現在全市場的人可能都在預測台股在本週的大跌 189 點之後, 會不會開始反轉向下. 這會是一個中期波段結束的訊號嗎? 或僅是一個短線的修正? 而講得更嚴重一點的, 這會不會二次衰退的起點?
此時數波浪的大概會說這是第幾波, 第幾浪. 看均線的大概會說已跌破月線, 若三天內未站上月線則會往季線尋求支撐. 而用 KD 的則會說週 KD 高檔死亡交叉, 日 KD 的開口正加大. 而屬基本派的則會用GDP, CPI, 利率, 匯率在推論. 尤有甚者, 更是把這些指標, 數據加以彙總之後得到一個結果. 這真是好笑, 未來只有一個, 不會因為你在龍山寺, 行天宮, 慈惠宮 各擲筊一次來個三戰兩勝, 就可知道答案.
像這種短線的分析, 最重要的是籌碼分析, 故首先要看, 到底是誰在殺盤, 然後由其動機, 再看其它參與者的反應, 再來推測比較可能的未來.
就外資來說, 大殺盤的 1/5 及 1/7 分別是賣超 9 億及買超 16 億. 故這兩天不是它殺的, 但弔詭的是, 外資在 1/4 的台指期留倉空單數超過 27,000 口, 這似乎透露出人不僅不是它殺的, 且它還約略知道它可能被殺, 故去買了保險, 也就是去放空指數期貨. 也許有人會說外資本週在台指期大賺, 但實則是領了一筆傷殘給付. 需知, 期貨雖有價格發現的功能, 但發現價格的能力則來自於主導現貨價格的作為. 只是外資雖有籌碼實力, 但由現貨的買賣超, 其並未在這兩天做如此大的動作.
除了外資之外, 應該不會有人想到其它人了吧! 總不會有人天真到, 因最近天象異常, 群鳥自殺, 而聯想到這是散戶的自發性在股市跳水行為. 若這真是政府黑手所為. 那它為何要這樣做! 所有的組織運作的目的都是以其最大利益為目標. 而黑手的目標這然是最大股市操作績效.
從過去半年的最低點算, 大盤指數上漲了 15.9%, 這其中非金電上漲 22.6% , 金融 19.3%, 但電子僅上漲 13.5%, 也就是傳產及金融在過去半年的漲幅遠高於電子. 尤其是黑手主攻的汽車, 塑膠及紡織更是大上漲了 51.0%, 33.6%, 及31.6%. 我想這群操盤手心中除了想像該拿多少年終獎金外, 也會去構思下一步該如何走.
很顯然的, 過去半年黑手所積極做多的股票都被拉的太高了, 就算以營運績效最好的台塑來說, 其 Kn 值為 7.28, 價值比更是已經屬中低水平的 4.05. 裕隆的 Kn 及價值比更是低到 3.03 及 1.82. 故此時若再強拉這些股票, 那就會很吃力. 而在時機上, 則即將面對年度財報的檢視. 因此, 適度的將手上的籌碼做一番轉換, 此正為其時.
大戶與散戶的操作是很不一樣的. 大戶的籌碼太多, 出貨是一大學問. 若讓散戶知道其要出貨, 那散戶會跑光光, 故最好的方式就是急殺, 而在 K 線上就是帶量黑 K, 此點在 1/5, 1/7 都吻合. 事實上 1/4 也有此技術現象. 而此種緩漲急跌的多頭K 線型態的事實正是控盤者做資金調控的外顯表徵. 此外, 本週的殺盤重心更是集中在傳產及金融的身上. 事實上, 電子股在 1/7 的大盤大跌中僅下跌了 0.06%. 故可推論控盤黑手正在做類股轉換.
那這個盤會跌到那裡? 有些人說越長的均線越有支撐作用, 故季線應該不會破! 此論點雖屬無稽之談, 不過這次可能真的會在均線附近止跌. 原因是對台股操作者而言, 季線被大部份人當做多空線, 若此線一破, 那恐會造成大規模的停損賣壓, 那會不利黑手後續的拉抬. 因此, 此次仍會於季線附近彈回. 只是對個股而言, 在這一下一上之間, 下去的可能幾年內都不會再上來了. 這就是股市的最大風險, 比全面大跌的系統性風險還嚴重.
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