今天以小賺一些將陳年老庫存的第一銅賣出, 另外也將近 10% 賣出近期基本面轉差的滿心. 而今天是今年的最後一個交易日, 故 2012 年的獲利也全部的確定了. 各月份的獲利數字及總獲利數字及獲利比率如下. 不過我的會計區間是 3 月底, 因此這只是我的日曆天的獲利計算. 詳細的年度總檢討會於明年 4/1 才撰寫.
| 帳號 | |||
| 2012 年 | 台北 | 新店 | 加總 |
| 一月 | 9,137 | 22,930 | 32,067 |
| 二月 | 63,815 | 83,701 | 147,516 |
| 三月 | 16,562 | 64,936 | 81,498 |
| 四月 | 4,797 | 5,222 | 10,019 |
| 五月 | 10,831 | 17,011 | 27,842 |
| 六月 | 13,865 | 22,061 | 35,926 |
| 七月 | 6,144 | 24,634 | 30,778 |
| 八月 | 25,361 | 47,914 | 73,275 |
| 九月 | 16,076 | 22,012 | 38,088 |
| 十月 | 7,555 | 14,803 | 22,358 |
| 十一月 | 8,517 | 5,278 | 13,795 |
| 十二月 | 9,351 | 23,034 | 32,385 |
| 合計 | 545,547 | ||
| 投入資金 | 4,000,000 | 獲利率 | 13.64% |
PMI 是很重要的指標, 不過也切勿太過陷入領先指標這四個字.
就一般的分析而言, 往往會把 PMI 視為 GDP 的領先指標來看, 而且股市也是經濟的領先指標, 故 PMI 與股市的相關性一定更高. 這樣的邏輯推論看來似頗為合理. 但果真如此?
事實上, 恐非如此. 若以柯斯托蘭尼的人與狗的比喻, 若股市是人的狗, 那麼 PMI 呢? PMI 仍然是狗, 不會是繩子. 也就是它也是圍繞著人前後跑, 只是這是一條大型犬, 比較沉穩而已. 但要用 PMI 這條狗要去預測股市那條狗的機會是不高的. 它們的共同點只是同時被一個人拉著, 故不會距離太遠而已.
尤其是, 看指標一定要一個觀念, 那就是事後長期來看, 用來操作股票都是對的. 這因素很多, 其中一個因素是經濟學中所謂的財富效果, 也就是說, 經濟在某些程度上是由股市所帶動的. 故雖然用統計來看, 藍燈買, 紅燈賣都是對的. 但在當下, 可能換成股價都還有一大段的下跌或上漲空間. 這就如同 KD 指標的鈍化.
故在經濟指標的運用上, 主要還是在符不符合預期, 有沒有潛藏的風險, 而不是直接拿來推測經濟走勢, 更不要天真的以為可用來推論股市走勢. 而這中間, 首先要知道的是, 股市影響的因子跟經濟指標的關係.
無庸置疑, 經濟是股市的長期影響因子, 但以月為公怖單位的 PMI, 及以季為公佈單位的 GDP 數字是不是股市的中期指標呢? 我可以很肯定的說, 不是! 這些是經濟的的中期檢核指標, 而不是影響股市的中期因子.
雖然我的經濟學的理論了解有限, 不過有一點我是絕對有把握的, 那就是經濟學跟股市一樣的是以人為運作核心, 故要了解的是人, 尤其是人的心理及其行為模式. 而就經濟而言, 有一句巴菲特講的話應該是真裡, 那就是, 只要人類會長存在地球上, 那麼經濟就會持續的成長.
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鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2012-12-28 09:25:51
經濟預測新探針 台灣PMI上路。（黃悅嬌報導）
具有本土特色又能與國際接軌的台灣製造業採購經理人指數PMI終於上路。
中華經濟研究院接受行政院經建會委託，並與中華採購與供應管理協會合作進行台灣製造業採購經理人指數調查，自一百零一年五月起試編六次，並於十二月首度對外正式發布十一月的PMI調查結果。
行政院長陳冲表示，他過去在很多場合曾提出觀察市場景氣的兩項指數，一個是紅酒指數，一是PMI指數，紅酒指數是倫敦酒商交易所的指數LIV，沒有學術基礎，參考價值較低，但一般媒體報導都只提到紅酒指數，事實上PMI才是具有堅實學術基礎的指標，可藉以觀察各國經濟活動變化。『最重要我們覺得有堅固學術基礎是PMI指數，二零零八到二零零九年看各國主要國家PMI都可看出來佷重要指標，你若參考那個指標，你就曉得它跟其他市場表現有很大關聯性。』
PMI被視為是GDP的領先指標，能有效且即時地預測經濟趨勢，深受各國央行、股市投資人與商業決策者的重視。
何謂採購經理人指數PMI？
每月月底調查單位透過問卷方式詢問各公司負責支付金額以採購原料或產品的最高層級負責人，也就是採購經理人，比較當月與上月的生產數量、新增訂單數量、人力雇用數量、現有原物料存貨水準與供應商交貨時間等項目做比較，並在問卷中勾選「上升」、「持平」或「下降」。五大項目就是擴散指數（Diffusion Index），為組成PMI的五項次指標，綜合五項擴散指標計算後得出的PMI數值，以百分之五十為分水嶺，一般民眾，也都能輕易理解。中經院院長吳中書說『五十為分水嶺，高於五十代表這個製造業處於擴張階段，若低於五十，則代表製造業逐漸減緩。』
至於台灣製造業定義，主要依據主計總處中華民國行業分類標準做區分，中經院依據各細項行業特性，將二十七類細項行業整併為化學暨生技醫療產業、食品暨紡織產業、電子暨光學產業、基礎原物料產業、交通工具產業、電力暨機械設備產業等六大類。PMI調查結果，也可看出個別產業榮枯趨勢。
總體來看，十一月台灣PMI為四十九點六，整體製造業已連續五個月呈現緊縮，但由趨勢來看，緊縮速度已趨緩。吳中書說。『從七月到十月一切都很遲緩，反映到我們經濟狀況，到十一月時，總體台灣PMI從四十六點七上升到四十九點六，四十九點六仍代表製造業遲緩，但回升速度蠻快，有二點九個百分點。』
從個別指標觀察，新增訂單與生產兩項擴散指數，都結束連續四個月緊縮趨勢，站上百分之五十的分水嶺之上；六大產業中，基礎原物料、交通工具產業的新增訂單數量及生產數量都比上月成長，指數皆彈升至六十以上。但人力雇用數量、供應商交貨時間與原物料存貨水準等三項指數仍低於五十，其中，最令人在意的是人力雇用指數是由上月的擴張趨勢轉為緊縮，指數為四十九點九，比上月下降一個百分點。對此情勢，行政院長陳冲顯得樂觀。『他在五十以下，一般定義緊縮，但趨勢來看，它馬上要突破五十的感覺，你如困看曲線可看出來，有時要看各國橫向比較，整體看來，國際上你若由兩千零八年開始看到現在，你會對明年PMI保持樂觀看法。』
巨路這家公司已算是老公司了, 我很久之前就知道它, 而且跟它有往來. 我當時與之往來的是其電子通路部門, 但當時就覺得它們與 IC 通路商的特性不大一樣. 一般來說, IC 通路商都是求快, 求高資金週轉率, 但它自有一套的運作節奏.
故巨路就算是經營電子通路, 還是要維持高毛利, 因此相對的, 它也只能走一些偏門的產品, 故營收不會太高, 但頗能維持一個好獲利. 而且, 這類公司大都會進行產品加值的紮根, 故雖然是代理, 但也不是原廠想把它幹掉就幹掉. 故公司的根基也還算穩固.
在 IC 通路商或所有的代理商都一樣, 那就是會依據其公司的強項發展出一些存活的模式, 有些靠的是管理, 例如大聯大, 文曄. 聯強, 這樣的公司的營業額很高, 毛利低, 核心技術在 Logistics, 建立的是物流的價值, 庫存管理的能力, 及財務槓桿的運用. 另一些就如巨路這樣的代理商, 核心技術是產品的加值及應用面的擴展.
以公司的價值來說, 這些公司都是好公司. 不過對用財務分析工具而想從股票操作來獲利的人來說, 前者的負債比率會比較高, 營業額會比較高, 毛利會低, 而後者則相反. 因此若想存從財務分析的角度就想要判斷公司的好壞或未來前景的話, 那就太高估財務分析的功效了.
還是那句話, 想要從股市中賺錢是要俱備跨領域專業及將之整合的能力. 這才是贏家很少的原因, 故對有心想變成贏家者, 還是要認真的將基礎功紮好. 股市與人生一樣, 短期間有其運氣的成份, 但長期則有其合理性. 只是往往, 得到有體悟的時候, 再回頭已百年身了.
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鉅亨網記者胡薏文 台北 2012-12-26 19:46:18
以程控為營運主力的巨路國際（6192-TW）打進蘋果供應鏈，出貨給iPhone5的保護膜從10月開始出貨，11月持續放大，帶動11月合併營收衝上6.36億元，比前月大增17.9％、為今年次高。而巨路已佈局中國大陸的頁岩氣市場，最快明年下半年開始就可貢獻業績，法人預估看好明年度營收、獲利將可再改寫歷史新高。
巨路的營運分為程控和電子通路兩部分，電子通路以電阻式觸控面板的貼合用電膠為主，但因電阻式觸控市佔下滑，即使電容式觸控也面臨新製程「in cell」的挑戰，因此該公司也逐步淡出。至於保護膜則因為打進蘋果供應鏈，從10月份開始出貨，也成了帶動年底營運的動力。
巨路目前在高雄、蘇州和大連都設有據點，服務兩岸的客戶。至於營運區域，除了東北和內蒙之外，華南地區將新增江西、福建兩個點，華北則加入山東和山西兩省。
值得注意的是，頁岩氣被視為是人類最重要的新能源，而以蘊藏量來看，中國大陸甚至還超過美國，而巨路也先佈局此一領域。由於中國大陸日前才宣布對開採頁岩氣的補助方案，預期將引導不少大廠卡位，而巨路提供精密控制解決方案，可望成為直接受惠者。
今天以 獲利 10.7% 賣出中鋼構, 另外以 11.43% 停利東隆興. 今年還剩下兩個交易日, 看能不能使獲利超過 55 萬. 而若能有 55 萬, 那今年的獲利率就會有 13.75%.
我對我目前的波段投資操作模式甚為滿意. 這除了有我滿意的獲利率之外, 更重要的是每一天都活在希望中. 故以我的看法, 做波段實在是最好的操作模式. 因為它不會活在緊張裡, 而且也不會活在無聊裡.
每晚只要幾個動作, 而常常, 早上一開盤就達到停利價而獲利, 這就如同天上掉下錢一樣. 有時想想, 若沒有股市, 人生怎麼會有這個機會呢? 故贏家之雖然很艱辛, 但回報也不可數.
今天沒有進出, 不過由於近午盤之後的大漲, 使某些持股的未實現損益提高, 故明天應該會有某些股票達到停利.
今天這個盤自然是黑手趁外資不在家, 故大力操作自己的股票的結果. 不過, 若我估算的沒錯, 今天外資還是會買超, 這是因為某些被動型的外資基金會被動的加碼. 故看外資的買賣超不能用散戶的角度來看.
雖然凱因斯曾經說過, 去猜測別人在想甚麼比較容易, 但事實上, 不論預測一個人, 或一群人的未來想法都是困難的. 比較可能的是, 了解現在這一群人是在甚麼狀態, 而不是猜測這一群人接下來會做甚麼. 這兩著的差別是很大的.
大家要了解, 所謂的外資放假, 不見得就不會漲跌, 只是代表外資這個台股的最大主力, 短期內不會有積極的動作, 故量會比較小. 不過對價而言, 會少了拉價的人, 但也會少了壓價的人, 故整體的波動會比較小. 但不代表會漲或會跌.
這個叫做廣告啦! 就是基金公司的人想要從你口袋把錢換到它口袋的把戲.
股票的漲跌跟那一個人會得癌症差不多, 不大說得準的. 雖然抽菸的人得肺癌的比率比較高, 但不抽菸的人也可會中的. 股市也一樣, 有些人亂買也會賺錢, 但有些用心計較的人也不見得會賺錢. 故股市與得癌症一樣, 只有統計的或然率關係, 沒有絕對的邏輯演繹關係.
由於不確定性很高, 因此就衍生一大堆斷章取義, 或捕風捉影的事. 而這些都是學習股市正道的歧途, 對想從股市穩定獲利的人而言是豪無幫助的. 只是讓想講閒話的人有話好講而已.
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資料提供： 作者：鉅亨網記者陳慧琳 台北綜合報導 發表日期：20121225
台股連續量縮震盪，而今(2012)年度即將封關倒數，據群益投信統計，過去10年台股在年底最後一週平均出現1.63%的漲幅，且封關日有7成機率收漲，封關日均漲幅近0.8%，因此預期短線即使整理仍可望震盪盤堅。
群益安家基金經理人沈宏達指出，台股上周開始回檔來到本月來的最低點，更一度跌破7500點整數關卡，這波反彈行情也出現休息，成交量也隨外資長假大舉縮減。從技術面來看，目前台股週KD仍交叉向上，但籌碼面上，成交量隨著外資放假開始漸縮，對指數上攻不利。
沈宏達表示，在外資法人多數開始休假，直到明年元月初才會再度進場，台股的資金動能可能會暫時休息。整體來看，台股受國際局勢影響性仍大，雖然目前財政懸崖問題尚未解決，但預期將可順利收場；再加上總體指標顯示景氣復甦確立，預估本月台股盤勢應該會呈現震盪盤堅格局。
群益投信指出，台股剩下不到一週就封關，今年來指數至今上漲逾6%，而統計10年來歷史經驗，台股最後一周上漲機率有8成，最後一天收紅機率則有7成，過去10年封關周平均可上漲1.63%，封關日則平均上漲0.78%，在經過這幾天的整理後，只要國際氣氛穩定，對後市不需過度擔憂。
不曉得有那一個單位於去年底的時候預估今年台灣的 GDP 是小於 1 的. 若是, 那麼那一個單位應該是最準的. 若去年的預估沒有一個準的, 那麼我們又怎能相信現在各個研究機構所出的預估數字有那一個是準的呢?
故結論是甚麼? 結論是股市的長期走勢與經濟發展一致, 但股市領先基本面, 且經濟數字的預估常常是不準的. 雖然, 這不代表預估的經濟數據沒有用, 但很顯然的, 若想用預估的經濟數據來做為股市操作的依據的話, 那麼要從股票市場賺錢幾乎是不可能的.
基本上, 經濟成長是人類為追求更好的生活, 而與環境相抗爭的結果. 大部份的時候, 人類會居於主導地位, 但當人類失手的時候, 環境就會反撲, 而造成大規模的反噬. 不過人類也不會就此倒下, 而是人類會再重新站起來, 然後一步一步的收復失土, 然後如此的循環不已.
坦白說, 不管明年 GDP 的是 3% 或 5%, 未來幾年都是緩慢成長, 然後再繁榮, 接著崩潰的局面. 而最有可能的是貨幣的危機.
很多人把經濟學講得太深奧, 靠一大堆的數學公式及模型之後導出一個不準的經濟成長率, 故去了解某些的經濟理論可能是需要的, 但也切勿太著於相. 講的粗淺一點, 甚麼是 QE, 俗話說 QE 就是印超票. 但超票可隨便印嗎? 直接一點的說, 就是歐美日這些先進敗家子在吃祖先所累積的信用資產. 因此總有一天, 這些國家的信用會破產的. 而就會產生貨幣危機.
不過, 未來的幾年內一定是沒問題的. 因為這些先進國家通通一個樣, 都是敗家子, 故不會有問題的. 而會出問題的大概就會從最弱的那一個開始, 故大概就是日本了
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鉅亨網記者王以慧 台北 2012-12-25 09:00:21
儘管日前曾被質疑經建目標經濟成長率訂在3.6%是否過高，經建會主委尹啟銘表示，經政務首長會議討論過後，很多部會認為可以作更多努力，對於提升經濟成長的相關政策皆有高度配合意願，因此將經建目標提高至3.8%。
尹啟銘指出，明年可用的政策包括民間促進投資案件、都市更新案、跨域加值的財政等，政府部會齊力拚經濟，既然相關部會有高度意願配合，將經建目標提高至3.8%是很好的心態。
尹啟銘也表示，經濟成長來必須要改善投資以及資源配置，未來要繼續加強改善投資環境，同時進一步調整法規，提高生產要素，促進企業靈活創新。
尹啟銘認為，世界銀行預測台灣明年經濟成長率(GDP)可達4%，強調受外國人看重，不要辜負他們的期許。
今天新復興漲停, 我也順勢的將它以獲利 11.17% 賣出. 新復興是 11/20 買進, 至今天約一個月吧! 本來股票一旦漲停是不應該賣的, 不過因最近賺得錢太少了, 故就將它停利.
今天所持的南帝也大漲超過 5%, 看它的線型, 下一交易日大概又可望停利. 而望穿秋水可望停利的大聯大不僅迄今未停利, 而且頭部隱隱成型. 故股市的漲跌可測嗎? 我的看法是個股不可測, 但用適當的機制可讓它可預期!
今天大盤又跌了, 而且跌得有點大, 幾乎是 1%. 不知不覺中, 一個小頭部又隱然成型了. 後勢呢?
很多人都在論斷後勢, 但首先要知道甚麼是後勢. 是下一個交易日嗎? 還是短期, 或是中期, 還是長期? 首先要說的是, 像下一個交易日那麼短期的走勢是沒人看得準的. 而短期看得準的人多一些, 中期會更多一些, 長期則會更多一些.
現在的盤勢就是長多, 中多, 但短空. 故這個盤跌不深的. 為甚麼? 很簡單! 為何別人要將股票用更低的價格賣給你? 若想不出為甚麼的話, 那麼股價就不會跌很多啦! 很多人都在做股市分析, 從經濟基本面, 到技術面. 各項神奇的指標也很多. 而我的疑問都是一樣, 為甚麼畫幾條線, 人家要用那個價格跟你買, 或賣給你. 若找不到這個人, 那麼那個價就不會到來.
對我來看指數只要是這樣的, 那波段投資模式就能年年賺 18%, 那就是 "未來十年的大盤加權指數有百分之九十的時間在一萬點跟四千點之間". 故重點是設計出一套植基於未來一定會發生的交易系統. 而偶而瞎猜也只是打發無聊時光.
# 今天沒有進出
今天沒進出, 而且也甚至沒看盤. 前天強拉漲停的永裕, 繼昨天拉高暴量長黑之後, 今天更是跌得狗吃屎, 而我自然是沒達到停利. 故以今天的眼光來看, 當然可以解釋是主力於昨天拉高出貨而今天無人支撐而大跌. 但問題是前天的強勢漲停在當日的解讀時, 應該是沒人看不好吧! 這就是我為甚麼不用技術分析找出場點的原因, 事後看來都是整片魚身吃抹乾淨, 但事實上可沒那麼簡單.我到現在也沒看到一份完整的超過 300 檔樣本, 而且超過 5 年的出場點的回測資料.
今天算是跌得大了. 原因妮? 因該會有人將之歸因於世界末日吧! 這當然是事後找理由! 若今天漲的話也一定可以找到理由的. 這就是股市! 一堆人期待知道原因, 故造就了一堆捕風抓影的人, 而奇怪的事, 如此日復一日, 同樣的劇本還是有人看. 但這不能反應有人知道答案, 只能說抱著不勞而獲的人太多.
今天的大盤已跌到月線, 那月線有撐嗎? 標準答案會是會在這邊混個幾天, 若有支撐那麼就會往上, 若沒支撐那就會到季線尋求支撐. 但這種話聽久了, 不就等於股市不是漲, 就是跌, 要不然就是盤. 故這樣的分析有說跟沒說有不一樣嗎?
事實上, 股市的長中短期的影響因子不一樣. 要預測不同的週期要用不同的工具. 因此若真的要分析股市走勢, 就要有豐富的知識基礎. 不像某光頭數波浪者, 數完日的數週 K, 接著再數月K, 而加上, 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89.... 隨便看也知道, 這樣的火網交熾, 打不到的機會也真的很渺茫. 故當然一定是講得頭頭是道.
最近沒賺到錢發發勞騷吧! 不過這個月就算賺得少, 這個月到今天也賺到 21,865 元, 跟一個受父母精心栽培的 22K 有為青年也差不了多少了.
股市的很多猜測都是捕風抓影, 然後用某一偶而發生的個案來佐證自己的看法. 這其中的一項就是從期貨看現貨. 也就是以所強加的期貨領先市場來判斷現貨大盤的走勢.
今天是台指期的結算日, 故我們就來看看實際狀況怎樣. 由下圖可得知, 能夠聯想到期指結算的只有下午 1 點的下殺, 只是這個下殺也是沒用, 因為最後一盤還是被拉上, 故結論是台指期結算對大盤現貨是毫無影響.
事實上, 消息面, 或籌碼面對市場的反應都是很短的, 短到不是一天反應完, 而是 15 分鐘就反應完了.因為股市是一個平衡系統, 有買必有賣. 以期貨來說, 若是有強烈的多空, 那就會用較大的正負價差表示出來.
反而是有人會利用人們對期貨領先市場的期待, 而驅使這些人當馬前卒. 此點若有盯期貨跟現貨盤就知道了. 而且這樣的事幾乎每天開盤的百分之九十時間都在發生.
還是那句話, 這市場有智慧的人雖是很少, 但卻絕無笨蛋, 比較多的反而是像你一樣自做聰明的人.
# 今天沒有進出.
對一家僅 4 億股本的公司, EPS 3 塊, 跟一家資本額 900 億的金控公司 EPS 同樣 3 塊的意義是差很多的, 前者才賺 1.2 億, 後者可是賺了 270 億. 何者難度高? 何者的下行風險高? 答案是很清楚的.
也許有些人會說, 股本小的也代表其往上的獲利空間大. 這是沒錯! 但這要與整個操作模式相配. 若是投機模式, 那麼輕薄短小的中小型股自然是比較適合, 因其停損不停利. 但對波段投資模式來說, 下行風險的考慮要遠遠大於往上成長的可能性. 因為它是停利不停損. 在最多也只賺個 20% 之下, 故總不能冒著變壁紙的風險吧!
因此, 像以下這家公司, 用財務數自算出低檔價之後再打個折應該是可理解的. 而像富邦金則用財務數字算出低檔價之後, 再往上墊一些錢也應該是合理的. 否則對前者那類公司, 往往會買在半山腰, 而後者則永遠買不到. 從而影響了波段操作的績效.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2012-12-18 19:46:10
視力矯正用PC光學鏡片大廠寶利徠光學科技（1813-TW）在自2008年以來4年毛利率一路由44.07%下探到去年全年的33.34%，寶利徠光學科技在今年1-3季毛利率回升到38.79%，董事長宋一新今天下午在櫃買中心舉辦的業績發表會中指出，企業經營不僅要切入藍海市場，並且要創造出有利基的藍海市場。
同時，由寶利徠與美國企業合作耗費5年時間開發出的THIN-TECH狐彎鏡片全新產品，宋一新也強調在2013年將以雲端通路事業部門的新成立公司，分別大舉開拓美加及亞太市場。
宋一新說，就寶利徠的年度財報來看，毛利率由2008年的44.07%、2009年39.39%、2010年的33.72%一直跌到2011年33.34%，一直到今年前3季才出現有止跌的跡象，主要仍因出貨結構的改變及兌美元匯率所賜。
由寶利徠2012年1-3季財報顯示，其1-3季稅後盈餘達1.08億元，與去年同期的4540萬元相較大幅成長139%，每股稅後盈餘高達2.64元，而毛利率則回升到38.79%。
宋一新說，視力矯正用PC材質鏡片市場成長相當緩慢，就如同像寶利徠這樣的PC鏡片廠，除非是有購併案進行，否則業績要有跳躍性的成長出現確有其難度，也因此寶利徠運用核心的車削技術THIN-TECH狐彎鏡片，也在為創造並開發有度數的太陽眼鏡藍海市場，以提升本身產品競爭力。
寶利徠的THIN-TECH狐彎鏡片設計已在日前正式取得澳洲專利證書，這是狐彎鏡片在取得美國專利後的另一個重要里程碑。澳洲太陽眼鏡市場一向是亞太地區太陽眼鏡的領先指標。
如同歐美國家，澳洲當地人民及為數眾多的觀光客均長時間享受戶外活動，因此太陽眼鏡在當地幾乎可說是人人必備的良伴，但傳統太陽眼鏡無法搭配處方鏡片，相信對眼鏡一族來說有極大的不便。THIN-TECH狐彎鏡片是寶利徠公司推出可以裝配在高彎度時髦太陽眼鏡及運動型眼鏡的超薄處方處方鏡片設計，專攻高端的客製化市場，寶利徠認為此一專利的通過對未來攻佔該市場將有極大的幫助
昨天有賺到錢, 但今天沒有, 而且今天也沒買進. 苦等 10% 停利的大聯大今天還是沒達到停利, 而永裕今天的漲停, 使我該檔持股的未實現獲利已達到 9.17%, 故明天應該又有錢領了.
我剛開始學習股市操作時, 天天想著如何以最好的方法獲利, 而此時專注於用技術分析尋找股市的最高獲利聖杯. 期間, 想了無數的方法, MA, KD, MACD, BIAS, 量價, 籌碼, 道式理論, 波浪理論,... 但是 2009/7 那次的小開悟我就知道這些方法都是行不通. 因為短期, 尤其是一天的股價是由消息及籌碼決定的.
因此, 若你能夠預知一天的股價那代表甚麼? 代表你能夠預知這家公司將發佈甚麼消息, 或是你能夠知道主力要做甚麼事. 故可知, 除了內線之外是不可能的, 但你也不見得剛好有內線, 況且內線交易交易是非法的. 因此可推論要得知一檔股票的一天漲跌是不可能的.
而就我昨天停利的橋樁, 及今天的永裕跟大聯大的例子, 往往達到停利的並不在我的預期之內. 而我預期會上漲而達停利的卻常常沒達到. 故可知個股的漲跌實是不可能預測. 故我才說, 這是個股股價隨機飄移.
雖然今天的盤勢不是很好, 算是跌得有點大, 但今天仍以 30.55 塊將橋樁以 10.45% 獲利賣出.
橋樁是衛浴設備的廠商, 成霖與之是同樣做衛浴設備, 但最近的獲利不佳, 且甚致是虧損的. 故就只買進橋樁. 而於今天停利.
大盤已跌了好幾天, 分析師大概又在月線, 季線的支撐瞎猜. 但也一點是真的, 那就是這個盤跌不深的.
就波段投資模式的設計基礎而言, 只植基於兩項股市運作的真理, 一是台股的長期正斜率, 二是股價會漲跌. 但就實際的觀察中, 個股的股性是其差別的, 而就之前的分析大概可得到以下的結論,
長期投資報酬 股價波動
大型股 大 低
中小型股 小 高
而因股價是延著基本面上下游走的, 故大型股, 跟中小型股的股價走勢就大約如以下的走勢, 也就是大型股的左下到右上的正斜率高, 但高低價跟基本面的乖離較小. 而中小型股則剛好相反.
而以波段投資模式的進場點來說, 是好股票, 低檔, 反轉向上. 好股票, 跟反轉向上在此先不談, 但就以財務數字做股價高低檔的判斷來說, 此時就容易產生以下的狀況. 一, 大型績優股找不到進場點, 而無法利用時間的優勢, 好枕以暇的達到停利. 二, 中小型股太早進場, 而飽受套牢的痛苦, 尤有甚者, 在其長期走弱的風險較高之下, 那麼要達停利更是遙遙無期.
要解決此問題, 不是把中小型股從追蹤股中剔除就好了, 因為這些股票買得夠低, 其獲利效率往往是大於大型績優股的. 故要做的是價值比的調整, 也就是大型績優股在計算低檔價之時, 讓它多一點權重, 而中小型股則降一些權重. 而公司規模大小雖是大略的區分, 但實際上則要根據自己對個別產業及公司來給權重. 但大抵上是考量以下三個方向,
1. 穩定度及成長性: 也就是過往的財務數字在未來延續的可能性.
2. 長期走空的風險: 長期就此走弱的可能性
3. 財報沒有反應的事: 因現增造成淨值升高, 或某一年度做資產處份而獲利升高. 也要考慮現有的獲利是不是在景氣循環高點所創造的.
目前價值權重分以下五級,
價值權重 低檔價影響數 代表股票
2 19% 台積電, 鴻海, 中華電, 台塑, 統一, 台泥, 遠東新, 富邦金, 潤泰新
1.5 11% 大聯大, 欣興, 大成, 東鋼, 統一超, 巨大, 恆義
1 0 豐泰, 晶技, 群光, 百和, 上緯, 德律, 台聚
0.75 -7% 揚智, 聯成, 皇田, 光隆, 建準, 固緯, 良維
0.5 -16% 新興, 台航, 安國, 帛漢, 上奇, 新光產, 技嘉, 三聯,
我自 2010/11 開始用奇狐計算股價高低檔, 至今已兩年了, 這中間歷經了以淨值為基礎, 以獲利為基礎, 及增加現金股利. 到現在又增加了定性的價值權重. 而同樣的, 除了現象的觀察, 歸納出原則, 構思出解決方案, 歷史資料回測, 實作, 再修正. 如此循環不已. 故這就是要成為股市贏家難的地方, 因為股市有時偏離很大, 而往往讓人不知道甚麼是對的.
這一週本來是寄望大聯大可達停利的, 只是大聯大也盤整近兩週了, 而且今天還來根黑 K, 無耐之下只好將艾華殺了來祭旗, 雖僅小獲利 6.41%, 但至少這一週總算有一筆獲利實現.
雖然我也知道, 我所持的大抵上都是好股票, 不過股票放太久而不流動並不好, 因為人會麻痺而喪失手感. 故我也不覺得高檔時完全空手是好事, 因為手上有持股是讓你保持跟股市貼近的最重要驅動力. 再者, 我有一套交易系統在運作, 不會項一般人, 把小獲利的賣出, 而留下一堆套牢的股票.
不過, 目前也確實是要重新思考價值比的時後. 以如下一例來說,
股名 過去3年年均EPS 過去4季EPS和 現金股利 股價(12/7) 低檔價
艾華 2.98 2.14 1.6 22.4 28.59
台泥 2.34 2.17 1.9 39.4 29.77
就過往的財務數字來看, 這兩者幾乎難分軒輊. 而經過計算所得到的價值分別是 28.59 及 29.77. 但就常識來說, 你會覺得那一個的價值高, 或當兩者價格一樣時, 你會買那一家公司? 當然是台泥! 而若再考慮價格的話, 那就很難說買那個划算, 例如買 22.4 塊的艾華就不見得比買 39.4 塊的台泥 不划算. 故這個問題最好在價值比做權重處理.
以上例而言, 艾華的價值比應該打個折, 就當它是打對折, 而台泥則往上加 50%, 故可推得艾華低檔價為 24.04 塊, 而台泥的低檔價為 32.94 塊, 也就是說, 雖然這兩家公司的財務數字相近, 當用一個價值評比, 來做為未來發轉潛力, 穩定度的調整. 而這樣所得到的進場價應該是比較準的.
就之前的統計分析, 經大盤報酬指數與加權指數的比對精算結果, 台股上市公司的長期年化投資報酬率為 3.8%. 而因近期的中小型股的表現不佳, 故我就想知道, 到底這是中小型股的長期投報率較低, 或是因中小型股的波動率較大, 而現在正處於低檔. 而經計算結果得到長期投資上櫃公司股票的報酬是 2.8%, 與上市公司相較少了一個百分點. 故雖然某些中小型股的成長暴發性很高, 但平均而言, 其長期投資報酬是不如上市公司, 而這個結論應該與大部份人的認知相符.
在櫃買中心的官方網站中, 櫃買指數系列 -> 櫃買指數 -> 櫃買指數及報酬指數之收市指數, 可查得自民國 95 年 1 月 開始的櫃買指數及其報酬指數,
時間 櫃買指數 報酬指數
2006/1/2 132.71 132.71
2011/8/1 132.16 154.96
故經過了 5 年又 7 個月,股票雖然漲漲跌跌, 但櫃買指數又一致了, 故可用這兩個時間的報酬指數去推算其含息的長期投資報酬, Excel 的公式是 =POWER(154.96/132.71,1/5.58) -1, 故可得到年化報酬率是 2.8%.
經由這個數字, 可推得中小型股的長期報酬率是較差的. 故我的計算價值的公式得要修改, 否則會一直抓到長期表現不好的中小型股, 而永遠買不到績優股. 而雖然我仍可用股價波動來獲利, 但終就是處在較不利的趨勢下. 因此適當的應變是需要的.
今天將三芳以小幅獲利賣出, 這是持股的調整, 不是為了獲利.
這禮拜指數上漲, 但我查了一下我的未實現損益, 今天是與上週五差不多, 故也就是說, 我的近期獲利是小於大盤的. 這是不是代表我的選股能力是不如大盤的呢? 若長此以往, 那這個問題會是大問題. 這表示我的選股能力是有問題的. 那根本問題在那邊? 事實上這要從盤勢談起.
我的選股幾乎沒有考慮股本, 或是規模大小的的問題. 而我的低檔價的計算也沒有考慮股本. 但最近二年來, 股市有一個特點, 那就是股本小的跌比較多, 而股本大的漲比較多. 事實上, 金融海嘯後的櫃檯指數高點是 2010/4 的 152, 而大盤加權指數的最高點是 2011/2 的 9,220 點. 而以今天的收盤指數來說, 櫃檯 102, 大盤是 7757, 故櫃指在過去兩年跌了 32.8%, 但相對的, 大盤才跌 15.8%.
而從這個波段算呢? 櫃指在 2012/11/21 低點為 93 點,大盤在 11/21 為 7061, 故到今天為止分別漲了 9.6%, 及 9.8%. 故很顯然的, 過去二年來, 中小型股是跌得多漲得少.
那問題來了. 這會是長期的趨勢, 還是這是這兩年盤勢的特色? 就我的波段投資模式來說, 這個問題要解是很容易, 那就是在價值比計算時加計權重就好了, 規模大而聲譽卓著的加權重, 而名不見經傳者則降權重. 故要處理這樣的問題是不怎麼難. 但難是難在甚麼才是對的. 這才是關鍵!
故總而言之, 就是要去了解, 到底是現在的中小型股被低估, 還是大型股被高估? 故價值投資不是只有對企業做價值評估, 然後加計安全邊際做護城河就好了. 從這個例子來說, 這個偏差至少二年, 而這麼長的時間, 是足夠讓你對自己產生懷疑. 這就是股市難的地方.
今天沒有進出, 而抽籤的惠普及博智也沒中籤. 這個禮拜這三天都沒有賺錢, 感覺不是很好. 對我而言, 所謂的股市贏家就是每年賺錢, 每月賺錢, 及每週賺錢(最好是每天賺錢). 若沒達到這個地步, 我會懷疑我的波段投資交易系統是有問題的.
有些人論起投資就會自比巴菲特. 只是我必需說, 巴菲特的長期持有跟集中投資是很難學的. 初入市者切勿輕易嘗試. 這其中的最大因素是實驗的機會太少, 坦言之, 你買了三檔股票放五年結果賺一倍. 這是真的你能力強, 還是你走了狗屎運? 我看你連自己為何會賺錢都迷迷糊糊的. 而若你想如法泡製, 結果跌個狗吃屎, 才知道自己是個飯桶, 而根本不是贏家時, 已過了十年. 但問題是, 人生有幾個十年. 而且, 此時你才知道自己是飯桶而已. 故大概一輩子就跟贏家絕緣了.
要快速的累積經驗還是要從投機做起, 尤其是期貨. 這個階段會讓你茶不思, 飯不想, 白天看台指期, 怕跳空而晚上看美股, 結果覺也沒睡好而整天像遊魂, 精神更是萎糜. 賺錢自然是偶而, 而賠錢則如家常便事. 這個階段很痛苦. 但若輸光了而離場, 那也恭喜你, 因為你至少不會再輸了.
要成為股市贏家沒那麼簡單的. 雖然很多人宣稱它的穫利是幾十趴, 不過, 除非我可看到每天立即記錄的進出表, 及明確的本金跟到一塊錢的損益計算. 否則我是一概不認帳的. 若真的一個人的年獲利是 1 倍的話, 那它只要有 1 千萬, 經過 20 年的時間, 那麼就會變成 10 兆, 而現在台股的市值也才 20 兆, 故也就是說, 這個人可買下所上市公司的一半. 而再這樣子過 10 年, 我看也不用選總統啦, 因為這個人的財富已足以將整個台灣島買下了. 故自已想想, 每年賺一倍可不可能吧!
今天雖然拉出一根長下影線而且指數還收漲, 不過今天實在應以跌來看. 這箇中玄機就不談了, 反正是有一方要拉另一方下馬, 而另一方不願意就範.
對散戶而言只看到漲或跌, 但是當你的籌碼多到一定程度時, 要贏大盤就不是自己漲就好了, 而是不僅自己要漲還要別人跌才行. 故散戶會不懂明明政府要護盤, 怎麼搞到在倒貨呢? 我只能說, 是你自己太天真了.
今天沒有進出, 不過今年到今天為止也賺了 530,327 元, 這金額已比很多人的一年薪資來的高, 而以 400 萬操作資金換算成年度績效的話, 是 13.26%. 想一想, 也該滿足了.
統一超跟全家這兩家公司是獲利良好跟穩定的好公司沒錯, 但隨便抓幾家獲利跟它們獲利相當的, 那就可看得出來它們可不便宜.
名稱 12/7收盤價 過去3年年均EPS 過去4季EPS和
統一超 154 5.17 6.24
全家 141 3.98 3.7
台積電 96.1 4.96 6.02
鴻海 95.5 8.17 8.33
信錦 50.5 4.42 5.28
燦坤 58.3 5.32 5.42
茂順 48.2 4.34 4.46
永記 57.8 4.14 5.12
宏全 62.2 4.92 4.78
我隨便抓一些就可列舉這麼多, 若再花一些時間, 要找出獲利與之相當, 而股價在這兩家公司一半以下者至少有 20家以上. 而我所列舉的也不全然是名不見經傳的小公司, 台積電, 鴻海肯定是大公司! 而若論產業屬性有別的話, 那麼燦坤也是與這兩家公司一樣, 都是屬零售業.
那這是怎麼一回事? 就長期而言, 股價是一定是跟著基本面走, 而在短線而言, 股價每天在做自我平衡. 但是就中期而言, 股價與基本面的偏離是可以差異很大的.
這兩家公司也確實是好公司啦, 不過實際的狀況可能是這樣,
這兩家公司的價值應該都在 80 塊以下, 而主力( 應該是投信)趁著這兩家公司的高知名度及良好的獲利, 故於 2010 年開始拉抬, 爾後一路拉高到 2011 年中的快 200 塊. 但隨著大勢不好, 有些人落跑, 但其籌碼還是被某些主力吃下後硬撐, 結果在過去的一年就維持了高股價. 就這樣了. 故這兩檔是標準的法人包養股. 而這些包養的法人正在為過去一年的高績效洋洋得意, 但也為如何安全下車而苦惱.
未來呢? 回歸基本面是必然的! 只是不知道甚麼時候, 也不知道會是甚麼觸緣.對股價的走勢, 我們無法掌握. 不過在記得, 股價長期還是會回歸基本面.
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鉅亨網記者王以慧 台北 2012-12-11 10:46:05
受到淡季衝擊，超商雙雄統一超(2912-TW)以及全家(5903-TW)11月營收均創下5月以來的低點，不過在積極推季節限定商品、冬季行銷方案之下，皆較去年同期有逾4%的成長，也可看出超商業者在淡季期間的行銷策略逐漸顯現成效。
統一超11月營收達108.38億元，月衰退2.33%、年增4.41%，主要是今年淡季搭配CITY CAFÉ活動促銷，再搭配世界巧克力大賞、開運年菜第一波冬季鍋物專門店提案與自有品牌「7-SELECT零著感發熱衣」熱賣等換季生活相關提案挹注業績。
統一超表示，7-ELEVEN CITY CAFÉ在靴下貓集點活動，造成一波蒐集熱潮，加上提出蔬菜濃湯輕食正餐等新品、關東煮持續熱賣皆呈現倍數成長，帶動鮮食業績較去年同期成長15%；另外，7-ELEVEN開運預購年菜第一波成長超過50%、世界巧克力大賞再創銷售新高記錄、自有品牌「7-SELECT零著感發熱衣」熱賣也超過50萬件。
全家11月營收43.12億元，月衰退6.84%、年成長4.02%，同樣在咖啡銷售上獲得消費者青睞，Let’s Café推出品質訴求，現煮咖啡年成長20%，而關東煮本舖挾新麻辣湯頭及優質食材的全新組合，也帶動整體鮮食成長10%。
統一超累計前11個月營收已達1234.07億元，年增10.13%；全家則達494.65億元，年成長更達14.19%。
為衝刺年底業績，7-ELEVEN推出冬季鮮食及冷凍火鍋食品、耶誕跨年送禮及餐酒提案、開運年菜預購，再搭配航海王充電器炫光公仔全店集點活動；全家則強打關東煮商品行銷，以增強冬季鮮食的銷售火力。
統一超盤中股價來到156.5元，在平盤上下震盪；全家同樣在平盤附近波動，來到141元。
今天沒有進出, 大盤也小跌. 那未來的盤勢會怎麼走? 如何根據所推論的盤勢來進出呢?
當你在想這個問題的時候. 也更該想一個問題, 那就是你的對家會怎麼想. 當你想低買高賣的時候, 你的對手又何嘗不是這樣想. 也就是說你想賺錢, 那誰該買單. 就股市的運作來說, 買跟賣一定是一樣, 此為真理.
因此, 當大盤已呈疲軟的時後, 可想而知, 大多數人都想跑了. 但相對的, 這些人的對家在想甚麼? 當然, 要嘛, 它就要跑前頭, 故大跌, 要不然就是不讓你跑, 那就是軋空. 但總之, 不要對自己的盤勢預測太過自信, 更不要跟朋友互相取暖, 因為你的對家是根據你的傾向而動作的.
很多人都在期待股價再次下來, 而讓你買. 但要有這期待的先決條件是, 有人要用低一點的價格賣給你. 那請問, 別人為甚麼要用低一點的價格賣給你. 若那個人不存在, 那你就無法用低價買得到.
今天的大盤加權指數漲了 19 點, 不過事實上, 今天是偏空的, 這可由我的持股之整戶持股未實現損益是往下掉就可得知. 而若自己的持股不多, 那也可由上市公司上漲的家數 247 家, 下跌家數 424 家得知.
了解這些做甚麼? 當然是研判後勢. 也就是由市場參與者的內心傾向, 來判斷大盤未來的走勢. 未來幾天, 這個盤會以下跌居多. 不過, 這只是短線的下跌, 這個盤的中線已轉多了.
但就操作而言, 切勿因為對後勢的判斷如此, 就整把壓. 這樣總有一次會失準而賠光的. 需知, 股票買賣分為預測及操作, 而所謂的預測法自然也不是亂買, 而是分析的很透澈, 但其買賣的重點在機率. 而操作則更精細, 是用期望值來考量. 故要賺大錢, 那就要靠預測, 而要賺很久就要靠操作. 而價值投資法事實上是一種股市操作的方法.
今天都沒有進出, 目前兩個帳戶的未實現損益回跌到 -6.19%, 跟 -13.57%. 雖然這個數字不是很好, 不過在今年 3 月初那一波, 這兩個值可都是為正的, 故也沒甚麼好擔心.
下一週的上半週應該會繼續下跌, 但下半週就會漲了. 但若你想於週三最低點進場的話, 那就算我講對了, 你也不會賺錢, 因為個股的走勢不一樣, 而且常夾雜跳空, 不是讓你買不到, 就是賣不掉. 事後看來, 股市的趨勢都很很明顯, 而有魚身可吃, 但實際下場才知道會讓你吃得滿嘴魚刺, 要真正吞下去不是那麼容易的.
若你想一夕至富的話, 那麼就去買威力彩吧! 操作股票, 期貨, 選擇權都不可能讓你一夕致富. 不過若以期望值的觀念來看, 台灣樂透的期望值是經過精算後的結果, 只有 0.55, 也就是你買 100 塊彩券, 只會拿到 55 塊的獎金. 而股票則是 1.038, 至於期貨及選擇權在政府的重稅之下, 大概都在 0.9 之下. 故撇開運氣的成份不說, 股票還是最好的賭博工具.
今天一口氣掛出 11 檔的股票, 不過只有成交億光一檔. 但就算如此, 在本週四個交易日有三天賺錢的狀況下, 本週到今天已賺了 17,165 元, 故已超過週獲利目標. 此外, 兩個帳戶的未實現損益已上升到 -6.29%, 及 -13.33%. 而且, 帳上損益超過 6% 的有 5 檔, 故明天仍有獲利的可能.
很多人懷著中樂透的一夕致富的夢想, 而我則以機率及期望值為依歸, 努力的在各個環節, 點點滴滴的提高獲勝的可能性. 我相信要成功是要有一個好運氣, 不過我也有自信, 我成功的機會還是比別人高一些.
股票一漲了, 就會有人大嘆可惜, 而常常會發出, 若是那時候賣進就好了! 而真實的股市中有沒有讓你可買到過去的股價? 答案是有的!
由於新上市櫃股為了吸引買氣, 故其價格往往會以市場行情打個折, 再加上定完價到掛牌有一段時間, 故若此時股市漲了, 那往往可用之前較低的價格取得新掛牌股. 因此若能於此時取得股票, 幾乎是穩賺不賠的.
自然的, 股市中的人雖普遍不具智慧, 但每個都精得跟猴子一樣, 故抽籤的人也很多, 因此中籤率也不高. 不過, 若與樂透的期望值 0.55, 台股的 1.038 相較, 花個 20 塊抽籤費的期望值應該還是遠大於這兩者. 故可一試!
以下例來說, 中籤率為 1.71%, 而參加抽籤要花 20 元, 故可推得要抽中一張得花 1,169 元. 與股價價差的 15,200 元相較, 獲利期望值為 13. 故可知參加抽籤的獲利期望值是非常高的.
當然, 買賣還要一點手續費, 而且需要凍結一點資金, 但無論如何, 這生意是可以做的.
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鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2012-12-05 19:10:13
USB 3.0晶片商祥碩(5269-TW)預計12/12在證交所掛牌上市，今(5)日確定掛牌價格為62元，主辦券商元大寶來證表示，此次超額認購達351倍，中籤率僅1.71%，創今年下半年申購倍數最高，中籤率最低紀錄。
祥碩(5269)今訂定掛牌價格，參考營收成長與市場情況，將以承銷價62元掛牌上市，今日興櫃收盤價為87.2元，價差達 4 成。
也因價差夠大，因此祥碩公開申購人氣最高，元大寶來證表示，祥碩公開申購期間累計收件達15.2萬件申購記錄，超額申購達351倍，創下半年初次上市申購倍數最高之個股，投資人認購踴躍，依規定公開申購張數從由原來暫定434張提高 6 倍至2604張，中籤率估僅1.71%，則創下下半年初次上市中籤率最低之紀錄。
隨著國內外知名電腦品牌大廠陸續將USB 3.0導入終端產品當中，明年將進入USB3.0晶片成長爆發期，未來成長動能仍屬可期，祥碩持續改良USB3.0晶片，規劃逐步轉入85奈米製程，降低生產成本，並逐步拓展產品應用端至監控儲存裝置、數位機上盒及雲端儲存相關之網通產品領域，未來成長動能可期。
今天買進 永裕及南帝. 但沒有股票達到停利價故沒賣出. 這是因為今天漲比較大型的股票, 故活潑亂跳型的股票今天都比較安靜.
今天這個盤無論從各種角度來看都是多頭, 未來唯一可能的下跌原因是短線漲太多了. 但我必需直接說, 股票或許還會漲, 但最佳進場點已經過了. 現在大家都在等拉回找買點, 但這樣的做法是最危險的進場法. 股票的標準進場法只有突破買跟反轉買, 沒有拉回買. 用拉回買的人, 不論用月線或季線, 或葛蘭碧的 200 日均線, 早晚有一次會掉到地獄, 從此不得超生.
今天又賺錢了. 以 48.9 塊, 獲利 10.74% 賣出上個禮拜買進的啟碁. 此外, 今天也買進信錦及上奇. 目前手上未實現損益超過 7% 以上的有 台光電, 大聯大, 億光, 新復興, 等 4 檔. 若再加上一些 4, 5% 獲利的, 那接下來幾天只要大盤沒有大跌, 那可能天天都有錢領.
雖然大盤加權指數只有漲 1 點, 但櫃檯指數則是漲得不小的 1%. 此外上市公司漲停家數有 31 家, 跌停的只有 1 家. 而且上漲的為 448 家, 下跌的為 218. 故從盤勢結構來看, 今天無疑是多頭無疑.
這不能說是大盤指數失真, 而應該去了解何謂多頭. 多頭是一種市場氛圍, 此時大多數的市場參與者的心理狀態是預期未來股市會漲. 故多頭是一種普遍的心理狀態, 而加權指數及其衍生的技術分析是來具體化市場心理的方法.
故若你對市場的籌碼結構, 指數的計算, 市場參與者的外顯表現.... 不是很熟的話, 那麼用技術分析來論斷多空, 不啻是一種好方法, 例如以現在而言可用 5 日均線的跌破當多轉空的線. 但若你真的要有比較準的盤勢預知能力的話, 那就要培養盤感.
不過盤感是一種感應能力, 雖然也會去參考很多的指標, 但這是一種綜合的研判能力, 是無法具體化的. 以這兩年來說, 最重要的是指數會不會低於 6,000 點的判斷, 若這一點判斷錯的人, 這兩年大概都沒賺到錢.
自從 7/2 收到第一筆的志聖的現金股利, 到 11/27 收到最後一筆 0056 高股息的股息. 2012 年一共收到 105 筆的現金股利, 總金額為 205,673 元, 若以 4,000,000 的投入資金計算, 現金股利股利殖利率為 5.1%
波段投資模式的現金股利是做為成本的減項, 故現金股利的計算與實際的年度獲利並沒有直接關係. 不過, 就波段投資模式的設計立論來說, 是找出長期具有正斜率的股票, 並利用股價波動停利, 故這個斜率到底多少就會跟多久達到停利有關係, 更進而影響到操作績效.
就之前的統計可知, 台股若用報酬指數計算, 其斜率是 +3.8%. 故由以下的數據可知, 經由嚴格選股的過程, 可將這個值由 +3.8% 提高到 +5.1%, 而若能去除學藝不精時所留下來的爛股票, 那麼這個值提高到 5.5% 是可能的. 而因我的持股經常是保持在百檔以上而具有長期的恆常性, 故也可推論, 就長期而言, 在不可考慮股價的漲跌之下, 經由良好的選股, 可得到 5.5% 的投資報酬率.
# 所有明細如以下四張表. 這些資料是直接由銀行交易明細 download 下來的.
# 交易的股票帳號有兩個, 但因入帳時會彙總, 故富邦新店這個帳戶之入帳金額比較多
# 有些股票因歷史因素, 會歸在已未交易的國泰世華.
今天有賺到錢! 分別以獲利 11.15% 賣出勝一, 及獲利 10.93% 賣出華宏. 另外以小獲利賣出上福, 做弱勢股的調整. 所謂的弱勢股不是指技術指標轉弱的, 而是指基本面轉弱的.
基本上, 在每年的年報及半年報公告之後, 我會針對我的追蹤股做調整, 有些會新增, 有些會剔除. 新增了以後, 就是依進場點買進, 但剔除的而手上已有庫存持股的呢?
一刀切自然是最容易的方式, 但問題是股價會領先基本面的, 故此時賣雖不一定賣在最低點, 但一定是賣在價格低於價值最大的時候, 因為當你看到財報時, 其它人都已經先做動作了. 故此時賣甚為不智.
那應該甚麼時候賣? 答案是逢下一波段反彈賣! 這中間的關鍵是時間週期的認知, 個股基本面是長期的影響因子, 但資金及心理是中期的影響因子. 就長期的眼光來說, 上福雖然過往的獲利甚穩定, 但其主力業務已日薄西山, 故未來並不看好. 但, 股票市場的特性就是價格永遠不等於價值. 故要找到一個點來賣出基本面已走弱的股票, 不是沒有機會!
企業雖有其人才的生生不息, 但大部份的企業跟人的一生一樣, 大概都會走向老死的過程, 而且一旦走到這個階段, 要再回到之前的青春活力實是不易. 以下這家算是少數活力再現的公司.
這家公司在金融海嘯之前的營運實在是不大出色, 但這幾年來, 年年也發出大於 1 塊的現金股利, 故可見其現金流已轉趨健康. 因此, 我重新將之納入追蹤股. 至於它賣掉那家子公司的股份而造成單季的獲利較高, 或那些地方要擴產則只是一個稱職的經營者該做的事而已. 這不影響選股.
選股是選體質健康, 經營能力良好, 及在市場佔有一定地位. 而不是那邊有一塊地, 接到一筆大訂單, 或是有一項新產品. 後者會影響的是中短期, 而中短期用技術分析當進場點比聽這種基本面的消息有用多了.
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鉅亨網記者尹慧中 台北 2012-11-28 19:01:10
建大輪胎(2106-TW)今(28)日正式宣布，已成為休士頓火箭隊2012-2013球季官方贊助商之一！未來在火箭隊主場Toyota center球賽中皆有機會看到建大輪胎的「身影」。
據雙方合作協議，建大輪胎企業成為休士頓火箭隊官方贊助商後，可望於區域使用休士頓火箭隊標誌進行市場行銷、主場賽事轉播的品牌曝光、公關票及優先購票權，並包含製作紀念品。
建大輪胎副董事長楊啟仁表示，此合作將有助超過50年品牌經營的建大在美國市場的能見度，且有助於亞洲市場。
在2012~2013球季期間，全球將有超過3.25億觀眾觀賞比賽轉播，同時，中國則有超過30個全國性與區域性的電視連網轉播。休士頓火箭隊今年季前已大換血，球隊迎來「豪小子」林書豪、艾西克(Omer Asik)和哈登(James Harden)等生力軍。