這一陣子長期投資者手上好像都有中華電信及中碳. 而原本長期投資的首選中鋼, 好像跟大家都沒關係一樣. 這就奇怪, 既是長期投資, 怎麼會 2007 年的股價高賺錢的時候大家都有中鋼, 2011 年股價低的時候大家手上的中鋼持股的就不見了. 真正的原因可能是只把賺錢的拿出來炫耀, 而不敢講自己沒賺錢的部份吧!
以過去 5 年買進中鋼這隻公認的績優股來說, 除了 2008 年底到 2009 年初那半年買進者外, 其餘時間買進者幾乎都沒賺到甚麼錢. 對一家公認的績優股而言, 這實在是不可思議的. 那為何會如此? 基本上這說來話長, 要說得要從股價律動原理說起. 但這不是我要講的.
我想要表達的是, 價值投資比你想的要難很多, 而其績效也比你想的要低很多. 而且價值投資也會讓人落入隨機致富的陷阱而不自知的. 現在買進中華電信, 中碳, 台塑的人於持股幾年後也不見得會有傲人的績效. 需知, 每日在股市中嘶殺者是如關張之流, 而價值投資者就有如諸葛孔明之運籌於千里之外. 問題是要當諸葛孔明有那麼容易嗎? 這絕對不是簡單幾句的戰勝心魔, 危機入市就可以了.
巴菲特的 "能力範圍" 是指其僅投資其理解其產業內容的行業. 不過, 人家的意思可是它有能力當其 CEO 的公司, 它才說它了解這家公司. 那問題是你有能力當那一家公司的 CEO? 故你認為你的"了解", 跟巴菲特的"了解" 在深度上是天地之差的. 故巴菲特估算價值是十拿九穩, 而你光看個財務報表就自認為是價值投資者, 實是井底之蛙.
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鉅亨網新聞中心 2011-11-15 09:01
據《經濟日報》報導，中鋼 (2002-TW) 產能利用率驟減15%，加上鋼價下跌、高額庫存跌價損失，法人估中鋼第四季單季本業恐將轉虧，為金融海嘯來首見。
目前已經有法人下修中鋼全年獲利，每股稅後純益由1.47元下修至1.21元。中鋼昨日上漲0.05元，收29.15元。
不過，明年首季煤鐵礦下跌，成本降低，獲利空間浮現，加上子公司貢獻，中鋼執行副總杜金陵昨（14）日表示，目前預測第四季虧損言之過早，年底還有降價追溯等變數，「也可能小賺，現在都不確定」。
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