雖然上週台股的跌勢頗大, 但這禮拜一的季線下釘子可能會是這個小回檔的低點, 而大盤也將跌跌撞撞的往上.
值得更加注意的是, 從現在開始到明年四月中長達近半年是財報空窗期, 故也是所謂的吹牛時期, 再加上證所稅的取消, 故有可能大戶喜愛的中小型股會在未來幾個月大爆發.
由於年初高檔時的低持股, 及八月底的勇於進場, 故截至上週五的績效領先大盤 10.86%, 故實際績效仍為正, 而在本週又賺 13 萬之下, 淨值又回升一些, 績效也更好一些.
本週沒有進出. 因為經過我的觀察, 大體上我的持股於指數下跌時, 會跌得比較少, 而上漲時, 則也會漲得比較多. 也就是說, 我只要抱緊持股, 就會有比大盤好的表現. 故一動不如一靜.
由於大規模的減持會發生在季線下彎時, 而現在季線叩抵的位置正在低檔, 故未來一二個月大幅度賣出的機會極小. 故現在 91% 的高持股將抱到高檔時才會改變.
最近在想一個問題, 若有 1000 萬的本金, 年均獲利 10%, 而每月花費 6 萬, 那可不可說自己已達財務自由? 這答案看起來很明確, 但果真如此嗎?
1. 每年都獲利 10%, 試算二年, (1000*1.1-6*12)*1.1-6*12 = 1058, 也就是二年後會變成 1058 萬, 故本金會漸漸變多, 因此可以得到財務自由.
2. 第一年獲利 50%, 第二年賠 30%, (1000*1.5-6*12)*0.7-6*12 = 927, 雖然第一年大賺 50% 很爽, 但二年後會變成 927 萬. 故若如此, 本金越來越少, 無法達財務自由.
3. 第一年賠 30%, 第二年賺 50%, (1000*0.7-6*12)*1.5-6*12 = 870, 這個比較倒楣, 第一年就大賠 30%, 雖然第二年馬上大賺 50%, 但不僅沒有苦盡甘來, 且二年後本金只剩 870 萬. 故雖然號稱年均獲利 10%, 但恐怕不用幾年本金就會消失殆盡.
郭台銘說, 魔鬼都在細節裡. 一個直覺認為無庸置疑的答案, 經過親自動手試算後, 竟然得到截然不同的結果.此外, 第 2 及第 3 例 只是獲利率順序不一樣, 所得到的結果也甚大差異(這個稱為順序性風險).
這個數據不差吧! 那為何 2015 GDP 成長率是由預估的 3.8% 降到保 1% 都有問題? 這就是為何要有扎實的知識基礎, 否則看到新聞就容易被它所塑造的市場氣氛影響.
基本上 3.8% 降到 1% 是指成長率, 是 16兆X1.038 與 16兆X1.01 的差異, 這差異不會到 3%. 而若以 3.8% 與 1% 相比, 會讓人誤以為少了 70% 以上.
此外, 台灣是外貿大國, 但進出口差額佔 GDP 多少呢? 事實上可能 10% 都不到. 我第一次看到這個數字下一跳. 不過更驚訝的是, 日本這個出口大國的這個值是負的.
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鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2015-11-17 11:20
證交所統計，國內上市公司(不含金控)今年第3季財報以全數申報完畢，前3季整體上市公司營收達19.2兆元，年減0.14%，稅前淨利1.4兆元，年增7.75%，獲利成長主要是其他電子與塑膠業，其他電子是因消費性電子產品需求暢旺，代工廠獲利成長，而塑膠工業則因油價下跌回穩，石化原料需求成長，帶動相關廠商獲利；前3季上市公司平均每股盈餘達1.62元，與去年同期相當。
證交所統計，今年前3季整體上市公司營收達19兆元，較去年同期19.22兆元衰退0.14%，稅前淨利則達1.4兆元，較去年同期1.3兆元成長7.75%。
證交所統計，上市公司(不含金控)前3季獲利公司家數達630家，占整體78%，多數公司仍是穩健獲利。
而前3季每股盈餘超過3元之公司145家，介於2至3元間之公司79家，證交所指出，其中不乏表現亮眼之公司，整體國內上市公司前3季每股盈餘平均為1.62元，與去年同期之1.61元相當。
因法國恐怖攻擊, 今天台股下跌事屬必然. 問題是會不會再跌? 而更重要的是你該怎麼進出?
我雖然無法預知漲跌, 不過我因為是系統化操作, 故我是有規則可循. 以我目前 91% 的高持股, 若台股在本週觸底向上的話, 那就不需要做甚麼動作, 繼續持有便是了. 而若股市續跌, 那要跌到季線下彎, 以現在季線的扣抵值推算, 指數至少也要在 7800 點以下, 而經部位控管的公式換算, 那時的部位應該是不高於 84%, 故也就是會賣掉 7% 的持股.
凡事有準備就不慌張. 故現在就等著看盤勢會怎麼變吧!
我中槍了. 以下新聞中的這家瀚荃是我的持股!
瀚荃雖因過往的獲利穩定, 故一直是我的追蹤股, 但在四月前波高點下跌中, 其跌勢一值高於大盤, 故雖然在過去半年中其一直是在我的低檔判定中, 但因其一直屬弱勢, 故一直未進場.
直到九月初, 大盤觸底跡象明顯, 此時才認真想要不要買它. 不過像這種股價落後於大盤者, 在我的認知中也往往是潛藏危機者, 故甚為猶豫. 直到看了某 blog 出現其評論的文章, 且直言其股價低是由於有一筆呆帳所致, 故此時就放膽去買. 買進時間為 10/22 的 29.8 元.
這是一個教訓. 使我想起李佛摩所講過的話, 不要相信任何人. 看他人 blog 收及優質股是不錯, 但若據以買進那就是災難了.
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發稿時間：2015/11/12 14:56
（中央社記者劉世怡台北12日電）調查局偵辦宇加科技前董事長孫國彰涉虛偽交易案，繼6月、9月搜索後，今天發動第三波搜索瀚荃、佳晶科、富圓采公司，約談10人到案。
佳晶科指出，公司全力配合調查，公司營運財務一切正常，不受影響。
調查局台北市調處指出，繼6月16日、9月11日動員百餘名調查官搜索5家上市櫃公司，並約談50餘人到案後，偵辦範圍隨著虛偽交易參與對象增加而持續擴大，今天動員台北市、新北市、新竹市及宜蘭縣等處站約上百名調查官，搜索股票上市公司瀚荃、興櫃公司佳晶科技及富圓采科技及其他配合從事虛偽交易的公司共計6個處所。
調查局指出，同時約談瀚荃公司楊姓負責人、佳晶科技何姓前總經理等人，共計7名嫌疑人、3名證人到案，詢問後將移送新北地檢署複訊。
調查局偵辦後發現，遭羈押的詹姓及林姓主嫌是上櫃公司揚華科技經營階層，利用10多家小型公司，以販售晶圓片或LED名義協助揚華公司增加營收，達到美化財報的目的。
另外，他們成功誘使宇加科技等5家公司加入，利用購貨付現、銷貨月結90天不等的收付款時間差，掏空上市櫃公司資金用來滋養此不法結構的存續，更不惜支付運送及進出口報關費用，透過偽作實體貨物運送的假象，掩飾虛偽交易犯行，累計交易金額逾新台幣數十億元，嚴重損害投資人權益。
調查局今天再次出擊，釐清瀚荃等3家公司參與從事虛偽交易損害達4億元的始末，並追查資金流向。 1041112
看財務報表, 最重要的是營收及獲利. 但更重要的是要由這些數字去連結到經營的角度, 而不是數字本身.
以下這家公司是好公司, 但卻身處在衰退的DSC產業中. 故其這一二年正在作結構的調整, 也就是因應產業的衰退, 縮小營運規模以降低成本及費用, 而期能重拾獲利能力.
總的來說, 這家公司應變得不錯, 因此這是一家好公司(華晶科也差不多). 故雖然產業在衰退, 故值得再追蹤這家公司, 因為好公司比身處在好產業中重要, 因為好公司是會自己找出路而能轉型成功的.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2015-11-09 11:15
數位影像產品廠商佳能(2374-TW)2015年第3季財報出爐，其第3季毛利率走揚到12.72%，單季稅後盈餘達2.9億元，累計2013年1-3季稅後盈餘6.02億元，每股稅後盈餘為1.34元。
佳能2015年1-9月財報顯示，營收145.61億元，毛利率11.95%，稅後盈餘6.01億元，每股稅後盈餘為1.34元。
而佳能在2015年第3季營收為49.76億元，為2015年單季的新高，毛利率12.72%，加上匯兌的收益，單季營運稅後盈餘2.9億元，單季每股稅後盈餘0.72元。
今天是本土資金要把外資拉下馬的傑作. 而外資堅守台積電及台達電, 但其餘許多股票則聞風下車者眾多, 故造成了指數跌不多, 但感覺多數股票跌得不少的樣子. 若你還看不清短線漲跌是兩軍互駁而馬習會及美國升息則只是雙方攻防的藉口的話, 那你的股市還有好一段路要學習. 故這個盤再跌的不會太深, 且會在外資因唱獨腳戲而撐不下去吐出籌碼之後就會上拉.
不過對高持股的我, 仲使在今天以獲利 28% 停利振曜, 今天一天的淨值還是少了 6.2 萬. 雖然這表示我要是在前一交易日出清, 那我就可以少賠 6.2 萬, 但就算我知道盤勢是哪些勢力運作的結果, 可是我仍無法知道誰接著要出甚麼招, 故我也就無法預知盤勢. 更何況, 每一檔股票後面都有影舞者, 牛鬼蛇神一堆, 彼此各懷鬼胎. 故與狼共舞的做短線而能獲利者, 實屬難上加難.
這只是冰新一角, 而事實上所突顯的是, 這家公司的管理仍有很大的問題, 故浮浮沉沉不適合做股票操作的標的. 而我早就了解這一點, 故宸鴻與宏達電一樣, 都不是我的追蹤股.
雖然說, 大家都在找未來有潛力的企業. 但事實上, 平穩的獲利是企業的經營能力的重要表現之一. 股票的操作也是一樣, 今年賺 20%, 明年打平, 與今年賺 40%, 明年虧損 20% 相較, 同樣年均獲利是 10%, 但前者的操作功力可能是後者的數倍, 而不是績效一樣就一樣.
為何看來績效一樣的東西, 但差異是如此之大? 因為唯有平穩的獲利才能讓人敢擴大資本投入. 而這最後才能導致大獲利. 故從獲利到平滑獲利是一大工程.
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鉅亨網記者楊伶雯 台北 2015-11-04 16:25
F-TPK宸鴻(3673-TW)今(4)日召開法人說明會宣布提列一次性資產減損，造成第3季虧損5.5個股本，累計前3季大虧近6個股本，明(5)日股價面臨重挫危機，宸鴻指出，董事會已決議通過將實施庫藏股，預計買回2萬張，買回區間價64-135元，希望除了宣示意義外，也將以實際行動來捍衛公司的價值。
宸鴻指出，這次認列的資產減損共分三大類，包括不具競爭力的之生產部門，包括保護玻璃外蓋(Cover Glass)工廠，及塑膠薄膜觸控(GFF)部門，計20.7億元。未來就保護玻璃及塑膠薄膜感應器的需求，將以外包為主，自製為輔，將可減少為了填補產能而為之生產，降低營業虧損及現金流出。
另外，在老舊及閒置產能部分，包括閒置的前段黃光感應器設備，及老舊的後段貼合相關設備，共約161.3億元，其中平潭5.5代廠的資產減損金額為45.3億元，約佔該廠總投資金額40%。
至於虧損的長期投資主要是轉投資的達鴻科技，達鴻以生產供平板電腦及筆電用的中大尺寸觸控感應器為主要業務，在2011年向友達(2409-TW)購入達鴻19.9%股權，期望能藉由上下游的整合以發揮綜效，原始取得成本為55.8億元。因近年來平板及觸控筆電需求成長停滯，達鴻經營績效未能改善。目前帳上持有成本約為8.9億元，折合每股價值為11.56元，這次參考專業鑑價機構報告，第3季認列減損7.7億元，減損後帳上每股成本為1.63元。
宸鴻說，這次所認列資產減損金額總計189.7億元，約佔公司總資產的12.5%，其中固定資產減損金額為182億元，約佔公司總固定資產25.3%。依照資產減損後9月底資產負債表計算，公司每股淨值為87.36元。經過資產減損，預計第4季折舊費用約可減少8億元，折合每股約2元，2016年折舊影響數約為32億元，折合每股約為7.9元。
宸鴻表示，除折舊費用的降低外，另由於將虧損部門的生產規模降低或予以整併，得以進一步精簡組織及人事，可減少營業損失，同時營業額及產值都不受到影響。另外，資產減損雖然影響當期損益，但對現金流量不產生任何影響，對於營運面也不會造成任何負面衝擊，反而將因為限縮虧損部門生產規模，得以降低現金流出。
除了第3季執行大幅度的瘦身計畫外，為改善財務結構，拓展籌資管道，適量增加人民幣負債部位以達到避險目的，將委任中國銀行在中國當地發行總額不超過20億人民幣的短期及中長期債券，將視資金需求狀況及利率水準分次發行。計畫初次發行人民幣10億元中長期債券，預計2016年第1季前發行完成，將可替換部分短期銀行借款，強化公司資本結構。中國銀行也與宸鴻集團簽訂核心戰略夥伴合作協議，將給予全方位金融服務的支持。
上週賠七萬九, 本週的這兩個交易日就賺了十三萬六, 這遠遠高於上週賠的. 而在股市混了六年, 寫超過二千篇文章的我之最大收穫, 是在這每天大賺大賠中而能夠生活自若. 而這當然是由於這幾年的磨練使我有信心, 依照我的方法進出長期終將獲利.
我的史上淨值最高點創於今年 4/30 的 8,078,343 元, 而當時的指數為 9820. 但截至今天為止, 淨值已逼近 800 萬, 而今天的大盤才收 8713, 故我估計指數不用上 9000 點, 我的淨值就會創新高. 而現在距 9000 點的台股才咫尺之遙, 故今年再創淨值新高是極有可能.
目前的持股為高水位的 94%, 但目前還不是調節持股的時候, 因為現在仍在漲勢中. 真正要大幅度賣出是當季線開始下彎時, 若以上個波段而言, 應該賣在 6/3 時的 9556 點. 當然也不會全部賣出, 而是以 7000 點滿持股, 往上每一百點扣 2% 方式計算持股比率(故萬點時為 40%), 因此 9556 點且季線下彎時, 持股比率應該不高於 49%. 故以現在的 94%, 若一直抱著且歷史重演, 那將會於高檔賣出 45%.
各 blog 中談的都是基本分析或技術分析, 但有關部位控管的論述不多. 而在所談的部位控管中, 大概都是以 PBR 或是指數來調控, 這樣的看法基本上是沒錯, 但在決定部位時, 也一定要考慮趨勢. 這道理很簡單, 在 7000 點能夠滿持股抱到 10000 點才賣出的績效一定會比早早依照指數調節者高. 故重點不是要不要考慮趨勢, 而是如何定義趨勢.
就台股的中期趨勢而言, 以季線來定一則時間週期最為接近. 而為了減少所謂的假跌破而能減少無謂的進出, 用季線的下彎遠比跌破季線來的穩定而適合作為趨勢的定義. 故當季線下彎時
上週賠七萬九, 本週的這兩個交易日就賺了十三萬六, 這遠遠高於上週賠的. 而在股市混了六年, 寫超過二千篇文章的我之最大收穫, 是在這每天大賺大賠中而能夠生活自若. 而這當然是由於這幾年的磨練使我有信心, 依照我的方法進出長期終將獲利.
我的史上淨值最高點創於今年 4/30 的 8,078,343 元, 而當時的指數為 9820. 但截至今天為止, 淨值已逼近 800 萬, 而今天的大盤才收 8713, 故我估計指數不用上 9000 點, 我的淨值就會創新高. 而現在距 9000 點的台股才咫尺之遙, 故今年再創淨值新高是極有可能.
今天的持股比率為高水位的 94%, 但目前還不是調節持股的時候, 因為現在仍在漲勢中. 真正要大幅度賣出是當季線開始下彎時, 若以上個波段而言, 應該賣在 6/3 時的 9556 點. 當然也不會全部賣出, 而是以 7000 點滿持股, 往上每一百點扣 2% 方式計算標準持股比率(故萬點時為 40%), 因此 9556 點且季線下彎時, 持股比率應該不高於 49%. 故以現在的 94%, 若一直抱著持股且歷史重演, 那將會於高檔賣出 45%.
各 blog 中談的大都是基本分析或技術分析, 但有關部位控管的論述不多. 而在所談的部位控管中, 大概都是以 PBR 或是指數來調控, 這樣的看法基本上是沒錯, 但在真正決定部位時, 也一定要考慮趨勢. 這道理很簡單, 在 7000 點能夠滿持股抱到 10000 點才賣出的績效一定會比早早依照指數分段調節者高. 故重點不是要不要考慮趨勢, 而是如何定義趨勢.
就台股的中期趨勢而言, 以季線來定義則與其時間週期最為接近. 而為了減少所謂的假跌破而能減少無謂的進出, 用季線的上下彎遠比突破跌破季線來的穩定而更適合作為趨勢的定義. 故當季線下彎時, 是不高於. 而季線上彎時, 是不低於. 而已今天指數 8713 且季線上彎, 故部位應該控制在, 不低於 66%.