新聞評析 - Ultrabook電源線價漲逾倍 良得樂！拚每季賺1元

         良得主要還是做 AC 的電源線. 一般來說 NB 接到電源的部份分成兩部份, 一是插頭到變壓器的那一段, 另一部份就是以變壓器為主而連到 NB 電源接入孔那一部份. 而良得即為前面那一段產品的全球領導廠商.

         此一產業有兩個重點, 一是各國的接頭不一樣, 二是安規. 常出國的人都會知道, 各國的電源孔插座的樣式都不一樣, 台灣與美國一樣都是用美規, 另外有英規, 日規, 還有一些奇奇怪怪的各國接頭, 故對一個 NB 廠商而言就要有一家生產各式各樣的 AC 電源線的廠商來配合.

        此外, 電源線因為是接電源的部份, 故較容易有安全上的聞題, 因此各國政府都有訂定各國的安全規定. 而且要認證後才能銷售, 比較著名的法規是 FCC 及 CE, 而幫人家做認證的則是獲利很穩定的耕興.

        因為電源線是小零件, 單價並不算高, 而且還要提供各式各樣的接頭, 每一種產品又要符合各類安規, 故自然的形成進入障礙, 也就是巴菲特所說的護城河. 因此良得的獲利算是極其穩定. 它的競爭者有鎰勝及良維. 不過良維跟良得的大股東有親戚關係, 故大概也是一家親, 不至於搞到流血競爭.

         由於良得及鎰勝跟良維都是長期穩定獲利的公司, 故這三家都是我的追蹤股, 而且也曾經多次的進出這三檔股票而獲利, 故算是蠻適合波段投資模式操作的股票.

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鉅亨網記者胡薏文 台北　　2012-08-16  10:20

Ultrabook新品上市開始「催油門」，相關供應鏈也傳出接單利多。法人指出，其中Ultrabook電源線因新品出貨，且少量多樣，價格較原本NB產品高出1倍以上，其中主要Ultrabook電源線供應商良得(2462-TW)可望受惠。法人看好良得下半年隨Ultrabook後續滲透率提升，推升業績效益浮現。法人預估良得今年單季平均每股稅後盈餘將上看1元，全年每股稅後盈餘將有突破4元機會。

良得主要產品為電源線，以NB、TV以及多功能事務機為主，其中在NB部分，良得為非蘋陣營主要供應商，良得上半年合併營收23.81億元，年增率8%，並未受到消費性電子產品淡季影響。法人指出，雖然第2季受到銅價波動影響，加上未分配盈餘稅，但隨營收成長及匯兌回沖，上半年每股稅後盈餘仍有近2元水準。

法人指出，Ultrabook非蘋果品牌的DC電源線幾乎都是良得供貨，由於ultrabook電源線屬於新產品出貨且少量多樣，單價較原本的NB電源線高出1倍以上，雖然明年爆量以後，價格可能略降，但對良得業績動能挹注反而更強。

法人預估良得下半年家電部分業績為旺季，加上Ultrabook新品上市升溫，下半年業績表現將可優於上半年，今年全年每股稅後盈餘將有突破4元的機會。