有很多人對於外匯存底的看法非常不正確. 這些人直覺的認為這些全就是全民的錢, 可以由全體國民拿來用的. 事實上台灣的外匯存底幾乎有一半不是台灣的, 另外一半已換成新台幣放在你的口袋裡了, 而一個錢是不能算兩次的.
基本上, 國際收支分成資本帳及經常帳. 外資匯入的部份是資本帳. 根據以下的新聞, 匯入的資金佔 3,900 億的 48%, 故為 1,872 億美元. 而若以 1:30 換算成台幣就是 5.6 兆台幣. 此與外資佔台股市值的 30%, 為 6 兆也接近. 故這個數據是合的. 因此不要認為外匯存底變少了就如何, 因為這本來就是別人的錢. 你總不能拒絕別人把放在你這邊的錢要回去吧!
事實上, 更要注意的是台股籌碼結構的調整. 有一趨勢是明確的, 那就是外資的影響力會越來越小, 而本土基金尤其是政府基金的比重會越來越高. 以勞退新制來說, 每月由勞工提撥的總金額為 84 億. 而加計其它的政府基金, 我估計會有 200 億. 而以一半投入台股來說, 政府基金每月新投入台股約 100 億. 此為政府基金的增長部份.
那外資呢? 外資的資金來源主要還是來自於歐美較有錢的國民所投資的共同基金或其退休基金. 但事實是歐美國家是越來越沒錢. 歐美人民較亞洲國家有錢是事實, 但長期以來較浪費也是事實. 只是, "富不過三代" 這句話不止適用於個人, 也適用於國家的. 歐美國家欠債就是政府削減財務支出, 當人們失業或所得到的社會福利降低時, 他就會有去動老本的想法, 可能會去做共同基金贖回, 壽險解約, .. 而這些就是我們所看到的台股中的外資. 故外資此番匯出, 不見得會再等數的匯回來, 原因就是它整個的錢變少了.
2009/3 月, 當歐美股市做最後的探底時, 台股則由於政府基金的拉抬而大漲, 而造成了一波無"基"之談的台股奇蹟. 而在此長彼消之下, 本土政府基金的勢力對台股的影響也會越來越大!
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鉅亨網記者王以慧 台北 2011-10-05 15:00
台灣央行總裁彭淮南今(5)日於立法院財委會接受備詢，對於外匯存底創下近5年單月新低，甚至不到3900億美元，彭淮南表示，雖外匯存底大幅下降，外資持有國內股債市值占外匯存底比重仍有4成8「還是很多」，即使部分外資將台股當提款機，也有部分外資匯入做長期投資，毋須過於擔憂資產安全，對資產風險控管仍有相當大信心。
彭淮南指出，有因應措施嚴控資產風險，全力確保外匯存底安全，但因應措施為何則不方便公開透露。
立委皆強力關切新台幣匯率動態以及央行暫時升息的動作。彭淮南重申，考量當前國際局勢，全球經濟成長趨緩，目前國內物價上漲壓力也不大，暫緩升息有助於活絡經濟成長，央行理監事全數通過此項決議。即使歐美經濟不振導致台灣出口率減緩，還是「審慎樂觀」看待經濟成長。
美元指數近1個月強升 新台幣並無過度貶值
對於話題敏感的匯率問題，立委盧秀燕指出美國推「匯率監督改革法案」，用來檢視主要經濟體及美國貿易夥伴的經濟及貨幣政策，盧秀燕開門見山問彭淮南「我們台灣有故意貶值嗎？」，彭淮南澄清「沒這回事」，一貫表示匯率由總體的供需決定，認為在美元指數近一個月來強升下，新台幣相對而言並無過度貶值。
新台幣升貶兩面刃 市場自動調整至平衡狀態
立委林德福則問，「韓元狂貶，台灣會不會加入競貶戰局」，彭淮南還是強調「多年來新台幣維持動態穩定」，新台幣是兩面刃，說不準幣值升貶對於經濟體系何者較好，只能說市場會自動調整至平衡狀態。
無法將人民幣債券納入外匯存底 須先簽換匯協議
至於是否增加人民幣配置？彭淮南表示，台灣央行目前「沒辦法」將人民幣債券納為外匯存底，因為不僅要與中國簽訂「換匯協議」才能購入人民幣債券，同時人民幣債券本地發行利率與外地發行存在差異，在人民幣資本帳尚未開放自由兌換前困難度高。
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