今天媒體的談論重心大概都會圍繞在英國脫歐吧! 而且大概都是認為若應脫歐成功則會跌, 反之則會漲. 但事實上股市是一個平衡系統, 不是這樣的用邏輯演繹可推論的.
基本上, 像這種時間明確的事件, 在結果出來之前各投資人已經由民調產生期內心的心理預期, 且在買賣相等的條件下用價格達到預期的平衡. 故以大部分認為英國不會脫歐的情況下, 若果其然, 那股市也不建得會漲. 但若脫歐成功, 大概就會跌, 但也會因先反應大半而不至於大跌.
這是股票價格變化的基本道理. 無法掌握此點者, 會成為侃侃而談的專家, 但卻不是從股市提款的贏家.
就多頭的習性而言, 大型股會漲一些, 而中小型股則是漲翻天, 故此時要取得比大盤好的績效是很簡單. 但這幾年變了, 而最近一二週變得更厲害. 而這也符合外資控盤, 本土資金退場的結果.
故這個盤可能會繼續向上, 只是慣性還是不變, 大型股當道, 一般的散戶投資人還是賺不到錢, 甚至於高手都會懷疑起自己是不是所用的方法過時了.
雖然說每一個浸淫股市久的人, 都會發展出其獨特的法寶. 只是, 環境是會變的, 故原來的方法不建得適用. 更遺憾的是, 這樣的轉折如同指數一樣, 往往試過了很久才會恍然大悟.
這幾年的盤勢除了大型股當道, 中小型股收斂外, 還有就是振幅變小, 而這反應在股價趨勢方面就是波段變小及有長波段的股票變少, 故做波段操作的獲利會變少, 而且做錯要停損的機會則變高, 故做波段投機者績效會下降. 而且, 做投資或存股者也一樣, 因為低價取得股票的機會變少了.
這情況應該會繼續下去. 因為雖近期美國可能升息, 但長期利率振幅收斂的機會甚大. 故不用期待台股會如前的大起大落. 而這才是高手再怕的事.
撇開能不能填息, 現金股利殖利率雖是一項股價高低檔的指標, 但太離譜的殖利率不是一次性的收益太高, 就是如營建類股的長期空頭. 故持股或欲買進的股票, 其殖利率要要比平均的殖利率要高, 但也不能高的太多.
就上市的約八百檔股票而言, 在這個指數的平均殖利率大約 3.5%. 而在扣掉一些長年虧損的非追蹤股及股價漲的太離譜的高檔者, 故持有或預購買而屬於低檔的股票之平均殖利率應該在 5% 到 6% 才算是健康. 這個值太低固然是有可能買到貴的股票, 但除非金融海嘯再現而使股價大跌, 否則高過太多也是有問題.
前一陣子, 當今年的股利大概都公佈後, 我有檢視我的持股之現金股利殖利率, 是 5.7%, 故是在範圍內. 我曾看過一些文章提到其殖利率要達到 7%. 雖說青菜蘿蔔各有所好, 但這樣的條件不免讓人感到陳義過高, 或甚至認人墬入長空股票之陷阱.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2016-06-20 19:41
上市PCB廠楠梓電(2316-TW)對於經股東會通過去年的股利現金股息4.5元，今天盤後公告將於7月5日除息交易，以今天的楠梓電收盤價26.3元計算，其股息的現金殖利率達17.11%。
同時，楠梓電的此一4.5元現金股息在7月5日除息後，將於7月28日發放，將對股東發放出12.65億元的現金。
楠梓電2015年財報稅後盈餘47.28億元，每股稅後盈餘為15.03元，都創下歷史新高紀錄，主要為去年大舉處分轉投資大陸滬士電子持股的挹注；而其配發的4.5元股息，在硬板業也屬第一名。
而PCB廠高配息前段班的還包括慶生電子(6210-TW)配發的4元股息、健鼎科技(3044-TW)配發3.25元現金及敬鵬(2355-TW)的2.6元。健鼎科技預計於明天召開股東會通過其董事會通過去年配發3.25元股息決議。
今天買進長榮, 而這在之前是不會做的事. 會這樣, 是因為我重新依股性劃分了追蹤股及其操作模式.
雖然說股價長期而言是與基本面一致. 但某些公司的過往股價走勢雖然類似, 但很明確的, 它們的未來相同的機會卻很低. 以航運的長榮及陽明跟面板的友達及群創來說, 雖然最近都跌到面值附近, 但就算你沒有甚麼產業知識也大概知道, 長榮陽明回到之前股價的機會是遠高於友達群創, 因為長榮陽明是屬景氣循環股, 而友達群創是屬電子業. 而這中間的最大區別是兩者的產品或服務之生命週期差很多. 運貨櫃的, 十年前運貨櫃, 十年後也是運貨櫃. 但十年前的面板跟十年後的面板就差很多了. 故傳產也就有所謂的產業循環, 但電子業大概就談不上有產業循環. 故不是所有股票都適用景氣循環的操作模式. 必須要其所屬的產業具有產業循環特質的才行.
目前整理出來的景氣循環股包含航運, 鋼鐵, 石化, 農產品, 貴金屬, 房地產... 這幾個相關產業為主. 詳細個股如下,
| 1210 | 大 成 | 25.85 |
| 1215 | 卜 蜂 | 32 |
| 1304 | 台 聚 | 12.65 |
| 1308 | 亞 聚 | 17.2 |
| 1704 | 榮 化 | 36.8 |
| 1708 | 東 鹼 | 26.8 |
| 1710 | 東 聯 | 19.55 |
| 2013 | 中鋼構 | 21.65 |
| 2034 | 允 強 | 22.65 |
| 2103 | 台 橡 | 26.9 |
| 2542 | 興富發 | 49.3 |
| 2545 | 皇 翔 | 31.75 |
| 2548 | 華 固 | 53.7 |
| 2603 | 長 榮 | 11.25 |
| 2605 | 新 興 | 19.5 |
| 2606 | 裕 民 | 24.75 |
| 2609 | 陽 明 | 7.74 |
| 2612 | 中 航 | 21.75 |
| 2617 | 台 航 | 12.2 |
| 2637 | F-慧洋 | 36.75 |
| 3305 | 昇 貿 | 21.7 |
| 5534 | 長 虹 | 50.9 |
| 5609 | 中菲行 | 16.9 |
| 9927 | 泰 銘 | 29.8 |
| 9940 | 信 義 | 26.65 |
也許有些人會對以上名單不以為然, 因為這份名單竟然沒有台塑, 台泥, 遠東新... 這些傳統上被認知的景氣循環股. 這是因為定義為景氣循環股的目的是為了用景氣循環操作模式操作並獲利. 而以台泥來說, 和平電廠佔其獲利就高達三成以上, 故此類集團公司營運是非常穩定, 也就是受其產品景氣循環的影響就不是那麼大. 因此若用景氣循環股的操作方式會找不到進場點.
由於前幾年的財務數字顯示其獲利穩定, 且其產業有特色, 故在去年以前我有將之納入追蹤股. 不過, 依照我的波段投資操作模式, 是在其強勢時才會買進. 而由於其股價持續下跌故一直未達我所定義的強勢技術指標, 故就沒有買進. 後來其某一季期虧損, 我就將其從追蹤股中剔除, 故我就更不會買進他了. 也從而避開了這次的悲劇.
由以上這個過程可知, 它做假帳是騙過了我. 但因我還有一道技術分析卡關, 故我才沒受到傷害. 但想想, 既然假帳都可以騙過會計師了, 那外部人被騙也適合理的. 因此多一道技術分析的篩選是有其必要.
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鉅亨網記者張旭宏 台北 2016-05-17 08:31
上櫃公司光洋科(1785-TW)爆出財報做假！原簽證會計師安永聯合會計師事務所營運長張嵐菁表示，本所已主動終止委任，全力配合檢調後續偵查。
張嵐菁指出，光洋科是蓄意隱匿財務資訊，串謀舞弊，今年第1季核閱財報時，才說明有未入帳的虧損，卻不願提供相關資料，因此安永根據會計法隨即依會計師法終止委任並通報主管機關。
張嵐菁進一步強調，安永會計師是5月4日知道光洋科竟有過去從未揭露的「未入帳負債」，已嚴重影響財報真實性，同時損害會計師的獨立性及專業性，加上光洋科不說清楚交易內容，因此在5月9日主動終止委任，並發函金管會證期局和櫃買中心，後續也將全力配合檢調偵查。
本想將這家加入追蹤股, 可是心裡面一直不是很踏實, 故就一直擱著. 但心裡一直有個預感, 它若不是走 F-再生, 就是 F-艾美模式, 掛牌拉高一波然後一路趴倒底, 經營者似乎是抱著從資本市場撈一票就放給它爛. 像這種以大陸內需為市場的公司要很小心, 因為大陸固然市場大, 但競爭也激烈.
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鉅亨網記者王莞甯 台北 2016-05-06 16:24
休閒鞋與服飾銷售商F-金麗(8429-TW)董事會通過2015年擬配發每股0.4元現金股利、每股3元股票股利，股利配發率44.21%，金麗去年每股稅後盈餘(EPS)高達7.69元，但配息率僅5.2%，金麗說明，主因考量美愛美面膜品牌產品上市，保留現金作為未來長期營運布局所需。
看準龐大面膜商機，金麗新規畫的美愛美面膜品牌已於5月正式在台販售，以20-40歲年輕主力消費客群為主，首波推出結合海洋、花香等不同元素系列產品，定位在中、低價位的保濕、美白大眾化產品為主，希望除了吸引國內消費者購買，也成為陸客來台購買的伴手禮。
展望今年上半年，金麗維持審慎樂觀看法，美愛美品牌初期在線上電子商務平台銷售，也將進一步結合實體知名連鎖藥妝店門市銷售，目標第一波銷售面膜產品達250萬片，成為營運成長另一大動能。
像今天這種高檔趨勢向下的盤勢是最危險的時候, 所幸我的持股比率為 78% 以下, 故不驚.
目前的想法並沒有換股的打算, 而是準備去 "摸底". 一般來說, 摸底是非常危險的行為, 故敢做這個動作自然是經過深思熟慮.
首先是部位控管. 基本上, 若指數在 8000 點止跌, 那我的部位最多只會到八成, 故加碼極少, 也是沒有摸底這個動作. 真正會會大動作大概是 7000 點吧!
其次是選股. 會去摸底的股票是不會倒且股價會回來的大型績優公司, 而這大概就是集團股了.
再其次才是怎麼判斷是價格底部. 經過這一陣子寫了奇狐程式回測, 一是大盤季線下彎, 二是個股一年高點回跌率超過 25%, 三是一個月高點回跌超過 12%.
我把抄底的心法描述為, 績優股急跌. 是循環投資操作模式之進場法.