盤勢分析(2010/9/20-9/24)

        週五美股的大漲可能又會是對台指期放空留倉者一記當頭棒喝. 我很不贊成操作指數期貨, 原因就在於無法掌握操作指數期貨的交易優勢! 難道只是一句順勢操作, 多空皆宜就能夠賺錢嗎? 本週的台股像不像頭部. 絕對像! 但下週會跌嗎? 至少下週一漲的機會遠大於跌的機會. 勿以型態學而型態學, 也勿以技術分析而技術分析. 真正要看的是其背後所隱含的意義.

        股市技術分析是一種分析股市的表達工具. 其可反應一定的市場參與者的心理狀態及股市現在的位階. 大體上來說, 由於一個人當其心證已成時, 不會於短期間改變, 故股市走勢有其一定的延續性. 這就是趨勢現象的由來. 但這中間的最大核心是人, 人心的認知, 及人的行為. 故不會是在圖上劃一條線就是支撐或是壓力, 也不會突破就飛上天, 跌破就掉進地獄.

       由於技術分析有其明確的數學公式, 故可拿來定義進出點, 如此可使進出場的規則一致, 可達穩定獲利的目標. 當然, 前提是所定義的進出場點必需是長期有交易優勢的方法. 此外, 市場的特性也會改變的, 例如台股的漲跌空間會漸趨收斂, 故突破法的效果會慢慢的效果降低.

     台股下週還會再漲. 會不會突破 8,395 或甚至漲到 8,500 都不重要, 因為這是讓你賣股票的時候, 不是讓你買股票的時候. 尤其不要買太陽能股, 茂迪的進場點是 5/13 及 5/26, 已錯過了就算了. 買進這種已回跌做頭的高價股是最危險, 尤其是在這個股市熱度最高的時候. 當心, 這一次忍不住的出手可能就永無翻身之日.  

# 附圖紅圈處之箭頭是我自行用奇狐程式所設計的茂迪進場點, 這是電腦自動產生的, 不是我馬後炮

      

波段操作週記(2010/9/20-9/24)

        本週完全沒有進出. 持股比率仍維持在五成. 持股整體獲利率由上週的 1.7%, 小升到本週的 1.8%. 多出來的 0.1% 正好與本週的大盤指數之升幅 一致. 以波段模式的進場點來說, 因為會比較價值與價格, 故高檔套牢或帳面大幅虧損的機會已不大. 因此較能沉得住氣, 且底部百日, 頭部一時. 故時間的等待是很重要.

        就以友訊來說, 再怎麼看都是好公司, 但在6月到9月初時, 也只能看到其價值被低估而已, 又有誰知道 9/15 就來個開盤且一路鎖漲停. 況且看得出 9/15 友訊會漲停的人是股神的機會遠低於騙子的可能. 而以我的系統進場點來說, 近幾個月的進場日有三個, 5/13, 5/27, 及 7/29. 平均價格約 25塊. 故就算股票於低檔買進, 也要時間來發酵!

 

 

 

盤感(2010/9/23)

        今天開盤漲 5 點, 最高漲 27 點, 收盤漲 6 點. 與我今早如下的預測幾乎一模一樣. 對於自己的盤感增強當然會有一點高興. 不過, 我還是很清楚, 預測歸預測, 操作歸操作. 無懈可擊的操作才是長期穩定獲利的保證, 預測是讓你更有自信的操作, 但不要做為進出的依據! 

中秋變盤?

        此為不問蒼生問鬼神的無稽之談! 提出此論述者只是對盤勢的本質一無所知而故弄玄虛以賺取稿費或通告費者的一派胡言!

        有人將週二台股看成是公園聚賭的阿伯因為中秋節而提早收攤因而收低更是荒繆到好笑.  事實上, 昨天的開高收低是政府黑手利用前一晚美股的收高之拉高出貨盤. 這是政府基金賣股票換鈔票的正常資金管理的動作. 政府黑手至多只會再殺明天一天, 但也有可能明天就會拉高. 故這個盤還在多頭的掌控之中, 因此短期內要大跌的機會不大.

        比較值得注意的是外資. 外資雖然這幾天都是買超, 但這有可能是被動式的配合, 也可算是被軋空. 但看其期貨已放空留倉 8,953 口. 不排除未來幾天繼續累積. 一般來說, 當外資留倉單超過一萬口的時候就要小心了. 當外資發起狠的時候, 三天就可以跌掉 500 點.

        有時候我很不想做盤勢方析. 因為我的分析方法都跟別人不一樣. 一般的分析方法不外乎基本面或技術面. 可是我只看到一群人在那邊機關算盡. 我現在已很少看對未來股市的預測文章, 但反而我會去看過去對那時的未來的預測. 講實話, 看那麼多不止看不到一個準的, 甚至還看不到幾次準的. 可是. 大家還是愛看. 故只能說是需求創造了供給!

    

盤感

        我每天早上大約八點半時,  幾乎都會對當天台股大盤走勢做一個預測. 下圖是我昨天的走勢預測. 其中, 昨天真正開盤是開高 63 點, 而收盤是漲 9 點. 幾乎與我預測的一模一樣. 而就我的記憶, 我大約有 1/3 的天數大多能如此的準確命中.

       我不會想把這樣的能力用於期指, 原因是我很清楚我這樣能力的來源. 這是長期觀察股市的一舉一動後, 對市場參與者的組成份子及其行為模式的了解, 然後推論這些市場參與者會可能會對這些已發生的消息有甚麼動作. 這就是盤感, 也就是極短期的預知能力.

       我有用一點這樣的能力在部位管理, 但並沒有也不認為可以運用在期指. 而我真正想要表達的是,

1. 股市事實上是不可測:  我經過長期得比對, 當然自知有一定的盤感. 但這盤感還是要消息, 美股, 亞股相配, 而沒人能知何時會發生甚麼事, 故股市也就不可測. 有時我也可以感應到一定的趨勢性, 但我無法知道會漲或跌到那裡. 不過, 當真正反轉時, 我又會有一定的感應. 故股市還是不可測, 但可訓練到與大盤的脈動貼近.

2. 對手的反應: 要看對手對事件的反應, 不要只看事件本身. 例如仁武石化區淹水, 不要只看石化廠損失多少錢, 然後應該反應多少在股價上. 有沒有事, 要看主力的意思, 它說有事就是有事, 它說沒事就是沒事, 最笨的就是去算保險費及產銷失調對營收影響的人.

3. 先知彼, 才能知己: 先了解對手誰, 實力如何. 行為模式如何, 才能找出克敵致勝之道. 不只是膚淺的將順勢操作朗朗上口, 就能成為贏家. 要真正去想為何要順勢才能賺錢, 等到順勢穩定獲利時, 事實上做逆勢也能獲利. 

      總結是, 股市難測, 但也不是完全隨機. 故可經由學習而增加獲勝比率, 但並無法完全預知某事會不會發生. 故搞懂了, 就知道這是機率及期望值的遊戲!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

盤勢分析(2010/9/13-9/17)

   本週台股加權指數大漲了 3.4%, 且最高點為 8,197, 也突破了 4月中的高點 8,190. 這其中比較值得注意的有以下幾點,

1. 加權指數的漲幅高於櫃台指數: 一般來說, 櫃台指數的成份股由於籌碼輕巧, 故股性會較活潑. 故在此大漲的時候, 就經驗來看, 應該櫃台指數會漲多於大盤指數, 但本週櫃台僅漲了2.52%, 不僅遠小於大盤本週漲幅, 且本週高點距 4 月高點還一大段距離.

2. 基本面掛帥: 此次也有反應半年報的味道. 似乎有奇襲而將基本面良好的股票與基本面不佳的股票拉開的企圖.

      事實上, 若深入的分析籌碼. 9/13 大漲的根本原因在於外資8月底的洗盤被政府黑手破壞, 而反被軋空, 故反向拉自己的股票, 以求績效的勝出.  故雖然融資餘額不斷的創新高, 但就造浪者的內涵來看, 股票還是在固執者的手中. 因此, 這個盤就算是下跌, 也僅止於洗盤, 短期間內真正再回走空頭的機會不大. 不過, 就投資模式而言, 此時應該是逐步停利的時候. 而以投機模式而言則應該注意反轉點.

# 我現在雖然仍用技術分析定義進出點. 但我已幾乎不用技術分析工具分析或推測盤勢. 因為擁有大量籌碼而能畫出線型的人之心理頃向才是重點. 而不是它所走過的痕跡.

       

波段操作週記(2010/9/13-9/17)

        本週以停利賣出友訊, 獲利 27.58%, 另外也以調整持股賣出群益證及華南金, 獲利約 8%. 目前手上持股之整體獲利率為 1.7%.  因為我所使用的富邦下單系統在除息時會立即降成本, 但除權則會在配股入帳日才會降成本, 故所持有的中信金及統一證事實上可能皆已超過 20% 的停利點. 不過, 還是等它入帳, 再連零股一起賣出比較乾淨. 此外, 台泥及東鋼在下週也都有停利的機會.

        另一方面, 經由進場點的調較, 最近兩週買進的神基, 奇美電, 瑞軒, 翰宇博都是買進後就獲利. 雖然我們不需太過注重短線的漲跌, 但是如何更加精準的抓住起漲點, 實在是一個長期需不斷粹練的地方. 畢竟, 能夠在更短的時間達到同樣的停利空間, 意謂著資金的運用更有效率, 如此長期的累積, 也就是股市操作的績效會更佳.

 

盤勢分析(2010/9/6-9/10)

       本週台股的振幅只有 1.33%, 以今年已經過的 36 週裡面, 週振幅是第二小的. 再配上不大不小的成交量, 這個盤在表面看來就是所謂的盤整. 但盤雖沉悶, 但不代表主力控盤者是沒有作為的, 或許某些的試探性的動作已完成而在下週中會暴發.

        事實上, 本週是典型的誘空, 軋空盤, 這在週二到週五這四天尤其明確. 所謂的誘空, 就是引誘空頭放空, 而其手法就是鬆手不拉抬或甚至供應籌碼引導跌勢, 讓盤勢自然向下, 此時順勢操作的空頭就會見獵心喜的放空或賣出. 而在午盤後或隔天, 控盤者再逢低收回籌碼, 然後第二天又開高盤以軋空破使放空或賣出者回補籌碼.

        這樣做了幾次以後, 空頭就會被修理的很慘, 使得再次開高時, 空頭就不敢蠢動. 另外, 經由幾次的短兵相接, 空頭的力量有多大也就了然於心. 故很清楚的, 若下週的外在環境有利, 那控盤者勢必會發動突 擊, 順勢做多, 並在空頭心生懷疑的猶豫中一舉向上大幅拉抬. 而會型成開高拉高帶量的中長紅 K 棒.

      類股板塊也在本週有重大的結構改變, 而最重要的是電子股有重拾主流的跡象.本週大盤上漲了 0.76%, 但電子股就漲了 0.95%, 而相對的, 金融則僅漲 0.11%. 此點是可以理解的, 原因是電子股經過幾個月的下跌, 投資價值已經浮現, 且半年報已公佈, 此時若要拉抬較可獲得市場參與者的共識, 故比較會成為控盤者做多的標的. 那金融股呢? 台灣金融股的今年 EPS 會超過 2 塊的仍然是寥寥可數, 前一陣子會漲的原因除了有 ECFA 的題材外, 最重要的還是股價低, 而這才是重點. 股價沒人拉是不會漲, 但拉的人也會先惦一惦拉不拉得動.

       

波段操作週記(2010/9/6-9/10)

         本週買進奇美電跟神基, 持股比率剛好是五成. 而持股整體獲利率則由上週的 -1.0%, 提高到 0.3%, 多了 1.3%, 比本週大盤指數的上漲 0.76 好了許多.

         大體上, 投資模式的股票的買進點也隨者對個人對股市的體悟演進而有些許調整. 就所持有的仁寶, 矽品及國巨來說, 目前的都是賠的比較大的持股. 這三檔股票, 除國巨老板為人還有些許爭議外, 其餘兩家則無風庸置疑的是好公司. 故除了選公司, 進場點也是一大關鍵. 事實上, 就我用 PBER 1.25 所推算的進場價來說, 仁寶是38, 矽品是 30, 而國巨則是 13. 也就是說, 最近才是這三檔股票的進場時機.  

         不過, 波段模式的進場時機不代表進場點. 進場時機是一段價格低於價值再扣掉安全邊際的時間區間. 而真正的進場點則是一個點, 也就是起漲點. 而起漲點則是要用技術分析定義了. 

        投機模式因其操作周期較短, 故也較容易針對所採行的方法做實戰測試. 但波段模式則因持股周期較長, 故實戰測試較為不易. 有時容易因一時盤勢的關係, 而讓自己以為成功了.  所幸, 因今年開始實驗前, 風險管控及加減碼的技巧已有一定水平, 故雖然今年大盤指數還處是下跌, 但我仍然是獲利, 且還是源源不絕的正向現金流.

 

 

 

 

盤勢分析(2010/8/30-9/3)

        台股連續三週的下挫, 在美股於9 月第一天的長紅K棒化解下, 於本週正式的反轉. 雖然唱衰經濟的人還是很多, 不過短線上在半年報的疑慮去除下, 台股可望再走一段的行情.  

        一般的投資人都是用已知的事來推估未來的股市走勢, 可是股市反應的是市場參與者對未來與現在認知的比較差異. 故重點是人心對事件的反應, 而不是事件本身. 因此, 像二次衰退, 電子業 Q3 基本面不佳這樣的事就不必太強調了. 且從電子股的走勢來看, 電子業未來 2 到 3 個月的業績早就為法人圈得知, 否則電子股的股價也不會跌到這個樣子. 反而, 我們要看的是未來的未來, 也就是 3 到 6 個月的基本面狀況. 但依我在產業界如此久的經驗, 此事不僅法人不知, 且大概連經營者也無法完全掌握.

        因此, 看再多的基本面消息都不見得有用, 更不要聽那些危言悚聽的言論, 難不成這個世界不需要 NB, 也不要面板了嗎? 難道 NB 代工的毛利率就是 5,4,3,2,1 這樣子一直想往下掉嗎? 很多事不是劃一條線就叫做趨勢, 然後就可得到答案. 股市是一個非常有效率的市場, 永遠反應現在所有已知的未來, 只是未來還有未來, 而未來的未來就沒人知道了. 

         在美股強彈, 陸股築底完成的有利外在環境下, 台股勢必會突破 8/10 的 8,054 高點, 也很有可能會突破 4/15 的 8,190. 此外, 跌深的電子股有可能會有一波的強彈, 而基本面沒有暴發性的金融股應該會比較沉寂一些.  還在想週五奇美電未何漲停嗎? 不需要為此事想太多! 因為真正花大把銀子將之拉漲停的人不會講, 而為了報章雜誌銷售量而講的記者根本就是在亂講.

波段操作週記(2010/8/30-9/3)

        本週沒有進出. 整體持股獲利率由 -3.0% 提高到 -1.0%, 若與本週大盤指數的上漲 1.39%相較是比較好.   以投資模式來說, 是跌時加碼, 漲時減碼, 而加碼的指標是整體持股獲利率小於負 7 時. 但就算是 8/31 收盤的 7,616 點,   整體持股獲利率也僅到 -4.2%, 因此就不加碼了. 

        不過, 目前的持股比率仍維持在 43% 的低檔, 且甚多的電子績優股有觸底回升的情況, 故一定程度的加碼之風險也仍在控制之中.