東聯是典型的景氣循環股, 而景氣循環股的操作有一些要特別的注意.
2018年1月16日 星期二
2017年12月21日 星期四
新聞評析 - 華研音樂全年EPS上看6元
雖然經由財務報表,以下這家公司過去幾年的獲利是很穩定的, 但幾經考慮, 還是放棄將之加入追蹤股的想法.理由是音樂產業的營運模式正在快速改變中. 也就是說, 過往的紀錄不見得能夠繼續維持.
2017年12月19日 星期二
2017年11月16日 星期四
2017年9月19日 星期二
2017年8月17日 星期四
2017年8月16日 星期三
新聞評析 - 海運有夠夯 業內證實第二波漲價成功
某些產業確實有景氣循環的特性. 但不要把股價的大幅度漲跌都歸因於產業循環. 要有因整個產業供需不平衡且短期無法解決所造成的產業榮枯所形成的企業獲利大幅度變化, 才能歸類在景氣循環類股的操作模式.
2017年7月21日 星期五
2017年7月14日 星期五
2017年4月28日 星期五
新聞評析 - 新台幣急升受災戶又一家 奇偶Q1轉虧 上市以來首見
幾年前, 這家公司還被當成穩定的高獲利之典範. 曾幾何時, 才兩三年的功夫, 股價已不知腰斬幾回. 當初興高采烈的將之納為長期投資標的的人, 不知如今安在?
2017年3月29日 星期三
2017年1月23日 星期一
新聞評析 - 台泥發重訊證實 董事長辜成允去世
我曾是台泥集團的員工, 當時面試我的就是辜董. 且之後跟辜董有幾次的一對一會談. 我進入職場以來一路都在上市櫃公司, 故也碰過幾個大老闆. 而撇開辜董的尊貴出身, 純就能力而言. 辜董在我所歷經的幾個自行創業成功的企業家來說, 還是名列第一.
2017年1月11日 星期三
2016年12月1日 星期四
新聞評析 - 蘋果供應鏈晶技Q4營收優 將創2013年以來新高
就電子業的上下游供應鏈來說, 越下游的客戶會越集中, 而越上游的客戶則會越分散. 大的組裝廠如廣達, 仁寶, 緯創, 和碩... 的客戶就是 Apple, Dell, HP... 這幾家. 故就算這幾加大組裝廠加總起來的客戶可能都沒有以下這家規模不算大的公司多. 故雖理論上企業規模愈大經營會越穩定, 但實際上還要看它的產品及客戶. 故要選出未來獲利穩定的股票不能光靠財務數字篩選, 而要一家一家的看.
當然這是浩大工程. 不過還好的是, 有一些方法可加速篩選的速度, 另外個股知識也是累積的.
實際的選股方法如前已講過太多了, 就不再贅述.
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鉅亨網記者張欽發 台北
蘋果供應鏈的台灣晶技 (3042-TW) 在 2016 年第 3 季營收為 26 億元，季增率達 13.86%，依台灣晶技在手訂單及已出貨結構，其 11 月營收將維持在 10 月的 8.8 億元水準，預估在第 4 季營收將優於第 3 季，並創 4 年以來單季新高。
台灣晶技 2016 年第 3 季單季毛利率躍升到 26.1%，較上季 24.99% 提升 1.1 個百分點，其 10 月毛利率仍站穩 26%，1-10 月每股稅前盈餘達 3 元；法人預估其 2016 年第 4 季因市場需求極高的 TCXO 出貨量大增，毛利率將再優於第 3 季。
依台灣晶技在手訂單及已出貨結構，其 11 月營收將維持在 10 月的 8.8 億元之上水準，其 2016 年第 4 季單季營收優於第 3 季，將創下 2013 年以來單季營收新高。。
屬蘋果供應鏈的台灣晶技最新財報顯示，累計 2016 年 1-3 季淨利 7.06 億元，每股淨利 2.29 元，較去年同期成長 3.2%；公司揭露 2016 年 10 月毛利率 26%，單月稅前盈餘 1.1 3 億元，較去年同月的 8899 萬元成長 27.2%，累計 2016 年 1-10 月稅前盈餘為 9.3 億元，每股稅前盈餘 3 元。
台灣晶技 2016 年 1-10 月稅前盈餘較去年同期自結數 8.83 億元成長 5.2%。
由於大陸手機旗艦機大推產品，加上原有的美商蘋果新機需求推升之下，市場溫度補償型石英振盪器 (TCXO) 需求正旺，而台灣石英元件廠的 TCXO 目前產能以台灣晶技排行第一，其擴充案將在本季完成另一階段。
2016年8月19日 星期五
新聞評析 - 尹衍樑爭奪經營權？中信金股價飆漲逾7%、爆量15萬張
中信金是我的持股, 故這是我的機會.
這雙方都相當有實力且中信金是家有賺錢的公司, 故雙方皆不會輕言放棄, 因此未來幾個月因為雙方增加持股所造成的股價上漲是必然的.
對散戶小股東而言, 這是個不可多得的賣出機會.
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鉅亨網新聞中心※來源：NOWnews
在媒體報導南山人壽大股東潤泰集團總裁尹衍樑狙擊中信金控大股東辜仲諒，目標鎖定明年董監改選的中信金經營權，中信金 18 日股價爆量急拉大漲，盤中一度飆漲逾 7%，最高每股來到 19.7 元，創下 10 個月新高，而且開盤 1 小時就爆出 11 萬張大量，目前更已突破 15 萬張。
根據《今周刊》報導，今年 6 月中信金的股東會才開完沒多久，總經理吳一揆日前突然密訪各大券商，拜託幫忙收取明年的股東會委託書，由於距離明年 6 月中信金董監改選還有足足 10 個月之久，為何中信辜家這麼緊張？原來 3 個月前，一家資本額 80 億元的投資公司悄悄登記，名為「鑒機資產管理」，8 月 10 日更一口氣增資至 200 億元，還悄悄吃下中信金近 3% 股權，擠身中信金前 5 大股東。
不僅如此，周刊指稱，鑒機資產管理的董事長正是前兆豐金董事長蔡友才，而鑒機資產管理的資金由潤泰集團總裁尹衍樑與年推案總量高達千億的台灣推案王的寶佳機構林陳海共同合資，目標就是鎖定明年中信金的經營大權。
同時，周刊報導，中信金原本第 3 大股東南山人壽持股也悄悄攀升逼近 5%，更躍居中信金最大股東，而南山人壽的老闆也是尹衍樑，也引發尹衍樑聯手蔡友才、林陳海要吃下中信金版圖的聯想。如果尹衍樑真的取得中信金經營權，南山人壽可能併入中信金，屆時總資產逾 8 兆元，也將擠下國泰金、富邦金成為國內最大金控，改寫台灣金控版圖。
不過，尹衍樑要吃下中信金恐得先過 3 大關卡，中信金總經理吳一揆 17 日即提出 4 點質疑，若報導屬實，尹衍樑是否已違反《金股法》及《證交法》有關申報及揭露問題？甚至令人懷疑其間是否有不當拉抬股價、操縱股價之嫌？似有利益衝突情事，亦有違尹衍樑過去說的話，似有誠信問題。
金管會主委丁克華也表示，依據《金控法》第 16 條規定，若持股逾 5% 要申報公告，超過 10% 得事先核准，並採「實質認定」，即使間接持有，股權也要一併計入，也因此，尹衍樑若真要入主中信金，將面臨《金股法》第 16 條、金管會對大股東適格性審核及中信大股東辜家的反撲。
不過，受此題材影響，中信金 18 日股價爆量急拉大漲，早盤最高漲逾 7%，每股一度來到 19.7 元，開盤 1 小時就爆出 11 萬張大量，目前更已逾 15 萬張，有機會超越今年 6 月 13 日當時一天所創下 16.8 萬張以上大量，挑戰今年以來新大量，而目前中信金股價每股來到 19.3 元、漲逾 5%。
2016年8月8日 星期一
新聞評析 - 震撼！遭檢調搜索 群聯：配合調查 但否認做假帳
群聯不是我的追蹤股, 故當然也不是我的持股, 因此, 此次的事件與我無關.
由於 IC 設計常有一代拳王的事發生, 公司營運的起伏很大, 故我的追蹤股中屬於 IC 設計類者只有瑞昱, 盛群及聯詠. 像群聯這種屬 Memory 產品的 IC 設計公司, 公司起伏更是大. 南亞科, 華亞科就是典型的例子. 故更不可能將之列為追蹤股.
若以事後諸葛分析之, NAND Flash 個去幾年的市況並不好, 而群聯卻年年有如此的高獲利. 這一點就很啟人疑竇. 因此若有財報不實的事也不讓人意外.
不過若你傻傻的以為解讀財務報表是萬能的話, 那你可能要失望了. 因為這種母子公司交易既然可以瞞過實地審查的會計師, 又怎會讓你這種僅讀書面資料的外部股東看出破綻.
基本上, 這種關係人往來, 若是一筆對一筆, 那就要進銷互抵, 以實際由子公司的銷貨數字列營收及利潤. 若不是一對一, 那母公司就要提列一個數字, 未實現銷貨毛利. 依照我目前得到的資訊, 此次群聯應該是這個未實現銷貨毛利有問題, 即海外子公司並沒有將群連鎖進的或全數賣出. 故虛長了群聯的營收及獲利.
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鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2016-08-06 12:07
記憶體控制晶片大廠群聯(8299-TW)昨遭檢調人員搜索，傳涉嫌做假帳，群聯今日上午公告，檢調赴公司調查，是為釐清公司交易是否有涉及相關法律議題，群聯尊重司法並配合調查，但重申無任何做假帳之情事發生。
群聯堪稱為櫃買市場模範生，除了多次受邀參加櫃買中心舉行的業績發表會，每年獲利也都達一個股本以上。
群聯昨日下午遭檢調搜索，傳出有人檢舉群聯做假帳，消息一出震撼全市場，市場對事件發展議論紛紛，也傳出是因非商業因素而遭檢舉。
群聯今日上午公告，指尊重司法並積極配合調查，但群聯絕無任何涉及製作假帳之情事發生，檢調到公司調查，主要是為了釐清公司交易是否有涉及相關法律議題。
群聯強調，會積極配合檢調之行動，同時也會靜待司法調查結果。
2016年8月4日 星期四
新聞評析 - 散裝業低迷市況 慧洋-KY前7月自結稅前損益衰退近3成
在所有的散裝航運商都不好的狀況下, 以下這家公司近兩三年竟然還能 "穩定獲利及配息". 故不論它如何說明有不同的營運模式, 都最好避掉這樣的公司. 因為在某些狀況下, 財務資料是可以做出來的.
一般來說, 像這樣的產業是趨近於完全競爭市場, 各航運公司所提供的服務之差異是極小的. 因此, 個別公司的榮枯與產業景氣幾乎是一致. 看看裕民, 中航, 台航就知道了(四維航甚至熬不住而轉型)
或許這家公司有一些特定目的而撐住獲利及股價(例如要辦現增), 但等錢到手, 也就是攤牌的時候, 到那時股價如放水流而直瀉千里也不會讓人意外.
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鉅亨網記者王莞甯 台北 2016-08-03 09:18
散裝航商慧洋-KY(2637-TW)公布7月自結合併營收為8.63億元，年減10.16%，營業利益1.08億元，年減49.11%，稅前損益5157萬元，年減59.57%；累計前7月合併營收62.28億元，年減4.33%，營業利益9.8億元，年減32.69%，稅前損益8.96億元，年減29.72%，每股稅前盈餘(EPS)1.75
慧洋說明，7月營業利益較去年同期減少，主要是因今年有客戶考量自身營運調度而提早解除船舶租約，將相關補償款項3100萬元帳列業外收入，使損益表呈現上業外收入增加而營業利益減少。
而7月稅前損益較去年同期減少，則是因今年航運市況不佳且日圓升值，但慧洋說明，由於外幣兌換損失多屬未實現評價數且不影響現金流量，並採每月月底日幣匯率評價調整，若未來日幣匯率反轉貶值，則會以外幣兌換利益迴轉入帳。
慧洋進一步指出，董事會已通過授權日本船廠村上秀造船(Murakami Hide Shipbuilding)和日本海洋聯合造船(Japan Marine United Corporation)分別建造液化石油氣船1艘(LPG/6,400DWT)和油輪2艘(Oil Tanker/115,000DWT)，將有助於公司船隊多元化發展，並可有效降低單一船型市場的景氣波動風險，新船預計由國外知名航運公司承租，待實際交船營運尚需2-3年左右。
慧洋今年共有10艘新船投入營運，至年底前尚有5艘新船準備交船，目前平均船齡為5.89年，船隊保持輕齡化優勢，總船隊規模已達109艘。
另外，慧洋董事會於7月29日決議將辦理現金增資，增資資金用途為建造新船款項，預計發行股數4000萬股，原股東現增認購新股保留80%，每仟股約62股，發行價格未定。
2016年7月21日 星期四
新聞評析 - 南僑自結上半年淨利6.31億元年增5.9% EPS為2.54元
這家公司早期是做肥皂的化工廠, 而如今在食品業發光發熱, 是少數公司趴下去又能夠站起來的公司, 而且它還是從其它產業再爬起來, 真是不簡單.
雖然這樣的故事相當的鼓舞人心, 也或許有人從它股價很低時就持有如今大賺. 但以投資或投機的角度而言, 這樣的標的都不是一個適合操作的標的. 就我的追蹤股選擇標準來說, 是選擇現在已經是好公司且未來會更好的公司, 當然現在的南僑是符合但過去的它就不是.
故不會羨慕別人操作南僑大獲利, 因為當時的它不是我的菜. 而雖然我現在也操作景氣循環股, 但並不是所有股價有大的高低起伏就算是景氣循環股. 重點在於其 core business 有產業循環的特質, 例如航運, 塑化, 房地產.. 像這種從異業再起的公司不是景氣循環股.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2016-07-20 18:30
南僑(1702-TW)今天盤後公布2016年6月淨利為1.24億元，較去年同期的1.01億元成長22.3%。累計2016年1-6月稅後盈餘為6.31億元，年增率5.9%，每股稅後盈餘為2.54元。
南僑2016年上半年的淨利6.31億元為歷年同期新高。
南僑2016年6月盈餘增加之主要動能來自於營收的成長，南僑6月營收14.35億元，較去年同月13.11億元增加9.5%，其中大陸食品事業成長17%，台灣油脂，泰南僑，冷凍麵糰，急凍熟麵及台灣餐飲營收成長都超過10%。
南僑餐飲事業在中國大陸上海及日本東京的擴張腳步仍不停歇，將在7月8日簽約買下上海金山廠的旁的18畝土地及現有廠房，預計投資2000萬美元再增設金山二廠，將用於投資餐飲中央工廠、冰淇淋、啤酒及烘焙產品的觀光工廠。
南僑在處於江蘇、浙江及上海中央濱杭州灣的金山區已投入金山一廠的製造業投資，其基地占地90畝，首期投資金額為4000萬美元，預計於今年10月完工、試車，而今年10月也是南僑餐飲事業進入中國大陸市場的20周年。而金山二廠的投資案，基地占地18畝，投資金額預計達2000萬美元，將在7月8日正式簽約。
而南僑在中國大陸餐飲市場，在今年11月則有占地100坪的上海國展中心新營運據點加入營運。
2016年5月9日 星期一
新聞評析 - F-金麗通過配息0.4元、配股3元 配息率約5%
本想將這家加入追蹤股, 可是心裡面一直不是很踏實, 故就一直擱著. 但心裡一直有個預感, 它若不是走 F-再生, 就是 F-艾美模式, 掛牌拉高一波然後一路趴倒底, 經營者似乎是抱著從資本市場撈一票就放給它爛. 像這種以大陸內需為市場的公司要很小心, 因為大陸固然市場大, 但競爭也激烈.
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鉅亨網記者王莞甯 台北 2016-05-06 16:24
休閒鞋與服飾銷售商F-金麗(8429-TW)董事會通過2015年擬配發每股0.4元現金股利、每股3元股票股利，股利配發率44.21%，金麗去年每股稅後盈餘(EPS)高達7.69元，但配息率僅5.2%，金麗說明，主因考量美愛美面膜品牌產品上市，保留現金作為未來長期營運布局所需。
金麗去年全年合併營收達58.08億元，稅後淨利9.9億元，每股稅後盈餘7.69元。
看準龐大面膜商機，金麗新規畫的美愛美面膜品牌已於5月正式在台販售，以20-40歲年輕主力消費客群為主，首波推出結合海洋、花香等不同元素系列產品，定位在中、低價位的保濕、美白大眾化產品為主，希望除了吸引國內消費者購買，也成為陸客來台購買的伴手禮。
展望今年上半年，金麗維持審慎樂觀看法，美愛美品牌初期在線上電子商務平台銷售，也將進一步結合實體知名連鎖藥妝店門市銷售，目標第一波銷售面膜產品達250萬片，成為營運成長另一大動能。
2016年4月22日 星期五
新聞評析 - CCL廠聯茂首季EPS 0.85元 股價跳空開高 創20個月新高
聯茂是我的追蹤股也是我目前的持股.
雖然說買股就是要買未來會漲甚至會飆的股票. 故有一些人用營收或盈餘的成長來找出所謂的成長股, 以獲取較大股票價差. 但問題是, 外部投資人所能夠取得的資訊無非是公告的數據, 而股價早已領先這些這些公告的數字反應了. 故如此做真的有利可圖嗎?
利如某大師總是神祕兮兮的用 MoneyDJ 的數字以僅開放非好有半小時公開所謂成長股的資訊, 但我要問的是, 你又如何知道過去的成長數字能保證未來的成長? 又有一位大師是用未來一年的預估 EPS 及未來的本益比區間來算出買賣價. 我的問題是你所算出的未來 EPS 準嗎? 此外, 未來一年的本益比區間又怎知會跟前一年一樣?
我的波段投資的思維不一樣. 我認為, 我只能找出優質低檔的股票, 至於股價會不會飆則我不認為我有如此的預知能力. 故我不知道這檔股票會部會漲, 但要大跌倒不容易.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2016-04-19 09:30
上市銅箔基板(CCL)廠聯茂電子(6213-TW)2016首季獲利表現佳，其董事會通過的首季財報每股稅後盈餘也達0.85元，聯茂電子股價今跳空以29.15元開高，最高價達29.5元，也創20個月來新高。
聯茂電子2016年首季財報，稅後盈餘為2.61億元，創12季以來新高，也較2015年同期大增117.5%，每股稅後盈餘為0.85元。
聯茂電子2015年1-12月營收189億元，較2014年全年201.72億元衰退6.31%。而其營收在去年下半年的加溫也顯示其在台灣竹北布局的高階產品新廠在逐步發揮效益。聯茂2015年的淨利6億元，較2014年財報淨利的5.3億元成長13.21%，而由董事會決議對於去年股利配發的1.6元配息案，則較上一年配發的1.2元增加33.33%。
聯茂電子在台灣竹北布局的新廠，以著重高階的CCL產品為主，應用於伺服器及行動通訊產品，取代過去過度偏重的PC端應用CCL產品，並在去年逐步取得客戶端的認證。聯茂電子不僅在PCB的CCL產品開拓生產線，也布局於軟板上游材料的軟性銅箔基板(FCCL)的生產。
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