台股擂台賽

        聯合報舉辦了以一季為單位及期初 500 萬資金的台股擂台賽, 因參賽者都具有分析師資格 且都具相當實力, 有些還是很出名的投顧老師. 而且還忠實紀錄其過程, 故有其參考價值. 根據我的觀察, 可發現以下幾點,

1. 皆採突破做多: 不論報紙登的其選股基本面理由是甚麼, 根據我對應其 K 線圖, 每一個人都是採突破做多, 所有基本面的理由都只是事後找一些理由塘塞給報社以充實版面. 甚至有時則連理由都懶得說, 而乾脆就直接說是突破盤整區間. 故可以說, 沒有人有預知未來或根據產業前景選股的能力, 每一個參賽者都只在觀望主力正在做甚麼而隨風跟上的跟屁蟲.

2. 盤整區間選擇不同: 基本上, 這些參賽者的績效好壞幾乎只由在一件事決定, 那就是所選擇的盤整區間之週期, 有人明顯的是用月線, 有人會用長一點或兩條線. 根據我的觀察, 用長一點的區間突破之績效會比較好.

3. 反應不夠快: 比賽規則, 是以週五的收盤價做為結算及換股的操作點. 而不是每天操作, 故即時性不夠, 因此全部參賽者本週都因類股由中小型電子股輪動到傳產股而全部是負報酬. 我認為以這些參賽者的機靈, 若能每天換股, 那早就換到傳產股了

4. 持股數太少: 明明是亂槍打鳥的選股法, 但報社所要塑造的卻是神準無比的?擊手. 故持股數普遍在 10 檔以下. 因此汰弱留強的空間比較少. 要不然以這些人的股票管理能力, 績效會好一些.

5. 毫無資金管理的觀念: 每次幾乎都是持滿股的操作. 這也再次証明沒人可預測股市何時反轉. 甚至於, 迫於相對績效的問題, 這些參賽者於空頭來臨時, 也一定是高持股, 故會產生投信的相同結果, 即虧損但可能優於大盤. 不過, 這應該不是大多數人想要的結果.

        總結以上幾點, 我不由得佩服起李士豪, 佩服的原因並不是其拿了幾次的擂台主, 而是佩服其急流勇退的智慧. 它不再參加 2010 的擂台賽是對的, 因為 2010 的大盤漲幅再怎樣也不可能比 2009 年大, 其二, 大家都只是在瞎猜, 故它也不一定能於 2010 年再次拿到冠軍. 其三, 2010 年可能是空頭年, 故就算辛苦的拿到擂台賽冠軍也可能只是輸得最少. 難道可在電視宣揚它是 2010 年冠軍, 績效是負的 XX 嗎? 其四. 以大盤的歷史來刊看, 它 2009 所創的成績可能未來五年誰都不可能超越. 因此, 這個人是值的佩服. 這個人知所進退, 不僅抓住股市的節奏, 也抓住了人生的節奏.

原文發表於 2010/1/11