今天以小獲利賣出亞翔, 是依照賣出訊號賣出的. 5 月份的獲利在加上這一筆之後結算為 48,282 元, 這個月算是中等略為偏下的成績.
這個月在盤勢方面是個大轉折, 而對我而言, 也是一個操作策略的大轉折. 因為這個月將賣出點改為移動點停利法.而用移動點停利法的意思就是保留強勢股, 砍掉弱勢股. 故經過幾個月之後,理論上庫存未實現的獲利會提高. 故波段投資模式在短期來看會與投機模式一樣.
我在腦海中針對買賣點模擬過數次. 也經過電腦的回測, 故這樣子的交易系統對部位的控管應該是最佳的. 經由這一陣子的持股賣出, 手中的現金也逐步攀升. 是已經有實力在大跌時下大注.
就股票投資標的選擇來說, 像這種怪怪的產業且穩定獲利者就是極品.
行行出狀元! 個種產業都有其存在的價值, 而一家公司只要能夠掌握自己在產業鏈中的價值, 即能產生利潤. 而且是持續性的利潤.
這個產業的規模不會大幅度的成長, 故中鋼, 台塑這種大集團是看不上眼, 此外它也有它獨門技術, 故競爭者有限. 而且這家公司在這個產業也有固定的利潤.
我以前選股是先看財務資料, 但現在財務資料僅是簡單看一下. 重點是產業,公司客戶, 競爭優勢... 這些才是財務數字的來源.
================================================================
鉅亨網記者張欽發 台北 2013-05-28 21:21:29
水處理專業廠商鉅邁(8435-TW)總經理羅基煌今天出席OTC的法說會時指出指出，2013年鉅邁的成長動能仍將來自中國大陸，對於中國的市場，鉅邁將鎖定石化製程、鍋爐水製程的領域。
同時，羅基煌也強調，除兩岸的市場之外，鉅邁也積極進行多元化的市場開拓，並將中東及東南亞地區列為重要的業務拓展新區域。
羅基煌表示，就鉅邁的營收比重及區域而言，台灣地區循環水處理項目占營收比重50%、石化製程占25%、鍋爐水占10%。而在經營達11年的中國大陸市場方面，鋼鐵製程水處理占營收比重50%、石化業占25%、鍋爐水佔10%。
羅基煌強調，鉅邁近兩年來將重心移往石化業製程中的水處理項目，鉅邁因有價格優勢，輔以技術支撐，因此也成功爭取到不少項目，逐步打破其他廠商獨大的局面。而且石化業的水處理方面，隨著產業的發展，仍有相當大的發展空間。也等於鉅邁將業務發展的路徑由鋼鐵到石化再到對煉油業的服務。
羅基煌表示，鉅邁經營的是水處理相關業務，主要在於處理藥劑的配方、應用的搭配及服務；而在藥劑方面，鉅邁發展出了獨特的腐蝕抑制劑甚至能抗海水的腐蝕，而新開發的結構抑制劑又有在價格上的強大競爭力，都是鉅邁在發展歷程中的獨到之處。
翔名過去三年年均 EPS 5.27, 過去 4 季 EPS 和為 6.19, 今年發 5 塊的現金股利, 故由過往的財務資料來看它是好公司. 可是過去半年它的股價一路的下跌, 與大盤相較是相對弱 52%. 若是一家好公司, 大家都漲, 而它一路跌, 難道是大家不識貨嗎?
坦白說, 這種機會是不常發生, 尤其是在驚驚漲的多頭走勢中, 故其中必有原故. 而光看以下的新聞就可將之由追蹤股中除名. 因為其營業額太小, 產品太集中. 如今果然碰到大麻煩了.
我猜聯強, 彬台, 華宏這幾家悶不吭聲的公司近期應該都是有問題, 否則股價也至於跌成這樣, 拭目以待吧! 順便驗證我的大盤強弱勢準不準!
==============================================================
精實新聞 2013-05-28 記者 羅毓嘉 報導
半導體設備與耗材商翔名(8091)今年Q1受制於晶圓代工廠對離子植入機耗材需求成長有限，2月至4月營收均低於1億元，不過5月起受真空泵浦銷售支撐，單月營收可望重返1億元關卡，Q2營收估將小幅優於Q1的2.97億元；而隨著近期北美半導體設備BB值逐步回溫、晶圓廠產能利用率拉高，翔名樂觀看待下半年業績將優於上半年表現。
翔名起家於設備代理，近年則佈局半導體大廠的認證耗材OEM製造業務，主要為Applied Materials、ASML、Axcelis等半導體設備大廠進行代工。從產品組合來看，翔名的半導體設備耗材相關業務佔營收比重達約40%，其他包括LCD、LED設備代理銷售，以及真空泵浦代理等則佔營收比重約60%。
今年以來台積電(2330)持續擴充12吋先進製程產能，帶動包括漢微科(3658)、弘塑(3131)、辛耘(3583)等台系設備廠業績跟著水漲船高，惟提供設備耗材的翔名業績卻不如預期，主要是因為晶圓廠的離子植入機可跨製程世代沿用，使得美商應材的離子植入機銷售動能不顯，連帶拖累了翔名業績的成長空間。
翔名今年前4月營收為3.89億元，較去年同期下滑15.3%，Q1稅後盈餘5057萬元、EPS為1.09元，落到2010年Q1以來的單季獲利低點，明顯可見原廠設備銷售能量不彰帶來的逆風。
據了解，今年以來應材的離子植入機訂單量僅去年同期的70%，使翔名耗材出貨量相對衰退，2-4月營收連續落在1億元下方，幸而5月開始翔名代理的真空泵浦交出較佳營收動能，可望帶動單月營收重返1億元上方，月增率約在5-10%；同時Q2營收亦有機會小幅優於Q1的2.97億元。
展望今年後續營運狀況，翔名認為，在北美半導體設備B/B值逐步回溫、加上晶圓代工廠產能利用率提昇，對於設備耗材需求將重新啟動，下半年業績可望轉趨樂觀，優於上半年。不過相對地，在代理設備方面則因面板、LED擴產動作相對保守，代理事業的貢獻則較審慎看待。
今天賣出裕民, 雖僅是極小獲利, 但現階段最重要的是部位管理. 必需降低持股比率!
目前價值比高於 80 的檔數有 67 檔, 故也就是標準的持股比率是 67%, 大約是 2/3 的持股部位. 但是目前兩個做波段投資的帳戶之部位分別是 84%, 及 77%. 兩者都是偏高, 故仍需進一步的降低.
只是, 也要同時兼顧獲利, 否則不顧賺賠都把它賣一賣, 那雖乾脆, 但卻不是好方法. 故我今天事實上也掛出安國, 同亨, 華城, 華祺, 只是採高掛而沒掛出.
未來若是漲, 那麼就讓已高獲利者的獲利放大, 順便靠群魔亂舞的將爛股票清一清. 若跌的話, 那就用移動點停利一些股票.
還是那句話, 部位控管沒甚麼人注重, 但它最重要. 尤其是想長期穩定獲利者, 沒有一套金剛不壞的部位控管幾乎是不可能達到的.
雖然大股東利用 IPO 的機會大撈一票的情況實有所聞, 但大體上, 每一家公司掛牌的目的美其言是改善體質, 並從資本市場籌資. 不過, 實則是將股票以高價賣給普羅大眾. 只是這沒有甚麼好奇怪的, 因為每家公司都這樣. 但重點是, 這家公司畢竟是老闆辛辛苦苦從小拉拔到大, 故也不會是倒完貨就落跑的. 故這家公司的股價從掛牌就一路跌, 不代表這就是一家不好的公司, 只能說它或許有為上市而美化帳務, 也沒特別關照股價吧!
以下新聞透露兩個訊息, 一是知道要分散客戶, 二是將股利比率明定在公司章程. 前者對公司長期的發展是比較健康的, 而後者則是對股東比較有保障. 當然, 獲利及財務結構也還算可以. 故可將之列為追蹤股.
===============================================================
鉅亨網記者張旭宏 台北 2013-05-24 13:10:04
汽車塑膠內飾件射出成形、表面噴塗及曲面印刷公司F-廣華(1338-TW)今(24)日召開股東常會，會中決議通過配發1.5元現金股利1.5元及股票股利1元，共計配發2.5元股利。董事長余澤民表示，在產能持續擴充下，加上積極切入歐美車系，營收獲利有信心逐季成長。
余澤民指出，為解決產能不足及因應未來訂單需求，去年在東莞市厚街鎮承租200畝土地進行擴廠計劃，目前第一期的A棟廠房已正式投產，B棟廠房則正進行試量產中，最快上半年就可以投產，儘速滿足訂單需求。
為分散日系車種的風險，F-廣華積極調高歐美車系的比重，包括長安標緻雪鐵龍、福特Mondeo、飛雅特、上海大眾與外銷北美的新車款訂單，陸續將於第3季開始出貨，成為新成長動能。
F-廣華財務長黃盛昌表示，集團為保留現金以因應擴廠及訂單增長需求，加上仍在擴充產能，因此保留較多資金在公司，去年股利占盈餘比重為50.4%，符合公司章程規定。
就股市的運作的心理節奏來說, 今天是大跌之後的喘息, 故今天大盤大概會在平盤游走, 量也會小, 這是因為跟風者看不清楚方向, 沒風可跟. 只是要注意今天的個股差異.
股價的漲或跌是市場參與者天天用籌碼投票所造出來的. 不過因股價不是一路漲, 或一路跌, 故趨勢是不容易看得清楚. 但是在關鍵的某些日子, 就比較能看出造市者內心的傾向. 今天就是這麼的一天, 因為跟風者退場, 突顯了主力的心態. 故今天會漲的股票, 未來會漲的機率較高, 但跌的股票, 未來也比較會跌.
週日將進場點加了一點條件然後做回測, 測試區間是 2010/1/1 - 2013/5/31 結果如下,
策略 進場筆數 最小資金 總獲利 年化報酬率
5,20黃金交叉 523 4,400K 4,329K 22.32%
5,20黃金交叉 and 季線乖離差 > -6 486 4,000K 4,051K 22.84%
5,20黃金交叉 and 半年高低差 > -30 485 3,800K 4,058K 23.82%
由以上數來看, 篩選個股與大盤的季線乖離率之差, 雖然可以降低進場次數, 減少了資金的需求, 但年化報酬率並沒有顯著的差異.
至於半年高低差的意思是, 以收盤價為基準, 計算半年高低點的回落及漲升百分比, 然後再與大盤的漲升回落百分比相比較. 這是一種表達與大盤的強弱勢的方法, 也是我發明的指標, 外面是找不到的. 而由回測的數字來看, 它的年化報酬率是 23.82, 比不用它高出 1.5%, 故是有明顯的差異.
要會寫奇狐程式雖也要花心思學習, 不過回測則更是學問. 大體上最大的問題都是出在勝率, 時間區間及資金需求. 以上的回測, 勝率都在 9 成以上. 若回測的勝率低於六成, 那麼很容易過去不等與未來. 而若是像期貨用分鐘線, 勝率不到 4 成者, 那肯定過去不等於未來. 因為連過去為甚麼要這樣做的理由都不知道, 那又有何理由未來會等於過去呢?
其次是時間區間. 其重點是要夠長, 但三年也足夠了, 但更重要的是開始跟截止的指數要很接近. 有些書講來講去都是2008 年底買進, 或是 2003 年買進抱到 2007 年. 這樣子的取樣區間是很有問題的. 若想錢想瘋了, 那乾脆去買過期的樂透號碼算了.
奇狐沒有資金規劃, 我也沒聽過有軟體可做資金規劃. 這些軟體都是以 100 萬做啟始資金, 然後再用最大連虧次數來控制風險. 我可以說這是完全不對的. 因為這如同賭博, 而久賭是必輸的.
雖然擁有奇狐系統並會撰寫奇狐指標不見得就從此進入贏家之列, 不過使用它確實可驗證一些想法的可行性, 而少走了冤枉路.
今天以賣出陞泰及光隆. 雖然獲利不多, 但收回資金本來就是降低風險的最具體作為. 況且現在以死亡交叉為賣出點, 故若真的又漲, 那就黃金交叉再買回來就好了. 故也不用擔心賣完後就買不回來.
我現在已不去想這個盤會跌到那邊的問題, 而是在想下一波再漲的時候有多少資金可買, 要買甚麼的問題. 目前的進場法是低檔的黃金交叉, 可是當股價走低到低檔時, 往往還有更低價. 例如鴻海, 聯強這兩檔都已走到低檔, 但再怎麼看, 都應該是漲時小漲, 跌時跌的比別人多的股票.
曾有某格友提出應排除週 KD 開口向下者. 就週 KD 的指標意義來說, 是指中期趨勢. 故週KD 開口向下就是中期趨勢向下, 故縱使短期趨勢向上也要放棄進場. 這聽來是非常有道裡, 但問題是週 KD 真能代表中期趨勢, 甚至 5,20 日均線交叉真能代表短期趨勢嗎? 我可以很明確的說這都不見得, 因為這都是機率上的高低問題而已. 此外, 若是系統性風險使整個台股下跌, 那麼週KD 指標上的中級回檔的轉折反而是絕佳的進場點.
故低檔黃金交叉進場點應該排除的是比大盤弱的. 這個角度應該是比較正確, 因為別人漲, 而它一直跌, 若說它有我們不知道的問題, 那應該是極有可能的, 例如鴻海, 聯強, 嘉聯益...., 都讓人感覺毛毛的. 只是甚麼叫做比大盤強, 某些電視上的老江湖會說大盤還沒站上季線, 而某股票已站上季線, 故這檔股票比較強. 只是沒說的是, 若兩者都站上, 或都沒站上季線, 那到底是誰比較強. 故若要均線來做判斷, 那應該是要用個股與季線的乖離差才比較恰當.
不過若以直覺的觀點來看, 用型態學是比較好的技術分析工具. 我想就算是小學生, 只要跟它說橫軸代表時間, 縱軸代表股價, 那麼都看得出來鴻海, 聯強, 嘉聯益, ... 這些股票是會跌. 這個看圖就可以了, 也不要甚麼指標. 只是, 準歸準, 但如何將之數字化? 目前針對此點的趨近方法是用高點回跌率跟低點漲升率, 這個觀念來自於趨勢線. 故用這個數字與大盤相比較就可得到跟大盤相較的強弱.
以上只是立論基礎上的探討, 有了一些方向之後, 就需要將之更加的條理化, 然後程式化, 再用歷史資料回測. 這樣才有可能找到答案.
臨收盤前, 持股中的崇越電(3388) 產生死亡交叉, 故就獲利賣出. 另外也於開盤時買進勝一.
今天是明顯大跌的一天, 而就 K 線型態來說, 是所謂的高檔尖頭反轉. 此外, 日, 韓, 港股也都是大跌, 故很明顯的外資今天是資金的大撤出. 故是有可能產生波段的跌幅.
不過波段的跌幅可能是對指數而言啦! 因為抽回資金的是外資, 而外資比較會操作的是佔權值重的大型股. 誠然, 在肅殺氣氛中, 其它的股票也會受到影響, 但也不盡然, 因為之前的台股指數大漲, 很多的股票也沒沾到甚麼光.
分析完盤勢而若不能應用到操作獲利的話, 那不論你分析的多麼鏗鏘有致, 那也像是在發菲勞便當文, 在說人閒話而已! 而股票跌了, 就是比誰有現金. 不會做部位管理者, 進股市必輸. 至於根本就沒錢的人, 那也不用在股市中混了.
算了一下, 手上現金近百萬, 而若加上幾筆現在獲利而再跌就會會產生死亡交叉而賣出轉回現金者, 那麼假如這是中期回檔, 那麼到底部時, 我的現金應該會超過 120 萬. 而以 700 萬操作資金, 扣掉其中長期投資的 160 萬來算, 那麼波段投資的持股比率會在 7 成 8 左右. 而這 2 成 2 的現金就是波段漲勢再起時的希望所在.
加上今天的這一筆獲利, 本月的累積獲利為 39,662 元. 股票要跌就跌吧! 了不起跌到死亡交叉時就給你停利賣出. 做為一個長期穩定獲利的贏家, 一定是不怕漲也不怕跌的!
生技類股幾乎跟十幾年前的 .com 一樣, 遠景畫得很大, 但實質獲利則讓人抓不著頭緒, 或許這是本夢比行情吧! 不過也有一些生技類股是比較有過往的記錄可查詢, 這個企業大多數做醫療設備者, 如以下這家公司.
血糖檢驗設備中, 還是以五鼎為最大, 獲利也最好, 以下這家公司的獲利跟公司體質也還可以, 故也可以將之列為追蹤股. 只是這類股票隨著生技類股的水漲船高, 股價也被高評許多. 因此這類股票在未來半年, 應該都不會來到低檔區.
不過建立 300 檔獲利穩健且具成長性的追蹤股本就是一件長期的工作, 故要時時的補充, 替換. 而股價的高低檔則是每天在跳來跳去. 故評斷是否入選追蹤股並不考慮股價這個因素.
================================================================
鉅亨網記者胡薏文 台北 2013-05-22 20:56:17
血糖測試設備廠泰博(4736-TW)今天召開股東會，繼泰博首季繳出每股稅後盈餘1.62元，年增1倍，創單季獲利新高的亮眼成績後，今天小股東在會中提議，要求股利「加碼」，泰博董事長陳朝旺認為今年營運展望很「不錯」，順利通過加碼配發0.5元現金股利，今年每股共將配發3元現金股利，以今天收盤價56.8元估算，泰博現金殖利率達5.2%。泰博也搶得今年上市櫃公司股東會通過股利「加碼」頭香。
泰博董事會原本通過配發2.5元現金股利，其中2.35元為盈餘分配，0.15元為資本公積配發，今天股東會決議，將資本公積配發拉高至0.65元，加計2.35元盈餘配發現金股利，共將配發3元現金股利。
泰博股東會中通過去年財報，泰博去年合併營收24.17億元，年增18.48%，但每股稅後盈餘2.56元，低於前年的3.4元。
陳朝旺，對於今年營運狀況樂觀，由於長期經營的品牌子公司，今年首季即已轉虧為盈，獲利貢獻達2000多萬元，這也是使得首季稅後盈餘衝上1.03億元歷史新高的功臣之一，且隨整體良率拉升，「良率已達99.99%」，今年首季毛利率衝高至50.28%，較去年同期36.12%大幅拉升達14個百分點。
今年在營運策略方面，陳朝旺表示，泰博不放棄任何機會，目前也的確有很多機會在談，其中在日本市場部分，已打進日本前2大醫材供應鏈，第2季末將可開始交貨。而在全球各市場方面，歐洲、中東市場都可望持續成長，美國雖預定7月1日起實施新的醫改措施，並於4月公布新一批得標廠商，且補助大幅降低，市場短期難免混亂，但以中長期來看，由於泰博對掌控成本具有優勢、且可提供高品質產品，仍屬有利。
今天以小獲利賣出 良得, 信邦, 欣銓. 沒有買進. 由於賣出點改為死亡交叉, 故會將現在仍有獲利, 而五日均線在 20 日均線之下者慢慢賣出.
當股票漲的時候, 就要讓漲的股票繼續漲, 但也要將漲不上去的股票賣出, 否則跌回來時, 就沒有錢可買股票. 而股票總是漲漲跌跌的.
而若賣出的股票又漲怎麼辦? 當然就又買回來! 而在死亡交叉賣出, 黃金交叉買進的出場, 進場的技術指標下, 剛好就會形成此效果. 故也不怕賣出後買不回來.
雖然我有竹科研發人員的背景, 不過我對這家公司的產品仍然是不了解. 不過就其獲利來說, 是還很平穩. 故仍將之列為追蹤股.
其終端客戶雖是屬廝殺惨烈的手機及平板, 不過其核心技術還是在高頻元件, 而這個領域有其技術難度, 故競爭者要進入是有障礙. 再者, 這些元件的市場規模也不是很大, 故也引不起大集團的介入. 此外, 因其為週邊零件, 故客戶也是分散. 故其能夠高毛利, 獲利也平穩.
我們不可能是各行各業的專家, 故還是要以股票操作者的角度做產業的切入. 而評估的重點還是此一公司在未來三年是否還能夠是獲利穩定的公司. 對波段操作者, 三年是足夠了. 而若是對巴菲特那種長期投資者, 三年就太短, 而是要十年.
===============================================================
鉅亨網記者胡薏文 台北 2013-05-21 19:46:34
璟德(3152-TW)今天獲邀參與櫃買中心業績發表會，璟德顧問簡朝和表示，今年由於大陸智慧手機需求爆發，加上
WALN成長動能增強，今年非常忙，目前接單能見度已達第3季，產能處於滿載狀態。法人預估璟德第2季業績季增率可達20-25%，同時隨稼動率提升，毛利率將穩定往上，將有機會再挑戰50%大關！
璟德首季財報，營收為2.87億元，年增17%，但毛利率為46.02%，較去年同期拉升達3個百分點，加上匯兌收益，
使得首季淨利9675萬元，較去年同期6302萬元成長達53%，每股稅後盈餘1.4元，則是近3季來新高。
璟德目前在產品比重中，以WLAN無線區域網路49%最高，手機加藍牙18%，其他寬頻33%。其中WLAN需求持續攀高，首季的WALN占營收比重較去年已提高約6個百分點，使得WLAN效益持續擴大。
簡朝和指出，如以客戶別來看，聯發科(2454-TW)有5成元件由璟德供貨，占璟德營收比重達15%，高通、博通、展訊等也都是璟德重要客戶，隨智慧手機、平板電腦等需求攀升，下半年客戶端下單量將增加。
簡朝和表示，今年到目前為止，產能已經滿載，今年非常忙，目前正在評估是否再拉升產能。璟德對於今年的業績看法樂觀，旺季仍將落在第3季。
今天沒有進出. 沒有進場是因為盤整, 而沒有出場則是更改了出場法.
近期的金融市場是非常的激烈. 在台股方面, 外資已連續買超快 20 個交易日, 且在證所稅取消下, 中小型股票的主力作價積極. 而在國際上, 則金價大跌, 資金大規模的由貴金屬及商品退出. 造成美股大漲, 德日股也大漲. 故台股屬多頭應是毫無疑問.
這個盤總有一天會跌, 但也要清楚這個盤還在漲, 故不要去等反轉, 更不要去放空. 故現在手中的持股(茂順, 三芳, 泰銘的帳上未實現獲利都超過 15)就是讓它一直漲, 等它跌到死亡交叉時賣出. 另外, 也藉機清理一些淤泥(堤維西, 華晶科今天皆漲停). 不過, 還是希望漲多一點, 漲久一點, 可讓股票拉出比較大的空間, 以利各項操作.
我們雖然不要去預測高低點, 不過卻可由頭部型態去約略知道一個頭部型態的可能時間及空間. 坦白說, 現在持股部位很低的人未來半年可能會很無聊, 因為下次指數再跌回到 8,000 點以下時, 可能已是半年後. 哎! 行情總是在半信半疑中成長, 故還在懷疑的就有耐心一點吧!
有些人的某一年獲利超過 20% 就自比巴菲特了. 事實上, 台灣的波克夏是富邦金. 我在以下這篇文章就已提到此點了.
http://tw.myblog.yahoo.com/money-hunter/article?mid=3310
基本上, 任何企業或個人的經營績效或金融操作績效除了看 EPS 或獲利百分比之外, 還要廣度及縱深. 闢如, 資本額 5 億 EPS 3 塊的公司, 跟資本額 100 億的公司 EPS 3 塊的經營實力是不一樣的. 後者的難到及穩定度是高很多的.
故若你不是產業控股公司或壽險公司的老闆, 那可千萬不要自比巴菲特, 以免貽笑大方.
==============================================================
鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013-05-21 10:15:26
富邦金(2881-TW)公佈2013年第1季自結之財務數字，受惠富邦人壽投資部位經常性收益與投資利得的獲利表現優異，避險成本大幅降低，加上銀行獲利持續穩定，2013年第1季富邦金控稅後盈餘達101.46億元，較2012年同期成長43.35%，每股盈餘(EPS)為1.06元，持續名列金控業之首。資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)，分別為0.98%及13.29%。
在富邦人壽資產快速成長的帶動下，金控總資產持續成長，至2013年3月底，富邦金控總資產達4兆2382億元，與 2012年同期相較成長10.4%，穩居國內第二大上市金控公司。
富邦金表示，該金控去(2012)年12月與北富銀董事會通過，將共同取得華一銀行80%控制性股權，並在今年3月取得金管會核准、4月取得經濟部投審會核准，目前正等待大陸銀監會審批中。本案一旦待兩岸主管機關核可並完成交易後，富邦金控將成為在兩岸三地均擁有銀行子行的台資金融機構。
富邦金海外子公司業務日益成熟，今年第1季來自海外的獲利達18.3億元，佔金控獲利18%，其中台北富邦銀行香港分行及OBU業務表現亮眼，獲利達15.46億元，佔整體海外獲利的84.48%。
北富銀今年第1季稅後盈餘37.66億元，佔金控獲利37%。在北富銀香港分行及OBU的企業放款帶動下，今年第1季銀行整體企業放款成長年增7.3%，整體放款餘額亦較2012年同期成長5%，逾放比0.12%，備抵呆帳覆蓋率達691.12%。
富邦人壽第1季稅後盈餘高達54.27億元，佔金控稅後獲利53%，較2012年同期大幅成長438%。其中受惠於投資部位的優異表現，2013年第1季整體投資收益率為4.25%，高於保單成本4.06%。由於投資部位的經常性收益穩定，尚未計入現金股利之投資收益率已高於人壽業務損益兩平點。
富邦金控也公布2012年底富邦人壽的隱含價值(EV)為2179億元，較2011年底的1760億元增加419億元，幅度達23.8%。
富邦金指出，富邦人壽2012年底EV持續成長，主要是因為有效保單契約價值(VIF)以及新契約價值(VNB)持續成長，VIF由2011年底的1355億元增加至2012年底的1751億元，成長396億元，增加幅度達29.3%；VNB受富邦人壽產品結構持續優化改善影響，由2011年底的280億元增加至2012年底的317億元，成長38億元，成長幅度達13.4%。
在精算價值(AV)方面，若以20年新契約的假設來看，富邦人壽2012年底的AV為4984億元，較2011年底的4234億元，增加750億元，增加幅度達17.7%。
雖然某郭性投資者喜好有經營權紛爭的公司, 不過那是投機, 不是投資. 理由是像這樣的公司, 經營者還有長期的規劃嗎?
這就如同一個癌末病人, 你會期望它在工作上好好衝刺嗎? 再者, 會爆發經營權的公司除了經營者本身的股權不足之外, 其能力也是有問題的, 因為如何鞏固經營權這件事也是經營能力之一. 我的職場生涯幾乎都是在上市櫃公司, 而每當開股東會的時候, 公司都會動員收集委託書的. 而一家公司連這一件事都做不好, 那還要如何在市場上與人競爭, 還有心思管品質, 研發, 還有成本降低嗎?
此外, 也不要想那家公司的土地資產. 土地資產賣完就沒有了. 要評價一家公司的價值, 還是要以它未來創造價值的能力來看.
故這家公司不會是我的追蹤股.
===============================================================
鉅亨網記者王以慧 台北 2013-05-20 13:10:46
三陽(2206-TW)今(20)日召開年度股東常會，會前市場派已動作頻頻，會中也在公司派預期下不斷抗議，儘管兩方攻防激烈，但最受市場關注的董監事提前改選案，經股東表決後僅172134股表示同意，也就是說，贊成提前改選票數僅0.01%，另101年決算表冊案、盈餘分派案皆以表決逾60%贊成數通過。
事實上，前(2011)年三陽改選董監事，由高力川為代表的市場派搶下兩席董事席次，但3年董監事任期要到明(2014)年才須改選，因市場派希望提早改選以搶奪經營權，雙方在股東會前皆積極動用各方人脈廣集資源，引發市場高度關注股東會表決結果。
不過，即便市場派集聚小股東在現場干擾股東會進行，101年決算表冊經投票達65%贊成票數通過，而擬配發現金股息0.45元也有高達69.64%贊成票數通過。
市場派上午在股東會現場提出全面改選董監事的議案，也引起部分小股東助聲助陣，但最後贊成票數僅172134股，甚至不到總票數的0.02%，可見公司派早已有備而來，董監事改選議題暫時歇緩。
不過，三陽提出修訂公司章程部分條文討論案，包括為配合業務發展希望將資本額由95億元整增為130億元，並引進獨立董事制度，並未過半通過，贊成者僅0.02%。
今天以小獲利賣出廣明. 沒有買進!
由於證所稅對主力的解除限制, 故近期一些投機性的股票漲得很兇, 而這是趁機清除持股中的淤泥的時候. 今天清除廣明, 明天或許可清除今天漲停的華城. 基本上, 若是好股票能夠買在低點是最佳, 而爛股票買在高點是最糟糕. 但若好股票買在高點跟爛股票買在低點相比的話, 那寧願好股票買在高點. 故爛股票是一有機會就要鏟除!
這個假日又把出場點想了一下, 用移動點停利法的原則是不會有錯的. 不過移動點停利法的方法事實上有很多種. 用回落價僅是一種, 而用死亡交叉也可以. 於是就用獲利 10% 及 5,20 日均線死亡交叉回測. 發覺比高點回落 7% 的績效還好一些些.
當然, 這麼些微的績效差異可能是統計的誤差, 故可忽略不計. 不過死亡交叉與黃金交叉是配對, 好記! 而且在主圖上就有, 故一般的看盤軟體就有, 就工具的取得方面有其便利性. 因此就決定採用死亡交叉出場.
比較麻煩的是除權息時會因線型破壞而提早達到死亡交叉. 但後來想想想也沒那麼嚴重, 因為光除息, 那麼破壞線型的程度並不大. 此外, 若仍在低檔區, 那麼賣出後因 5 日均線在 20 日均線之下, 故會再產生訊號讓你買回來. 若是高額除權, 那麼會因增資股入帳時才降持股成本, 故也不會因超過最低獲利而賣出.故改用 5,20 日死亡交叉出場應該是比較方便又具體可行的方法.
經過這一陣子指數的不斷走高, 目前手上的持股中, 未實現獲利超過 10% 的有 3 檔, 故月底前或許有機會產生第一筆用新的出場法賣出的獲利.
最近又是除權息旺季, 而除了現金股息殖利率的高低外, 最常為投資人所在乎的是可扣抵稅率的多寡 及健保補充保費的抽取, 但到底這兩樣對股價的影響如何就沒人提了. 故以下就試算一下,
本例以 50 塊的股價, 現金股利 3 塊為基礎,
比較 20% 的可扣抵稅率, 及 0% 的可扣抵稅率時,
3*20% = 0.6 塊, 0.6/50 = 1.2%
故可得結論, 在 20% 的可扣抵稅率的差異下, 若你能以 49.4 塊取得 50 塊的股票, 那你足以彌補稅率不同的差額. 而以新制營所稅 17%, 及投資抵減逐步廢除的狀況下, 各公司的可扣抵稅率應該會漸漸的拉齊, 故就股價而言, 其股價差異反應應該在 1% 以內, 故是相當的小.
至於補充保費的費率為 2%, 故 3*0.02 = 0.06, 0.06%50 = 0.12%, 故這個影響更是微乎其微. 甚至於比 買或賣的手續費 0.1425% 還小.
故我的波段投資模式是不會因為可扣抵稅率或健保補充保費而決定參不參加除權息. 因為這個因子與股價波動相比都還是幾乎可忽略的因子.
股市裡面充滿著各種訊息, 其中有很多是参雜了情緒或是既定的印象. 但你要有獨立思考的能力, 要自己動手計算, 不要人云亦云. 如此才有可能走出一條正確的道路.
===============================================================
鉅亨網新聞中心 (來源：udndata.com) 2013-05-19 11:04:08
進入上市櫃股東會旺季，據統計，今年將發放高達逾7,000億元現金股利活水，成為台股新動能，挑戰新高有望。市場專家建議，參與除權息的個股，宜以業績成長股為主，可望股利、價差兩頭賺。
現金殖利率在5%以上、首季稅後純益年增率逾10%、三大法人上周買超者，包括皇翔、長虹、振曜、瑞儀、大聯大、超豐、黑松、廣隆、遠雄、英業達、漢唐、華立、高林股、華碩、興農。
統一投顧總經理黎方國表示，股東會旺季到來，各公司負責人直接面對股東說明營運展望，預料多數的公司說法都頗為正面，而且許多公司採取高配息政策，投資人在取得現金股利後，普遍會將資金再投入股市。
下半年是電子業旺季，亮點企業各擁題材，像振曜近期營收明顯跳升、英業達伺服器訂單有想像空間、華碩下半年新品齊發，現金殖利率達到5.38%。此外，單以現金殖利率來說，營建股仍最為突出，皇翔9.38%、長虹9.05%，殖利率超高；遠雄亦達6.07%。
元大寶來投信台股策略副總劉興唐提醒，今年有二代健保課徵股息，市場對除權息的意願可能降低，建議投資人針對成長性進行選股。
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
對一個贏家而言, 股市的波動越大, 獲利是越容易, 因為這樣才有低點可買, 也才有高點可賣.
表面上, 過去一年的盤勢特色是無量, 但實際上來說是某一些族群的人退場, 因為證所稅打中了這些人的要害, 故這些人不得不退場. 而這個族群就是中小型股的主力. 因此過去一年來的台股漲的有兩大類, 一是績優股, 另一是基本面良好的股票.
相對的, 中小型股及所謂的題材股則不僅沒漲, 還反而跌. 故造成大盤指數雖漲得已很高, 但對某些人而言則一點感覺都沒有.
情況可能反轉嗎? 是有這個可能! 若證所稅取消或修到對主力無害, 那麼中小型股的主力就會歸隊. 以下這樣的籌碼戰就是牛鬼蛇神大戰的代表之一, 這在過去一年已幾乎消聲匿跡, 而如今再現江湖. 故可知, 證所稅的緊箍咒已解除了. 而股海又將翻雲覆雨.
===============================================================
鉅亨網記者尹慧中 台北 2013-05-16 09:30:09
520前資金仍持續壓寶基本面將扭轉的太陽能股，並扮演大盤衝鋒8500點人氣指標。同時在太陽能股驚驚漲之際，個股空單也持續跳增，特別是集中在昨亮燈漲停的茂迪(6244-TW)與昇陽科(3561-TW)身上，融券餘額分別自恢復融券後持續的升高，茂迪融券餘額昨正式增破5000張關卡；時間點適逢業者已進入傳統旺季與將陸續召開股東會，第2波強勢軋空行情似有隨時啟動的氣氛。
茂迪昨帶量亮燈漲停，尚未突破52周最高價，但同一個交易日內已吸引券單大增1536張，單日增幅創下了蛇年以來最高，並使茂迪融券餘額重回元月的5000張以上關卡。同樣的情況也出現在其他的太陽能股太極(4934-TW)、中美晶(5483-TW)身上，新日光(3576-TW)融券餘額創5個月新高，而昱晶(3514-TW)則是在昨融券增1801張後挑戰元月融券高檔區間。
太陽能股在上半年停券最後強補日過後迄今空單已是春風吹又生，並分別將於6月密集的召開股東會前在個股達到了高檔區間，並由將正式合併旺能(3599-TW)的新日光在5月31日打頭陣。
新日光昨融資降3.33%融券餘額的創波段高檔對照其股價蛇年以來走勢，已似有股東會前第2波軋空行情提前啟動的氣氛。而預定與台積電(2330-TW)同天舉辦股東會的茂迪也正上演同樣的劇本。
今天以小獲利賣出 瑞傳, 並買進富堡.
瑞傳符合有獲利並回跌 7% 的賣出原則. 而自改為回落賣出後, 每次賣完都得到舒解感, 因為若坐任原來有賺錢的股票又把獲利再吐回去, 實在不是一件愉快的事.
富堡買完後就覺得不對勁, 倒不是之前才剛賣掉, 而是它一直屬高檔盤整. 故這個均線黃金交叉是屬盤整區間均線糾結所產生的黃金交叉. 一般來說, 這與突破買進的基本思維相牴觸, 故應當捨棄. 故進場法應加一個高檔盤整之濾網.
做半導體設備者跑去大陸賣車子? 要分散客戶太集中的風險是這樣子幹的嗎? 有點讓人丈二金鋼摸不著頭!
就企業的擴大來說, 都是由相關產品或上下游產業來做, 因為這樣才會有客戶或技術的重疊性, 故可發揮原有之優勢. 還有另外一種就是跨地理位置, 例如台灣做的很好, 而擴大到大陸去. 也就是已經建立起核心經營團隊後再移殖.
究其然, 這還是經營者被掛牌後的成功沖昏了頭. 由於錢來的太快, 旁邊吹捧的人多了, 故就覺得自己無所不能了. 這樣的企業, 離失敗不遠了!
================================================================
鉅亨網新聞中心 (來源：精實新聞) 2013-05-14 08:17:36
精實新聞 2013-05-14 記者 王彤勻 報導
家登(3680)公布今年Q1財報，營收雖因納入新併購的中國大陸汽車4S通路事業子公司，較去年同期大幅跳增141.73%來到4.53億元，不過也因汽車通路事業毛利率偏低，Q1單季毛利率大幅稀釋至15.16%，遠低於去年同期54.52%的水準，此外，更因家登於台南樹谷購地建廠、致攤提費用增加，以及需支付汽車商譽權利金等費用，Q1營業淨損2481.6萬元、轉虧，稅後淨損2016.8萬元，稅後每股則虧0.37元，為掛牌上櫃以來單季首見虧損。
而家登Q1除有費用偏高的不利影響，同時也面臨高毛利率的18吋晶圓傳載方案部分訂單遞延出貨，目前正全力展開設計變更，希望可以盡速取得客戶G450C新一年度的訂單。
家登為避免本業過度集中於包括台積(2330)、英特爾等少數半導體巨擘客戶的風險，因此於去年底跨足中國大陸汽車4S通路事業，負責代理銷售上海大眾汽車業務。不過，購併子公司將產生一些無形資產攤提成本，加上通路事業毛利率偏低，也因此家登的整體獲利結構難免受到影響。
為充實營運資金，替未來擴產預做準備，家登並發行國內第1次無擔保轉換公司債，共計發行6000張，發行總額以5億元為上限，採詢價圈購方式全數對外辦理公開銷售。而其無擔保轉換公司債，也於昨(13日)正式生效。
今天以小獲利賣出增你強, 賣出原因是它已不是我的追蹤股.
由於追蹤股, 高低檔, 及進出場點的大幅度改變, 故現階段的我之最大要務就是先賣出手中持股, 從而換回現金. 這樣才能依據新的進場訊號買進. 否則無法 migrate 到新的持股.
不過我終究是實力穩定的股市操作者, 故雖然我以持股調整做為現階段的重心, 但我從今天往回一年計算, 我的獲利仍然有 454,553 元. 這對我來說算不是很好, 但對很多人而言也是一筆不小的數目了.
今天雖然指數小跌 31 點, 但落跑的人不少, 故事實上是跌的很多, 而這跟實施 IFRS 之後, 第一季季報延後到 5/15 前公告, 而近日已接近公告截止日有關. 不過股市總是漲漲跌跌, 故最重要的還是要有一套長期有效的方法. 而任何方法都得經過歷史資料模擬的過程, 故這個假日就對移動點停利法做了一翻的回測.
回測樣本: 波段投資追蹤股, 共 300 檔
進場點: 依波段投資操作模式之進場法
期間 : 2010/1/1 - 2013/5/10
出場法 最少投入資金 進場筆數 獲利金額 年化報酬率
20%停利 390萬 500 筆 340 萬 20.26%
10%以上獲利 7%回落 350萬 430 筆 351 萬 22.69%
20%以上獲利 7%回落 380萬 338 筆 414 萬 24.22%
50%以上獲利 7%回落 450萬 229 筆 504 萬 24.75%
一般人看這樣的數據, 也許會最注重年化報酬率, 不過若你只看這個數字的話, 那就突顯了你的外行, 因為得要先了解這個回測的基礎, 尤其是最少投入資金, 這個值是我用 Excel 再算出來的. 交易系統於設計時就要考慮資金管理. 而不是用連續停損次數來控制. 這樣的方式是賭徒.
回測的學問很大, 但最重要的是過去是不是等於未來. 不過此次的重點在於出場點的比較. 而由以上的數值看起來, 移動點停利法都比固定比分比法好. 這是一個重要的結論!
# 今日賣出台光電. 大波段投資買進 明安
今天買進程泰, 亞聚, 賣出富堡, 健鼎, 寶成. 大波段投資則沒有進出.
目前的問題是手上的持股比率太高, 這樣的持股比率與目前的低檔數相較是高出太多了. 而若要降低持股比率不是一句膚淺的賣出就好了. 因為賣出可能會賠錢, 而且指數可能還會繼續漲.
實際的進出還是要依據新的進出場點的方法, 但可策略性的做微調. 今天賣出的三檔都是回落比率超過 7% 而獲利尚未達 10% 以上者. 故也就是暫時將 10% 以上的獲利這一個條件取消, 以加速庫存持股的賣出.
很多人算計各家公司的財務比率是巨細彌遺, 但就是不會看自己的各項指標是否健康. 事實上, 在我看來, 股票操作以經營一家企業是一樣的, 同樣是看營業額, 成本, 毛利, 存貨....
# 本月到今天為止獲利 30,400 元
以下的新聞把台光電講得好像要倒了一樣. 但仔細看它的數字, Q1 的 EPS 還有 0.61, 把做這數值乘以 4 概算年度 EPS, 再由股價除之可約略算出本益比才 11 倍. 故有需要殺到跌停嗎?
不過股市不是那麼簡單的, 所謂的跌停, 就是有人用停價賣, 且是大量, 否則也不會一直把股價壓到底. 那問題來了, 難道以跌停價賣出的人連小學都沒畢業嗎? 否則為何上面那一段簡單的算術都不會算! 故其中一定有我們不知道的原因. 甚至有陰謀!
要追查真相太難了, 因為我們不是內部人, 而且股票那麼多檔, 我們也不可能檔檔熟, 故在短線上還是用技術分析進出較好. 但記得, 不是要區分操作中線或短線, 而是中線裡面有短線. 因為是短線累積成中線.
===============================================================
鉅亨網記者張欽發 台北 2013-05-10 09:30:39
CCL廠台光電(2383-TW)昨日經董事會通過的2013年首季財報，每股稅後盈餘0.61元，出現明顯較去年同期每股稅後盈餘0.98元大幅衰退的局面，早盤股價受衝擊並以跳空跌停28.1元開出。
台光電主管指出，2012年第1季因有來自退稅收入墊高比較基期，同時，在今年的第1季營運上，1、2月的確營運狀況不如預期，造成獲利衰退，而台光電的業績、獲利在3月起並已恢復正常。
台光電的2013年首季財報內容明顯顯示其營運業績營收成長，但獲利卻衰退的局面，第1季營收41.41億元，營業毛利6.27億元，毛利率15.15%，營業淨利為2.3億元，稅前盈餘2.23億元，稅後盈餘1.88億元，每股稅後盈餘0.61元。
台光電在第1季的營收較去年同期的35.41億元成長，但毛利率卻下滑到15.15%，較去年同期的16.43%衰退。其稅後盈餘1.88億元，較去年同期的2.93億元大幅衰退35.64%。
今天沒有賣出, 但買進明安, 而大波段投資則買進廣積, 兩者都是遵照標準進場的方法.
隨著今天所持的燦坤的除息, 今年的除權息也拉開了序幕. 對於除權息, 很多人都關心是否填權息這件事. 不過, 若檔檔可填權息, 那就代表股價是可預測的, 而權息是穩賺的. 但這是天真的想法. 相反的, 燦坤今天跌得不少, 故前幾天買進燦坤的人不僅沒撈到好處, 還跌了個狗吃屎. 故可知, 股市是險惡到會有人去利用你的預期心理.
不過殖利率的高低也確實是我高低檔的判斷因子之一, 就平均而言, 符合我的低檔條件的股票, 其現金殖利率是 6.3%. 而這個數值在我的預料之內, 因為波段投資模式設計時, 就是取現金股利殖利率大於 5%.
看事情要看門道, 不要跟著人家瞎起鬨. 而除了不要為人所利用外, 還要稟承投機者的精神, 從中找機會獲利. 基本上, 證所稅與台股會不會過 8,500 幾乎完全沒關係, 這看這一陣子的盤勢就知道了. 因為影響指數的是外資, 而外資是不用課證所稅的.
證所稅真正會影響的是中小型股的主力, 因為一旦實施證所稅, 主力就找不到人頭來供這些人用相對交易來炒作了, 因為事後還要申報所得稅, 這樣根本沒人會去當人頭. 故這些主力就會退場. 此從最近的中小型股積弱不振也就知道了.
坦白說, 就公平正義的立場, 我是支持證所稅, 而且就算我被課到稅也自覺有賺錢課一點稅是合理的, 更何況, 這些主力個個是壞蛋, 不僅卑鄙, 狡滑, 又極盡坑殺散戶之能事. 只是我還是必需承認, 我要有較高的獲利還是得要靠它們, 因為有它們才能製造股價的高低檔, 而波動率越高我的獲利會越好. 故我會支持廢除證所稅.
這些政府官員個個是謙謙君子, 無法體會股市的黑暗面, 故總覺量能課稅是合理的, 但它們不知道股價長期雖是跟著基本面跑, 但是就中短期而言, 沒有主力拉抬的股票是不會漲的. 證所稅直接打擊到股市的要害, 這些人是一定會盡全力反撲的. 等著瞧吧!
=============================================================
鉅亨網新聞中心 (來源：聯合報系/udndata.com) 2013-05-09 07:52:03
馬總統鬆口將檢討證所稅，行政部門加快調整證所稅腳步，確立「只修不廢」原則，初步傾向局部調整核實課稅的範圍，稅率可以討論，沒有預設立場，並考慮取消8,500點的「課稅天險」。
行政院政務委員薛琦昨（8）日表示證所稅修而不廢，調整應以維持對法人以及自然人出售IPO（初次上市櫃股票）課稅。有關對個人課徵證所稅，亦應先釐清證交稅與證所稅的關係。薛琦認為，台灣的證交稅至少隱含千分之2.5的證所稅，先弄清楚再檢討，「就沒有廢稅的問題。」外界解讀，自然人可能免徵證所稅。
財政部長張盛和也不同意外界所指，證所稅因為收不到稅、達不到公平正義目的而「廢稅」的主張。張盛和強調，證所稅如果達不到公平正義，應該修到更接近公平，而不是要求廢除。財政部修法將朝收得到稅、稽徵簡便與兼顧公平正義三大方向研議。
黨政高層官員並指出，由於黨政平台已經成立，證所稅的檢討進度亦已被迫加速，並有可能提前調整。行政部門正在分析，提前改變證所稅課徵方式可能產生的問題，包括一旦取消8,500點課稅門檻的共識確立，券商是否來得及在年底之前重新修改程式，都是決策必須考量的重點。
馬總統昨天接受電台訪問時說，任何制度實施一段時間後都可以檢討，行政院與立法院會分別成立專案小組檢討證所稅，看如何做得更好。據了解，證所稅將提前檢討，財政部對於證所稅的立場也不再「鐵板一塊」。
薛琦說，證所稅該檢討就檢討，但不應以調高證交稅率，換取廢稅或緩徵。
黨政高層官員表示，行政院將提出證所稅修正版本，但所有變動都需透過立法院黨政平台先整合，以避免行政、立法因為不同調，出現難以聚焦的混亂局面。
黨政平台由立委費鴻泰召集，負責蒐集立法委員與行政部門、產業界及投資人對證所稅的課徵意見。
【記者蘇秀慧、陳美珍／台北報導】
今天指數漲得不算小, 有 104 點 1.27%, 但是 漲停家數只有 12 家, 而跌停也有 2 家. 再加上 前幾天所公告的三大法人買賣超來看, 這一波的行情大概是外資所主導的. 當大多數人還在想 8,500 點證所稅的天險時, 不用抽稅的外資已悄悄的拉抬其心儀的股票, 而推升指數接近 8,300. 此時還在為了證所稅在那邊賭氣不玩的人, 可能只能看著指數一路的走高, 而徒呼負負!
昨晚想了一下, 波段投資模式的出場點還是用一定獲利百分比的移動點停利法是最好, 因為這樣可吃下完整的波段利潤, 完全符合中線投資及短線投機的部位控管之心法, 且只要調整兩個參數就可以控制波段的大小. 更重要的是執行起來不難. 詳細做法如下,
首先是設定獲利百分比及回落比率, 就波段投資來說, 這一部份是設為 10% 及 5%, 而大波段是設成 20%, 7%. 以波段投資來說, 每天只要於盤後用富邦的看盤系統檢查個股之未實現獲利是否超過 10%, 及股價回落比率是否超過 5% 就可將要賣的股票挑出. 而因股票上漲後就會賣掉, 故超過 10% 的不會太多, 故需檢查回落的也不多, 故不大費事. 當然啦! 若在噴出行情時, 未實現獲利百分比會一直增加, 而讓獲利一直擴大, 直到波段結束, 故 10% 只是最小獲利.
至於回落百分比的計算方面, 因為我早在投機操作的交易系統時就開發好短線的股價回落程式, 公式是 (收盤價 - 20 日高點) / 收盤價. 基本上, 這個出場點的目的就是要抓取波段的最大利閏, 其根源是型態學的頭部判斷, 只是型態學屬圖像技術分析類, 難以用數字指標化, 故用高點回落法, 而歷史上用回落法極為成功的例子是海龜法則. 故這個方法不是我東拼西湊出來的.
另外還要有一個基礎, 那就是我每一個操作帳號都會在奇狐見立相對應的區塊空間, 而每天有買賣時, 都會增刪區塊內的持股, 故可用奇狐的指標更新計算其月回落百分比.
有一句話說, 會買的是徒弟, 會賣的才是師父. 不過這句話是對主力講的. 對散戶而而言, 買的對, 只是賺多賺少的問題, 故最近兩年來, 我花在選股的時間最多, 其次是高低檔的判斷, 最少的是進出場點. 而如金也全部完成了. 只是, 庫存持股並不會馬上變過來, 而在不輕易賠錢的前提下, 只能慢慢轉化了.
今天以獲利 10.77% 賣出好樂迪, 小獲利賣出高林股. 目前波段投資的兩個帳戶的持股比率約在 8 成左右, 但與現在的指數相較是太高了, 故會再減碼, 否則股市一旦反轉就很危險.
大波段投資這個帳戶今天買進信錦, 兆豐金, 金山電, 扣除要交割的金額還有 50 萬以上的現金, 而且這個波段可買的只剩 明安, 敬鵬, 勤誠, 故不怕反轉. 此外, 整戶的未實現獲利已轉正, 故一切看來是健康.
今天火力全開, 買進一堆, 也賣出一些. 波段投資模式的兩個帳戶買進了 兆豐金, 信邦, 茂順, 台聚. 大波段投資買進 大成, 台聚, 信邦, 茂順. 而在波段投資則以 12.73% 獲利賣出崇越(5434), 另以小獲利賣出年興及志聖. 年興及志聖是因純粹是價值比評價方法改變後的持股調整, 而崇越的賣出則牽涉到波段投資模式之交易系統的賣出點之微調.
雖然我可以講出一堆的出場法, 但若說我能夠用基本面或技術面的方法有把握在波段跌勢前離場的話, 那就太浮誇了. 倒是有一點是我已做得很好, 那就是配合著買賣點的漲時減碼, 跌時加碼. 故我很清楚, 這樣的部位管理心法不可廢, 否則就不會穩定獲利.
但仔細的看, 我是用黃金交叉進場, 因此雖然我用價值比控制進場檔數的方法控制部位, 但就短線而言, 我實則是漲時加碼. 故出場點是不是也要用跌時減碼弱勢股的短線投機模式出場法? 但此時應回歸波段投資模式的設計基礎, 那就是每年 3.8% 的正成長, 及股價會有個股離散及大盤波動的漲跌. 故若短線上是弱勢股就不分清紅皂白的砍, 那就無法用時間的沉澱以取得優勢.
故考慮出場點, 需要要一獲利的門崁, 也就是要有一定的獲利比率. 只是對持股超過 150 檔的我而言, 採移動點停利法會太花工夫, 故不可行. 故採取的方法是, 若股價之未實現獲利已達停利點減 5%, 而未於 5 個交易日達停利者, 那就賣出, 以現在而言, 就是超過 10%. 而以 K 線型態的語言來說, 就是高檔盤整太久就賣出! 因為盤久必跌!
順達科的客戶有幾家? 答案是 5 家. 統一超商的客戶有幾個? 恐怕超過 2,000 萬個. 故很顯然的, 單一客戶對順達科的營收及獲利的影響是遠大於統一超商的. 故雖然由財務報表來看, 或許順達科過去幾年的獲利不僅超高, 而且也穩定, 但事實上, 就獲利的基礎而言, 是非常不穩固的. 故順達科及新普後來都從我的追蹤股中剔除.
雖然說, 選股就是一句話, 穩定成長. 但難的不是這四個字, 而是 1,500 家上市櫃公司有那 300 家是最符合這句話. 知行要合一, 解門及行門並重.
===============================================================
鉅亨網記者胡薏文 台北 2013-05-07 10:25:05
蘋果(US-AAPL)第2季產品銷售狀況恐將較首季持續下滑，使得蘋果純度愈高的供應鏈廠商，受影響程度愈大。電池模組廠順達(3211-TW)即因蘋果占營收比重逾5成，4月合併營收滑落至15.22億元，較上月下滑28.81%，為今年次低紀錄，也較去年同期下滑39.14%。
2大NB電池廠4月業績不同調，新普(6121-TW)4月營收37.75億元，較上月成長5.5%，雖然也較去年同期下滑6.5%，但如與順達相較，順達4月業績表現明顯走軟。
法人指出，新普、順達2大電池模組廠業績呈現不同調，也某種程度反應蘋果產品銷售狀況。由於新普客戶稍稍分散，蘋果占營收比重較低，但順達蘋果占營收比重超過5成，因此受到單一客戶影響較大。
但產業界指出，蘋果預定第3季上市的新款iPhone手機，在電池模組供應鏈上將有所調整，台廠新普、順達可望雙雙正式躋身供應鏈，這也是2大電池廠多年來首度打進iPhone供應鏈，也將是推升今年下半年業績成長的重要動能。
今天早上不經意發現大成於盤中已產生黃金交叉, 故買進. 另外以 12.76% 獲利賣出華立, 原因是其一直在盤整而未觸及 15% 的停利點. 在盤整過久的狀況下賣出.
雖然標準的出場法是漲到頂回落時再賣, 但觀念上是如此, 實作則困難重重.投顧老師或一些宣稱高獲利的秘笈都可從事後找到很多這樣的例子來證明它們是賺了多少錢. 但因我會寫奇狐程式, 故那些方法我大概都有做過回測, 真時的狀況如何我很清楚.
事情還是一件一件來, 等一件事做到有水平再往另一件. 故出場點還是先用固定百分比法. 倒是進場點在這個週末想的較多. 基本上, 進場點的好壞不是只有考慮自己的勝率就好了, 需知, 這些股票都已經過嚴格的篩選而符合穩定成長的特質. 此外, 若真的這家公司的基本面澈底的轉差的話, 那也會因為財務數據的轉壞, 而反應在價值比中, 而在這種狀況下, 也不會在低檔區, 故連買進的機會都沒有.
會有問題的是, 由於股價領先基本面, 而在基本面數據尚未更新時, 股價大幅度下挫而走低到低檔, 而且此時大盤回穩, 個股也反彈產生黃金交叉買點, 但事實上, 這家公司的基本面是真的轉差了, 或是股價還沒反應到底. 故就造成買完之後股價仍大幅度下挫, 或更嚴重的永無解套之日.
要解決此問題的初步想法是加一個一年回跌率, 即自一年的高點(遇權息則降成本)到今天是跌了幾趴, 若超過 30%, 那麼代表基本面是有根本性的變壞的可能, 而目前所追蹤的 300 檔股票中有此狀況的有 健策, 新日興, 鴻準, 嘉聯益, 凡甲, 茂訊... 共 28 檔. 而其中價值比高於 80 真正屬於低檔的只有良維及亞聚兩檔. 因此這個方法的實質應用性是很高.
當然啦! 若是台股的系統性風險而大跌, 就不需考慮這一條件. 因為以 2008 年的下半年來說, 每檔也跌超過 30%, 而那時當然是絕佳的買點. 目前的想法是以十年線為界. 若大盤加權指數低於十年線時, 不考慮個股的一年回跌率.
目前奇狐的程式已修正完畢, 但尚未做嚴謹的回測. 不過因為僅是進場技術指標的想修改影響不大, 故應可直接使用.
今天沒有賣出, 也沒有買進. 但事實昨天上有出現買進訊號, 那就是良維, 但我沒有掛進. 而且將之從追蹤股中剔除. 這對我是很嚴重的事, 因為我是這個交易系統的發明人, 但我自己竟然會有所懷疑!
究其因還是因為之前有幾次像良維這樣一直破底而小反彈買進者, 但其買進後還一路破底而造成套牢. 那是不是 5,20 黃金交叉就不能用? 我想還不至於. 因為這樣的進場法不僅經過回測, 也經過實戰的驗證. 故可能進場的技術指標還有其可優化的空間, 但大方向應該還沒有錯. 但要找出更好的方法得要先了解股價漲跌的根本原因, 否則只是矇著眼睛在亂打.
因為股價是反應市場參與者對個股的未來預期, 故股價是領先我們所能知道的基本面, 因為總是有人有管道比我們早知道一些事. 也因此, 在短線的進場點, 用反應群眾預期心理的技術指標會比用基本面跟隨法來的好, 而在考慮時間週期後, 故用 5,20 日黃金交叉當買進點.
但問題在那邊呢? 在個股的漲跌是兩種心理預期的組合, 一個是對個別股票的評價, 另一是市場對台股的整體評價. 而後者也許可用大盤加權指數來表達. 因此, 有一種狀況下是會造成誤買而從此套牢的. 那就是在個股的基本面並未變好, 而隨著大盤反彈而弱勢反彈時所造成的黃金交叉. 這樣的買進, 也會在大盤回跌時而再次破底而造成嚴重套牢. 而對停利不停損的投資模式而言, 這是非常嚴重的事. 雖然, 大盤也會漲漲跌跌, 故個股也不全然沒有機會解套. 但此時已壓低了資金運用效率.
雖然選股性比較穩定著是一個方法, 但股票是會變壞的, 追蹤股也是有補充, 有剔除的. 故若進場點的正確度也可提升, 那對整體績效也會有幫助的. 而以前面所言, 判斷的重點在於與大盤相較的強弱勢. 而這與一般的股票短線操作認知是相同的, 故應該不會錯. 但如何判斷與大盤相較的強弱勢? 這說來簡單, 但若要做定義明確的成交易系統就非常不容易, 尤其是碰到個股除權息的時後的線型破壞就更難. 故目前還沒解, 只能於訊號發生時個別篩選.
整個波段投資的買進分為三部份, 一是追蹤股, 二為高低檔判斷, 第三個就是買進點. 第一點經過 2 年的納入, 剔出, 幾乎已改變了 1/3, 第二點則也歷經了三代. 現在也該是將進場點再優化的時候. 我想再經過一番的努力應該還是可想到具體的方法!
為了使獲利更穩定, 故選股時除了要是獲利穩定的公司外, 還要考慮產業別的均衡, 以防範產業別的系統性風險. 故同一產業入選追蹤股的檔數也要適當的控制.
IC 通路股因僅賺取價差的營運模式, 故有很多的公司都符合以財務篩選出的穩定獲利的條件, 產業龍頭大聯大, logistics 見長的文曄, 日系代表敦吉這三家公司入選追蹤股是比較沒問題. 但在增你強及威健之間則甚難選擇. 不過最後還是選擇了威健. 理由是威健的技術加值能力較強, 而且增你強的營收中, Sandisk 的比重太高.
IC 通路只是代理商, 故原廠都會玩兩手策略, 也就是會培植多家的代理商, 故技術支援的能力, 往往是能否贏得客戶信任的要素, 而威健在這一方面有其良好的信譽. 故 Design win 的機會較大, 而反應在財報的就是毛利會較高.
此外, 增你強的重要產品線 Sandisk 是 Memory Card 的產品. 而Memory 類的產品由於生命週期太短, 故又稱為 IC 類的期貨. 因此在比營業規模時, 常常是會把這一部份的營收扣掉. 而且 Memory 的供需也常常大起大落. 造成營收及獲利的不容易穩定.
我選擇威健並不是威健的前景就比增你強來的好, 但以營運的穩定度來說, 威健會是比較好, 因此就比較好判斷威健股價的高低檔, 故也比較容易掌握住股票操作的獲利性.
=============================================================
鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2013-05-02 19:30:52
IC通路增你強(3028-TW)今(2)日召開法說會，第 1 季稅後淨利為1.15億元，每股稅後盈餘為0.54元，展望第 2 季，總經理陳信義指出，第 1 季在淡季影響下，將是全年營運最低點，預期第 2 季將有顯著的成長，全年可望逐季成長，下半年動能將優於上半年；法人預估，增你強第 2 季營收季增率約 1 成。
陳信義指出，受淡季效應影響，第 1 季是今年營運谷底，之後業績將逐季成長，在PC、消費性電子、節能產業與智慧型手機的帶動下，第 2 季將有顯著的成長，下半年成長動能將比上半年更強勁。
針對第 2 季與下半年展望，陳信義表示，PC產業因為英特爾(Intel)(INTC-US)Haswell CPU推出，筆電、Ultrabook、主機板、電源等市場成長動能相當值得期待，而雲端運算需求持續，政府與企業積極投入公有雲與私有雲的建置，將帶動伺服器與工業電腦回溫。
陳信義認為，在行動上網熱潮帶動下，智慧型手機將持續主導手機市場，這也是增你強今年重要的成長動能，而中國大陸自去年超越美國躍升全球最大智慧型手機市場，中國將是今年與未來下一波智慧型手機成長的主力市場。
陳信義表示，去年第 4 季以來，來自於中國大陸智慧型手機營收貢獻也大幅成長，今年將全力搶攻市佔率，強化與當地OEM與品牌廠合作，結合面板、快閃記憶卡、內嵌式記憶體、電容式觸控IC、電源零組件等，推升產品線出貨成長。
為提升毛利率，架構中長期成長動能，增你強近年持續開發非3C產業的高價值市場，鎖定節能產業、工業電源與新能源汽車電子三大領域；陳信義表示，這三大新市場均以中國內需市場為核心，其中節能產業是十二五計劃的重要新興產業之一，增你強最早投入的LED照明市場，年增率為倍數成長，看好自2013年起是LED的爆發元年，將明顯挹注業績。
此外，陳信義指出，高效電機、變頻馬達、白色家電與車用電子市場，也皆是增你強在節能、工業電源領域的佈局重心，未來中國市場對集團的營收與獲利貢獻也可望逐年提升。
今天是 5 月份第一個交易日, 結果馬上就開胡了. 今天以 47.9 塊, 獲利 18.17% 賣出旭軟. 而同一個帳戶也買進敦吉. 此外, 大波段投資的帳戶買進也是做 PCB 的欣興.
欣興我已在三個帳號中持有, 故加上今天的買進, 我的所有帳戶都持有它. 而當然的, 我全部是套牢. 不過, 因我持股極其分散, 故最慘也就是這樣而已.
當人們還在觀望中, 指數已站穩 8,000 點. 很多人可能在等股價下來, 然後再進場吧! 只是對一個猶豫要不要進場的人, 股票市場永遠只有股價是不是太高, 及股價會不會繼續往下而已. 故這樣的人是不會在股票市場中賺到錢的.
對股票市場而言, 要預測短期的股價漲跌是極難, 但若把時間加長的話, 事情的可預測性就會很高, 例如未來 5 年內有一天的指數高於 9,500 點的機會應該大於 95%. 此外, 未來 8 年內發生指數低於 5,000 點的可能性也有 90% 以上吧! 夠聰明的, 只要知道這兩點就可以賺錢, 而不需要去想明天, 下週, 甚至下個月會漲還是會跌.
我今天賣出了旭軟, 當然, 這是預掛, 否則以開盤就漲停來說, 這是不應該賣的. 但重點我這個賣出是停利, 獲利 18.17%, 而進場點是去年的 11/7 之 40.3 塊.
今天旭軟拉漲停, 也應該會一路鎖漲停, 故也就是說你今天就算用漲停價買也買不到. 只是股市有一個心理現象, 那就是會把過去發生的事當成是對未來的期待, 故今天去買的人, 就會以為明天也會漲停. 而這個心態也正是股市參與者如同賭徒一樣的前仆後繼, 不斷的輸錢的原因.
雖然很多人都認為價值投資這個方法很好, 但若要從事價值投資則要有一個心態, 那就是你買完股票後, 並不知道何時會漲, 更無法預估獲利. 不過雖然無法預測股價, 但我在最近一年還是停利它三次, 故成蹟仍然不錯.
日期 賣價 獲利率
2013/5/2 47.9 18.17%
2012/8/16 42.5 10.32%
2012/7/9 38.85 11.47%
===============================================================
鉅亨網記者張欽發 台北 2013-05-02 09:35:17
上櫃軟板廠旭軟電子(3390-TW) 2012年財報有佳績，全年稅後盈餘2.86億元，每股稅後盈餘達5.15元，30日經董事會通過對去年股利配發4元的現金股息，包括旭軟電子的去年盈餘及股利發放額度都創下歷史新高；而旭軟股價今天受此激勵也以跳空漲停47.9元開出，創24個月來新高。 在觸控產品、手持式產品市場大量推出新產品上市的挹注之下，旭軟電子在對新產品、新客戶的交貨量挺升之下，旭軟電子2013年第1季的業績表現亮麗，其營收3.27億元達到去年第4季旺季的水準；同時，旭軟董事會通過第1季財報稅後盈餘8956萬元，每股稅後盈餘也達1.47元。 旭軟電子董事會先前敲定6月14日召開股東會，而對於去年的盈餘分派，則在30日董事會敲定配發4元現金，以今天旭軟的開盤價47.9元計算，其配發4元的現金股息現金殖利率高達8.35%。 旭軟電子在對新產品、新客戶的交貨量自去年以來挺升，而旭軟電子2013年第1季的業績表現亮麗，其營收3.27億元達到去年第4季旺季的水準；旭軟2013年第1季財報稅後盈餘8956萬元，每股稅後盈餘也達1.47元。 而台郡科技(6269-TW)2013年第1季每股稅後盈餘為2.02元。