新聞評析 - 可成Q3營收季減8.6% Q4雙平板加持 季增拚2位數！

        以下的新聞看似很有價值, 但事實上, 就算你能領先得知某些資訊, 你也不會是贏家. 更何況這已是落後的消息.

        一般的法人, 或所謂基本面跟隨者的操作方式是, 從未來的客戶訂單推估營收, 然後用毛利及管銷預測獲利, 接著給予合理本益比, 然後訂下目標價, 接著在目標價之下買進, 目標價之上賣出. 這是基本面派的標準做法, 而投信的研究報告也大抵是按照這樣的段落撰寫.

        以上的方法看似合理, 但若是攤開投信的績效來看. 卻很顯然的, 這個方法是有問題的. 於是大家在比較心理之下, 會將問題怪罪的股價領先基本面, 於是更努力研究基本面, 或甚至打探內線消息, 以求資訊的領先. 但結果真的有效嗎? 股票市場也不是第一天開門, 投信基金也不是第一天成立. 這麼多年來的實戰成績很明確的給予這樣的做法一個否定的答案. 而市場不會錯, 會錯的一定是自己. 

        就我的方法來說, 以可成這家公司而言只考量兩個問題. 首先是一家公司是否可長期維持在 EPS 10 塊以上嗎? 第二, 單一客戶佔其營收是否過大? 很顯然的, 就長期歷史來看, 沒有一家公司能夠長期維持在每年賺一個資本額, 此外, 吃到蘋果代表著它短期內獲利會很好, 故股價會處於高點. 因此, 可成不是我的追蹤股.

        基本上, 我對可成會不會接到 iPAD mini 的訂單一點興趣也沒有. 因為它長期必定回歸平凡, 故其股價也必定有大幅下修的可能. 也因此, 我是完全避開可成的這一波大跌! 股票操作是以或然率為一切思維的基礎, 故我們應該做的是趨吉避凶, 然候積小勝為大勝.

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鉅亨網記者胡薏文 台北　　2012-10-08  09:10　

可成(2474-TW)9月合併營收出爐，9月合併營收達30.06億元，月增10.9%，明顯優於法人原先「下滑」的預期。可成因7、8月客戶訂單下滑，第3季合併營收88.15億元，較上季下滑8.6%，但法人指出，可成第4季可望有蘋果iPad mini與亞馬遜平板等「雙平板」新單加持，營收季增率仍有機會挑戰2位數。

可成9月營收由於蘋果Macbook推出13吋視網膜新機，訂單明顯升溫，使得9月營收30.06億元．月增10.9%，但較去年同期下滑21.23%，前3季合併營收271.17億元，年增率1.31%。

可成第3季營收表現，因智慧手機客戶訂單低於預期，且Ultrabook新品延後上市，使得第3季單季合併營收88.15億元，季減率8.6%。但可成內部仍以下半年營收超越上半年為努力目標，可成上半年合併營收為183.02億元，第4季單月平均營收必須升溫至31.5億元以上，業績才可望達成內部目標。

法人指出，可成第4季在新產品部分，包括蘋果iPad mini、亞馬遜平板，以及Ultrabook新機、宏達電新機等，都是加分項目，但營收能否達到季增1成，仍得觀察市場對新產品的後續反應。但可成第3季的業績表現，應為下半年的「拐點」，後續業績可望回溫。