就外資的多空企圖的掌握來說, 期貨的重要性幾乎與現貨市場的買賣超數字一樣的重要. 對一個有心深入股市者的初學者而言, 每天寫盤勢分析是一個很好的強迫自己學習的方法. 而每日的盤勢分析既是短線分析, 故深入籌碼這一個影響短線最重要的因子是至關重要. 有句俗話說, 先搞清楚今天發生甚麼事, 再來預測明天可能會發生的事吧! 可惜的是, 大多數的股票族是連今天發生甚麼事都不知道.
期貨有價格發現及避險的功能. 但好笑的是, 當它是價格發現的時候是與現貨同向, 但它是避險的時候卻是反向. 故若你要知道外資在期貨到底與現貨同向還是反向, 還得要先問外資到底是價格發現還是避險. 但問題是這件事沒有人會跟你講.
不過就經驗上來說, 若外資小規模的空單留倉, 那麼避險的機會較大. 不過也不一定如此. 還要考慮台指期與現貨的正負價差. 因為期貨本身也是一項價格平衡的金融商品. 故外資的正價差留倉空單與負價差留倉空單的意義是不同的. 而若再考慮選擇權及股票期貨的話, 那要一天的反應時間內用期貨來推想出外資在現貨的企圖之難度是非常高. 或甚至是不可能.
不過我也常常會到期貨交易所的網站看一下數字. 那我看甚麼? 自然是看外資的台指期貨留倉數是否高於 1 萬口. 這種事不常發生, 兩, 三個月才會出現一次. 此時往往是外資在現貨市場準備做一些動作. 也就是操弄現貨賺期貨. 故可由期貨推知外資在現貨的企圖!
不過我還是要說, 要精準的掌握股市短期的漲跌是很難的. 市面上, 或電視上每天在講的那些方法的可靠度都很低. 故要提高對未來的判斷力只有一個方法, 那就是跡象很明顯或偏離本質太多時才做動作. 而這需要耐心的等待, 而不是每天在那邊瞎猜.
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鉅亨網新聞中心 (來源：聯合報系/udndata.com) 2012-03-14 09:35
儘管台股期現貨昨（13）日同步漲逾百點，分析師認為，昨日因兩岸參股的帶動，引發一波軋空行情，迫使法人快速回補空單，外資在台指期未平倉多單昨日也暴增5,768口，累計未平倉多單1萬2,356口。
台股昨日在兩岸金融業參股利多加持之下，跳空開高衝破8,000點，多頭由金融率先點火，包括國泰金、台壽保、玉山金強攻漲停，類股漲幅高達3.4%，占大盤成交比重達15%，汽車股也在和泰車、裕日車兩檔高價股互飆的情況下，類股漲逾3%；至於光電類股的LED 卻因漲多壓力回檔，為盤面上少數翻黑的族群。終場加權指數上漲103點，收在8,031點，成交量1,002.5億元（含盤後、鉅額交易）。台指期的部分，上漲106點，收8,033點，正價差1.49點。
觀察三大法人籌碼，外資在現貨大買超114.8億元，台指期部分，外資多單增加5,768口，累計未平倉多單1萬2,356口，自營商空單增加154口，累計未平倉空單491口；投信多單增加62口，累計未平倉多單251口。
不過，觀察外資在台指選擇權的賣權仍持續增加，整體賣權仍在9.5萬口高檔，避險心態仍未消除。
永豐期貨副總廖錄民表示，技術面而言，10日線和月線走平，代表指數短線仍偏向區間整理；就價量結構來看，儘管昨日大漲逾百點，但大盤成交量無法有效推升，多頭無法全力發動；此外，觀察昨日盤面主要由金融族群發動，但多數電子高價族群反而走弱，整體而言，如果類股沒有良性的循環，要持續創高仍有難度。
【記者施冠羽／台北報導】
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