選股的目的是找出未來比較會創造股東權益的股票, 使長期的還原權值的股價走勢持續性的往上. 而財務指標是過去的記錄找出比較可能是這樣子的股票的定量分析分法. 故目的是目的, 方法是方法.而為了更精準的達到目的, 方法要不斷的微調.
現在比較主流的找出所謂好股票的方法是用現金股利. 故我一開始也用現金股利的方法. 而其成效也算是相當的不錯. 但後來發覺有某些的大型股票會因其產業特性或其資金調控能力, 而能持續的發放很些微的現金股利. 故雖然符合規則, 但我也知道這些公司未來創造股東權益的能力有限.
幾經思考, 因採波段分散投資, 故不見得要如巴菲特淨選一些高 ROE 的股票, 但還是要定一個企業獲利的最低門崁. 否則光由過去 5 年至少 4 年發放現金股利這一條規則, 難免選到一些東混西混的公司. 不過, 用ROE 雖是一個好方法, 但是還要加工計算太過繁瑣. 故還是用股利發放較為簡單.
在思考的過程中, 也想過股票股利的真實含義及定義. 股票股利雖是股票分割的意思, 但它是盈餘才能分配, 而之前年度虧損時, 得要先彌補其虧損, 故股票股利不僅止於股票分割, 而代表當年度獲利. 另外, 股票股利也有保留現金在公司以利公司往後發展的意思. 因此後來好股票的篩選條件才會加了一條, 過去 5 年至少 2 年的股票股利加現金股利的和超過 1 塊, 而且至少 1 年是發生在最近的 3 年內.
加上這條規則之後, 我將所有上市櫃公司掃過一遍, 已幾乎可將所有的長期積弱股篩出來. 我們無法預期未來, 但還是得體認股市是看未來看的! 故雖然做不到, 但還是往想辦法趨近. 不過要注意的是, 財務分析屬定量分析, 是有其極限的. 若要真的做好選股的話, 還要適度的加入定性方析. 只是整個選股還是要以定量分析為基礎. 定性分析還是做為定量分析篩選完之後的再深一層篩選才對.
# 定性分析是指經營者的品德...這些無法量化的部份.
===============================================================
鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012-01-13 10:15
金管會宣布，核准國票金(2889-TW)旗下子公司登陸設立租賃公司，同時，金管會也同意台中商業銀行(2812-TW)香港分行的設立，由於這是國票金與台中銀增添的首家海外營運設立，市場預期將可為2家公司增加新的成長動能。
國票金為擴大集團事業經營觸角，前進大陸金融市場，計畫透過子公司國票創投於江蘇省設立融資租賃公司，在經金管會審查符合金融控股公司法及「銀行、金融控股公司及其關係企業投資大陸地區事業管理原則」相關規定，同意國票金此申請案。
金管會表示，核准國票金對百分之百持股的子公司國票創業投資公司現金增資新台幣4億元，並核准國票創投透過英屬維京群島子公司轉投資至大陸地區設立融資租賃公司，投資金額為1300萬美元。
沒有留言:
張貼留言