IC 通路業是代理國內外的 IC, 然後賣給台灣, 中國, 或南亞的客戶. 這個產業因是左手來右手去故在早期的產業地位並不高, 因此市場給予的本益比評價也低, 但後來由於產業垂直分工的趨勢益加明確, 再加上陸續取得大陸及其它地區的代理, 發揮了跨地區的水平整合效果. 故產業規模持續壯大, 也逐漸受到投資界的重視.
此外, 這個產業另有一些優點. 它沒有製造業的繁複製程所必需存在的半成品, 故其存貨皆是可變現的. 另外, 由於它是代理, 故賠錢的生意它可以不做. 因此這個產業的固定資產投資不大, 但又有固定利潤, 故雖然它是不可能如 IC 設計廠商的出現一代拳王的產品而有暴發性的成長. 但卻是穩穩的賺不容易賠的產業.
近年來, 由於中國大陸的蓬勃發展, 此產業也搭著這個順風車, 憑藉者與原廠經營已久的關係, 輕易的取得中國區的代理, 並憑藉著整體的採購優勢, 以新加坡為中心, 積極搶進印度市場. 故在市場擴大的狀況之下, 後勤整合的成本及費用降低的效果明顯發酵.
此產業的目前的領導廠商為大聯大, 也就是以原來世平為主購併友尚, 品佳的控股公司. 次之為文曄, 其它的上市公司尚有威健, 增你強, 益登. 而禾伸堂, 日電貿則屬被動元件, 一般來說, 不稱為 IC 代理. 但若論起這個產業的始祖則是聯強及宏碁. 雖然這兩家公司現在都在其它領域大放光芒, 但確實是從 IC 代理起家. 尤其施振榮與此產業甚有淵源.
威健過去 4 季 EPS 之和為 3.48, 過去 3 年年均 EPS 為 1.97, 今年發放 2.15 塊的現金股利. 故以不超過 30 塊的股價來看, 實在是風險不高的標的物.
===============================================================
鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2011-07-27 10:30
IC通路威健(3033-TW)今(27)日公佈自結第 2 季獲利，稅前獲利2.29億元，每股稅前盈餘為0.98元，上半年稅前獲利為4.47億元，每股稅前盈餘1.92元，每股稅後盈餘為1.56元。
威健原先對第 2 季營運審慎看待，由於擔憂日震後客戶過度積極下單，可能會影響下旬拉貨力道，不過到了 5 月仍感受到包含中國與香港地區的需求力道持強，加上新台幣走勢持穩，推升單季個別與合併營收分別達到48.18億元與85.61億元，季增率為6.9%及8.5%，單季毛利率也將走穩在5-6%之間。
威健整體上半年營收為93.23億元，合併營收為164.54億元，年增率 9 %與8.7%；第 2 季單季稅前淨利為2.29億元，季增5.3%，稅前EPS為0.98元，表現符合公司預期，而上半年稅前淨利為4.47億元，年增11.5%，稅前EPS為1.92元，稅後EPS 1.56元。
展望第 3 季，受到PC端展望混沌不明影響，威健看法仍相對保守，不過觸控與網通相關產品需求可望持強，但整體第 3 季營收走勢則還要再觀察。
沒有留言:
張貼留言