台塑集團可說是台股中績優股的代名詞, 不過投資人也要了解其為景氣循環股的本質. 講白一點就是它們正在景氣循環的高檔往下掉, 而現在雖然已跌了大半, 但恐怕還是在半山腰而已.
根據我的價值比推估, 台塑四寶的各自低檔進場價如下,
股名 5/18 收盤價 低檔價
台塑 77.6 59.79
南亞 57.2 31.99
台化 78 58.36
台塑化 83 26.89
以上的數字是根據財務數字推估, 但因南亞被南亞科所拖累, 台塑化也因油品售價配合中油凍漲, 故獲利大受影響. 因此這兩檔股票的低檔價較不具參考價值. 不過就算如此, 台塑跟台化的現在股價還是比低檔價高出甚多.
買股票當然要買好股票, 不過台塑若是買在百元以上的話, 那麼就算每年配息 5 塊, 那麼恐怕也要 5 年以上才能解套. 故時機的選擇也是同樣的重要.
舉另一例來說, 中鋼難道不是績優股嗎? 把它當長期投資標的來存股的應該不少吧! 但現在有人拿它來宣揚長期投資績優股的好處嗎? 我想現在對中鋼的前景跟競爭力感到懷疑的人應該不少吧! 同樣的, 若台塑真的跌到 60 塊以下, 那麼股市大概就會充滿經營之神死而復活的期待.
那到底甚麼是好公司一時走差? 甚麼是基本面變壞差? 我後來搞懂了, 基本面是長期, 而一時走差是中期. 但就算是如此定義, 那該如何實作? 我的方法是用追蹤股的列入及惕除來做為基本面變好, 持續, 變差的篩選機制. 不過因為這是長期, 故我一年才做一次, 大約是每年的 3 到 4 月, 而所依據的資料則是前一年度的年報及股利政策. 而不在這一段時間, 若是有季度獲利或月營收不好則會將之視為一時的營運走差, 而不是基本面走差. 不過若犯有經營者操守的大忌, 那也要從追蹤股惕除.
一個人很不容易在股市長期獲利的原因往往在於當你認為自己成功的時候, 但事實上卻只是一時的運氣. 而遺憾的是, 大部份人卻往往對此不自知! 選好股票是對的, 但若選好股票定時的買進, 那麼是不可能成為巴菲特的, 因為這樣的績效是不可能超過 10%. 要有突出的績效, 除了要會選股, 也要會選時!
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鉅亨網新聞中心 (來源：聯合報系/udndata.com) 2012-05-25 08:15
全球需求急凍，買氣縮手，台塑董事長李志村昨（24）日表示，面對目前景氣不佳，台塑只有減產來因應；台塑化總經理曹明也說，台塑化輕裂廠煉量已減產15%。
法人認為，台塑四寶包括台塑、南亞、台化及台塑化，今年5月營收都不樂觀，5月營收與4月相較，衰退幅度甚至可能達2位數。
法人分析，除了台塑四寶之外，包括台聚、亞聚、中石化、力鵬、集盛、奇美、國喬等五大泛用樹脂及化纖原料廠，都因市況不佳而減產，各公司5月營收都可能出現明顯下滑。
曹明說，目前塑化業陷入供需失衡狀態，油價一直下跌，帶動石油腦、乙烯、丙烯、丁二烯行情連番下挫，僅少數幾種塑化產品能夠賺錢，由於下游石化廠減產後，台塑化輕裂廠煉量也已減產15%。
台塑企業主管強調，原本預測今年第2季起景氣需求將恢復，但目前觀察，情況卻愈來愈糟。從4月起發現情況不對勁，要將庫存降至最低，避免高價原料的產品庫存太高時，結果時間上已經來不及。
法人認為，台塑目前正遭遇到聚乙烯（PE）產品不賺錢，聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯（PP）等價格連番下滑的考驗。不過，最嚴重的是，全球需求有急凍現象，衝擊到台塑5月營收，因此台塑被迫採取減產因應。
南亞目前最大套的化纖原料乙二醇（EG）廠正在停爐大修，5月外銷的EG僅10萬公噸而已，加上聚酯化纖大陸需求急凍、電子材料也受全球經景前景不明衝擊。
【記者邱展光／台北報導】
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