上週五的淨值已提高到 8,178,371 若加上未入帳的現金股利, 那麼淨值應該已創新高.

    上週五持股比率為 72%, 比用指數所換算的標準持股比率 61% 高出一些, 故這個星期就是減碼來降低持股比率. 若不如此, 那麼下波下跌時就沒有子彈可進場.

    這一波行情是外資拉抬所致, 漲的是大型股. 故有一些人對中小型股的輪漲有所期待. 雖然多頭時股市的輪漲多有所見且中小型股真飆起來漲勢驚人. 但投資人宜注意時空環境的差異. 歷史不見得會再發生!

    我不知道這一波外資的資金行情會到哪邊, 但逢高漸次減碼是一定不會錯!

# 今天循環投資操作模式賣出廣達

操作日誌 - 20160706

    幾個歐洲的壞消息, 在加上美股的大跌, 導致今天台股也跟著大跌. 你有抓住這一波的漲勢, 並在下跌前全身而退嗎?

    我沒有! 但重點是我認為我不必要做到, 因為我認為這事實上也做不到.

    初入市時, 看了一本書敘述某大師如何的利用總經知識, 躲過台股三次的萬點崩盤, 心中真是佩服萬分.但隨著自己浸淫股市日深, 就了解到這跟我一點關係也沒有, 因為就算那是事實, 也有可能是運氣. 而就算不是靠運氣, 台股萬點是高點也是婦孺皆知, 故也不需要甚麼總經知識.

    一個人沒有目標固然不行, 但設定不切實際的目標也不行, 而了解到哪些目標是不切實際也算成長啦. 在股市中, 能預知短現漲跌的能力就不切實際的目標. 此外, 太高的獲利預期也是.

2016年上半年度績效

   2015 年底的淨值為 7,723,564 而 2016/6/30 的淨值為 8,047,402 增加 323,838 故今年上半年的績效為 +4.19% 比大盤略優 0.26%.