金錢獵人: 2016 年年度績效

年度績效大盤巴菲特
2014 ............................................ 6.73% 8.08% 8.3%
2015 ............................................ 0.89% -10.41% 6.4%
2016 ...........................................13.81% 10.98% 10.7%

# 大盤是指大盤加權指數. 真正衡量台股的大盤加權報酬指數 2016 年是漲了 15.59%
# 巴菲特的績效於給股東公開信公布後補

2015 年底的淨值為 7,723,564 元, 2016 年年底收盤後所統計的淨值為 8,789,893 元, 故今年靠股票操作赚了 1,066,329 元, 換算成百分比為 +13.81%, 此為今年的年度績效. 而自採用淨值法計算績效的 2013/9/14 至 2016/12/30 為止, 共經歷 3.28 年, 淨值也由開始的 6,893,152 元, 成長為 8,789,893 元. 也就是過去的 3.28 年共赚了 1,896,741 元. 獲利率為 +27.5%, 換算為年化報酬率為 +7.68%. 2016 年各週的績效如以下的 "淨值績效表". 另外, 自 2013/9/14 至 2016 年底的淨值及大盤走勢如 "淨值大盤走勢圖"

由上表可知, 2016 年的第一週就大賠超過 30 萬, 接下來的幾週更糟糕, 到了 1/22 竟然賠了 427,460 元. 所幸, 持有的都是優質的股票, 會隨著時間自然增值, 5/13 的指數 8,053 點雖仍遠低於 2015 年底的 8,338 點, 但此時績效已轉為正數. 此後, 一路倒吃甘蔗, 11/25 時獲利首次突破百萬, 12/9 則於指數漲至最高點的 9,328 獲利也達顛峰到 114萬. 十二月中下旬獲利雖隨著大盤的回檔而回落, 但年度獲利終能守在 106 萬以上.

而在淨值與大盤的走勢變化來看, 兩者的差異呈現穩定的擴大(如下圖). 這樣表示, 獲利是相當穩定的.

雖然盡可能不去動用證券劃撥帳戶的錢, 但實則不可能, 因為有時會領用, 每月的薪資若有結餘也會集中至證券帳戶, 故在計算淨值前, 得先要算出投入資金, 現值. 這其中, 投入資金是計算持股比率的基礎. 現值是我到底有多少錢, 再經過加減項調整後即為淨值. 淨值才是計算績效的數字. 投入資金, 現值, 及淨值的各週數字如下.(現值及淨值於 2013/9/14 是相等的)

由於持股已實現獲利會變成投入資金, 故在今年賣多買少的情況下, 投入資金不斷升高, 至年底已站穩千萬. 同樣的, 現值也是在千萬之上.

在持股比率方面, 最高的是 2/19 的 83%, 最低是年底這兩個月的 44% - 45% 雖然就整年來看, 還能遵循部位控管原則, 但實則在年初時該加碼未加碼, 三月中下旬該減碼而未減碼. 現在究其原因還是在 2015 年中大跌時股票被套牢, 使的內心仍有恐懼陰影而不敢在年初時加碼, 又因套牢導至未實現損益為負, 故三月反彈時砍不下去. 因此在Q2 時我一再深思此問題, 結論是交易系統, 及與部位控管的整合有問題.
這些套牢股票也都是依照交易系統所買進, 那難不成經過千錘百鍊回測過的波段投資交易系統有問題? 幾經反思, 後來終於悟出了道理. 原因是整個盤勢, 也就是大環境變了. 這幾年是大型股當道, 而中小型飆股甚少, 故我抓波段趨勢的交易系統就比較使不上力. 更糟的是, 它還會把例如富邦金這種大型股的末升段判斷成有波段利潤, 結果當然就套在高點. 此外, 波段投資交易系統因為要用技術指標判斷強勢及反轉, 故產生的訊號會具落後性. 故在多頭年容易急跌而部位有餘裕可加碼時未能及時產生訊號. 而在最高點時也未產生賣出訊號.
在不斷的思考之後, 認定關鍵在股性, 也就是不同的股票有不同的特性, 有些適合做趨勢, 有些則適合循環操作, 有些則有景氣循環特性, 有些可說是民生所需股價屬緩步走升. 四種股票類型確定後就將現有的追蹤股重新分類, 並設計出相對應的操作策略, 及程式開發曁回測. 整個工作在五月中就完成. 但大體上來說, 一開始的思考比較花時間, 了解到有股性的存在後, 接下來的事我本來就熟練.
只是現有持股該怎麼辦? 因為五月之後盤勢是向上, 故應減碼. 因此採用新的交易系統賣出. 且為了加速換血故賣出較多, 也因此持股比率比標準比率低了不少.
隨著景氣的回溫及外資主導大型股, 故可想見指數高點會越墊越高. 而中間若有中期回檔也會應利率低檔資金寬鬆而不至於崩盤, 也就是說2017年的台股走勢會與 2015-2016 的美股類似, 故我預估明年高點會到 11,000 點低點則在 8,000 . 而這種山頂上玩的行情是非常難做的. 會有很多散戶退出市場而赚不到錢, 而進場者則會鎮日生活在恐懼中. 但我有自信, 我的四套交易系統及部位控管方式能讓我安然度過難關並產生利潤.
雖然2016年績效僅 13.81%, 不能說很滿意. 但若想到 2016 年只是在電腦上敲一敲就有超過百萬的收入, 那也該知足. 況且, 在操作模式有大幅度演進使的績效有更好的可能之下, 也足堪安慰了!
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補充說明

目前的操作一共有五個帳戶, 2016/12/30 各帳戶的數字如下表. 這些皆為富邦的帳戶. 而這些數字都是由富邦 e01謄過來的. 由這個表可知, 目前保留了相當多的現金, 甚至於還有定存的形式存在. 這個表每週做一張, 而其中的現值, 投入資金, 持股比率等欄位會過到資產變化表中.

以下是每個帳戶的年底庫存, 已實現損益, 及每筆的進出記錄.

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補充說明(一) 羅東帳戶

這個帳戶今年只有賣出, 沒有買進. 而賣出的時間點主要集中在 3/14 及 7/12 到年底之間, 前者指數是 8,747 是上半年的波段高點, 後者則是整個大高檔盤整區域, 故大體上而言是賣的不錯, 尤其是正新及統一更是賣在波段最高點或是起跌點. 賣的比較不好的是卜蜂, 賣完後還大漲一段.