今天以小獲利賣出台產, 並買進遠東新.
我想幾乎所有人, 都不會同意兩家淨值, EPS 這些財務資料幾乎一樣的公司, 它們的價值都一樣吧! 以遠東新來說, 過去 4 季的 EPS 和為 1.66, 而光隆是 1.92, 今年的現金股利都是 1.3 每股淨值都差不多是 20 塊. 那這兩家公司的每股價值應該多少塊才合理呢?
我想只要用直覺就知道, 遠東新的獲利穩定度比光隆高很多. 那這個是不是股本的關係? 鴻海的股本比遠東新還高, 但應該沒有人會覺得鴻海會比遠東新穩定吧! 故規模大小不是唯一的因素. 而更總合來說, 個股價值有其可量化的部份, 但也有其定性的部份. 而我的定性分析總歸成價值權重. 以遠東新來說是 3.0, 而光隆則只有 0.75. 而經過此一權重的調整之後, 兩家財務及獲利幾乎一樣的公司, 其算出來的每股價值就差的非常多, 遠東新是 31塊, 而光隆僅有 21 塊.
雖然說, 那一檔股票的價值權重應該給予多少是一個大問題, 但我對這樣的方法是非常滿意. 因為真正的好股票, 也都不會太便宜. 而經過這樣的調整, 經試算, 我的低檔股票平均價格也由 30 塊, 提高到 40 塊. 這樣才是比較合理的價格.
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