新聞評析 - PCB廠高技自結Q1稅前盈餘3546萬元 每股賺0.47元

        我的個股分析方式與一般人不大一樣. 大部份人一開始就是對於財務報表的深入剖析, 但對我而言. 財務報表只是讓我看這家公司健不健康, 另外就是用這些財務數字與股價定義出高低檔. 至於公司的未來前景及展望則用產業分析. 而一家公司一家公司的了解其產品, 競爭力則是我每個假日的時間花費所在.

        就股票族來說, 大概會將台股的掛牌公司分成三大類, 傳產, 電子, 及金融. 不過這僅是粗略的分法. 電子類再往下分至少可再細分為 20 個子類別. 而事實上, 每一家公司又都有其特性. 以我追蹤的 PCB 廠商來說, 隨便列舉就有欣興, 健鼎, 敬鵬, 競國, 新復興, 嘉聯益, 旭軟, 及高技.

         高技的走向與大廠不同. 它走的是樣品板. PCB 的製造是一種連續性製程, 故一般的大廠最怕樣品單, 因為這種樣品單不只是量小, 而且需求的時間又短. 故對一般的 PCB 廠而言, 得要專人的穿插跑流程, 故大廠對這種單子是敬謝不敏的.

       可是對系統廠商而言. 產品那有一設計出來, 就馬上大量生產. 而且可能開發出多款的產品, 只會有一款受市場歡迎而大量生產. 故會有小量多樣的 PCB 的需求. 故高技就在這種夾縫中應運而生, 這家公司就是專做樣品單的. 而因其市場區隔的結果, 大概也可看出其營收不會大幅成長(因為它根本接不到大單), 但毛利高(客戶因量小及時效要求快, 故比較不會計較價錢), 大陸拓展不易(系統廠的研發仍在台灣, 大陸幅員廣大, 運費成本太高). 故總結而言它是一家小而美的公司. 不過它雖大不了. 卻也有它長期的生存空間. 

        在未來幾年公司可持續獲利的前提之下, 就是看股票價格漂不漂亮. 根據其淨值, 過去 3 年的年均 EPS, 過去 4 季的 EPS 和, 及今年擬配發 2.2 塊的現金股利來推估, 可得到其低檔價是 29.63. 而若以上週五的收盤價 26.75 塊來說, 不僅是屬低檔, 而且現金股利殖利率還高達 8.22%.

       此時需等待的是最後的進場點(也就是李佛摩的關鍵點), 而我用的進場點就是 5, 20 日的均線黃金交叉. 目前 5 日均線是 26.7, 20 日均線是 27.4, 故 5 日均線是低於 20 日均線. 若高技的股價走低, 那麼 5 日均線會距離 20 日均線更遠, 而不會產生黃金交叉. 故要產生黃金交叉則股價就是要漲. 不過對於這樣的短線股價變化不要太在意, 就等它自然發生就好了.

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2012-04-17  09:38

上櫃PCB廠高技(5439-TW)自結其2012年第1季稅前盈餘為3546萬元，依照目前的7.57億元股本計算，其每股稅後盈餘為0.47元。

高技在2012年第1季稅前盈餘3546萬元，較2011年同期財報稅前盈餘6070萬元衰退41.58%。

高技2011年獲利表現亮麗，2011年全年財報稅後盈餘達2.39億元，每股稅後盈餘達3.16元，公司董事會決議配發2.2元現金股息及0.3元的股票股利，合計達2.5元的股利。