新聞評析 - 創意每股擬配3元現金股利 殖利率約2.5%

        我對台灣有信心, 而台股事實上也有很多的好公司. 只是, 由於這些公司過往的形像太過良好, 故長期以來股價是被高估的. 需記得, 股價長期還是會反應基本面. 這句話不只適用於好公司股價被低估及壞公司股價被高估, 事實上也適用於好公司股價被高估.  

        創意過去幾年的 EPS 大概都在 4 到 5 塊之間, 且幾乎跟台積電一樣維持 3 塊錢的現金股利. 再加上有台積電這個大股東兼大客戶, 故不僅過去的經營積效如此好, 甚至於未來的經營也幾乎可確定會一樣好. 故從各方面來看, 它是一家好公司無疑.

        只是! 進場操作股票的目的是甚麼? 還是為了長期穩定的最大獲利. 故買股票自然要買好公司的股票, 只是買好公司的股票卻只是創造股市最高操作績效的一部份而已. 要有最高的績效還要加上買進時股價在低檔, 以及考慮資金最佳運用效率的股價反轉技術指標.

       故若純以殖利率的眼光來看, 創意才 2.5%, 這遠低於台股長期平均的 3.75%, 故很清楚的, 目前創意的股價不是在低檔. 而若用我的價值公式反推, 那創意的低檔價格為 45.65.  故近期超過百元的股價自然也不是低檔. 或許也會有人說, 創意是中小型電子股, 其股價很會飆. 若因此要投機也行. 不過就要清楚自己在投機, 故要停損. 切勿投機不成套牢後, 就應坳說自己是在長期投資. 好公司買在高檔往往也要很久才能解套的! 

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鉅亨網記者蔡宗憲 台北　　2012-02-17  08:55

IC設計創意(3443-TW)董事會通過去年股利政策，每股擬發放現金股利 3 元，以昨日創意收盤價118.5元計算，現金殖利率約2.5%。

創意去年受整體總體經濟不景氣影響，營收僅達91.5億元，跌破百億元關卡，也較2010年減少11%，毛利率為20.2%，稅後獲利5.3億元，每股稅後盈餘為3.94元；第 4 季單季營收為23.5億元，季減 9 %，毛利率18.6%，稅後獲利為1.2億元，季減19%，每股稅後獲利為0.87元。

創意第 1 季仍受需求走弱影響，營收預估將較第 4 季下滑，不過預期第 2 季營運就會明顯好轉，第 1 季可望是今年營運谷底，全年業績將較去年成長，而第 1 季毛利率與營益率在40奈米比重攀升下，表現可望較第 4 季還好。

就全年而言，創意看好今年行動通訊產品成長性，今年也將增加系統客戶的比重，加上國際廠商退出部分產品領域，對營運有利，預期今年營收、毛利率與營益率皆可較去年成長。