新聞評析 - 富邦人壽Q3增債減股，但看7千點是台股長線低點

    很多阿貓阿狗都自稱台灣巴菲特或股神, 但就台灣人中與股神最接近的是富邦金. 因為最起碼他們都有壽險資金在運用, 且投資績效傲人. 最基本的來看, 你可說哪個人與哪個人像, 但總不能哪條狗與哪個人像.

    很多人都把注意力放在巴菲特或這些大壽險公司買甚麼股票, 但其實我認為這些人買的股票沒甚麼特別. 但要注意的是他們依據整體經濟情勢所做的加減碼. 這才是他們之所以傑出的關鍵.

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鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2015-08-25 17:45

MoneyDJ新聞 2015-08-25 記者 蕭燕翔 報導

富邦金(2881)旗下富邦人壽手擁2.66兆元銀彈，投資動向備受法人關注。該壽險副總林立民表示，6至8月全球最值得關注的趨勢是強勢美元，並影響了原物料與全球股匯市表現，而其第三季整體投資規則是增債減股，但認同台股7千點左右是長線投資人進場很好的水準。

富邦人壽第二季底總投資資產近2.66兆元，而相較於首季，比重增加部位包括約當現金、國外債券、房貸等，其中約當現金從5.1%提高至6%，國外債券則從42.6%增加至43.1%。

林立民表示，6至8月全球金融市場最值得注意的問題，是美金走得很強，影響原物料及全球匯市表現，而富邦人壽因應方法是增持未避險的美元部位，並在利率相對高檔時、加碼投資評等A以上等級的債券，特別是北美地區的公司債。而雖第三季至8月下旬，全球股市波動加劇，但債券價格上漲，加上台幣貶值的外匯未實現利得增加，初估近期壽險淨值雖較6月數據下滑，但差距不大。

林立民說，該壽險至8月上旬，都持續積極買入經常性收益債券，新增部位的存續年間從7年至30年都有，目前整體投資資產平均存續年間落在12-13年間，與負債平衡。

相較於債市，富邦人壽對全球股市的操作相對保守，6月開始對股票進行一定的風險管理，適度獲利了結，截至第二季底，國內、外股票部位占比各為9.9%及8.1%，低於首季的11%及8.4%，且殖息率超過4%的個股占總投資資產的10%。

林立民說，第二季底國內、外股票部位，約占總投資資產的18%，考量全球產業能見度降低，9月底整體股票部位，希望控制在16%。不過他也強調，台股如果至7千點左右，是長線投資人進場很好的水準，因此如果有出現急跌或超跌，會機動彈性買進。

在第三季增債減股的大方向下，富邦人壽也預期，9月底會將相對較高的約當現金水位，從6月底的6%降低1-2個百分點。外界預期，其除持續加碼海外債券外，第二季佔總投資資產約5.8%的國際板債券，年底前也還有持續增持空間。

外資法人也關心，陸股及人民幣連續走跌對富邦人壽的影響，林立民說，該公司在中國曝險介於51-52億美元，其中人民幣計價佔三分之一，約16-17億美元，其中一半股票，另一半則為債券及現金，後者已進行匯率完全避險，影響有限。且因人民幣曝險資產有限，7、8月受惠台幣走貶，不僅前8月避險成本僅存30幾個基點，且外匯價格準備金增提很快，沒有外界擔憂不足的問題。