新聞評析 - 新思收購溢價大 思源緊鎖漲停 28.7萬張買單買不到

        散戶若要與業內比誰手腳快的話? 那肯定是跑最後一名! 很顯然的, 那 660 張都是用漲停價買到的, 只是用漲停價掛進的應該不止 660 張, 那麼誰決定誰排前誰排在後呢?

        以現在的搓合制度而言, 買方的高價者一定是排在前面. 但價格一樣的時後呢? 那肯定是依時間先後. 但若是預掛呢? 我看就不是依照誰先掛. 因為我常常預掛, 而我看我的時間都是 8:31. 但我相信我要是掛進這種熱門股, 我不會被排在前面的. 故既然沒有勝算, 那就不用浪費時間了. 

        不過. 這也不重要. 因為像這樣的好慷是絕對輪不到散戶啦! 手腳快不是散戶的強項. 若散戶想追著消息而獲利的話, 那肯定是不可能.

        我看到這樣的消息的反應比較另類, 那就是我決定把思源從我的追蹤股中惕除, 因為思源可能會下市. 既然其於短時間可能下市, 那就喪失散戶的最大優勢, 那就是時間.

       在無法以時間換空間之下, 只好放棄它. 減資的股票也一樣! 不成張的股票難以處理, 而且手續費較高, 故也不宜久留. 

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鉅亨網記者蔡宗憲 台北　　2012-08-06  12:30　

IC設計軟體思源(2473-TW)決議與新思(Synopsys)(SNPS-US)合併，新思擬以每股57元收購思源流通在外股票，由於與現股價差達 2 成之高，激勵思源今(6)日股價衝高，早盤直接亮燈漲停鎖住，高達28.7萬多張委買單排隊掛買卻買不到，至午盤前後成交張數僅達660張。

思源決議與美商新思科技合併，新思將以每股57元價格公開收購思源股份，未來思源就成新思旗下100%持股的子公司之一，而新思合併思源後，將在EDA軟體市場站穩 3 成以上市佔率。

思源預計合併案將在2013年 1 月底前完成，10月22日前新思須先收購思源51%股權，整體合併交易金額粗估約122億元，合併後雙方將能整合資源，互補面對接下來IC設計驗證市場之挑戰。

思源今日股價受到溢價幅度 2 成以上帶動，早盤開盤後直攻漲停鎖住，委買張數高達28.7萬多張，但成交量急速萎縮，午盤前後只有660張左右成交，成交比率僅0.2%左右。

波段投資模式操作日誌 - 20120806

        今天進出比較多, 且獲利頗豐. 分別以 55.1 塊, 獲利 11.11% 賣出永記. 59.4 塊, 獲利 10.58% 賣出群光. 34.7 塊, 獲利  10.64% 賣出凡甲科. 這其中, 永記才在 5/2, 以 50.5 塊, 獲利 21.13% 停利賣出. 不過, 永記的低檔價是 51.16, 故短時間是不會再將之買回來了.

        此外, 今天也買進華宏及旭軟. 旭軟的買進價是 38.3 塊, 而之前的買進跟賣出價分別是 34.65 及 38.85, 不過我並沒有參加除息, 而此次價格會下來的原因是因為除息的關係, 但因我的進場黃金交叉是不考慮除息, 因此訊號出現就再次買進.

        華宏則是做膜片的公司, 應用在面板. 而說來好笑, 它的客戶虧損的那麼慘, 但它卻是穩定獲利. 我這幾天一直在想這個問題. 那就是它的客戶持續賠錢, 那它可以長期賺錢嗎? 我想了一下, 還是有可能. 面板的問題是在於其固定資產的折舊太高, 故不得不賠錢而繼續生產. 但它的上游廠商可依其銷售計劃, 調控其生產及採購量, 因此仍可獲利.

        經由這一陣子的賣多買少, 持股比率已降到 9 成之內. 若真的如我所預期的來個中期反彈, 那就會進入正向滾動循環, 而我也將會有大獲利. 而若大盤再往下殺, 那產生黃金交叉的買進訊號也會極少, 而我也因在底部仍有資金可進場而立於不敗之地. 故重點不是這個盤要怎麼走, 而是你的應對之策是甚麼! 

# 今天所持的股票中, 台光電, 山隆通, 建興電參加除權息

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鉅亨網新聞中心　　2012-08-06  13:46

台北股市今(6)日收盤上漲 68.02  點或 0.95%，報 7286.33 點，成交金額新台幣 812.26 億元。

新聞評析 - 大量錯單進場 Knight大虧4.4億美元 股市文易系統有重大瑕庛

        有沒有可能存在著一個電腦自動買賣的下單機器, 從此以後就財源滾滾而進? 市面上這樣的機器很多, 但從此就財源滾滾而進的人卻很少. 而事實上那些投顧老師所用的神奇指標也都是這個概念下的產物, 不過我看也應該都是沒賺到錢, 否則也不需要在電視上聲嘶力竭的招收會員. 

        基本上, 電腦化的基礎是系統化, 而系統化的基礎是條理化. 而條理化的基礎則來自於對股市律動或漲跌背後的原因的掌握. 故與其爭論電腦交易系統的可否獲利, 還不如去了解那些系統的設計基礎.

       大部份的電腦交易系統是在期貨市場上運作. 那先不要管電腦化, 而關注在運作邏輯. 你的邏輯是甚麼, 你說的清楚嗎? 而你的基礎是甚麼? 可再次發生嗎? 不是隨便取個幾分鐘線, 然後用個技術指標, 接著就交給電腦做參數的最佳化之後, 然後就以為擁有了聚寶盆.但接下卻是面臨過去不等於未來的窘境, 然後持續的在調參數, 再上場, 又失敗. 如此持續的賠錢.

        以上是大部份失敗的程式交易者的開發過程. 原因在沒有一套贏家的操作策略就冒然電腦化. 不過遺憾的是, 並不是去找一套贏家的操作策略就好了. 而是得要自己去磨出一套方法, 只是方法也不是說磨就磨, 最後還是會發覺自己的經濟, 會計, 產業的基礎知識的不足. 而要從根扎起.

        我算是使用交易系統的人, 但卻不是用電腦自動下單. 原因有兩個, 第一是下單的時間不長, 還不需要電腦自動下單以節省時間. 另外是我所用的異質系統甚多, 整合比較困難. 我的高低檔及進場點用奇狐系統計算, 出場點及庫存用富邦的下單系統. 另外還有資金管裡由人為控制. 而對一個贏家而言, 事實上可能用多個異質系統而覺得理所當然. 但在資訊系統的整合方面則甚難.

        故有沒有可長期穩定獲利的自動下單交易系統? 我覺得是有! 或至少是可以做到. 只是以我的操作週期來看, 這個效益是不大的. 當然就高頻交易而言, 這樣的需要性就較高. 只是我還不知道任何可長期穩定獲利的高頻交易系統的獲利基礎. 故也無法斷言. 只是像以下這種因電腦化自動下單而炸掉的個案時有所聞.  

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鉅亨網編譯郭照青　　2012-08-04  00:02

由於軟體出現差錯，送出大量錯單，Knight Capital集團於45分鐘內，因而大虧了4.40億美元。這突顯出高速交易系統日益增加的股市，存在有重大錯誤風險。但是華爾街金融機構與主管官員，對這類問題，幾乎束手無策。

自動交易可於百萬分之一秒內，處理大量交易，這絕非人工交易所能企及。然而，這項好處卻可能代價沉重：股市已成了交易所，造市者，高頻交易員，及使用各種不同系統的投資人，彼此互動的雜處之地。

2010年5月的「閃電崩盤」--股市於幾分鐘內便巨幅重挫--顯示技術問題一旦出現，往往是一波接著一波。由於交易利潤縮水，且管理成本上升，許多參與股市的企業與個人被迫削減成本--包括科技支出，這類問題因而就更有可能發生。

自4月以來，系列讓人汗顏且代價高昂的科技問題，不但撼動了市場，亦敲碎了投資人的信心。

因為技術問題，BATS Global Markets交易所竟無法完成自己的初次公開發行股票(IPO)行動。由於技術故障，Nasdaq交易所處理Facebook股票首次交易，亦問題叢生，導致數千萬美元的損失。而UBS AG因交易Facebook股票，也虧損了逾3.50億美元，並將責任歸咎於Nasdaq交易所。

Tabb顧問公司創辦人Larry Tabb說，股市結構可能太過複雜，已難順利運作。我們可能得設法改變股市結構，讓問題簡單化。此外，今日的金融系統也同樣複雜，讓問題至今遲遲無法獲得解決。

波段投資模式操作日誌 - 20120803

        今天是好運的一天! 一開盤即以21.25 塊, 獲利 14.63%, 賣出另一帳號的中菲行.  21.2 塊, 獲利 10.06% 賣出新光產. 盤中永裕有漲到 22.2 塊的停利點, 獲利 10.63% 賣出. 此外昨晚所掛進的橋樁及矽創則於一開盤以前一交易日的收盤價成交, 但今天收盤就分別漲了 2.37%, 及 2.60%. 

         永裕是做化妝品的瓶瓶罐罐, 是 5/11 才買進, 當時買的價格是 21.15 塊, 但中間有經過除權息的降成本, 故今天就達停利. 橋樁則於 7/30 以 30.5 塊停利賣出, 但今天又由於出現買進訊號而買進. 新光產則是 3/26 以 19.7 停利賣出, 4/26 再以 19.15 買進, 今天再以 21.2 塊停利賣出, 故就不參加下週一的除息. 不過若是除息後再次產生買進訊號, 那也會再買進. 至於矽創也是老面孔, 今年的 2/16 才以 46 塊賣出.

        對很多人而言, 會謹慎的面對賣出持股, 深怕一賣出去就買不回來了, 但是對我而言, 這個問題則是要與部位管理一起看.若賣時, 此股票已不在低檔, 那自然就不會將它買進, 而將持股有的股票以獲利賣出, 並將比較高的風險轉移出去, 那有甚麼不好. 相對的, 若賣出時, 股價仍位於低檔區, 那麼將它賣出後也極有可能再將之買回, 那又有何損失.

        基本上, 以我的所有操作模式而言, 部位的管理原則永遠是大於進出點的高概率. 故當出現買進訊號時, 會先確認是否已有持股, 若已有持股則不再買進, 其目的並不是為了防止往下攤平, 而是要考量部位與指數的反方向. 同樣的, 若到達停利點, 就算我認為股價還會漲, 但還是會將之賣出, 就像今天的中菲行, 用一點技術分析也知道它還有後市, 但還是要將之賣出. 無它! 用部位管理應對風險的管控重於一切! 

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鉅亨網新聞中心　　2012-08-03  13:39

台北股市今(3)日收盤下跌 50.45  點或 0.69%，報 7217.51 點，成交金額新台幣 777.87 億元。

新聞評析 - 不甩大盤測季線 正新早盤展現填權息氣勢 PRESA銷售漸入佳境

        一家企業要成功得要各方面的相配合. 正新之所以這麼成功跟大陸汽車市場的蓬勃發展自然是有關, 只是做輪胎的也不止是正新一家, 而大陸這塊市場又有誰沒看到. 故重點還是經營者的經營能力問題.

         此外, 正新老闆的心胸, 氣度, 及格局也是一等一的. 是可以跟王永慶, 張忠謀, 郭台銘相比. 要看經營者的心胸其氣度可以由兩件事看得出來, 一是繳稅, 二是捐款.

         郭台銘常常是繳個人所得稅第一名, 王永慶則在大陸川震時的第一時間就大筆捐款. 而且這兩位都不領公司薪水. 相對的, 有錢人一毛不拔的也很多, 最出名的是國泰蔡家, 及中信辜家.

         選要投資的公司, 跟選要工作的公司一樣, 就是選一個會賺錢的公司, 跟會分錢的公司. 也就是如此而已.  大老闆要跟大老闆, 而不是拿它們跟自己比, 故其還是有能力的高下及情操的貴賤. 宜慎選之! 

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鉅亨網記者尹慧中 台北　　2012-08-03  09:50

蘇拉颱風後，大盤陷入整理，全球第十大輪胎製造商正新(2105-TW)今(3)日除權息，配發現金股利1.4元，盈餘配股1.4元，早盤開高觸及73.60高點，一度漲2.4元，展現強勢填權息氣勢，隨後高檔震盪。

早先晶圓雙雄受大盤低迷影響，陷入罕見的貼息局面；而在中概族群部分，不受今天大盤回測季線(7189點)影響，在建大(2106-TW)亮麗的填權息表現後，今天早盤正新的填權息表現也十分強勢。

外資與投信在建大的持股水位持續拉進，而正新外資持股比15.71%，投信持股則在5.19%。

正新今早盤外盤量約為內盤量1倍。

正新表示，即使內外在環境嚴峻，公司堅持「100％品質、100％服務、100％信任」的原則依舊不變，以永續經營的態度、穩健的成長步伐、專注於核心經營價值，為客戶提供更優質的產品。

正新強調，持續站穩全球第十大輪胎製造商同時朝全球第九大輪胎製造商邁進，全新品牌PRESA銷售也漸入佳境。正新期望以多元產品的方式，將品牌認同持續深耕於消費者心中，進而擴大市場佔有率。

正新今年第一季每股盈餘1.33元，優於去年同期0.90元的表現。今年目標提高生產達成率93%以上，創新流程簡化，縮短開發作業流程時間 10%以上，縮減半製品庫存時間WIP20% 。

波段投資模式操作日誌 - 20120801

         今天的盤勢特色是大盤加權指數小跌, 但櫃檯指數卻可算是大漲. 這種現象不足為奇, 可算是類股輪動. 大體上, 當空頭走勢而要反轉為多時, 大型股會先動, 接著中小型股才會動, 若中小型股敢逆勢逞強時, 是很容易被滅頂的. 因此這些中小型的主力只會跟在老大身後走.       

        而就今天的盤勢來看, 是標準的價量配合得宜, 尤其是量有回來最為重要, 故是標準的轉多行情. 不過還是要說, 這是今天的量價結構所反應出來的背後市場參與者的心態. 但我還是要說, 人心是心猿意馬的, 也就是變來變去的. 故用技術分析推測後市, 還要關連到籌碼, 資金, 及經濟狀態. 而且這些因子要串聯起來. 而不要太過關注在成交量沒有 800 億以上, 季線的扣抵值, 季線有沒有站上, 有沒有突破下降趨勢線...

         基本上, 此波會反轉的來源還是來自於歐債可獲得解決, 故外資回流包括台灣的新興市場, 造成台股 7/27 的大漲, 而在外資的持續於 7/31 的拉動下, 突破季線, 並且鼓舞今天的中小型主力的作價. 而使得櫃檯指數的大漲, 而且也使得今天的大盤量擴增造成良性換手.   

         今天沒有進出, 因為出現買進訊號的個股皆已持有, 而掛出的皆沒掛到. 由於我的買進大概都是低檔時, 故我買進時出現新聞的機會很小. 但是賣出時就常常是在新聞中. 上個禮拜, 我停利寶成, 豐泰, 而那時剛好是奧運開幕, 運動氣氛炒得最熱時. 昨天賣出中菲行, 剛好又是航空城上頭條新聞的時候. 故很明顯的是有人利用這些新聞事件炒作股價.

        明天台北應該會因颱風而停止上班吧! 這雖然會爽了上班族, 但這對我並不是一件好事, 因為停止了一個交易日, 就好像少了一天做生意的時間.

# 今天參與凡甲的除息

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鉅亨網新聞中心　　2012-08-01  13:37　

台北股市今(1)日收盤下跌 2.53  點或 0.03%，報 7267.96 點，成交金額新台幣 896.97 億元。

新聞評析 - 圓剛上半表現不如預期 Q2獲利僅損平

        巴菲特說, 它的獲勝秘訣就是當好公司於一時營運變差時買進. 但以下這家公司是一時變差, 還是從此一厥不起呢? 故要在投資領域了所成就, 不是拾巴菲特牙慧就好了. 而是要跟巴菲特一樣對每個產業, 每家公司做深入的了解, 如此才能真的看見價值.

        若以過去 5 年的現金股利發放數來看, 圓剛平均約 2.5, 而就算是今年也還有 2 塊, 故若以過往的記錄來看, 圓剛在實在是一家穩定配息的好公司. 而若你在網路上搜尋這家公司, 那麼也可看得出大部份人對它是讚譽有加. 而這家公司在中和的建一路, 我去過, 我也可以感覺到這是一家實在的公司, 故它的公司治理應該是有一定的水平.

        只是, 它的產品可能就大有問題! 它的主要產品是電視卡, 電視卡的應用就是把電腦變成是電視. 這在早期是有其利基的, 因為面板的價格高, 故買一個電視卡還有它的存在必要, 但現再電視價格那麼低, 故會擠壓的電視卡的市場, 故雖然圓剛是以自有品牌行銷故可保有高毛利, 但終究這個市場會慢慢消失. 

       十幾年前, 圓剛因掌握這個市場商機故一路成長, 並能夠長期回饋給股東豐厚的報酬, 但看來這番的榮景已不復存在. 我雖然相信圓剛的經營者及員工仍會運用本身具基礎的軟硬體整合優勢, 積極的找尋其它的替代產品, 並扭轉其現在獲利不佳的事實. 

       只是對我這個外部投資人而言, 與公司共存共榮從來不是我的選項, 更惶論與公司共存亡. 在看不見可預期的未來狀況下,  將之剔除在追蹤股明單外, 是比較好的選擇. 而目前帳上未實現損益為 -30% 的庫存持股, 則期望於下一波的反彈中能以不賠賣出.

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鉅亨網記者張旭宏 台北　　2012-07-31  19:42

電視卡大廠圓剛科技(2417-TW)今年上半年業績表現不如預期！第2季營收為3.12億元，比第1季的3.77億元下滑17.24%，雖然在產品結構改變下，毛利率將會比首季拉升，但法人推估圓剛第2季獲利將僅有損平。

圓剛上半年業績表現平淡，6月營收更已經跌破1億元至8790萬元，為近5年來單月最差的表現，使得上半年業績不如預期；原本圓剛期待下半年大型專案挹注，讓業績回溫，但受到全球景氣下滑拖累，客戶訂單將會延後，因此下半年表現恐怕會不如預期。

圓剛強調，目前公司積極轉型，推出不一樣新產品，如遊戲錄影盒產品推出後，市場反應還不錯，因此公司未來將持續新產品的資源投入，同時讓公司產品更加多元，取代電視卡，降低營運風險，成為圓剛因獲利來源。