股市的漲跌是一場金錢遊戲. 上漲的背後大概都是精心設計的故事, 但下跌往往是一場意外的發生.
今天台股大跌, 唯獨太陽能股一支獨秀. 這絕非以下這樣的新聞內容造成的. 而是一些有心人士及其配套的外圍媒體所合力演出的. 這些人不會上電視, 因為那有在電視大肆宣傳而讓自己破功的道理. 到當你在找尋明牌時, 事實上就同你在打麻將而希望看人家的底牌一樣. 故不要怪股市到處是騙子, 而是應該怪自己太天真.
誰會希望太陽能股上漲? 大股東, 外資, 政府黑手, 投信, 自營商, 壽險基金... 只要持有太陽能股票的人應該都希望它漲吧. 但是, 誰有能力讓它漲? 有很多錢的人吧. 當然啦, 錢不是自己的那種手上有錢的人是最有錢的, 因為反正輸光了也不干他的事, 故這樣的行為可排除掉大股東.
不過, 太陽能股票為何會漲及它會漲到甚麼地方不是我要談的重點. 我要談的是經濟局勢, 個股獲利, 資金流動, 群眾心理, 股票籌碼及新聞消息的交互關係. 大家都知道, 此番股市下跌是希臘的債務危機引起的. 但遠在火星的希臘干台股甚麼屁事? 台灣人肯定不可能持有希臘太多國債啊! 事實上, 雖非直接關係, 但整個世界的經濟活動是一體的.
簡單講, 當希臘違約風險增高時, 買希臘國債的銀行及投資機構就會怕無法應付贖回, 故就會賣股換現金, 故台股就會在外資一路大賣下而下跌. 而當全球的股市都下跌時, 造成全球的資產減損, 而資產減損又會造成大家不敢花錢以至於終端需求減少, 而終端需求減少就會使得整個產業供應鏈的需求降低, 而造成經濟成長減緩及企業獲利降低.
當經濟成長減緩及企業獲利降低時, 員工的收入會變低, 故有些人可能會去做基金的贖回而造成基金不得不賣股以應付贖回, 另外有些人會直接賣股換現金以應付日常的支出, 或至少是沒錢買股票了.而由於經濟的走弱, 及資金的變少故會造成市場參與者對未來經濟情勢及股市的悲觀, 以至於會在預期會有更低點的狀況下而殺出持股, 這又造成股市的進一步下挫. 而這就是心理的影響.
很多電視節目的來賓都會說有一些資金股市炒一炒後獲利跑掉, 然後又到商品期貨炒一炒又獲利, 然後就是石油, 黃金, 外匯.... 事實上這樣的看法是很無知的, 因為資金的總量不是固定的, 而是隨著總市值在浮動的. 這些人是說給自己內心的幻想聽的, 真實世界不是這樣的. 鈔票是有重量的.
坦白說, 我並不知道這個盤會跌到幾點. 不過我至少知道現在仍在惡性循環之中. 這非希臘的債務解決就解決, 也非企業營收增加就好了, 更非量價結構的凹洞量出現就是止跌, 就算外資連買超個三天也不見得就是反轉. 誠然, 這些都是止跌的訊號之一, 但並不是有一個或幾個訊號就算數了. 不過, 若與 2008 年相較, 股市的低點不會那麼低, 只是現在救希臘的方法都不澈底, 故股市在低檔的時間應該反而會拖得比較長.
基本上, 經濟循環不是八到十年一個多空大循環就說完了. 這其中是每一個小份子在某些更短的時間完成一些事的組合, 一家公司從談一筆訂單到出貨完畢是循環, 一個人白天工作, 晚上睡覺也是過了一天的循環. 故看經濟或股市都要有總體觀及個體觀, 而且還能從個體到總體互相的融會貫通.
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鉅亨網記者尹慧中 台北 2011-10-03 11:19
台股今(3)日早盤下殺逾百點，市場氣氛低迷，早盤各類股不振，僅太陽能族群表現相對亮眼。在市場傳出上游多晶矽材料本季每公斤將降價一成、激勵太陽能族群早盤一波跌深反彈。另本周太陽光電論壇登場，286家業者齊聚一堂、重量級業者談話為焦點，並作為投資人解讀市場是否回溫、2012年最新變化的風向球。
EnergyTrend最新報告指出，由於需求疲弱，早先態度強勢的上游業者態度轉變，隨現貨市場供過於求、價格持續下探，多晶矽長期合約價鬆動，最低報價來到1公斤40美元。
早先中、下游業者做多虧多、進入流血殺價格局的主因在於上游多晶矽原料價格居高不下，EnergyTrend分析，現在隨著上游多晶矽材料本季本公斤將降價一成，或第4季再跌破40美元，有助於舒緩業者成本壓力。
茂迪(6244-TW)、新日光(3576-TW)、昇陽科(3561-TW)、綠能(3519-TW)、合晶(6182-TW)、昱晶(3514-TW)早盤應聲反彈。茂迪、昇陽科早盤一度亮燈漲停，新日光、合晶、昱晶盤中漲逾2%，綠能盤中漲逾1%。
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