今天是 11 月的最後一個交易日, 而我也於今天大買進. 大波段買進亞泥, 華南金, 遠百, 波段投資買進勝一, 中信金, 遠百, 華南金.
雖然今天是大買超, 但也就是買個 5% 吧! 基本上我的持股是極分散, 每次都買得極少. 以完全依照交易系統操作的波段投資-台北來說, 目前的持股也差不多是由五成提高到六成, 而我的整戶未實現損益則從上週五的 -2.9% 提升到 -0.3%. 也就是說, 根據交易系統的自動執行, 就能達到漲時加碼的部位控管. 此點至為關鍵. 而這樣的觀點也只有長期穩定獲利的贏家能體會箇中三味.
今天大盤收 8,406, 距離 11/1 的前波高點 8,,476 僅 70 點. 故若此時還在討論 11 月的修正已結束否, 那就不知這樣的言論有何意義. 股市中有一句話看似無懈可擊但卻完全錯誤的話就是 "多頭時, 回檔找買點", 這句話跟 "未來續漲時, 價格低就買進", 又有甚麼差別. 只是遺憾的是, 大概今天所有電視節目的股市分析師大概都會說, 現在的盤勢是漲勢確定, 回檔可買進!
"用五毛錢得到一塊錢是穩賺不賠的生意", 這句話不叫價值投資而是不知道的就叫白癡. 真實的股市是, 40% 的股票是價格遠高於價值但趨勢向上, 只是若你追價買進, 那雖然這些都是諸如儒鴻, 巨大, 美利達, 統一超...這種好股票, 但一旦市況反轉可能就會摔得很重.
另外有 40% 雖然是價格低於價值, 而且大部份還低於價值很多, 但它的趨勢卻是向下. 例如以下這家公司. 但遺憾的是, 它續跌的機會還蠻大的. 這樣的狀況在過去兩年的台灣電子股來說是很常見的.
最糟糕的是那些價格遠高於價值且趨勢向下者. 但這些股票往往已如過街老鼠, 是分析師名嘴棒打落水狗的完美對象. 不過這些股票跟你一點關係也沒有. 因為除非你是白癡, 否則你是不會碰這種股票的. 而想當然的, 你也不會因為避掉這樣的股票而成為贏家.
真正要找的是, 價格低於價值, 而且趨勢向上者. 但這些股票相對上是稀少. 故真正的困難是如何將這些股票找出來. 只可惜, 市面上看到的都是基本分析, 財務分析, 技術分析, ...這些所謂的方法. 我雖然不否定這些方法的重要性, 但從熟悉這些方法, 到成為贏家這中間還有一大段路要走.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2013-11-29 10:16:47
蘋果概念股的上市PCB廠健鼎科技(3044-TW) 2013年1-3季財報稅後盈餘為17.59億元，每股稅後盈餘為3.35元，而在2013年第4季營收仍將以跨越100億元水準，股價今天出現跌深後的反彈，早盤股價最高達50.8元，站上50元的整數關卡並且更進一步站上月線。
同時，健鼎科技在2013年10月的營收為34.34億元，較上月33.2億元成長3.4%，但較去年同月的34.59億元衰退0.7%；而由健鼎科技目前的接單狀況來看，2013年11月營收可以維持10月的水準，其2013年第4季的營收將仍可突破100億元的水準，維持與第3季的相同的水準。
健鼎科技2013年第3季營收102.33億元，營業毛利14.36億元，毛利14.05%，營業利益6.27億元，稅前盈餘7.06億元，稅後盈餘6.11億元，單季每股稅後盈餘為1.18元，其每股稅後盈餘較第1季的1.15元、第2季的1.03為佳，為今年單季最高。
而健鼎科技2013年的1-3季財報部分，營收304.62億元，營業毛利43.48億元，營業利益19.52億元，稅前盈餘21.38億元，稅後盈餘17.59億元，以目前股本52.56億元計算，其每股稅後盈餘3.35元。
健鼎科技遭MSCI全球成分股剔除改列MSCI小型成分股，並在11月26日收盤之後生效。目前外資對於上市PCB類股的個股持股比例以對於健鼎科技(3044-TW)持股比例44.29%為最高。
今天大波段及波段共三個帳號都以昨天的收盤價預掛買進大成及三芳, 但只有兩個帳號有買到大成. 至於三芳則都沒買到. 故若時間許可有看盤的話, 那麼最好的買進點大概是突破訊號產生時當天的中午 12 點左右用市價買進.
股市總是讓人粹不及防. 當你還在想著要不要停損的時候, 才沒幾天的時間, 大盤又已打下了第二支腳. 這下子, 應該不會有人說會破底了吧! 故還是那句話, 不要相信任何分析師對股票後勢的預測, 而要相信自己的眼睛看到甚麼
這家公司是典型的中國內需股, 不過自去年年中掛牌以來就一路的下跌, 至今股價已腰斬. 不過若看其經營績效, 應該也沒有變得很差. 故其股價大跌大概是大股東利用掛牌之機套現, 此外, 大陸禁奢也對其獲利的預期有所影響吧!
近幾週來, 其股價不僅來到低檔區, 且有止穩的現象. 而就大盤強弱勢來說, 已來到 -1.3, 且持續走升中. 不過! 目前還是要按兵不動, 就靜待最好的時機來臨.
股票操作, 除了選股之外, 也要選時跟選機. 以宏全來說, 應該大多數人都會認為這檔是好股票吧! 可是最近一段時間進場者應該都佔不到甚麼便宜. 為甚麼? 時機不對! 故光會選股是不夠的.
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鉅亨網記者張旭宏 台北 2013-11-27 17:35:00
純中國內需百貨通路概念股大洋百貨(F-大洋)(5907-TW)今(27)日宣佈，將與中國湖北地產商東方華宇置業公司合資在中國湖北十堰市興建住商辦混合型建案，初期投入金額為人民幣6000萬元(約合台幣3億元)，預計2015年商場部分完工，屆時鎖定中高消費家庭族群的「十堰大洋天地」社區型百貨公司將正式投入營運以挹注營收，可望帶來穩定的商辦租金收入及銷售住宅公寓利益。
F-大洋與東方華宇置業公司合資案所在地湖北十堰市，人口約334萬人，其中15-64歲的主要消費人口占76.39% ，人均GDP達人民幣2.5萬元，為湖北省地級城市的榜首，消費潛力十足；加上湖北十堰市為中國知名品牌「東風汽車」的製造重鎮，且為中國「十二五計劃」中西武高鐵的中繼站，附近有西安與武漢兩大城市，觀光客所帶來的消費商機亦不容小覷。
F-大洋表示，提高自有資產比例為公司長期來致力方向，此次合資案中最早投入營運的「十堰大洋天地」，將帶動公司自有資產比例自現有的21％提高到25％以上，可望有效降低中國租金逐年高漲之衝擊。此外，「十堰大洋天地」，其樓層規劃中包括餐飲、娛樂等吃喝玩樂項目占營運面積達50％，以期能提高來店客數，達到家庭採購休閒一次滿足目的。
F-大洋指出，相較於其他分店，「十堰大洋天地」的餐飲、娛樂等吃喝玩樂項目占營運面積極高，預期將動租金及其他收入可望明顯提升，此對於大洋的獲利穩定度將有明顯提升的效果，甚至，未來隨著周邊商業圈的租金調漲，其租金也有調漲的空間。
目前F-大洋擁有3大品牌主軸，包括14家大洋百貨、1家大洋晶典與1家大洋天地（1家），「十堰大洋天地」為繼福州大洋天地店之後的第2家大洋天地。F-大洋指出，大洋天地為鎖定中高消費家庭族群的社區型百貨公司，因此「十堰大洋天地」選在當地最大的城市中心廣場－人民廣場對面，這是十堰市傳統的交通中心、商業中心和市民休閒娛樂中心，且為十堰未來城市規劃發展的商業金融文化中心，可謂金鑽地段，人潮與錢潮匯集之處，也是本合資案的重要優勢之一。
此外，此次合資案還包括辦公大樓，酒店與住宅公寓，由於整起合建案的地段交通便利，大洋預計，2015年起逐步完工後，除了百貨公司業務及其相關收入外，還可望擁有相當可觀的辦公大樓、酒店及住宅的租賃收入或出售利益。因此大洋十分看好這種合資的營運方式，將以十堰大洋天地為一先例，作為未來營運合作的參考模式。
F-大洋強調，公司從量變到質變的未來發展方向不變，未來除仍將集中火力在福建、江蘇與湖北湖南三大地區的二、三線城市開店外，並持續朝提高各店績效與提高自有資產比例同步邁進，目前也已見初步成效，公司2012年第四季的同店年銷售成長率為1％，累計今年前三季的同店營收年增長率則為5％，且預計在2015年「十堰大洋天地」加入營運後，自有資產比例也將自現有的21％提高到25％以上。
今天買進長興及昇貿. 長興主要是做樹脂, 而昇貿則是做焊錫的. 兩者都依照訊號買進.
這個盤在漲! 股市最重要的是遵照趨勢, 而判斷趨勢很簡單, 那就是你看到甚麼就是甚麼, 不要加自己的推論就是了. 更不要從次貸風暴, 歐債危機.... 講到伊朗去核化. 對幾天的行情而言, 這些都毫無關係啦!
這個盤已連漲四天, 故它在漲, 因此它會繼續漲, 故在操作而言, 就是加碼, 因此我這個禮拜以來就是買進, 沒有賣出. 至於要買到甚麼時候, 就等股市用下跌來告訴我. 我不會自做聰明. 要從股市獲利就是配合股市的律動, 隨之起伏.
今天大波段及波段投資的帳戶都買進威健及瑞智. 這兩家都是老面孔了. 進進出出的也不知幾回了.
今天的整戶未實現損益為 -1.94%, 持股比率約為五成, 從 11/1 至今天的已實現損益仍為正值. 故從各方面來看, 這個交易系統是還禁的起這樣的中期回檔.
由於經濟循環及股市的律動使然, 未來五年勢必會出現一次的大空頭及超過十次的中期回檔, 但我們是不知那一次的中級回檔會演變成空頭. 故如何能避掉那一次的大空頭, 是至為關鍵, 否則一次就讓你幾年的獲利變成烏有了.
今天漲了! 那為甚麼漲? 收盤後又眾說紛紜了. 然後又只是股市的一個普通的交易日而已, 過了有就沒人理它.
就我的看法, 從 11 月初開始的這一波台股下跌, 可能只是外資因應 Q3 財報所進行的一次換股的動作而已. 也就是說外資賣出比較不看好的, 然後即將買進比較看好的. 而今天就是其開始拉的第一天.
當然, 若外資開始再買超, 那台股的大部份股票勢必又會上漲. 只是若你選擇的股票是那些本波被淘汰的, 那麼可能不止看別人漲, 而甚至自己的持股還下跌. 故如何隨著大盤的律動, 而下跌時賣出比大盤弱的弱勢股, 然後於上漲時再補進比大盤強的強勢股是至為重要.
# 今天沒有進出
今天是短期的止跌之小反彈. 一般的型態學會說, 這是打底的現象. 不過若其續跌, 那就會說築底失敗. 故這像是選模範母親一樣, 不是以這個母親多辛苦撫養小孩論定, 而是以小孩的成就評斷. 故型態學是見山是山, 見谷是谷, 事後說故事都是對的.
不過我的整個交易系統跟型態學事實上是有莫大之關係. 只是我結合部位控管而能達機率進化為期望值之更穩定平滑境界. 以前兩, 三天來說, 系統會因指數疑似反轉而出現少數幾檔因強勢而產生黃金交叉買進訊號者, 而以今天的眼光來看, 這幾次的買進是錯誤的行為. 但對股市高手而言, 卻一定會知道, 這叫小量試單, 不成就砍掉, 而這是判斷趨勢是否正確的不可或缺動作.
那這兩天還要不要試單? 答案是不用! 因為大盤是處跌勢, 而我的交易系統也沒產生買進訊號. 故我今天也沒有買進任何股票. 目前持股比率仍低於 5 成, 再跌的話, 就是再砍. 不預期會跌到何時, 幾點!
我在 4 個月之前的這篇文章就有提到以下這家公司.
http://blog.xuite.net/seymourchen2003/twblog/103124370
當時就認為這家公司雖然是傳統的電子績優公司, 但卻是異常弱勢, 故應該有我們不知道的問題, 果不如其然, 股價由當時的 40 塊, 跌到現在的 30 塊, 足足跌了 25%. 故技術分析有沒有用? 事實上是看你有沒有找到方法啦!
我的波段投資交易系統並沒有使用營收的同比或月比, 這是因為營收是次月 10 號公佈, 但業務接單, 工廠的生產是提前 2, 3 個月, 否則怎能那個月交貨. 故這中間有太多人會在營收公佈前知道內情, 故當你想依營收數字操作時, 事實上已是比別人慢至少 2 個月.
營收數字倒也不是一無用處! 但它比較適合作當初想法的確認. 例如你買進時就預估其營收會持續成長, 那可由公告的數字來確定當初想法是否正確. 故其比較適合當反證.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2013-11-21 18:21:31
石英元件廠台灣晶技(3042-TW)在中國大陸繼浙江寧波之後所進一步在內陸重慶設立的中國第2處生產基地，在今年初首期建廠完成之後，已在10月完成第2期的生產擴充工程，其石英元件月產能也放大到2000萬件。
台灣晶技主管指出，在晶技重慶廠完成新產能的的擴充到每月2000萬件之後，另有寧波生產基地每月9500萬件的產能及台灣桃園平鎮廠的月產能3500萬件規模。
台灣晶技的重慶廠設置，主要是為因應台灣筆電代工廠的西進重慶設廠的需求，同時，重慶廠的進一步進行4倍產能的擴增，產能由今年年初的月產能500萬件擴張到2000萬件，也著眼達成其生產的經濟規模。
台灣晶技2013年10月營收為7.99億元，較去年同月的10.26億元大幅衰退22.1%，累計2013年1-10月營收79.02億元，較2012年同期89.71億元衰退11.91%。
台灣晶技2013年10月自結毛利率22.4%，低於1-9月財報的23.6%，台灣晶技主管指出，10月毛利率的下滑在於產能利用率不及90%所造成。累計2013年1-10月稅前盈餘8.74億元，每股稅前盈餘為2.82元。
台灣晶技主管指出，目前對於第4季的訂單能見度很低，10月在NB客戶石英元件需求下滑之後，行動裝置端的客戶需求並沒有如預期走高以挺住晶技營收，目前10月營收僅及7.99億元的水準，11月業績也未見太大起色；預估第4季業績也只能達成第3季的24.45億元相同格局。
今天大波段買進茂訊, 波段投資買進敬鵬及敦吉. 這三檔都是賣出後再買進, 只是前兩檔是停損, 後一檔是停利. 當然啦! 這是以最近一次的操作而言. 因為基本上, 我對追蹤股是循環操作的.
若沒有驚奇, 那今天大盤應該是破底走勢. 而一旦破底, 那麼可能就會有恐慌性的殺盤出現. 很多人都緊抱股票, 期待它漲, 只是那就是死多頭, 而正所謂多頭不死, 跌勢不止. 故若問我股市為何會跌, 那我會回答 "因為它跌得不夠多". 我每天看電視的分析師為股市上漲而鼓掌, 為下跌而嘆息就覺得不可思議. 因為股票沒有跌, 那怎會有低檔股票買, 那高檔時又怎會有股票賣.
雖然我手上還有約五成的持股, 故上漲對我還是比較有利. 但我反而希望它跌, 因為這可測試我的交易系統對跌勢的承受度. 此外, 跌完總是會漲的, 故那時又會有低檔股票可揀. 再怎麼說, 股市永遠是漲漲跌跌的!
今天大波段買進寶成, 波段投資買進台泥. 但都沒有賣出.
今天這一根黑 K 又讓人陷入到底是上升波段的第 2 波或是即將大跌的 C 波的爭論. 但講實話, 以我對股市深入到這種階段, 我對這種沒有結論的論戰一點興趣都沒有. 而且, 反正我有隨股市漲跌自動調整部位的機制.故我是不會有任何的擔心啦!
今天大波段及波段投資皆買進鴻海. 不要懷疑, 就是郭董的鴻海.
我的選股或買進大體上是不管公司規模的, 故中華電, 遠東新, 台泥, 亞泥, 台塑皆曾是我的持股. 故此次買進鴻海就不足為奇了.
今天蠻明顯的是政府黑手拉期貨企圖主導現貨的走勢!
基本上, 就如同企業界的行銷企劃, 你不可能對你的競爭對手一無所知一樣. 在股市中久了的人, 對市場有幾股主要的市場參與者自然也要知之甚詳.
台股事實上已進入成熟市場的階段, 除了大家耳熟能詳的外資, 投信, 自營商, 政府基金, 壽險資金外. 現在還留在股市的自然人, 不是中實戶的主力, 就是股市的老油條. 坦白說, 沒甚麼是弱者啦! 也因此股市分析的思維也要變.
這其中, 最主要的改變是主力的行為模式. 最大的改變是主力對打的情況加劇. 以這兩天來說, 是政府基金在拉, 而外資在賣. 但講實話, 就算我看得懂這樣的事也沒有用, 因為政府黑手也不見得打得贏外資的. 故就算你看得懂誰捅誰一刀, 誰在慘叫也幾乎無濟於事, 因為你很難預料這些人下一步會怎麼做. 這是我全力發展交易系統, 而不用預測法的原因.
但預測法也不是不能用啦! 不過, 用的時機非常重要. 也就是要用在極端偏差的時候, 而不是預測接下來會怎樣. 舉例來說, 你若預測指數在 4,000 以下時會走多, 而 10,000 點以上時可能會崩盤, 那你準確的機會應該會頗大. 但若現在指數 8,100 點, 你要預測接下會跌到 8,000 以下, 或漲到 8,500 以上, 那不論你是多強的高手, 你的準確度幾乎是等於瞎猜.
今天各帳戶皆沒有進出! 沒有進出的原因是妖精主力還未打出個勝負, 不過也不用擔心, 我的交易系統不僅會確保我是一個隨波逐流的投機者, 而且始終如一!
大家都能把巴菲特的價格低於價值朗朗上口, 但有人可以算得出像潤泰新及潤泰全這麼複雜企業的每股價值嗎?
我的股票操作的一大進步是我充份體會到, 我是沒辦法計算出個股的價值的. 從而我才能以參考值的基礎下, 大膽的給與每一檔股票的價值. 因為給參考值就比要求自己給一個精確的值容易多了. 故我也不用安全邊際. 因為在錯的基礎下, 是不會做出對的事.
在以無常為基礎所幻化出的機率觀念下, 從而我致力於在每一個環結提高獲勝的機率. 接著才有交易系統的產生. 故交易系統的重點不在於是否程式化, 而在於如何以機率為基礎求得最大的期望值.
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鉅亨網新聞中心 (來源：聯合報系/udndata.com) 2013-11-15 07:55:36
潤泰全球、潤泰創新昨（14）日公布，依據國際會計準則（IFRS），重新以「公允價值」衡量對轉投資事業高鑫零售的投資價值，造成兩公司獲利暴衝。潤泰全前三季每股稅後純益達54.19元，潤泰新衝上28.83元，皆創歷史新高。不過，此為一次性的收益，明年開始採單季獲利認列。潤泰全昨天公布今年前三季稅後純益429.76億元，年增14倍，每股稅後純益（EPS）達54.19元，超過去年獲利王TPK的每股42.24元，也超越股王大立光46.26元。
潤泰集團與法國歐尚集團共同投資高鑫零售，經營大陸大潤發。由於我國目前適用2010年IFRS版本，要求控制力不可共享，只能歸給一方，而2013年IFRS修正版的權益法尚未上路，在過渡期內，雙方今年8月14日簽定「新股東協議」，控制力歸屬歐尚，潤泰依高鑫零售市值認列獲利，潤泰全獲利390億元、潤泰新258億元，合計達648億元。
潤泰全總經理徐志漳昨天指出，獲利僅帳面認列，股利分配要等到董事會通過，明年股東會才知道。潤泰全獲利另有外有25.7億元來自轉投資的南山人壽貢獻，潤泰全前三季本業獲利僅14.3億元。
潤泰新第3季業績暴衝，也因此以公允價值評估，出現258億元的業外收益，單季稅後純益衝上271.99億元，EPS激增至24.91元。今年前三季稅後純益294.36億元，年增十倍，EPS為28.83元。
潤泰新第3季營收僅36.8億元，持續呈現無營建收入挹注的空窗狀況，毛利率17.04%，惟因重新評估高鑫零售的投資價值，致前三季獲利暴衝，將擠下長虹建設，成為今年的營建獲利王。
儘管兩公司獲利大幅衝高，但不一定會表現在股利分配。
另外，新股東協議中，未來大多數董事還是由潤泰集團推薦且由歐尚集團委任，管理層團隊也不變。
【記者柯玥寧、陳美玲／台北報導】
這家公司的所屬產業有特色, 且在掛牌前的獲利也不錯, 故我有將之列為追蹤股, 但後來股價一路走低, 也來到我的低檔區, 故也曾考慮買進它. 只是我一直對這家公司有疑慮, 因為為何別人漲而它會一直跌呢?
後來我開發出來大盤強弱勢指標, 而當然的, 指標顯現出這家公司比大盤弱很多, 故不能買進. 不久之後, 這家公司就傳出虧損的消息, 故到那時才真相大白, 而我也這個大盤強弱勢指標而逃過一劫.
故若說我有能力評斷這家公司的未來, 那也實在太自我膨脹了. 不過由一些蜘絲螞跡或許也可了解到一些知道內情的人之比較可能的走向, 從而可趨吉避兇. 就我的經驗中, 以中短線而言, 使用技術指標絕對是比追著這樣的新聞而胡亂操作有效多了.
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鉅亨網記者張旭宏 台北 2013-11-14 19:14:03
全球知名植物保護劑大廠龍燈環球(F-龍燈)(4141-TW)今(14)日召開法人說明會，公告第3季財報，在營收成長及強化匯率管理下，單季稅後淨利達1.88億元，正式轉虧為盈，每股盈餘1.38元；累計前三季稅後淨利5800萬元，每股盈餘0.46元，單季賺贏上半年，龍燈表示，隨著進入營收最高季度第4季，法人估計，單季營收成長可望季增超過3成，每股盈餘將衝上2元以上。
F-龍燈財務長袁新澤表示，公司2013年第3季合併營收21.8億元，年增率15.3%，稅後淨利1.88億元，每股盈餘1.38元，已彌補上半年前兩季的虧損，其中營收恢復成長力道及強化匯率管理系統是主要的原因。累計前3季合併營收57億元，年增6.6%，其中拉丁美洲營收成長15%，中國成長5%，歐洲營收成長2%，北美則下滑10%，稅後淨利5800萬元，每股盈餘0.46元。
袁新澤強調，根據農業專業刊物及作物預測機構的最新預測，今年南美大豆播種面積可能創歷史新高，而由於美國小麥庫存趨緊，出口需求良好，對小麥價格形成良好支撐，因此預期拉丁美洲農業產量在2013-2014年將不低，隨著第四季以往都是公司營收最高的季度，今年10月合併營收達7.5億元，年增29%，11月及12月營收可望再攀高，法人估計，單季營收成長可望季增超過3成，每股盈餘將衝上2元以上。
此外F-龍燈為了持續加強產品開發的力道，將擴展位於昆山的研究發展實驗室，而規劃在台南設立的研發生產基地，預計將於年底前後動工。
今天波段投資-台北以小獲利賣出 F-再生, 及華立. 波段投資-新店也以小獲利賣出崇越(5434), 另外則依據新的出場法, 痛下決心停損緯創. 而大波段投資也以小獲利賣出崇越(5434). 故目前還是屬跌勢中的一路賣出, 而持股比率也一再下降中.
今天一些持股有大幅度漲跌者, 預計處理如下,
廣隆 -5.47% 帳上損益 -4.28%, 未達 -7% 故續抱
敦陽科 +2.47% 帳上獲利 19.21, 將於死亡交叉時停利
三聯 +4.00% 由接近停損中回升, 續抱
金山電 3.07% 帳上仍虧損 -8.2% 但大盤強弱勢未達 -7, 故續抱
以上個案中, 三聯及金山電都一度虧損超過 -7%, 但若僅用百分比停損, 就等不到今天的回升了. 故停損不能僅看虧損多少, 而是也要看趨勢. 故停損法比你想像的困難, 因為若你的停損法禁不起震盪, 那也是會一路消耗掉你的本金殆盡. 更不會只因為你能果斷的執行停損而變成贏家的. 需知, 股票大部份時間都是在盤整, 而每次出場再進場的成本就是增加 3%, 故若沒有一套應付盤整的方法, 那長期下來還是輸家.
若一家公司長期的虧損或是僅在損益之間, 那麼不是這家公司有問題, 要不然就是這個產業有問題. 故基本上, 都不能列為投資標的.
一家公司賺不賺錢是整體經營綜效的呈現, 雖然有可能一時的景氣會影響營運績效, 但若長期如此, 必定人心渙散, 有能力的人都會走, 留下一些沒地方去的, 那這家公司還有動力嗎? 故不要把企業營運績效當做股價的漲漲跌跌, 這兩者的本質是差很多.
雖然, 企業的經營也有其運氣的一面, 但這跟我們操作股票一樣, 長期穩定獲利的能力才是能力, 不是靠運氣. 故獲利不穩定的公司就不用考慮了. 而既然不是你的菜, 那麼它獲利成長多少, 是否轉虧為盈也就不是那麼重要, 一切還是等公司營運變好了再說吧!
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鉅亨網記者王以慧 台北 2013-11-14 09:28:43
航空三雄第3季客運旺季獲利爆發，其中，長榮航(2618-TW)單季稅後淨利達17.71億元，每股稅後盈餘(EPS)0.54元，居三雄之冠，華航(2610-TW)單季稅後淨利14.29億元，年增逾10%，更創3年來單季獲利新高，EPS為0.28元，華航和長榮航累計前3季已賺贏去年全年，而復航(6702-TW)第3季每股賺達0.19元，惟仍未擺脫前3季每股虧損0.15元的態勢。
華航第3季合併營收373.44億元，年增0.61%；累計前3季合併營收為1046.07億元，年減1.57%，但在航空燃油價格回跌下，營業毛利89.05億元，年增13.91%，毛利率8.51%也較去年同期增加1.15個百分點，營業利益9.14億元，較去年同期大幅虧損3.62億元明顯改善，稅後淨利2.06億元，EPS 0.04元，正式轉虧為盈。
長榮航第3季合併營收332.45億元，年增5%；累計前3季合併營收926.21億元，年增2%，營業毛利99.86億元，毛利率10.78%較去年同期增加1.57個百分點，營業利益29.66億元，營業利益率3.2%年增0.82個百分點，稅後淨利6.75億元，EPS 0.21元。
長榮航指出，第3季貨運市場因全球景氣復甦緩慢，致貨量下修，貨運收入77.76億元，季減7.5%、年減逾8%，前3季貨運收入236.32億元，年減6.5%；所幸客運市場受惠於赴美免簽效應和日元貶值，美洲線及日本線載客人數增加，第3季客運收入199.56億元，季增率和年增率同為9%，前3季客運收入534.90億元，年增7.2%，推升整體業績持續增長。
華航董事長孫洪祥則表示，10月起貨運已經回溫，隨著北美、歐洲等市場的聖誕節前補貨工作持續，動能可望延續至12月中旬，再加上客運持續維持穩定走勢，只要油價不要再走高，今年第4季營運仍可正面期待。
近期航空用油價格每桶維持在120-125美元區間，約與去年同期持平，相較先前動輒飆升至135美元價位，航空業者成本壓力已明顯減輕。
華航和長榮航第三季獲利表現優異，也使其股價今日早盤持穩在平盤上，長榮航漲幅1.5%，股價來到16.45元，華航漲幅0.5%上下，股價來到10.7元。
今天大波段以小獲利賣出聚碩, 波段投資則也是以小獲利賣出新復興, 另外也停損康舒.
股票要獲利還是跟盤勢有關啦! 若你純粹做多而大盤一直跌的話, 那麼也不要對獲利抱著甚麼希望啦! 只能輸少, 然後保留比較多的現金, 而於低檔反轉時, 有比較大的購買力. 故不論是獲利的賣出, 或虧損的賣出都是應該有的行動. 此點不可鄉愿.
尤其重要的是, 出場要有一套方法, 所以最近這樣的跌, 我還是每天一覺到天亮. 因為不論這個盤會跌到 8,000, 7,500, 甚至 7,000 點, 我都有一套應對的劇本. 故我不怕它跌. 而因我對漲跌沒有期望心理, 故我也就不會有盤勢不如預期而失望, 甚至憂鬱. 但一個人若心理狀態沒有到此境界, 那也不是你心理素質有問題, 而是你的操作的環節有某段是有問題.
今天大波段停損力成, 波段投資-台北停利 勝一, 敦吉, 聚碩, 惠光, 獲利皆不及 10%. 而以上週五收盤計算的持股比率如下,
大波段 82%
波段投資-台北 58%
波段投資-新店 54%
因今天又減碼賣出一些, 故持股比率又進一步的降低, 以完全依標準進出法操作的波段投資-台北這個帳戶來說, 目前的持股比率可能已降低到大約五成了.
只是經由大盤多日的下跌,持股的市值也不斷的下降, 到今日整戶的未實現損益甚至已來到負值了. 所幸因出場法則明確, 故在這個時候還不會驚慌失措.
雖然現在股市的談話重點是這個盤會跌到那邊? 季線會不會有撐? 何時會反彈? 不過, 會談這些的都是輸家啦! 贏家只有一個問題要回答, 那就是這個盤若是一直跌該怎麼辦? 故也就是說, 失敗的人在看別人在做甚麼, 而成功的人則一直在想自己該怎麼做. 此點需先參透, 否則連進入贏家的門都沒有.
今天大波段投資以 +8.28% 停利賣出 敦吉. 在此跌勢中還能停利當然是少數, 更多的是停損. 波段投資以 -7.24% 停損前幾天才買進的敬鵬. 以 -9.46% 停損頎邦. 另外也買進康舒, 結果收盤時的未實現損益也快到 -5%. 所幸, 波段投資-台北整戶的帳上未實現損益仍為正數, 是 +0.08%. 而持股比率也在跌時減碼的心法運作下, 約降到 55%
股票有漲有跌, 故一個股市的贏家除了要面對獲利以外, 也要能面對虧損. 否則就是與股市運作天理相違逆, 這是不可能長期存活在市場上的, 當然更不可能成為長期的贏家. 故此時要確實的遵守出場法, 這樣下波上漲時才有子彈可以進場. 否則下波上漲就只能看別人獲利, 而自己在那邊等解套! 更糟糕的是, 每一波的市場主流都不一樣. 故有時是連解套的機會都沒有. 而那幾乎也宣告你是永遠的被逐出市場了.
今天有事, 沒有進出.基本上我都是前一晚下單, 但昨晚沒有帶裝奇狐的 NB, 故無法決定進出, 因此雖然我的手機可下單, 但也就沒下單.
這裡就衍生一個問題, 那就是一段時間不進出會不會影響交易系統的績效? 基本上, 現在的做法是於回來後用一個交易日回補這段時間所產生的進出訊號. 故也不能中斷的時間太久. 連續兩個交易日沒有進出的話應該該不會有所影響, 但太多天可能就會出問題.
股市的最大風險就是碰到這種長空股. 而這兩年電子股中這種長空股為數還甚多, TPK, Acer, 及太陽能股都是. 而我很幸運的除了一些 NB 及 PCB 的股票之外, 這些長空股全部都避掉了, 故現在還能活在市場上.
不過, 要不靠運氣而能長期的避掉這樣的股票得要有系統化的方法. 我用的方法大概如下,
1. 選股
2. 股價高低檔評價
3. 股價趨勢判段
4. 建倉量
5. 停損/停利
以上這些就是我整套的波段投資交易系統,要全部解釋完可是要寫成一本書, 故不贅述. 但經過大概是這樣, 一開始的時候我大概就知道企業獲利的穩定性很重要, 故 HTC, TPK, 及大部份的太陽能股就被我於選股時剔除在外.
後來我建立了價值比的股價高低檔評價方法, 此時就算我買到長空股也不會是高價了. 但是我後來發覺低檔股票往往也是弱勢才走到低檔, 故才建立了以大盤強弱勢為基礎的個股股價中期趨勢判斷. 從而也就不會買到這種過往財務數據好, 但股價已反轉向下的股票. 最後再把出場點優化, 標準化了停損/停利的規則. 如此一來, 已完全沒有漏網之魚了.
坦白說, 這過程艱辛啊! 還好, 我對股市充滿熱情, 且時時有新的發現, 故對每一天的開盤都充滿著期待. 而這也是使我能夠在此 blog 撰寫超過 1,500 篇文章的動力來源.
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鉅亨網新聞中心 2013-11-06 09:45:07
宏達電昨日公佈公佈第四季營運展望，優於外資圈預期。然而，外資法人卻反應冷淡，認為宏達電本業尚未由虧轉盈，就算第四季財測似乎止血，但明年上半年仍有可能繼續虧損。
《工商時報》報導，宏達電昨日公佈第四季財測，預估營收下滑幅度將僅達4%至15%，優於外資圈預估的20％至30％，但外資圈仍不看好。美銀美林、港商聯昌、港商德意志、巴克萊資本證券仍分別維持92、99、85、112元目標價不變；摩根大通證券則是由100元調降至90元，預估股價將進行區間盤整。
法國巴黎銀行則指出，宏達電第4季展望佳，主要是因產品組合較有特色，但因現行行銷費用支出仍然龐大，且中國市場競爭激勵、不好切入，故股價走勢仍需要再觀察。
此外，因投資價值評估法已大多由本益比法改為P/B值法，若要降目標價，則需要淨值下滑和適用倍數降低，以宏達電來說，淨值不太可能在短期內大幅下滑，故近期不會再有下修股價的風險。
今天大波段投資有比較大的賣出, 以獲利 12.01% 賣出瑞智, 14.99% 賣出廣積. -8.57% 停損維憙. 波段投資則以小獲利賣出威健, 買進前一陣子停利的敬鵬.
近日股市屬跌勢, 但這時候不是在那邊預測大盤的低點, 而是要將跌勢視為對交易系統的實戰考驗. 而最重要的是停損的方法是否經得起考驗.
經過多日的思考, 停損的心法為虧損超過一定百分比且預期未來還會繼續虧損. 前者是百分比, 一般是在 -7% 到 -10% 之間, 故只是數字如何定而已. 後者才難! 你怎知明天會不會來個大反彈呢?
就我所使用過的指標中, 預測未來走勢之效果最好的還是大盤強弱勢. 只是這個停損是屬較短期的走勢, 故用 30 日均線的大盤強弱勢是比較恰當的時間周期. 故目前的將停損定義為虧損超過 7% 且 30日大盤強弱勢 < -7. 以今天所賣出的維憙就是符合這樣的條件. 而這兩天中槍的力成雖然虧損已超過 15%, 故大盤強弱勢還未達到條件.
波段投資交易系統的出場心法是停損且停利. 停利賣出的考量點除了如何取得最大波段利潤之外, 還有一個重點是賣出後又漲了, 那如何買回來. 因此才用與進場點相反, 又能隨趨勢調高出場點的均線死亡交叉. 就我的回測或實戰的結果, 這樣的停利法幾乎已最佳化.
停損的難度更高, 因為越成熟的市場, 其直上直下的股價趨勢是越不明顯, 但震盪跟洗盤則越多. 故雖有停損, 但多次的小虧損則並不是一把大的獲利可彌補的. 此點切勿還用舊思維, 故停損點要好好思考.
一年都過了 5/6, 現在提出這樣的看法應該不算高瞻遠矚吧! 充其量只是表示它敢跟官方開砲, 如此可得到一跟新聞的聚焦而已.
那保不保 2 對股市有何影響呢? 雖然是有影響, 但股市是一個心理預期的平衡系統. 故就算是不如預期, 那也是開盤反應 5 分鐘而已. 故像這樣的消息連會不會反應在股市都是未知數, 而且就會反應也是 5 分鐘. 故這樣的消息, 就算事先知道, 也是連內線消息都談不上
以股市操作者來說, 在經濟方面要知道的大概只有, 經濟會循環, 及現在是處於復甦階段就好了. 千萬不要用經濟去預測股市, 因為如以下這個例子, 經濟本身已是甚難預測..
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鉅亨網記者王以慧 台北 2013-11-05 10:35:17
在出口和內需不振的雙重衝擊下，台灣經濟研究院今(5)日對「破2」開槍，公布對今(2013)年台灣經濟成長率(GDP)最新估計值僅1.93%，較7月下旬的預估值2.52%大幅下修0.59個百分點，台經院景氣預測中心主任孫明德表示，「年初估計的內外不確定因素一一實現、景氣尚未看見止跌反彈，甚至可說是等待的春燕沒來，卻來了一群憤怒鳥」。
孫明德表示，在主計總處概估第三季GDP僅1.58%後，台經院也以此數據同步修正預估模型，除了第三季GDP低於預期外，因目前看來10月出口表現仍不佳、再加上基期影響，預估第四季GDP僅2.05%，僅些微優於第三季，但仍無法力保全年GDP突破2%。
孫明德說，全年保2不是完全沒機會，但必須是11、12月經濟數據出現突破性的大幅成長，惟這樣的可能性並不高。
台經院預期，今年民間消費成長率為1.36%、固定資本形成2.95%，全年輸出和輸入成長分別為3.38%、3.05%。令消費者物價指數(CPI)年增率僅0.74%。
展望2014年，台經院預期全年GDP將可達3.11%，其中，消費方面，受國際景氣回溫和國內GDP上揚帶動，將可使全年民間消費成長1.84%，較今年提高0.48個百分點；固定資本形成成長率2.84%；輸出和輸入成長率分別為4.14%和2.58%，其中出口和進口將可由今年的0. 94%、-0.87%分別上揚至5.58%、2.47%。
不過，台經院也指出，明年國內外經濟雖可望復甦，但美國財政問題懸而未決、美貨幣政策轉向時點，以及中國經濟轉型等都將牽動國際局勢，而國內方面，也面臨國際間區域經濟整合浪潮下融入速度不如鄰國，恐使出口競爭力受影響等因素衝擊，這些因素都需要高度重視。
由於實施 IFRS 後的 Q3 財報公告日是 11/15 日, 故今天, 過去幾天, 及未來幾天都會是因應財報數字所做的股價劇烈調整.
不過不要花太多的時間在跟別人比快得到 Q3 的獲利數字, 因為消息落後是散戶的宿命, 散戶再怎樣的努力都不會比的上法人.
今天以波段投資-台北以獲利 16.41% 賣出東台, 另外買進帛漢. 不過經由這幾天的下跌, 整戶的未實現獲利已降到 +1.83%, 看來再跌下去, 恐怕就得停損. 所幸, 目前的持股比率僅有 63%, 故就算再怎麼跌, 這個風險我也都承受的住.
做股票最忌諱抓頭摸底, 也不要設定支撐或壓力. 今天早上聽廣播還在談大盤的月線支撐, 但今天就破了, 故想這些事的意義不大
今天波段投資-台北帳戶以獲利 9.1% 賣出瑞智, 波段投資-新店則買進新巨, 而今天是本週最後的一天, 故將台北帳戶已累積的一些帳戶資料拿來分析.
| 日期 | 持股比率 | 現值(元) | 指數 |
| 2013/9/14 | 90% | 2,167,364 | 8,142 |
| 2013/9/18 | 88% | 2,167,175 | 8,209 |
| 2013/9/27 | 75% | 2,189,384 | 8,230 |
| 2013/10/4 | 82% | 2,231,843 | 8,364 |
| 2013/10/11 | 86% | 2,215,593 | 8,349 |
| 2013/10/18 | 79% | 2,255,657 | 8,441 |
| 2013/10/25 | 72% | 2,272,494 | 8,346 |
| 2013/11/1 | 63% | 2,270,380 | 8,388 |
以 9/14 到 11/1 來說, 指數上漲了 3.02%, 而淨值則上漲了 4.75%. 故可見這一段時間用波段投資交易系統的績效是比大盤來得好. 當然, 這不用高興, 因為這一段時間大盤剛好上升趨勢. 而股市當然不會只漲不跌的. 故持股是否能夠抗跌還待更長時間資料的收集.
不過有一點是看來符合當初系統的規劃, 那就是個股雖是採死亡交叉賣出, 但整戶的持股比率是會隨著指數的上漲而降低. 而這由 9/14 的 90% 降到 11/1 的 63% 的持股比率可看得出. 故我雖很肯定, 我不會知道高點何時會反轉, 但我卻也有把握, 當反轉時, 我的持股是很低的, 而且大部份的股票還能夠跑掉.