營收資料

       大體上來說, 個股的股價雖然會高低起伏, 但還是跟著基本面在走. 而個股基本面的訊息中, 固定公告且週期最短者, 大概就是每月十日前公告的上一月營收資料.

      不過, 看營收的資料有以下的一些地方要注意, 否則在判讀上會有所失真,

1. 盡量用 YoY 不要用 MoM: 也就是用年度的同比, 不要用月份的同比, 這是因為產業有季節循環的因素, 年度比值較有比較意義. 有很多的媒體有時用年度比, 有時用月份比, 就看它所要導引讀者的方向. 事實上, 應該要用年度比才是.

2. 合併營收較有意義: 除非是中小型且投資關係簡單的公司, 否則大部份的上市公司都有母子公司的型態, 或是大陸有工廠而不得不設立子公司的情況. 因此看營收資料要看扣除關係人往來的合併營收較有意義, 只是證管會對此並不是強制規定得要每月公告. 我想這是股權控制的有效性造成此規定的落實有困難所致. 故合併營收由各公司自行決定是否公告, 且因其沒有固定的格式, 故只有在各公司的公告訊息得知. 不過, 這才是一家以掛牌公司為主體的企業集團之真正營收數字.

3. 營收資料不是公告才產生的: 公告只是一個動作. 事實上營收的資料是一筆筆銷貨及銷退資料所彙整而來的, 也就是說這是一個累積的過程,  因此, 這中間的經手人很多, 老板會先知道, 業務主管會也先知道, 會計主管也會先知道. 但生意及資料不是它們這幾個人做的, 故主要的業務主管也會知道, 業務助理及秘書也會知道, 同樣的, 會計部門的一般會計人員也會知道. 因此, 投資人看到前, 每家公司的營收至少有 20 個人知道, 再加上大家都有嘴巴, 故可以說還沒公告前, 這件事大家都知道了.

        講這麼多, 我的結論是, 對散戶而言, 追蹤營收資料是沒有用的! 有很多散戶持有電子股, 但電子股最近一直跌, 結果看這幾天的營收公告, 電子業的營收實在是不佳. 這表示甚麼? 表示很多人已經先跑了! 以一詮來說, 十月合併營收公告日是 11/4, 但看其 K 線圖, 股價是 10/27 就開始跌了, 且一路從 38 塊跌到 30 塊. 當你看到資料時, 都已經跌 20% 以上了, 請問這個資料對你有用嗎? 很顯然的, 叫你看營收資料的人, 就是向你炫耀它已經先一步知道消息而先跑的人, 而炫耀的目的自然是叫你把錢拿給它操作的人.

       我學了好久以後, 才真正聽懂何謂過濾及吸收資料. 股票市場所有的資訊, 都要先看提供者的動機, 真假之間要永遠與股價相對照.