元太是過去 2 年最出名的轉機股, 若能在其低檔時買進, 那獲利實在可觀, 那如何用價值投資來操作元太呢? 我直接給答案, 元太是無法用價值投資操作的! 不是它沒有價值, 而是算不出價值, 轉機股不是景氣循環股, 無法在其低點的時候知道其價格遠低於價值. 事實上, 巴菲特也不操作轉機股的. 我想應該是他也算不出其價值.
大家都知道巴菲特不喜歡操作科技股, 但嚴格講它不是不喜歡科技股, 而是它研嚴守其能力範圍圈, 從實務運作的角度來看, 它是一直在找尋投資標並分析它的價值, 而不會在洗澡的時候臨時起意要買甚麼. 這事實上只是剛好在洗澡時做決定而已.
故同樣的, 我整體的投資模式有其設計的基本立論原則, 不會甚麼都適用. 我可以掌握到元太的財務數字, 不過我必需說, 元太是無法用財務報表找出其價值的. 因為價值估算的基礎在於未來的可設算度. 像元太這種單一大客戶或單一產品對其未來的營運影響太大者, 其未來可設算度是太低了. 故在這個基礎不存在之下, 諸如本益比, 股價淨值比, ... 這些表達股價高低的工具都無法發揮效果.
因此要做財務分析前, 得要先了解財務分析有沒有用, 故要先做產業分析.但一般人滿腦子只有該買還是該賣, 故看產業就是看有沒有前景, 然後該買還是該賣, 看財務報表也是看該買還是該賣. 事實上, 這兩樣不只不能分開看, 也不能合在一起看, 而在要串在一起看. 而就知識的角度來說, 找來三個分別是產業, 財務, 及技術分析的大師來做專業整合是沒甚麼效果的, 而是一個人要有這三種知識才能整合.
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亞馬遜推出新款電子書，對供應鏈之一的元太 (8069-TW) 本應是正面消息，但現在卻有外資認為，新款電子書的面市對元太反而可能不是好消息。
《經濟日報》報導，美林證券認為元太股價多已反應利多，預期在電子書單位售價下滑之下，其明年營收、美股純益表現都將衰退，首評給予「劣於大盤」。
美林科技產業分析師程翔指出，元太電子書出貨量雖仍處在健康狀態，但其最大問題在於電子書單位售價將呈現長期走跌，估計明、後年單位售價將分別下降 23%、13%，因此將拖累元太明年總體營收下滑。
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