新聞評析 - 大同股東會無股利配發 林蔚山親上火線說明待補虧損361億元

        所謂的企業價值是指企業未來的殘存年限所能產生的自由現金流. 若一家公司現在擁有龐大資產, 但卻經營不善的話, 還是得要避開.

        雖然說, 公司的價值可約略由現在公司帳上的淨值再加上未來數年每年的獲利來計算. 但首先得要知道,  這些帳上的數字不見得會真的值那麼多. 例如機器設備會隨著時間而提列折舊, 存貨也需提列跌價損失.  故時間並不是與這些資產成為正相關.

       那土地資產與時間的相關性呢? 土地不會折舊. 也曾在過去的某些年代大幅增值. 但事實上也會有貶值的時候. 故就長期的眼光來看, 土地資產的增值趨勢雖與時間成正相關, 但其幅度不見得如想像中那麼大. 其若與股市的 3.76% 增值率相較, 可能仍然是比較小. 只是土地都是長期持有, 故大幅獲利的例子才會時有所聞.

        故真正要評價一家公司的價值, 還是要以因公司的管理能力所創造的獲利為最重要. 因為這才是與時間正相關的價值改變因子. 而對一個股市投資人而言, 持有那樣公司的股票才能享受時間帶來的複利效果.

       很遺憾的, 但以上論點來看, 以下的這家公司的價值不是與時間正相關. 時間累積越長, 虧損就越多. 接著就是減資. 再來我看就只能賣地彌補虧損. 這家公司要消失不會那麼快, 但是不可能有甚麼前景. 持有這家公司的股票. 時間是站在與自己相反的另一邊. 也就是抱得越久是越倒楣. 故宜避開吧!   

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鉅亨網記者尹慧中 台北　　2011-06-24 09:32:26

大同(2371-TW)今(24)日召開股東會，大同董事長林蔚山親上火線對股東說明會99年度累積虧損額逾實收資本二分之一的情況，並進行減資彌補虧損，現提請待彌補虧損撥補案，會計查核後結轉下期待彌補虧損約為新台幣361.11億元，會中將進行董監改選，並無股利分配討論，且禁止媒體攝影錄影。

據了解，計自今年4/26股東停止過戶日持有股數，現任董事長林蔚山持有股數10,505,173股，董事林文淵8,426股，董事林郭文艷等共同代表大同大學持有股數14,4798,047股。