文章評論 - 現金殖利率長期實證

http://bonddealerbook.pixnet.net/blog/post/423301045

 

     這是一篇總幹事 blog 的文章. 我只能說寫的棒極了.

     雖然此文的結論與我的觀察約略一致, 也就是不能夠以殖利率高低來判定買進以後之投資報酬. 但此一結論已無異是對存股者打了一個巴掌

     更重要的是由此文章可看到總幹事的用功! 因為寫文章是一回事, 更重要的是要設定主題, 收集資料, 統計資料, 分析結果... 這在在都需要花功夫. 而它還是一個已經成名的人物, 這更是難得.

     我自己於進入股市初期也做了一些統計分析, 從而對自己的操作策略也比較有把握. 但接下來就懶了, 原因有兩個, 一是自認為通了, 二是這實在是要花心血. 前者是驕傲, 後者是怕辛苦.

     要在股市中長期的穩定獲利真的是不容易啊! 今年除非你存台灣五十, 否則長期投資大概都是很慘的. 投資人宜深入思考這個問題. 然後再想出對策.

    而就整篇文章來說, 個人仍提出以下幾點看法,

1. 此文偏向反證: 眾所皆知, 講某看法不對的難度是遠低於比講某是對的. 因為前者只要提出一些事證即可, 但後者就得要找出真理. 這難度差很多. 故若能看到總幹事完整之操作策略那就是福報了, 因為這必定是極具水準的.

2. 大部分人非僅用殖利率選股: 一般人在選股獲買進時, 除了殖利率之外, 也會考慮產業別, 數年的股利政策... 故或許純用殖利率賣進的績效並不突出, 但不代表把殖利率當買進的考量之一是錯的.

3. 以台灣五十做為比較標的不見得恰當: 雖然台灣五十佔台股過半的權重, 但過去幾年來, 台灣五十強過大盤卻也是事實, 故或許用台股報酬指數當比較基礎是來的洽當.