新聞評析 - 鉀肥價格維持高檔 東鹼Q4樂觀達陣 2012年產能突破10萬噸

        各行各業都有其學問, 一個人要能精通某一產業, 而能洞析此產業的前景者, 實屬鳳毛麟爪. 故我做的產業分析與一般人的產業分析之目的不一樣. 我做產業分業及個股分析的目的是要決定它適不適合用我的投資模式操作. 而不是看它的前景及未來股價走勢.

         基本上, 這家公司至少30年前我就看它的工廠在冒煙, 而看一下它的產品, 大概再  30 年也不會改變吧! 而且過去 5 年, 每年都有配息, 故這種股票極適合以投資模式操作. 而以其每股 16.09塊 的淨值, 過去 3 年的年均 EPS  2.58, 過去 4 季 EPS 和為 2.77 , 及今年發放 1.5 塊的現金股利來推算, 其低檔價為 27.09. 故再等等! 股價再跌一陣子就到了.

       至於以下這些消息, 每家公司都可以講出一大堆, 多吸收多了解當然是好事, 不過切勿把它作為買進跟賣出的依據. 不僅如此, 甚至於新聞所登的營收跟獲利的資訊跟買賣股票也一點關係也沒有. 對我來看, 唯一要有立即反應的訊息是經營者有道德瑕疵, 例如內線交易. 

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鉅亨網記者尹慧中 台北　　2011-12-20  12:20

外電報導，國際鉀肥報價仍維持高檔，隨北韓領導人金正日病逝、情勢緊張，中美擬對北韓提供大規模糧食援助計劃，全球糧食價格仍將處於高檔；並對2012年的鉀肥價格形成強力支撐。法人表示，第4季肥料價格維持第3季的穩健走勢，估東鹼(1708-TW)第4季可望樂觀達陣，隨2012年擴產線後將使產能突破10萬噸、邁向11萬噸，本業與業外獲利能力仍可望穩定成長。

法人表示，受外部總體經濟成長放緩影響，國內部分純鹼營運第4季略有下滑跡象，惟鉀肥價格仍持續調漲，報價約在每噸515美元，國際報價部分，BPC稱12月鉀肥長約談判報價不會低於每噸530美元，目前國際最高報價一度來到每噸570美元，顯示鉀肥價格維持高檔整理趨勢不變。

就國內硫酸鉀肥製造商與純鹼貿易商東鹼而言，法人預估，其第4祭本業營收穩健成長，加上轉投資散裝運輸部分挹注營收表現，估第4季可望樂觀達陣，稅後淨利約將有年增51.6%、季增9.4%表現，估稅後EPS約為0.79元。

另外，隨中美擬對北韓提供大規模糧食援助計劃，全球糧食價格仍將處於高檔；並對2012年的鉀肥價格形成強力支撐。東鹼公司規劃2012年第2季左右2條產線產能將開出，屆時產能將突破10萬噸。法人估，隨市場需求缺口持續存在，東鹼2012年本業與業外獲利能力仍可望穩定成長，2012年總體營收表現達到31.55億元水準，稅後淨利5.4億元，稅後EPS則為3.42元。