新聞評析 - 翔名5月營收可望重返1億，下半年業績轉強

        翔名過去三年年均 EPS 5.27, 過去 4 季 EPS 和為 6.19, 今年發 5 塊的現金股利, 故由過往的財務資料來看它是好公司. 可是過去半年它的股價一路的下跌, 與大盤相較是相對弱 52%. 若是一家好公司, 大家都漲, 而它一路跌, 難道是大家不識貨嗎?

        坦白說, 這種機會是不常發生, 尤其是在驚驚漲的多頭走勢中, 故其中必有原故. 而光看以下的新聞就可將之由追蹤股中除名. 因為其營業額太小, 產品太集中. 如今果然碰到大麻煩了.

        我猜聯強, 彬台, 華宏這幾家悶不吭聲的公司近期應該都是有問題, 否則股價也至於跌成這樣, 拭目以待吧! 順便驗證我的大盤強弱勢準不準! 

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精實新聞 2013-05-28 記者 羅毓嘉 報導

半導體設備與耗材商翔名(8091)今年Q1受制於晶圓代工廠對離子植入機耗材需求成長有限，2月至4月營收均低於1億元，不過5月起受真空泵浦銷售支撐，單月營收可望重返1億元關卡，Q2營收估將小幅優於Q1的2.97億元；而隨著近期北美半導體設備BB值逐步回溫、晶圓廠產能利用率拉高，翔名樂觀看待下半年業績將優於上半年表現。

翔名起家於設備代理，近年則佈局半導體大廠的認證耗材OEM製造業務，主要為Applied Materials、ASML、Axcelis等半導體設備大廠進行代工。從產品組合來看，翔名的半導體設備耗材相關業務佔營收比重達約40%，其他包括LCD、LED設備代理銷售，以及真空泵浦代理等則佔營收比重約60%。

今年以來台積電(2330)持續擴充12吋先進製程產能，帶動包括漢微科(3658)、弘塑(3131)、辛耘(3583)等台系設備廠業績跟著水漲船高，惟提供設備耗材的翔名業績卻不如預期，主要是因為晶圓廠的離子植入機可跨製程世代沿用，使得美商應材的離子植入機銷售動能不顯，連帶拖累了翔名業績的成長空間。

翔名今年前4月營收為3.89億元，較去年同期下滑15.3%，Q1稅後盈餘5057萬元、EPS為1.09元，落到2010年Q1以來的單季獲利低點，明顯可見原廠設備銷售能量不彰帶來的逆風。

據了解，今年以來應材的離子植入機訂單量僅去年同期的70%，使翔名耗材出貨量相對衰退，2-4月營收連續落在1億元下方，幸而5月開始翔名代理的真空泵浦交出較佳營收動能，可望帶動單月營收重返1億元上方，月增率約在5-10%；同時Q2營收亦有機會小幅優於Q1的2.97億元。

展望今年後續營運狀況，翔名認為，在北美半導體設備B/B值逐步回溫、加上晶圓代工廠產能利用率提昇，對於設備耗材需求將重新啟動，下半年業績可望轉趨樂觀，優於上半年。不過相對地，在代理設備方面則因面板、LED擴產動作相對保守，代理事業的貢獻則較審慎看待。