就企業獲利能力的評價來說, 非經常性的獲利一般是要扣除或降低權重處理. 只是, 若說全部扣除, 那它又是真實的賺到錢. 而若要降低權重, 那要降低評比權重又是要降到甚麼程度.
事實上, 這可能要分兩類. 第一類是靠長期在操縱資產且把它當成主要獲利的來源. 另外一種則偶而有一些外快的收入. 這兩種要分開處理. 不過要區分這兩者並不容易. 而且現在偶而, 以後可能會經常. 而現在經常的, 以後可能會沒機會而變成偶而. 另外, 在損益表中的業外損益比不見得能夠區分. 若再考慮時間區間這個要素之後, 更是不知所措.
故方法本身是否是好方法, 要回歸你的目的. 能達到你的目的的才是好方法. 而其它的方法雖不能說都是壞方法, 但至少是不適合你的方法. 或不是你要的方法. 那操作股票的目的為何. 當然是買低賣高, 賺取最高的利潤. 因此要有兩樣東西, 一是所選擇的股票於未來是會長期的創造股東的權益, 此點可使還原權值的股價不斷的走高. 另一是可衡量其高低檔, 現在的主流是用財務報表.
以下這家公司雖然不具有大的獲利能力, 但也算是長期的在賺錢. 故我一開始也是有加它當追蹤股. 只是在其持續賺錢的能力有限且資產題材太重的狀況之下. 我只好將之從追蹤股惕除. 同樣的狀況也發生在士電, 南港, 台肥. 這其中除了台肥具代表性而追蹤外, 其它兩檔就不列入追蹤股. 至於像全國加油站則雖其 2010 年有大的業外收入. 但仍納入追蹤股, 不過在做高低檔評價時則以降權重處理.
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鉅亨網新聞中心 (來源：聯合報系/udndata.com) 2012-03-08 09:05
老牌飲料廠黑松（1234）昨（7）日董事會通過出售微風廣場旁約1,345坪土地，市場傳最有機會由戴德梁行取得委託標售權，地產界估計，該土地如果順利出售，市價約在40至45億元之間，黑松獲利將超過40億元，每股貢獻度超過7元。
黑松位在復興南路旁的土地價值匪淺，目前4,300坪土地租給微風廣場賺取固定租金，而旁邊1,345坪土地一直是市場關注焦點。
市場傳言，因戴德梁行總經理顏炳立與黑松董事會成員熟識，也曾為此案提出評估報告，可望順利拿下此一標售案的主辦權。黑松昨日股價並未受資產題材影響，下跌0.1元，收32.2元。
全球資產管理經理王維宏表示，黑松釋出的這筆土地面積約1,345坪，一半是容積率225%的住三土地，保守估算，每坪市價約270萬元，一半是容積率300%的住三之一土地、每坪市價約360萬元間，總價值約40億至45億元間。
法人指出，黑松持有該土地成本極低，處分利益恐超過40億元，以黑松53.58億元股本來看，對每股貢獻度將超過7元。
黑松擬出售該土地案，昨日召開臨時董事會討論後通過，但11席董事會成員中，有4席反對，包括微風廣場2席。
身兼微風廣場董事長特助，黑松董事之法人代表人蔡明澤，昨日為微風集團投下反對票，他指出，要活化資產給予尊重；但身為董事成員，應為股東謀求最大利益，此塊土地價值高，應該詳細研擬規劃如何活化能達到最大效用，不是隨意出售。
市場人士說，黑松2010年曾發生經營權的問題，但以出售這筆土地卻有4席董事反對跡象來看，已引發外界側目。
黑松對此則表示，該筆土地一直都有在討論開發或出售，最後決定出售，將委託專業機構辦理。近幾年國內老牌食品廠陸續擬出售台北土地，去年南僑也打算出售台北舊廠，至今持續洽談中。
【經濟日報╱記者丁威、柯玥寧／台北報導】
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