操作日誌 - 20170207

        農曆年後, 量擴大, 指數也創波段新高, 故各種消息耳語四處流竄. 這其中普遍流傳的是台商被大陸追稅, 故資金回流.

        雖然台商被大規模查稅或許是事實, 但資金匯出有那麼容易嗎? 錢回來就要買高檔得股票嗎? 事實上, 股市可能比你想像的還險惡! 在我看來, 這可能是內資主力要拉一波的借題發揮.
        內資的上一波供勢是截至 2013 年底為止, 2014, 2015,2016 內資所眷顧的中小型股大概都是在出貨. 故在外資主導的大型股所帶動的加權指數還在漲的狀況下, 就算是績優的中小型股的績效仍都是不佳. 根據我從網路搜尋及統計的結果, 半斤減六兩的近三年年化報酬率大約只有 5%, 仁愛前一組則是 2%, 小吃喝玩去年則是賠錢. 這些都是有本事的部落格版主, 但為何過去三年的成績都不佳? 答案是盤勢主流造成的!
       大體上來說, 股市從低檔往上漲時, 中小型股會在氣勢帶動下, 漲的比大盤多很多. 但是在高檔盤整的末升段時, 大型股仍在漲而帶動指數, 但中小型股則已在出貨而下跌.
       不過以上的論述雖然在過去三五年是正確, 但也不每個循環的是這樣. 故最好還是採價值投資法, 不要太執著於企業規模. 價格低於價值太多就買進, 相反則賣出.
       至於這波內資雖於低價發動, 但畢竟指數已高, 不易造成市場參與者大規模追價, 因此 Q1 大概就會結束.