上櫃公司的長期投資報酬率

        就之前的統計分析, 經大盤報酬指數與加權指數的比對精算結果, 台股上市公司的長期年化投資報酬率為 3.8%. 而因近期的中小型股的表現不佳, 故我就想知道, 到底這是中小型股的長期投報率較低, 或是因中小型股的波動率較大, 而現在正處於低檔. 而經計算結果得到長期投資上櫃公司股票的報酬是 2.8%, 與上市公司相較少了一個百分點. 故雖然某些中小型股的成長暴發性很高, 但平均而言, 其長期投資報酬是不如上市公司, 而這個結論應該與大部份人的認知相符.

      在櫃買中心的官方網站中, 櫃買指數系列 -> 櫃買指數 -> 櫃買指數及報酬指數之收市指數, 可查得自民國 95 年 1 月 開始的櫃買指數及其報酬指數,

時間             櫃買指數      報酬指數

2006/1/2    132.71     132.71

2011/8/1    132.16       154.96

       故經過了 5 年又 7 個月,股票雖然漲漲跌跌, 但櫃買指數又一致了, 故可用這兩個時間的報酬指數去推算其含息的長期投資報酬, Excel 的公式是 =POWER(154.96/132.71,1/5.58) -1, 故可得到年化報酬率是 2.8%.

       經由這個數字, 可推得中小型股的長期報酬率是較差的. 故我的計算價值的公式得要修改, 否則會一直抓到長期表現不好的中小型股, 而永遠買不到績優股. 而雖然我仍可用股價波動來獲利, 但終就是處在較不利的趨勢下. 因此適當的應變是需要的.