波段投資模式操作日誌 - 20120827

        今天雖然掛出高達 10 檔, 但沒有一檔達到停利點而賣出, 倒是掛進的江興鍛買到了. 基本上, 我有我的股票評價方式及買進時機, 故我買進的標的對大多數人可能都是陌生的. 機械加工分為鍛造跟鑄造, 粗話來講, 鍛造就是打鐵, 鑄造就是翻沙. 而江興鍛光打個鐵就可做到上櫃, 故在台灣島內的規模也一定是前幾名. 故產業龍頭不只台積電, 台塑, 中鋼. 365 行, 是行行有其產業龍頭. 故若你沒聽過江興鍛, 是你對產業的了解不太夠.

        此外, 隨著半年報公佈的 deadline 一天一天的接近, 各上市櫃公司也陸續的公告其半年報. 不過, 半年報怎麼看又有學問在裡面了. 但這個學問還不在會計學. 重點是你看半年報的目的是甚麼? 是要找出未來有成長性的公司嗎? 還是要揪出做假帳的壞蛋? 對我而言, 看半年報的目的就是如何跟波段投資操作模式的整合. 要先知道用在甚麼地方, 才知道要看它的那個部份, 否則上市櫃超過 1,200 家, 追蹤股也有 300  家, 怎麼會看得完.

         以波段投資模式而言, 看半年報不是要決定買或賣點, 而是要不要將之繼續列名追蹤股, 或是如何評斷其高低檔! 追蹤股的選擇準繩是其能在未來持續的創造股東權益, 並能夠用財務報表評定其高低檔. 故在此精神下, 半年報的審視重點是在營收. 基本上, 若上半年合併損益表的營收衰退 20% 以上者, 那麼就要將之從追蹤股中剔除. 飛宏衰退 24%, 圓剛更是衰退 58%. 故這兩者都要剔除. 那為何不是看獲利呢? 理論上股價是跟著企業獲利走. 這是沒錯, 但是我們要看的是未來的企業獲利, 而營收是獲利的活水源頭, 若營收大幅度衰退, 那遲早獲利也會衰退的. 再者, 獲利是可以靠管理像擰毛斤一樣的壓縮成本擠出來, 而若原料成本太高, 那長期也可反應售價. 但營收大幅度衰退不是代表產業前景堪虞, 就是企業競爭力不再.

         此外, 要看業外! 若營業外損益太高則要註記, 並與高低檔評價配合來用. 一般來說, 若有某一季因處份固定資產或投資的業外收入過高的話, 那就會把低檔的門崁由價值值比 80 提高到 120. 而當然的, 最重要的企業獲利自然不能遺漏. 只是這一部份會於 8/31 半年報公佈後反應在價值比的過去 4 季 EPS 和這個項目而由奇狐自動計算, 因此反而不用在此發心思.

         對一家企業而言, 是市場有需要, 才有創造這個商品的企業, 而不會是這家企業提供甚麼, 客戶就得照單全收. 故若換成股市操作的話, 就是先要去了解股市律動的原理, 再架構出穩定獲利的模式. 從而在用適當的基本分析及技術分析的工具來定義出最高勝率及最大獲利期望值的交易系統. 而不是用自己的知識然後套到股市, 然後於失敗後就說一句過去不等於未來來自我嘲解. 需知, 若你現在仍為輸家的話, 那你一定有某個環節是錯的, 或是根本連那一方面的知識基礎都沒有. 

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鉅亨網新聞中心　　2012-08-27  13:40

台北股市今(27)日收盤下跌 9.31 點或 0.12%，報 7468.22 點，成交金額新台幣 653.43 億元。