股價天天在變, 但一家公司的價值不會天天變的, 甚至於同一公司同一年度的價值應該都是一樣的. 不會因為大陸要推保障房或房市走低的消息見報它就改變的. 而價值事實上需要先評估好, 然後再等到價格來到低於價值的區域. 才是巴菲特的操作方式. 故巴菲特對其追蹤的標的物是隨時可以出價的, 只是標的物的價格不見得會是它想要的價格而已. 但等的時間也不會很久, 台泥今天的價格不是就讓你等到了嗎?
依照我的價格比的定義, 台泥的價值自 9/1 開始的價值就是 31.18, 這個值到 11/1 Q3 財報數據拿到前都一樣, 這中間不會因為台泥有甚麼消息見報而改變, 也不會因為台泥的股價大跌而改變. 甚至於今年的 9/1 之前或 11/1 之後的價值也不至於有太多的改變.
或許我所賴以來評價公司價值的方法有其可議之處, 但有一點我是非常的肯定, 那就是一家公司的價值絕不會因為某一個月的營收高低或某一季的財報就有大幅度的改變, 因為一家公司的價值是其經營團隊, 品牌形象,製程管制, 市場開拓, 產品開發.... 這些能力的綜合而成. 故是你用財務報表來衡量一家公司的價值, 不是財務報表就能代表公司的價值.
會堅持用財務來衡量公司價值的有兩種人, 一是只懂財務報表的人, 二是對財務報表的來源基礎不了解的人. 前者可能是那些金融圈出身的人, 因對於產業了解不夠, 故只能用其擅長的財務分析工具. 後者可能是完全沒有會計學觀念的人, 故不了解會計數字的來源. 而恰好在股市中第一種人往往是第二種人的老師.
我也是用財務報表來判斷高低檔, 但卻用其它方法來界定好壞公司及進場點. 故雖然進場心法是短短的 "好股票低檔反轉向上", 但判斷好股票的基礎在於產業知識, 判斷高低檔的基礎在於會計知識, 而判斷進場點則在於技術分析. 故要先具足知識基礎才能設計出交易系統!
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鉅亨網記者尹慧中 台北 2011-09-23 12:25
台股今(23)日早盤跌近300點，盤中指數一度見到6字頭。隨著外資在台股持續提款的趨勢不變，新台幣貶破30元，電金股表現疲弱，傳產族群盤中一片綠油油，水泥股指數破6個月新低，台泥(1101-TW)、亞泥(1102-TW)早盤亮燈休息，隨後在低檔整理，盤中皆跌逾5%，亞泥一度摜破30元大關。
法人表示，數據顯示，亞洲銀行融資成本月內普遍、明顯上升，亞洲投資銀行缺乏資金、無法投入市場；中國大陸4大國銀，儲蓄減少人民幣4000億元，顯見資金缺乏程度的緊繃。投資資金的緊繃或將持續擠壓傳產族群的表現空間。
另一方面，隨著第二輪扭轉操作(Operation Twist)，資金正洶湧回流美國市場。
法人指出，資金一窩蜂回流美國市場，投資人並爭相提高手上資金持有比重，促使亞洲貨幣全面進入惡性競貶。水泥股指數已連4日收黑，9/20以後外資擴大賣超水泥股後，今日指數仍持續遭摜壓。
水泥業者對於股價不願評論。但台泥、亞泥方面認為，國際金融風險的壓力或促使投資市場出現短期波動，但內需產業穩健成長趨勢不變，對於公司長期的經營以及營收目標不會有影響。另外，早先中國大陸水泥傾銷案終判確立，水泥銷售價格第4季將有上漲空間，每公噸規劃上漲200-300元，每公噸銷售價格約2300-2400元。
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