新聞評析 - 不受景氣影響 兩岸餐飲業者快炒IPO 下半年市場吸金

        你會去花時間做的事, 是不是一定是對你有好處? 若不是! 那你為甚麼要做它! 更何況是對費用有所管制而講究成本效益的企業體. 故很顯然的 IPO 是對這家公司是有好處, 否則要花錢找人承銷, 要符合內稽內控的八大循環, IPO 之後還要定期的公佈財務資料. 故很顯然的 IPO 對這些公司或大股東一定是有好處的.

        幾乎所有的公司要對設會大眾釋股時都會說是為了分享經營成果. 是! 沒錯! 成為股東之後是有分享經營成果的權利, 不過這個果也包括虧損這個惡果.

        IPO 之後也確實對公司有一些好處, 那就銀行融資的信用評等會比較高. 此外, 企業的知名度也會較高, 故在新人招募及業務行銷方面也確實是有幫助.

        不過看事情, 還是要看發心啦, 也就是原始的動機! 就我歷經數家上市櫃的公司經驗來說, IPO 的目的可以說完全是為了讓原始股東降低風險的動作. 也就是經由高價的釋股, 賣出自己手上的部份持股, 或另外發行新股高價賣給外部股東, 從而降低持股成本.

        生意場上是殺頭的生意有人做, 賠錢的生意沒人做, 故不論是用任何的股市分析方法, 要從股市賺錢還是脫離不了這個原始叢林生存競爭法則. 故現在餐飲公司 IPO 風氣盛的跟其近期營運較好有關, 不過也根這些餐飲業者覺得賣股票可撈一票更有關.

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鉅亨網記者張旭宏 台北　　2012-07-29  12:30

隨著85度C(F-美食)(2723-TW)、摩斯漢堡(安心)1259-TW)、王品(2727-TW)等連鎖餐飲火熱掛牌，吸引同業前仆後繼申請IPO，包含瓦城(2729-TW)9月中旬掛牌，並暫訂8月29日開上櫃前法說，香港則有俏江南、小南國第三季掛牌，隨著餐飲股不受景氣影響，業績持續攀高，因此下半年在餐飲股IPO加溫下，勢必將成為兩岸市場焦點。

近幾年來國內連鎖餐飲前仆後繼走向IPO之路，在85度C成功掛牌上市，使得餐飲股更加快腳步上市櫃，隨經營規模的持續擴大，加上進軍中國龐大市場需要更多銀彈需求，因此王品、摩斯漢堡走上上市櫃掛牌之路，最近連小型連鎖餐飲公司也加入此波浪潮，一方面是為擴大兩岸餐飲版圖籌資，另外，為綁住人才，藉由掛牌提供員工更優渥的分紅配股，讓人才流動率大幅降低，包括鼎王、饗食天堂、麥味登、糖潮、KOI國際連鎖茶飲及老董牛肉麵等。預期隨著王品、F-美食及瓦城等成功掛牌，未來將有更多同業加入IPO行列。

不管全球景氣如何，所有人都還是要吃飯，連鎖餐飲股只要店面家數增加，營收獲利水漲船高，加上餐飲股掛牌後，股價都是百元起跳，獲利好的公司股價更超過400元以上，整個公司身價鍍金，這也是餐飲股掛牌另一個主因，因此未來連鎖餐飲業將以賺取規模財目標，中國市場將會是營運成長不可或缺的動力，兩岸餐飲產業絕對是長期成長。

目前瓦城的掛牌時程大致底定，將於9月中旬上櫃，暫訂8月29日召開上櫃法人說明會，目前掛牌價暫訂210元。瓦城明年正式進軍中國市場，第1季將同時成立後勤中心及第1家門市，鎖定上海、南京、蘇州等城市，店面將會百貨公司內店中店，另外，第3季有父親節、情人節、中秋節等節日聚餐需求挹注，法人估計第3季營收有機會創歷史單季新高。

王品旗下「石二鍋」積極搶攻中國市場，今年在兩岸大幅擴張，主打平價火鍋市場，是王品集團今年擴張的重點。同時，餐飲業在第三季進入旺季，王品台灣及中國事業業績可望同時受惠季節性因素走高，法人估計王品第三季獲利可望季增30%。

F-美食在中國地區積極展店等挹注，加上搶進輕食餐點，與香港大家樂集團合作的第1家分店，正式試營運，下半年成長動能強勁，法人估計第3季業績可以續創單季歷史新高；另外大陸地區營收今年年增率將衝破5成，跨過百億門檻，營收比重超過7成。