新聞評析 - 中壽上半年獲利年增137% 但Q2僅賺4.1億元 股價失后座

         可能有很多人不知道, 短期的帳是可以完全合法的做出來的. 以下這家公司有一些時間點的巧合故不免令人生疑竇.

      這家公司於 3/22 日經核準以 25 元增資 3 億股, 5/4 到 5/12 為繳款期. 而 4/30 前公告的 Q1 獲利剛好是大賺 22.2 億. 但很巧的是這幾天公告的 Q2 獲利竟僅賺 4.1 億. 故我們要問的不是 Q2 為何那麼差, 而是 Q1 到底有沒有故意將獲利做高. 這樣的懷疑是有道理的, 因為當投資人看著股價慘跌時, 公司派正在數著那增資來的 75 億鈔票. 以法律的字眼來說, 這就是對價關係明顯! 

      像壽險這種高資產持有度的公司要將獲利數字做高只要處分一些有獲利的資產就好了. 故這僅是玩弄財務報表而且完全是合法的. 故從中可得到兩個結論. 第一, 不要參加任何的現金增資, 詳如底下這篇文章所言

http://tw.myblog.yahoo.com/money-hunter/article?mid=1714

第二是要篩選出不適合用財務報表表達其經營能力的產業, 這其中包括營建, 壽險, 及高土地資產類股.

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鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2011-08-26  10:30

中壽 (2823-TW)上半年財報出爐，稅後盈餘為26.3億元，較去年同期11.1億元大幅成長137%，每股稅後盈餘為1.47元，但第2季獲利僅4.1億元，由於第2季賺太少，股價走弱，金融股股后寶座再被國泰金超越。

中壽經審計委員會與董事會通過上半年度財報，上半年新契約保費為437 億元，較去年同期之304 億元成長約44%。總保費收入694 億元，較去年同期之555 億元成長約25%。投資收益達116 億元，較去年同期91億元成長約27%。

中壽上半年稅後純益為26.3 億元，較去年同期之11.1 億元成長約137%，基本每股稅後盈餘為1.47 元。總資產為7034 億元，較去年同期5,922 億元成長約19%。淨值為387 億元，較去年同期205 億元增加約89%。

中壽表示，第2季新契約保費232 億元，較去年同期159 億元成長約46%。第2季受惠於業績成長，將增加中壽的長期隱含價值，但相對首年度保單費用亦增加。

中壽指出，該公司在國內上市櫃股票投資部位占比約7.3%，現金股利收入將集中於7、8 月份入帳；第2季稅後純益4.1 億元，上半年度為26.3 億元。國外投資部位約37%，直接避險比率達83％，雖然第2季台幣升值，但上半年之年化總避險成本為0.75%。

中壽強調，今年除在台灣積極推動業務外，於大陸參股的建信人壽已於7 月22 日正式揭牌，並由新團隊進入開始營運，中壽亦派遣有關資訊系統、商品開發、流程規劃、投資以及銀行保險等相關人員赴大陸技術支援，希望在最短的時間內，擴大建信人壽業務並快速成立分支機構，以讓建信在最短時間成為中大型保險公司。為因應業務快速成長以及分支機構的設立等所需要增資的部分，已向相關主管機關申請中。