台股連續三週的下挫, 在美股於9 月第一天的長紅K棒化解下, 於本週正式的反轉. 雖然唱衰經濟的人還是很多, 不過短線上在半年報的疑慮去除下, 台股可望再走一段的行情.
一般的投資人都是用已知的事來推估未來的股市走勢, 可是股市反應的是市場參與者對未來與現在認知的比較差異. 故重點是人心對事件的反應, 而不是事件本身. 因此, 像二次衰退, 電子業 Q3 基本面不佳這樣的事就不必太強調了. 且從電子股的走勢來看, 電子業未來 2 到 3 個月的業績早就為法人圈得知, 否則電子股的股價也不會跌到這個樣子. 反而, 我們要看的是未來的未來, 也就是 3 到 6 個月的基本面狀況. 但依我在產業界如此久的經驗, 此事不僅法人不知, 且大概連經營者也無法完全掌握.
因此, 看再多的基本面消息都不見得有用, 更不要聽那些危言悚聽的言論, 難不成這個世界不需要 NB, 也不要面板了嗎? 難道 NB 代工的毛利率就是 5,4,3,2,1 這樣子一直想往下掉嗎? 很多事不是劃一條線就叫做趨勢, 然後就可得到答案. 股市是一個非常有效率的市場, 永遠反應現在所有已知的未來, 只是未來還有未來, 而未來的未來就沒人知道了.
在美股強彈, 陸股築底完成的有利外在環境下, 台股勢必會突破 8/10 的 8,054 高點, 也很有可能會突破 4/15 的 8,190. 此外, 跌深的電子股有可能會有一波的強彈, 而基本面沒有暴發性的金融股應該會比較沉寂一些. 還在想週五奇美電未何漲停嗎? 不需要為此事想太多! 因為真正花大把銀子將之拉漲停的人不會講, 而為了報章雜誌銷售量而講的記者根本就是在亂講.
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