今天買進台聚, 億光, 台虹. 並以獲利 11.14% 賣出前天才買進的威達電, 此外也因持股部位太高, 故以小獲利賣出萬國通.
這個禮拜賺了 10,377 塊, 不過今天不僅收週線, 也收月線, 只是這個月的獲利大概都集中到這個禮拜, 故整月獲利才 13,795. 但隨者大盤的急速上升, 兩個帳戶的未實現損益已提高到 -7.3%, 跟 -13.9%.
而隨著整戶的未實現獲利之提高, 持股中接近停利的股票也變多了, 且在趨勢一旦形成不容易改變之下, 下個月的獲利應該不錯. 而當然, 也要逢高將弱勢股調節掉, 因為目前的持股部位實在太高了.
今天預掛進 5 筆, 預掛出 8 筆, 不過只有兩筆預掛進成交, 分別是啟碁及帛漢買到, 而且到收盤時的未實現損益分別是 +5.76%, 及 +1.3%. 這不是我選股厲害, 而是這個盤正在漲.
大盤指數的漲跌是一個很好的衡量漲跌的工具, 不過因其是採市值加權, 故其不能說是失真, 只是要有一種跟自己的損益連結性更高的方法, 否則對於資金空控管方面就會掛勾不良.
對於台股的漲跌, 我不只習慣用我自己持股的未實現損益來觀察, 還將這樣的觀念實作於投機及波段投資模式.
對投機模式而言, 是漲時加碼, 跌時減碼, 故對像李佛摩, 黃毅雄, 陳進郎這種實戰贏家一定會提到買進的第一筆賺錢之後再加碼, 而不會是 5,000 點投入 10%, 6,000 點投入 20% 這樣的方式. 這中間的最大差異是一個認為指數不可測, 另一個認為指數不可測. 而真實的世界自然是不可測, 故實戰贏家的心法都是一樣的.
而投資模式是採正三角型的加碼法, 但困難的是, 何時要持股滿水位? 我是採 1/3 的檔數. 也就是將資金分成 追蹤股的 1/3. 故若你有 300 萬的資金, 那麼就將資金分成 100 等份, 而因每檔股票的股價約 30 塊, 故就每檔買 1 張. 而若你有 1000 萬, 那麼每檔就買 10 萬, 此時若股價是 50 塊的就買 2 張, 而 股價 25 塊的就買 4 張.
那要是追蹤股只有 100 檔呢? 那若有 100 萬資金, 每檔就買1 張, 而若有 300 萬資金, 一次就買 10 萬. 雖然根據我的實測, 大約在 7,000 點時會持股滿檔, 但這樣的做法比用大盤到幾點更準.
以這個波段來說, 台積電這種大牛股漲成這樣, 而其市值已達到 2.5 兆, 幾乎是台股的 14%, 故若以很多中小型股來看, 其實可能都是在 6,000 點的位置. 而若用指數位置做加減碼會失真, 或至少應該說, 對我整套的交易系統來說, 用指數位置來做加減碼並不洽當.
今天買進三檔股票, 亞聚, 威達電, 及前幾天都沒買到的宏正.
亞聚是塑膠類股, 主要的產品是 EVA. 而 EVA 每一個人不僅都用過, 而且都摸過, 那就是慢跑鞋介於橡膠鞋底跟你所踩的中底之間的那一層, 有一點軟, 而且沒甚麼彈性. 這東西的存在至少 30 年了, 而未來 10 年至少也一定還會存在! 因此, 可以想像寶成, 豐泰就是它的客戶. 故所謂的從生活中找投資標的不要只能局限於吃的方面.
威達電的也是獲利良好及穩定的工業電腦股, 股價前幾個月被拉高, 故我於 6/21 及 6/14 各以近 50 塊停利一筆. 如今, 除權息之後, 股價於昨天產生黃金交叉, 故今天以 38.2 塊買進.
至於宏正的知名度雖然不高, 但待過辦公室的人大概都用過它的產品. 那就是螢幕分享器, 早期是用手切來切去, 而現在是電子式. 這種東西在電腦機房還用的很多. 講實在, 在電子業, 這種技術層次低的鳥東西是沒人要做啦. 不過, 宏正的獲利不僅很好, 而且穩定的跟做第四台的大豐電一樣. 投資電子業不要僅想到聯發科, 宏達電啦.
這一年來, 股市大跌, 故也陸續的聽到朋友的災情, 面板, 太陽能, 宏達電, 穩懋都有, 由這些持股就知道, 而這都是看新聞做股票的下場.
一般人想到股票市場就買進後漲停, 漲停, 漲不停這樣子而已. 但對我這個長期在股市耕耘的專業人士, 一個稱手的工具是很需要的. 正所謂工欲善其事, 必先利其器.
首先需將股市的工具分類, 股市的工具大概可分為三類, 一是股市下單軟體, 二是看盤軟體, 三是股市分析系統.
為何會分這三類的原因主要還是個人帳戶的隱私及 web 技術的問題. 在隱私方面主要是個人持股及銀行帳戶這兩方面. 而 Client 用 web 的雲端方式則會因其執行速度問題, 故資料需先存在 Client, 因此而發展出分析系統.
我的下單系統就是用富邦的, 主要原因有以下的原因,
1. 多帳戶: 我是同一帳號但多帳戶在處理, 可能一個帳戶做投資, 另外一個做投機, 故需分開計算. 富邦在這一方面處理的很好
2. 及時損益: 投機模式時很重要, 因為要知道當下是否是 3.5% 的報籌, 才可用漲時加碼, 跌時減碼
3. 除權時成本自動下降 : 用投資模式才可做為固定百分比法停利價的計算. 尤其是它的成本及獲利百分比的計算還會考慮手續費及交易稅. 故甚為準確.
在看盤系統方面. 則是最多選擇的, 入口網站都有. 但因我的持股太多了, 故我一定要與庫存持股整合, 不可能再設自選股, 因此富邦的看盤軟體體自然是我最常用的. 而在國際股市及商品行情方面則是用鉅亨網, 只是鉅亨網的平台穩定度甚差.
當然用富邦証的原因還有一項是重要的, 那就是富邦金是台灣最強的金控, 故只會它併人, 不會被併購, 故也不用擔心要換系統.
股市分析系統方面則有奇狐, 轟天雷, HTS, ... 不過這些分析系統都不便宜, 一年都要兩萬塊左右, 故一般人大概都負擔不起. 而我則是用奇狐並自行在它上面開發程式, 基本上, 我的進場點幾乎都已程式化. 而我選用奇狐的原因除了它是台股最出名的分析軟體外, 還有一個重要的原因是它的語法是與 TradeStation 相容. 股市分析軟體的資料是放在 Client, 故速度快, 若用免費的看盤軟體, 那光 K 線圖由日線改週線就要半天了.
我現在非常依賴這些工具, 每晚就是將每日的進出先跟奇狐的庫存持股同步, 然後再用奇狐使用我寫的波段投資條件選股選出追蹤股中符合低檔黃金交叉的股票, 然後在富邦系統中採預掛的方式下單. 前後還不到半小時.
股票操作如同企業經營, 要有自己的 core competence, 而我的 core compentence 就是我發展出一套方法能有效率的 manage 300 檔的優質股票. 而若沒有這些工具的話, 事實上我的各種操作模式的交易系統是無法運作的.
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鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012-11-27 11:18:12
截至今(2012)年10月止，富邦金(2881-TW)旗下富邦證券行動下單無畏大盤波動及成交量萎縮之影響，逆勢成長35%。隨著微軟推出新版win8作業系統後，等於宣布個人電腦將進入全觸控時代！富邦證券行動下單平台「富邦e點通」搶得頭香，配合微軟win8同步升級，成為業界首批將行動下單平台升級的券商之一。
富邦證表示，截至今年10月止，富邦證券行動下單自佔率來到14.89%，無畏大盤波動及成交量萎縮之影響，逆勢成長35%，可見行動下單的便利性，廣受投資人的喜愛，正式成為投資理財工具的新寵兒。
隨著智慧型手機及觸控式螢幕的逐漸普及，新世代使用習慣和思維邏輯已跳脫傳統框架，因應趨勢變革，微軟推出win8作業系統。富邦證券表示，為讓客戶的軟、硬體同步升級，「富邦e點通」已研發升級完成，不僅觸控模式暢行無阻，投資人還可使用完整的報價介面和看盤功能，同步和微軟win8一起邁入全新觸控時代。
富邦證券表示，「富邦e點通」自推出以來，支援多元化載具，具有完整的看盤功能，且下單快速；結合雲端技術，可快速下載自選股；提供即時帳務損益，隨時調整投資組合，品牌忠誠度持續攀高。2012年《天下雜誌》「最佳聲望標竿企業調查」結果出爐，富邦證券獲得第二名的殊榮，10項評比指標中，「科技創新」一項得分名列前矛。
今天以微小獲利賣出金山電, 另外買進昨天沒買到的松翰科. 至於為何賣出金山電的原因是持股調整. 那調整甚麼呢? 調整兩個帳號同一檔股票的成本差異.
若買進某一檔股票時, 已有一個帳號持有, 此時也可用另一個帳號買, 但買進價差要 7% 以上, 目的是為了使獲利更加的平滑. 但有時總會不慎, 或由於除權息未即時降成本的誤判而造成成本太過接近. 此時就會將某一帳號的持股以小獲利賣出. 這是持股如此之多所衍生的管理問題.
一般會注意持股的多寡, 而且認為持股少是王道, 不過除巴菲特之外, 大部份的著名投資家, 持股都是很多的. 巴菲特事實上是一個異數. 而就我的觀察, 倡議集中持股者往往不是它能夠看清楚公司的前景, 而是其產業知識不夠寬廣, 而無法選出足夠的股票.
也有很多人會問我, 持有那麼多的股票何不乾脆買 ETF 就好了. 會提出這樣疑問的人對加減碼所達到的資金控管, 及個股股價離散所造成的資金運用效率的認知還太淺. 這兩點搞不清楚的人, 獲利不會太穩定, 長期而言, 績效也不會太好.
今天以 43 塊, 獲利 11.18% 賣出聯鈞. 並且以 27.5 塊買進橋樁. 而事實上, 我除了橋樁之外還掛進宏正, 松翰, 不過因為是以前一交易日的收盤價掛進, 而今天是開高, 故就沒買到.
由於上週五的強勢, 故今天的開高, 持續走高是正常的. 因為多頭好不容易掌握主控權, 故一定會軋那些空頭的. 不過也不能用軋空的角度來看盤勢, 而認為明後天把籌碼倒出後即會下跌.
這是因為長線會左右短線, 而短線也會累積成長線. 簡單說, 明天是今天的未來, 而今天是明天的過去. 故每一個過去有它的過去, 每一個未來有它的未來. 因此過去, 現在, 未來是相對的. 而股市是市場參與者對未來的投射, 故若以 3 天到 3 週稱為短期, 3 週到 6 個月稱為中期, 故 1 個月之後的 10 天之後是那時的短期, 卻是現在的中期的一部份. 因此股市的未來是現在的未來, 及未來的當下.
為何要講這些, 因為市場氛圍是當下, 也就是短期, 故現在的現在, 及過去的未來可能是同一段時間, 但過去的短期也就是過去.
前一陣子股市低迷時, 有些人就認為股市已死. 但我的看法一直沒有變, 就長期而言, 過去三年及未來三年都是多頭, 這上週五的長紅則是短線的空頭轉多頭, 而我雖然不知道這一波是否會變成中期多頭, 但有一點一定是真的, 那就是空頭的最後一波一定是多頭的第一波. 知道這樣的事就去想如何將時間化成空間去找應對方法的人就是贏家, 而還在想會不會有延長波, 邪惡第五波的人... 大概就會如想咬尾巴的狗一樣, 窮其一生毫無所獲, 當然也是輸家!
# 這一篇文章可能沒有人看得懂吧! 簡單說, 股市是反應市場參與者對未來的投射, 而未來有其未來. 故不能看短線的未來, 而是要以更長時間格局來看當下的短線未來. 那才知道現在是在甚麼位置. 也就是要能區分清楚短, 中, 長線.
今天這樣的大漲盤勢有人在昨天用技術分析或基本分析看對了嗎? 還是有人用甚麼八字斗數的而預先看到了. 我也用基本分析及技術分析, 但我也深知一天的走勢根本就決定在籌碼及消息. 故今天的大盤是怎麼一回事? 這是政府基金利用美國感恩節沒開市而絕地大反攻的軋空秀. 雖然我是無法預言這個股市會不會就此反轉, 但換做你是張盛和, 當你要軋空且已取得盤勢的主導權的時候, 那會不想把那些放空的都軋到死嗎?
我今天也有收獲, 以 40.05 塊獲利 9.38% 賣出華立. 至於為何低於最利的最低點 10% 就賣了, 原因很簡單. 因為太久沒賺錢了. 不喜歡這種感覺. 故這一比就算是生意開張的第一筆, 俗俗賣!
經由今天的大漲及這一陣子的加碼, 目前兩個帳號的整體持股未實現損益為 -9.78%, 及-17.66. 由於我是採停利不停損, 故大部份時間的未實現損益大概都是負的. 故我對這個值沒太大感覺. 因為若你能夠連續十年, 年年獲利 18%, 那你又要在意某一特定時間的未實現損益是 -18%?
今天依照昨天產生的買進訊號, 買進華宏. 而高掛賣出華立, 不過沒掛到. 故就沒賣出.
華宏做的是膜片, 雖然我身在電子業, 但對其為何能在面板業大幅度的虧損中, 而能保持穩健的獲利還是無法理解. 不過我仍因其穩定的獲利而買進它. 基本上, 我買股的依歸是以在某一段時間可達 20% 停利的可能性來考量. 而傳產只是產業變化比較小, 故較易用股價就可衡量這個數值, 但不代表就非選傳產股.
華宏也不是第一次買進了, 今年的 8/6 以 42.95 塊買進, 8/22 就以 47.9 塊獲利 10.88% 賣出. 而今天的買進價是 40.6 塊. 故是低買高賣的標準操作.
今天又是低量. 電視上又是對量不量會大加解讀, 然後會說上漲需要補量. 不過量也僅止於同時指標, 還不會是領先指標. 為何如此說?
我對量的解釋與一般所謂的市場熱度不一樣. 量基本上是主力做價的產物, 因為股價要拉抬需左右換手, 而不是等下一個白癡以更高的價格買進這麼簡單. 股票在台灣已存在幾十年, 能夠成為有錢的主力的人, 不會是買了以後等人家抬轎的人. 那是散戶以井窺天的思唯. 當你有百億資金的時候, 你不會笨到不知道你的進出會影響股價. 而你也很自然的會運用這樣的能力來獲利.
目前股市市場操作的主流就是預測未來的企業獲利, 然後在別人還未發現前捷足先登, 接著就大賺一票. 但重點是, 企業未來的獲利那麼容易估嗎?
拜網路之賜, 我隨便 Googling 以下以南喬為主題的研究報告,
http://www.pscnet.com.tw/psc/information/20110301-(1702.TT).pdf
以上這一篇寫於 2011/2 月, 預估 南僑 2011 年的 EPS 是 2.27, 但實際只有 1.4
http://www.6016.com.tw/publish/publish/files/report/1702%E5%8D%97%E5%83%91100022320110223114910.pdf
以上這一篇也是 2011/2 月寫的, 預估的 EPS 是 2.16
http://pchome.syspower.com.tw/stockfile/20110621/130862111942.pdf
以上這一篇準一點了, EPS 預估是 1.75, 但寫的時後已過了快半年, 是 2011/6/21
這三篇文章共同特點除了獲利預估不準之外, 還都是洋洋灑灑.從營運分析到價值分析講得頭頭是道, 而最重要的是, 這些報告還都是發表在股價的最高點. 南僑還是穩定度比較高的傳產況且如此, 那更惶論電子股了.
要從股票市場賺錢的一個與生活經驗不同的事, 是必需要忘掉你知道的所有事情, 這是因為在效率市場的股票市場中, 你知道的事情會於極短的時間被平衡掉, 這與佛法的自性本空相近, 故要回歸或然率, 也就是機緣, 故就是佛法的緣起性空.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2012-11-20 19:15:35
南僑(1702-TW)自結其2012年10月稅後盈餘4000萬元，累計2012年1-10月的稅後盈餘為3.49億元，以目前南僑股本29.4億元計算，每股稅後盈餘為1.19元。
同時，南僑自結的2012年1-10月稅後盈餘3.49億元，也較去年同期2.7億元成長29.26%。
南僑主管指出，依過去兩年的營運軌跡來看，第4季是當年度營運最旺的一個季度，南僑今年第4季的業績可值得留意。
像以下這種分析就叫做垃圾式分析. 因為它把匯率當主變數, 而假設其它條件不變的狀況下, 進行分析. 事實上, 經濟及產業是多對多的關係, 當一個變數改變時, 其它的因子也有所動作, 這就是 Soros 的反射理論. 而不是像以下這樣可直階演繹的.
就實際的操作來說, 若依照這樣的分析做動作的話, 那麼勝率是不會太高的. 真正勝率高的方式都是抓大偏差發生時. 而不是抓未來的趨勢. 這中間的差別是偏差僅有一維, 而趨勢是二維, 多了時間這個維度. 而講白話一點是我們比較容易看得出現在指數的高低檔, 而不容易看得出未來三個月指數會是變高還變低
大家都知道巴菲特是採價值投資, 但重要的是價格會在價值上下遊走, 若價格不是這樣走, 那麼巴菲特也不會有那麼好的績效. 而事實上, Soros 的切入方法及市場雖不一樣, 但就其基本的立論基礎與巴菲特是一樣. 都是以大偏差必定回歸正軌, 而演生出的高獲勝機率操作.
我要說的是, 投資或是價值投資法, 與投機要能夠獲利的基礎是一樣的, 都是抓偏差. 因為就做多而言, 所有獲利最高的方法的進場點, 跟出場點都一定相當接近的. 否則就不會有高績效. 故不要太執著於方法. 金剛經云, 如筏喻者, 法尚應捨, 何況非法. 故從不論你用甚麼方法, 一定要回歸運作的本值, 不斷的驗證.
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鉅亨網新聞中心 2012-11-20 10:50:25
《工商時報》報導，日圓兌美元匯率在 1 個月內大貶 5%，摩根士丹利證券指出，主因是日本政府祭出積極性寬鬆貨幣政策，由於沒有鬆手跡象，明年底前匯價料從 81.2 元貶至 90 元。摩根士丹利證券指出，對台股而言，日圓並非台灣企業營收與應收帳款主要構成來源，影響不大，除了有五成營收貢獻來自任天堂的鴻準（2354）之外。
摩根士丹利證券表示，若從「相對競爭性」角度來看日圓貶值影響，國內三項產業受到衝擊較大：一、與日本廠商有直接競爭關係者，如 PCB/基板、光學/鏡片製造、自動化公司，過去從弱勢新台幣（相對於日圓）當中受惠；二、能夠受惠於緩步委外代工訂單增加者，如 IC 封裝測試；三、依賴日客的國內消費族群，如飯店，而主攻日本旅遊的旅行社或航空公司或許可受惠於日圓貶勢。
今天依昨天的進場訊號買進大聯大及新復興. 也以停利價掛出華立及勝一, 不過都沒掛到. 故買進的有買到, 賣出的沒賣到. 因此可推論盤勢就是跌啦.
大聯大是台灣甚至是亞太最大的 IC 通路商, 故其幾乎不會倒, 而且又是收固定的價差, 因此也不會賠錢. 故在市場不會消失, 而且保證公司賺錢之下, 這種股票的操作就只有進場價及進場點而已. 其它方面就大概不用考慮了.
像大聯大這樣的股票是可長期的低買高賣它, 我在今年的 9/24 就以 39.3 塊, 獲利 15.59% 停利過它, 此次再產生買進訊號自然是不放過它. 而且就算盤勢再差, 它的明年現金股利應該還有 2 塊, 算一算現金股利殖利率也會超過 6%.
而依據過往三到五年的資料回測, 我用這樣的進場法買進, 平均大約是 66 個交易日可達停利. 故今天買進大聯大的股票用做生意的角度來講就是, 未來 66 天可賺 20%, 若沒賺到 20%, 那明年可領 6% 的股息. 坦白說, 我現在的利率水準及景氣來說, 這樣好的生意機會不多啦!
我剛進股市的時候很敢出手, 但自然是輸錢的多, 故那時是有勇無謀. 後來, 隨著對股市的更深入了解, 就變得不敢出手, 也就是裹足不前. 直到悟出投機跟投資模式後就又變得毫不猶豫的出手. 故現在出現買進或賣出訊號, 我大概都會遵行. 原因無它, 整件事我想得很清楚.
不論在股市或房市, 很多人都以為錢多的人都是穩贏的. 事實上, 能不能賺到錢跟你有多少錢沒甚麼關係.
科斯托蘭尼在一個投機者的告白中, 對有錢人的看法是以多久時間需動用到這筆錢來看. 若錢不多, 但這是閒錢, 那就是有錢. 若錢很多, 但資金需求很大, 而需短期動用到這筆錢, 那就是沒錢. 為何如此定義? 那是因為有錢與耐心都是成為固執的投資者的要素之一. 而如此定義有錢, 才能有耐心.
那以此定義, 壽險公司有錢嗎? 個別的公司可能都不一樣. 基本上, 老版就是投資決策者就算是有錢. 而若採專業經理人, 而老版要求績效者都是沒錢. 前者如同巴菲特, 後者就是國泰金, 新光金, 及所有的投信基金. 這很簡單, 老版自己下的決策, 自己會承擔, 而若底下人下的決策就可能會被砍掉, 故不可能有耐心.
由於我自己經營 blog, 故我也常會去看其它人的 blog, 當我看到其它人的 blog 有講到 ... 大戶有用不完的錢, 故可往下承接時, 到最後一定是穩贏的... 我大概就可料定此人的部位管理是不及格, 故就算基本分析及技術分析都很厲害, 但就如同缺一足的鼎一樣, 站不起來.
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鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012-11-20 10:16:11
壽險業今年以來瘋狂獵地，11月初投資金額已逾千億元，創歷年新高，為嚴控炒樓，金管會火速宣布8大新措施，包括：收益率必須超過2.875%、投資商辦大樓8年內不得移轉等「新8條」，且即日起生效，以避免壽險業者利用修法前的「空窗期」進場持續買樓炒地。
「新8條」中，有7項為緊縮壽險業投資不動產，包括1.「收益率標準提高至2.875%」，2.「最低收益率不再給2年緩衝期」，3.「投資商辦大樓5年不得移轉」，4.「投資素地應附承租意向書、10年內不得移轉」，5.「董事會須逐案審查」，6.「自用不動產5年內不得移轉」與7.「禁買預售屋」﹔另有一項是屬於「配套放寬措施」，若投資公共建設且規劃開發時程的地上權案件，則可排除相關投資素地的限制與規範。
金管會保險局主秘張玉煇表示，金管會檢討並修訂投資不動產規定，目的是導引壽險業以「合理價格」投資不動產，維持穩定的經營；新規範已經出爐，未來就直接依此標準適用，但不溯既往。
其中，由於日前有壽險業者標下台北市商辦大樓，但最低收益率連2%都不到，要等到明年承租商換約才能符合標準；因此，為避免業者遊走邊緣，金管會增修必須「即時」符合收益率標準。
而有關壽險業投資商辦5年、投資素地10年不得移轉的規定，金管會也另外訂出「但書」：若保險業者必須給付鉅額保險金，例如大量解約，或是為了改善資本適足率(ＲＢＣ)等條件，得經主管機關專案核准，排除上述規範適用。
今天沒有進出, 不過明天應該會將華立停利賣出.
由於最近獲利次數急劇減少, 故我也不禁疑惑, 到底是我的交易系統有問題, 還是目前的盤勢就是會有如此的表現. 這是一個關鍵問題. 若真的我的交易系統有問題, 那事情就大條了.
當碰到這樣的信心危機之下, 當然不是祈求菩薩保佑盤勢依照自己的想法走就得了, 而是要領悟太上感應篇的, 禍福無門, 唯人自招. 因此重點是要再花心思的做澈底的回測, 並把盤勢跟交易系統設計的原理想清楚.
現在最大的挑戰是假設 2008 年的金融海嘯再來一次會怎樣? 故這次的回測的起始點是 2008/1/1, 而截止點是上週五的 2012/11/16, 橫跨時間幾乎是 5 年. 而所測出來的年化報酬率是 17.4%. 那若從 2010/1/1 開始回測到上週五, 也就是近 3 年的時間呢? 結果約 17.3%. 故大概可以得到一個結論, 那就是只要時間夠長(三年以上), 用波段投資操作模式的年化報酬率大約 17% 到 18% 之間. 而這個數字跟中短期的盤勢是沒有甚麼關係.
另外經由回測也可看出今年 3/12 指數 8,170 點 的今年高點, 與 9/20 指數 7,785 波段高點之間的差異. 就回測數字而言, 今年 Q1 是獲利 600,384 元, 而今年 Q3 的獲利是 142,390. 故可知道, 兩波的高點雖然僅差 400 點, 但是獲利卻差 3 倍以上. 故這樣的結果是非常值得分析的.
這原因事實上不難了解, 也就是跟股性有關, 大型龍頭股漲得不多, 但也跌得少, 而中小型股較活潑, 但現在的市場氣氛不佳, 故跌多. 而我的高低檔評價並沒有考慮股性, 故在 Q1 時, 中小型股齊飛, 故獲利大, 而 Q3 那個波段的獲利就相較之下差了.
經由以上的分析, 波段投資模式之交易系統於時間超過 3 年後, 其年化報酬率會與短中期的盤勢無關. 此外, 這一陣子的獲利是由於中小型股超跌所引起. 但在不論大中小型股價長期勢必回歸基本面的真裡下, 這個現象應該是中短期的. 故結論是, 我對波段投資模式仍有信心.
# 頃讀陳進郎的股市大贏家 II, 對其中的, 每次幾乎都做對, 跟幾乎每次都做對, 這兩句話頗多認同. 若你還停留在, 看對而沒做對的懊悔中, 那麼也不僅止於做不做對的問題, 而是不僅你的能力距離做對還有一大段距離, 而是根本你的認知都還不夠.
這個禮拜買進 9 筆, 賣出 0 筆, 故是大幅度進場的一週.
由於自 11 月開始就沒有賺到任何一筆錢, 故難免對自己的交易系統懷疑, 故昨天跑了一下回測, 發覺回測的結果也是如此. 故就安心了. 那為何我會懷疑的是, 雖然指數一直在低檔, 但理論上會因個股股價隨機飄移, 故仍應會有股票達到停利點才是. 不過結果並沒有如此, 故我才會擔心.
不過, 我的回測涵蓋三, 五年, 故資料量也算夠大, 故 11 月沒有停利的解釋是由於指數一直在低檔, 而且指數振幅極小, 故在此狀況下的個股離散極小, 而且又是在下跌完的走勢中, 因此沒有股票達到停利.
但就股市長期的律動行為來說, 如此平穩的穩的走勢並非常態見. 這是因為就型態來說, 大盤指數剛好是一個收斂三角型, 故上有鍋蓋, 下有鐵鈑, 因此振幅愈來愈小. 也造成個股股價離散的效果不明顯, 故就沒有股票達到停利.
以我現在的功力, 股票漲也好, 跌也行, 但就怕它不漲不跌. 畢竟沒有漲跌, 就無法低買高賣了.
股價的走勢甚難預測, 但我們至少要了解影響股價走勢的因子.
就長期而言, 股價自然會與基本面一致, 但就中期而言則主要是資金及心理, 而資金又會影響心理, 而心理面又分成兩方面, 一是大盤, 二是個股.
我持有以下這檔股票很久了, 已超過一年. 目前的帳上損益是 -9.1%, 這樣的損益嚴格講並不算太糟糕. 但若深入分析, 它現在的基本面是比一年前來的好. 而且是呈現 U 字型.
故整個故事是, 我在2011 年年中, 指數尚在 8,000 以上時買進, 而當時市場已預期其基本面會轉差, 故股價會領先基本面反應, 因此我的進場價並不高, 而現在其基本面事實上比一年前好, 但因大盤展望甚差, 故對這檔股票的未來展望也不會好, 因此就得到 -9.1% 的未實現損益.
我想每一個人都有一套自己的操盤方式, 而我的交易系統自然也有改進空間. 不過, 任何的操作模式都要以股價律動的背後因子為設計基礎, 否則是不會成功的.
例如, 就實際的股價律動來說, 股價一定領先基本面的, 故若你拿你現在手上的財務數字, 而期望能夠比別人早一步買進或賣出而捷足先登的話, 那恐怕是行不通的
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鉅亨網記者張欽發 台北 2012-11-15 17:05:14
沖壓件廠鉅祥(2476-TW)自結2012年10月稅前盈餘為稅前盈餘3921萬元，累計2012年1-10月稅前盈餘4.15億元，與去年同期比成長7%。依鉅祥目前股本24.4億元計算，每股稅前盈餘為1.7元。
鉅祥指出，2012年1-10月獲利中，以大陸地區的獲利2.84億元最多，比去年同期成長17.8%；台灣地區2012年1-10月獲利6929萬元，年成長18.4%；而其他海外地區2012年1-10月獲利數為6143萬元。
鉅祥今天股價收平盤，16.3元，成交量98張。
今天買進維熹. 這檔股票才於 10/5 以48 塊賣出. 而今天的買進價自然是遠低於那時的賣價.
盤勢方面則很簡單, 那就是外資隨前晚的歐美股市大跌而調節台股, 而本土黑手則於開盤後承接籌碼並拉高. 故型成下影線. 就一天的盤勢分析就這兩句話就夠了.
至於 MSCI 的調整會影響的就是開盤後的 30 分鐘, 及生效日前的收盤前 半小時. 其它的時間則是已反應完畢的狀態. 故最股價毫無影響.
做股市分析一定要知道股市是一個有效率的平衡市場. 我們不可能在股票市場裡面找到笨蛋, 裡面的人雖然就績效而言比黑猩猩射飛標還不如, 但就短線而言, 卻比猴子還精. 故你不要祈望你能跑得比猴子還快.
一檔基金總要經過建立持股, 換股之後才會漸漸的穩定, 故第一年可能會不配息, 但漸漸的其運作就會趨於穩定, 而此時來比較其殖利率也才有意義.
以下的各檔 ETF 之殖利率我大約都試算過, 這其中肯定是 0056 高股息排第一, 0050 台灣 50 排第二. 但重點是這樣的情況會不會延續下去?
我的看法是會! 也就是 0056 應該都會是每年的殖利率冠軍, 這不是因為它的名稱問題, 而是它的操作策略的問題.
所謂的殖利率計算就是股利除以股價, 而 ETF 的股價與其投資組合的股價有關, 若相差太大就會有套利空間, 故這個無風險的價差一定極小. 而在股利方面則由於高股息是找出未來股息最高的部份.
而在預估未來股價不易, 而預估未來股息相對較容易之下. 故 0056 與 其它 ETF 的殖利率差也會永遠存在. 故也可推得, 就長期而言, 0056 高股息的 ETF 會是長期投資 ETF 的績效第一名.
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鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012-11-15 10:50:17
今年ETF除息季由10月底的元大寶來台灣卓越50基金(0050-TW)、元大寶來台灣高股息基金(0056-TW)兩檔揭開序幕，第二波7檔ETF除息即將接棒，元大寶來投信公告元大寶來台灣中型100基金(0051-TW)、元大寶來台灣電子科技基金(0053-TW)、元大寶來台商收成基金(0054-TW)、元大寶來台灣金融基金(0055-TW)、元大寶來新台灣基金(0060-TW)、元大寶來富櫃50基金(006201-TW)及元大寶來摩臺基金(006203-TW)等7檔ETF預估現金股利金額，評估將可全數進行配息，創下元大寶來投信台股ETF系列連續第2年配息全壘打紀錄。
元大寶來投信第二波七檔ETF配息，每受益權單位預估現金股利配發分別為中100(0.75元）、寶電子(0.55元）、台商50(0.65元）、寶金融(0.25元）、新台灣(0.5元）、寶富櫃(0.25元）、寶摩臺(0.7元）。而元大寶來投信將於11/20日進行第二階段公告，屆時將公告各ETF每受益權單位實際配發金額，預定11/22日為除息交易日，並在12/25日發放現金股利。投資人不論參與權值型、類股型、主題型及櫃買型ETF投資，都可分享台灣市場現金股息發放的好處。
元大寶來投信指數暨量化投資事業群投資長黃昭棠表示，台灣人口老化快速，高年齡人口比例居日本之後，排名亞洲第二，近年「投資年金化」概念發酵，退休族群需要定期孳息收入以支付未來生活所需。而亞洲區11國現金股利發放率，台灣位居前五名之列，若採取投資ETF配息，除了可以領取參與未來台灣經濟轉趨成長的孳息好處，還可以分散風險投資標的，適合退休族群與法人機構將之列為資產配置的一環。
今天依訊號買進瑞傳. 沒有股票賣出.
今天沒有看盤, 無法深入分析盤勢, 不過初步看一下, 現在是外資殺盤, 本土資金則軋空. 雖然台股受歐美股市連動很大, 不過外資也有外資的盤算啦! 一種可能是隨歐美股市的下跌減碼台股, 另一是做空歐美股市, 做多台股. 這兩種可能對台股剛好是相反的影響.
去年下半年由於怕歐豬違約, 故賣歐美股市, 也賣台股, 因為怕現金不夠故賣股換現金, 故全求股市都跌. 但後來則拉歐美股, 空台股在內的新興市場. 因為新興市場如中國是出貨給歐美, 故企業獲利的展望較差, 故外資會賣新興市場.
但隨著歐美經濟止穩, 那難道不會從新興市場再進口嗎? 這當然會! 故全球供應鍊的生產者也會再活起來的. 那外資現在在賣甚麼? 因為現在的展望差啊?
這就是股市! 每一天中都混雜了長中短期的交易者. 要不然股市的走勢也就不會高高低低了. 故看外資的企圖也不能只看其買賣超, 而要從其買賣超去驗証從長期經濟情勢對外資走向的判斷.
今天依訊號買進 東隆興, 勤誠, 程泰, 聚碩, 安國. 當然買進後是立即賠錢, 因為今天是大跌, 而我是在開盤就買進.
就大盤的盤勢來看, 今天是長黑 K 棒, 而且是帶大量. 若你會看盤且希望有盤感的話, 那麼就要看得更深入. 今天是超過 1.5% 的大跌 1.81%, 但今天跌停的竟然只有 12 家, 而再看跌的內容, 統一, 台塑, 遠東新, 裕隆, 富邦金, 鴻海, 廣達, 台達電, 欣興, 矽品皆跌超過 2%, 而宏達電, 億光, 茂迪則跌停. 故可得知, 今天的大跌主要是跌權值股, 及短線反彈股.
誰能大規模的將權值股跌成這樣? 自然是外資! 市場上對外資的追蹤方法有很多, 不過外資依其操作方式可分為兩種, 一種是追蹤漲跌做操作, 另外一種是會主動去撥弄股價. 前者屬被動, 而後者才是要去推敲其企圖的目標. 不過我就不再分析下去, 因為寫這樣操作日誌的目的是驗證操作模式在不同盤勢型態的可應用性.
今天這根長黑 K 棒不僅把前一週的大盤漲幅都給吃掉, 而且幾乎使得我在前幾天所買進的股票都產生帳上的損失. 而未來的盤勢有兩種可能. 一是打第二隻腳, 而形成 W 底然後往上. 另一是直接往下.
若形成 W 底. 那麼還沒形成黃金交叉的 5 日均線將因扣抵的關係而再度向下, 故不會形成 5,20 日黃金交叉. 並於 W 底打完後才產生黃金交叉, 故主要的買進點會在第二隻腳. 而若產生超過兩隻腳的蜈蚣腳, 那也會因一檔只買一次, 及股價隨機飄移而達停利, 故也不至於讓整個資金套牢.
而若盤勢急轉直下呢? 那也好, 因為今天大跌, 故不會產生買進訊號, 而未來也會因扣抵關係而不會產生黃金交叉. 故雖然我這幾天耗了一些子彈, 但現金尚留頗多, 故仍不畏懼!
我想了想, 我的波段投資模式應該最怕梯田式的下跌盤勢吧! 不過就波浪理論來看, 下跌應該還是以 3 波居多. 故就算真有梯田式下跌的盤勢, 我倒要真實體驗一下. 否則誤認自己有長期穩定獲利的能力就不好.
今天依照訊號買進 廣積及富堡. 廣積是做 IPC 的廠商. 不過 IPC 的範圍也是很大的. 一般來說, IPC 的量比較小, 而且樣式多, 但相對的毛利也比較高. 而因單一訂單的量小, 故客戶也就不會太集中. 因此其獲利算是穩定.
富堡是做紙尿褲, 但不是嬰孩用, 而是成人用的. 廠牌是安心, 我之前還特別去大潤發確認過其有在賣. 不過坦白說, 定位是屬低價, 而且是放在不起眼的角落. 不過以投資的角度來看, 只要公司能賺錢, 而且可持續創造股東的權益就要好公司.
以上的兩家公司可能大多都沒聽過吧! 但我並沒有特別的去挑一些知名度不高的公司, 只是我幾乎將所有上市櫃中, 獲利比較好的全部篩出來, 故我很有把握的說, 幾乎所有的好公司都已經在我那 300 檔的追蹤股裡面. 遺珠之憾的機會很小了.
我最近與幾個股市套牢者聊, 它們都是套在宏達電, 中美晶, 友達.... 這種之前的熱門公司. 而這就是看新聞做股票的結果. 也就是追逐熱門公司的後果.
http://tw.myblog.yahoo.com/money-hunter/article?mid=3150
在以上這篇文章中對對其有過評論, 而且也定過進場價. 當時還認為這個價今年都不會來, 只是股價實在甚難預測, 想不到現在的股價已遠低於當初的進場價.
試想想, 半年不到的時間, 一家公司的基本實力會差異很大嗎? 尤其是對這種類型的公司? 故可知道, 市場的漲跌幅是遠高於股市的. 不過這樣也造就了獲利的機會.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2012-11-09 13:20:03
貴金屬資源回收廠金益鼎(8390-TW)在今年持續進行既有業務的鞏固及新業務的大力擴張，今天金益鼎公布2012年10月合併營收3.59億元，較去年同月2.84億元成長26.35%。
金益鼎主管指出，集團旗下觀鼎公司在台灣已取得核發數量不多專業印刷電路板廢料處理執照，將增進料源取得；同時，其在江蘇連雲港及天津廠的營運也將擴張，有利於今年第4季起的業績及獲利向上提升。
金益鼎指出，集團旗下觀鼎公司已在台灣取得專業印刷電路板廢料處理執照，未來將致力於料源回收取得，預計每月回收800噸-1200噸的廢料，可產出200-400噸的銅粉；同時再將銅粉轉送轉投資連雲港榮鼎公司處理，此部份將有注於提高連雲港榮鼎公司的產能利用率，搭配銅磚及礦石進口，可望將榮鼎產量大幅提升至每月800噸以上。
2012年1-3季金益鼎合併營收32.84億元，較去年同期增加22.61%，稅後盈餘7956萬元，每股稅後盈餘為1.11元。
今天買進聯華, 光寶, 及信邦. 這幾家都是我低買高賣的常客, 也不曉得操作它們幾回了 故若你問我為何要買它們, 我只能說, 訊號出現就買啊!
11 月至今都沒有從股市賺錢. 這感覺怪怪的, 因為這一年來未曾如此久沒賺錢, 原因可能有以下兩個, 一是上波段未突破 8,000 點, 另一是中小型股跌得較多.
因為上個波段漲得不高就回跌, 故很多的股票未達停利點就回跌, 但在一檔只買一次之下, 也喪失掉低檔再買的機會, 故在這波的反轉中, 沒有股票達到停利.
再者, 此波的大跌主要跌的是中小型股, 此點由櫃台指數幾乎創今年最低點, 而大盤還未低於 7 月的低點就可得知, 而我雖然沒有特別挑中小型股, 但中小型股的波動率確實是比較大, 故在跌勢時, 也比較容易達到經由公式計算後的低檔.
當然, 最糟糕的是, 會不會是抓反轉沒抓到, 反而抓到弱勢股? 若果真如此, 那就是一個交易系統致命的結構問題. 會不會是這種狀況呢? 拭目以待吧! 但再怎麼樣, 知道自己的方法可行自然是好事. 但知道自己的方法不可行, 倒也不是一件壞事.
歐巴馬當選造成美股大跌, 連帶的也使台股大跌? 這是甚麼邏輯? 或至少是讓人不可思議. 故是因為這樣的事件才大跌, 還是想讓它大跌才找理由? 這我不知道! 但倒是有一點是比較肯定, 那就是要靠預測政治事件來預測股市的漲跌是不行的, 或至少甚難抓出規則. 那些試圖找出政治與股市關連性的人, 往往是因為其本身是政治觀察家的專業, 故可找到比較多的蜘絲螞跡來說明政治對股市的影響. 不過就事實而言, 政治與經濟一樣, 都只是股市的長期影響因子, 而不是短期的影響因子.
今天沒有買進, 不過並不是看到前一晚的美股大跌而不買進, 而是所產生的買進訊號都已有持股, 故不再重複買. 至於前一晚的美股漲跌事實上對我的預掛不會有影響. 因為若你用前一天的收盤價掛進, 會因開盤第一盤的下殺, 使得你的成交價會低於預掛價, 故事實上, 是不會損失的. 故股票市場中, 雖有很多人自認手腳快, 但實則是自做聰明. 而我們只要看清楚這點, 就事實上並不會吃虧.
今天沒有進出. 但昨天買進 4 筆, 旭軟, 山隆, 瀚筌, 及敬鵬. 就照訊號進場, 沒甚麼特別的. 而今天雖然是跌, 但我預估還是會產生買進訊號的.
在股市中套牢固然是令人不悅的事, 但若讓好機會溜走, 那也是令人扼腕的事. 今天沒有進出, 不過預期今天會產生很多的買進訊號.
我查了一下資料, 撇開 10/18 策略性的買 0056 高股息外, 整個十月份只有在 10/3 買進元大期, 接著就是 11/5 買進的嘉澤及彬台, 也就是大盤從 7,684 點跌到 7,185 點, 我都沒有買進. 而這中間僅用一個 5,20 日黃金交叉這麼簡單的技術指標. 故很顯然的, 技術分析在這波的大跌發揮了很大的功能.
以收盤線來看, 此波低點是 10/29 的 7,091 點, 而就其後幾天的走勢來推算, 本週就是最佳進場點, 而未來三天也就會產生大量的買進訊號. 故投資人宜把握此一波段買訊.
股市的操作就是機率跟期望值的最大化, 故用黃金交叉在這一個波段的買進, 就是避掉了 7,685 跌到 7,091 這一段, 但代價就是 7,091 漲到 7,185 這一段. 當然, 這樣做是不可能抓到最低點, 但問題是用最高深的技術分析工具抓最低點能抓到幾次呢? 而沒抓到的損失又有多高呢? 就曾用歷史資料回測, 到目前為止的資料來判斷, 還是用 5,20 日黃金交叉的期望值是比較高而且簡易.
今天台股小跌, 不過中小型股事實上是跌的很兇. 不過這種跌也不盡然全跌, 個股之間的漲跌是分的很清楚的. 而這是打底的徵兆.
基本上所有使用技術分析去預測未來的走勢之立論基礎, 都在於推估市場主要參與者的心理頃向. 以均線而言, 就是用持股成本所造成的持股者心理處於獲利或虧損而會使得均線具有支撐或壓力的效果.
至於 KD 則是均線的平滑化及時間週期的明確化而已, 並無法證明它比均線更好或更不好. MACD 則是比 KD 的週期更長, 一般是中期指標, 大概等於 週 K9, D9 的 KD 指標.
這些指標雖然都有一定的用處, 甚或是有比較高的勝率. 不過使用技術分析一定要清楚它的立論基礎一定是揣測市場參與者的心理頃向. 故使用技術分析也要了解人心是會改變的. 另外, 有一些方法雖然不在標準的技術指標裡面. 但在看盤時需要去注意.
這些工具大部份是跟市場特性有關的, 例如漲跌停家數, 7% 漲跌停是台股所獨有,大陸是 10%, 歐美主要股市大抵上是沒這個漲跌停. 故這個數據只在台股可運用. 另外是漲跌家數. 這個數據跟掛牌股票的特性分佈有關. 故這些都只能應用在台股. 還有就是一些籌碼的資料, 這些跟個別股市的特性有關.
不過, 我可以直接的說, 好的交易系統一定要考量三要素, 基本分析, 技術分析, 及部位管裡. 而不論如何吹噓, 單純只靠技術分析進出者是不可能成為長期穩定獲利的贏家的.
# 今天買進嘉澤及彬台
台股掛牌公司中, 生產散熱器(Heat sink) 及其模組的有三家, 超眾, 雙鴻, 及奇鋐. 而在考量獲利穩定度之下, 我只有將超眾納入追蹤股. 並於 8/29, 以 35.8 塊獲利 20.22% 將之停利.
在電子產品中, 散熱是非常重要的一個環結, 而散熱的方法也有很多種. 以上的三家公司所生產的散熱器主要是貼在 IC 的表層. 另外有一種技術是將 Chip 所產生的熱能分散均勻, 因其貼近熱源, 故效果更佳, 技術難度也更高. 健策即是做這樣的產品. 而我也有將之收納為追蹤股.
在散熱領域方面, 也一定要提到建準. 建準是做風扇的, 在高雄, 老公司了. 我很久之前就跟這家公司有接觸. 而其今年的基本面不佳, 到 Q3 的 EPS 才 0.54, 故最近股價也下挫很多. 而我也持有此股, 目前帳上損益是 -11.8%.
在以上所列的公司中, 我的追蹤股有超眾, 建策, 及建準. 而我並沒有將雙鴻列入追蹤股. 我並不想否定雙鴻今年的業蹟可能會因為接到 Apple 的訂單而不錯. 但因其過往表現高高低低, 故經過一番的斟酌後, 我還是將之捨棄.
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鉅亨網記者胡薏文 台北 2012-10-31 21:26
雙鴻(3324-TW)董事長林育申今天表示，第3季遞延的蘋果產品訂單，在蘋果舉辦新品發表會後，拉貨已見到明顯升溫，第4季雖為NB產業淡季，但營運、毛利率表現應不比第3季差。另外林育申也透露，在三星部分，也成功打進家用影音產品供應鏈，明年將成為業績推升力道之一，明年在非NB產品的佈局以及新訂單挹注下，營運將可持續往上。
雙鴻今天也公布第3季財報，第3季合併營收為12.21億元，季增率5.3％；毛利率為15.97％，較上季14.55％持續成長；稅後淨利為0.62億元，季增率93.75％，每股稅後盈餘1元，也較上季0.52元大增近1倍。
雙鴻前3季合併營收為34.38億元，合併毛利率為14.77%，稅前盈餘為1.6億元，稅後盈餘為1.25億元，每股稅後盈餘為2.02元。
林育申表示，雙鴻上半年NB與非NB散熱站營收比重約65比35，到第3季則轉為6比4，今年NB產品的成長速度的確不如預期，不過雙鴻在非NB領域，包括伺服器等出貨成長強勁，使得第3季營收仍創下歷史新高。
林育申對於整體NB產業成長看法仍相當保守，第4季Ultrabook、Win 8效益有限，但雙鴻在蘋果部分，第3季訂單遞延至第4季，目前已看到拉貨力道明顯升溫。對於明年NB產業，也預估較今年僅持平或小幅成長、小幅衰退，明年業績的成長，仍將仰賴非NB產品。
雙鴻目前客戶包括蘋果、華碩(2356-TW)、三星、聯想、戴爾等，均屬於目前品牌客戶的領先成長群，雙鴻透露，目前已經產能全開，因應客戶需求，後續將視接單狀況，再加開產能因應。
今天沒有進出. 昨天事實上有出現兩檔的買訊, 分別是佳能及同亨, 但因為手上皆已持有這兩檔股票, 故在不買重複股票之下, 故縱然出現買進訊號也不會買進.
事實上, 股票獲利的最大關鍵是在部位管理. 但與部位管理有兩句話都是正確, 卻是互相抵觸. 那就是 "跌時加碼, 漲時減碼" 及 "往下攤平 越攤越貧".
股票價格越低則越有可能低於價值, 故此時買越多當然是對的. 但是, 若買的是基本面變差的股票, 那持續的往下承接可能會永遠等不到股價上漲那一天, 而變成一場大災難.
有人會以巴菲特為師, 認為要集中投資, 認為這樣才能照顧好股票. 我不否定這樣的說法, 但若是能夠照顧好很多的股票, 那豈不可以得到更穩定, 更高的績效呢? 對我來看, 投資方法沒有好壞, 但應時時追求更好的方法, 而不應畫地自限.
故我的追蹤股高達 300 檔, 但資金一開始就分配好, 每檔只買一次, 故能夠符合跌時加碼, 及個股不往下攤平的鐵律. 這樣的交易系統就克服掉了這個問題.
今天是強烈下殺, 創波段最低點, 但空方力竭, 而由多方再拉起來的盤勢, 雖然以今天而言, 判斷是否盤勢就此反轉還太早, 不過這樣的長下影線卻明顯的隱藏了反轉的可能.
基本上, 我雖然也會去分析盤勢, 但進出還是根據交易系統. 分析盤勢的目的是做一些進出場的後勤準備. 因此, 今天沒有進出, 但我相信今天會產生一些的反轉訊號, 故明天應該就會少部份的進場.
未來幾天, 若盤勢一路往上, 那我就會進入一路買進, 停利賣出的正向循環. 而若彈個幾天再跌的話, 那麼就只會有少部份的買進而遭套牢. 但仍能保全了大部份的資金.
但若走勢呈現一波比一波低的緩跌, 而且未來一年用此走法一路走到 5,000 點以下呢? 雖然根據總體經濟情勢判斷, 此種走勢的機會很低. 但這樣的走勢確實會讓人一而再的誤判為走勢反轉而買進, 結果會造成不斷的套牢而將資金耗盡. 會不會有此狀況呢? 基本上, 這樣的事幾乎不會發生! 因為交易系統有一條規則是同一帳戶的同一檔股票買過不會再買, 因此能確保指數與部位的對應關係.
此外, 下跌過程中, 總有一些股票會因個股離散而上漲達到停利且能會轉回現金. 再加上所買的股票都是高殖利率的股票, 故明年又可降成本, 而更容易達道停利. 因此資金幾乎不會被卡死. 而若一路緩跌而沒有反彈呢? 那更沒有問題! 因為這樣不會產生黃金交叉的買進訊號. 而能保全資金. 就如同 10 月份這一個月一樣.
由以上的盤勢模擬可知, 為何要選好股票? 為何要那麼多檔股票? 為何每檔股票只買一次? 為何要用價值比界定低檔? 為何用 5,20 日黃金交叉當進場點? 這些都有它的設計道理.基本上, 這整套的交易系統在我腦海裡面已繞過好幾十圈, 確定在各種不同的盤勢下皆能運轉. 而就目前來看, 實驗的結果與系統設計的預期算是相當接近的.所以我必需強調的是, 不要花太多時間去揣測明天會漲還是會跌, 而是要花時間在設計出一套交易系統能夠在各種盤勢中都能獲利. 這樣才不是賭, 而能長期穩定的獲利.