新聞評析 - IC設計吹庫藏股風 智原決議買回1萬張

    大體上來說, 市場上對於庫藏股的實施都是給予正面的解讀. 不過還是要注意一些點,

1. 目的: 若是買來做員工的股票選擇權, 那這個表示公司認為現在是低檔, 故現在買進的價格與員工的價格差不多, 而以公司為留住人才的角度來看, 這個股價的獲利空間應該不小. 但有時候公司買進是為了註消股本, 那又是另一回事. 更糟糕的是, 若實施庫藏股是為了防範大股東股票質壓的斷頭, 那就非常危險.  

2. 短線: 當庫藏股的消息一暴光, 隔天開盤股價一般會以 2 - 3 % 跳空大漲. 為何會這樣呢? 有人會說因為有此利多所以就大漲了. 事實上, 就跳空的股價型態而言, 這表示有人用較高價格吸籌碼. 這自然是看準有人有吃貨壓力, 故拉高價格以期將籌碼以較高價格倒給它.

     故這件事要分長短線來看. 長線來看這時的股價應該是在低檔(至少公司派是這樣認為), 但短線上則不必追, 因為開盤即已反應完畢, 此時進場剛好是買在短線高點.   

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鉅亨網記者蔡宗憲 台北　　2011-03-23 19:35:09

IC設計智原(3035-TW)今(23)日董事會決議執行庫藏股買回，預計將買回 1 萬張自家股票，買回區間價30.9-75.9元，買回股份將占智原已發行股份總數為2.73%，金額上限為26.5億元，買回股份將轉讓予員工，預計3/24-5/23實施。

智原董事會今日也通過人事議案，將現任營運長臧維新升任為總經理，而現有的總經理林孝平將轉任新增設的副董事長一職；臧維新過去即負責智原營運事務，因此升任總經理對智原整體業務沒有影響，而市場則認為，林孝平升任副董事長一職可能是董事長宣明智進行交棒前的一項安排。

智原第 1 季業績平淡，受顯示器客戶淡季影響，預估營收將衰退兩位數的幅度，不過因IP業務帶動，毛利率可望走揚回到去年第 3 季高峰水準，今年全年在ASIC與IP銷售帶動營收成長10%以上，USB 3.0占比也將顯著提升。

不過，儘管智原對今年營運持樂觀基調，但因USB 3.0主機端價格競爭激烈，上檔獲利明顯有壓，因此股價在法說召開完畢後一路向下探底，智原此次同時決議執行庫藏股買回，將斥資不超過26.5億元買回 1 萬張自家股票，除對外宣示看好營運展望，更要對外宣示挽救股價的決心。