新聞評析 - 宏達電降測、S3併購重估震撼彈！外資揮刀砍目標價

       第 4 Q 現在都已經快過 2/3 了. 這時後才調降財測, 未免也太慢了. 宏達電的管理階層不可能不知道實際的經營狀況, 故唯一的解釋是經營高層在硬撐. 而硬撐的原因是被其之前的高成長所蒙蔽.

       我已分析宏達電多次, 結論都是一樣, 那就是一家公司不可能長期的維持在如此高獲利狀況, 因此像這樣的高價股絕非適當的投資標的.  現在市場一定充滿了恐懼及陰謀論. 但問題是你為甚麼要去買宏達電呢?

        昨晚看 58 台, 市場上充免了外資的陰謀論. 但我看了實在好笑. 因為外資的行為就跟你是一樣的. 就如同你缺錢時, 只好將你的持股賤價賣出而已. 外資在期貨及選擇權放空就針的賺錢嗎? 台股每跌 1,000 點, 外資就要賠  8,000 億. 而難道不知道它一大賣台股就會大跌嗎? 那為何外資還會這樣做?

        對你自己而言是錢重要還是命重要? 外資這個階段就是在做財務的自保動作. 賣台股是自救的行為. 很多人都將此次類比 2008 年的狀況. 不過 2008 的關鍵是貝爾斯登及雷曼兄弟倒閉. 但此次會不會重蹈覆轍還不可知.

       現在市場上都在推論未來的走勢, 但我不僅覺得預測此事做不到, 甚至也不重要. 因為, 若是急跌, 也會急漲.  但此次比較可能的是緩跌. 因為最後沒辦法一定還是印鈔票啦.

 

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鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2011-11-24  11:00

宏達電(2498-TW)昨天下修第4季營收財測預期，從年成長20-30%，調降至0成長，同時也宣佈S3收購需要重新評估。今天宏達電開盤直摜526元跌停鎖死，賣壓全數出籠，外資對財測、S3疑慮仍深，紛紛續砍目標價。

瑞銀證券表示，宏達電在短短4週內下修第4季財測幅度季減達23%，在12月6日後ITC終判出爐後恐後造成更多壓力。瑞銀認為，對後市營運衝擊將不僅是一個季度，由於整體景氣無法立即改善，加上蘋果iPhone 5明年第2季上市在即，未來可能還有更多不確定性，雖然維持中立評等，但將目標價從700元下修至540元。

麥格理證券也指出，宏達電對S3收購重新評估，讓市場質疑當初以3億美元代價買下S3的價值何在，原先過於樂觀的財測預估風險在明年第1季還是會持續發酵，接續還有12月6日ITC將對蘋果狀告宏達電侵權終判裁決的衝擊，預期股價很快就會面臨500元關卡保衛戰。

花旗環球證券認為，宏達電下修財測主要是內部產品因素更甚於外部景氣，4G LTE產品能見度低恐將錯失產品週期優勢，預計要待3-4個月後能見度才明朗，但ITC專利訴訟疑慮，因此降評至賣出，並將目標價從637元下修至463元。