指數化部位控管的回測

        就一般人的常識來說, 指數位置較低多持一些股票, 指數處高檔時減少持股應該是無庸置疑的正確觀念. 但到底在哪一個指數該持有多少股票呢? 這實在是值得探討的問題!
        直覺來說, 過去十年的指數最低點是金融海嘯的 3955 最高點則是今年初的 11,270 點. 那麼設定 4,000 點百分百持股, 然後依指數平均遞減持股, 到 12,000 點零持股. 這樣應該就萬無一失吧! 不過, 雖然萬無一失可能是真的, 但打開 K 線圖, 若是依此設定持股比率, 那大部分時間將是低持股. 故顯然這不是最有效率的資金運用方式.
         為了得到答案, 我做了一個簡單的回測. 回測方法如下,
1. 取一段跨過金融海嘯的台股每日收盤指數. 實際取樣區間為 2008/1/1 - 2018/11/30
2.  依照每天收盤指數計算出以下各段區間的標準持股比率,
      4000 - 12000
      5000 -  12000
      6000 - 12000
      7000 - 12000
       8000 - 12000
       9000 - 12000
      10000 - 12000
3. 假設每天將持股於收盤前將部位調整成跟依當天收盤指數所換算出的標準比率一樣
4. 算出各區間的當天漲跌點數乘以前一天的標準持股比率, 故接連兩天同樣指數變化的一漲一跌會因標準持股比率的不同造成期望值的正向變化. 以 7000-12000 這組來說, 若指數在 9000 點, 那麼標準持股比率為 60%. 隔天跌 200 點 再隔天漲 200 點, 那麼期望值將是 -200*60%+200*64% = 8 也就是雖指數回到原點, 但經由部位控管就可賺錢.
5. 依照以下三個時間區間做比較
    2008/1/1 - 2018/11/30   完整區間
    2011/1/1 - 2018/11/30   不包括金融海嘯
    2008/1/1 - 2015/12/31    跨過金融海嘯

  經由這樣的回測所得到的結果相當令人意外. 期望值最高的不是 4000 - 12000 這組, 而是 7000 - 12000 這組, 而且這組在三個統計區間的結果都是表現最優的.
   巧合的是, 我的獵錢模型本來的設定區間就是 7000 到 12000. 當時是依 K 線圖粗糙的判斷. 而如今得到統計上的確認, 實在是甚感高興.
     更值得一提的是, 經由回測可知, 每一個部位控管的組合皆是對獲利有正向的幫助. 以 7000-12000 這個組合來說, 在過去 11 年平均可獲利 2.81%  這看似不多, 但貴在其百分百有效且完全沒風險. 此外, 你也不可能每天調整部位, 而是會每 200, 500 點才調整一次, 或是像我一樣與形態學搭配. 如此更能落實且發揮效果.

    完整的統計資料在以下的 Excel
https://drive.google.com/file/d/1e3y5hPRsfdNKGyA47sEtAqkI2ovqBgpQ/view?usp=sharing