今天迫不及待地做了結算, 淨值以 8,136,060 元創下個人歷史新高. 而且, 總現值也以 10,111,297 元創新高, 並首次突破千萬元.
就 2013/9/14 開始每週紀錄以來, 淨值的前一最高點為 2015/4/30 的 8,078,343 但當時的指數為 9,820 而今天收盤才 8,643 故我可以很有把握地說, 我能長期的打敗大盤. 此點甚為重要, 因為這是一個人能從股市長期穩定獲利的重要基礎.
總現值的意思是我用今天的股價乘以股數, 再加上銀行現金的總額, 也就是代表我現在有多少錢. 而不論你有多厲害, 錢不夠是不要妄想從股市取得財務自由. 金錢的累積除了從股票市場中賺之外, 工作所得及生活支出的壓縮也很重要. 事實上, 我已六年未出國旅遊. 每月薪資的結餘及年終獎金都投入股市來創造複利的效果. 若你經常到處吃美食及旅遊的話, 那你終身大概都無法達到財務自由, 故 fb 打卡越多者大概離財務自由越遠.
雖然一直對借殼上市股沒甚麼好感, 但觀察以下這家公司幾年了, 倒也還實在, 故也可考慮將之納為追蹤股. 而當然, 它的股價應該還是在高檔, 故雖追蹤, 但價格距離買進還有一大段距離.
人都有過去, 一家公司有時也有不堪的過往, 重點是未來是好的那就可以了. 借殼上市公司為何名聲不好? 這主要還是營建業入主的公司. 營建業的特性是往往一個案子就會決定當年度得營收跟獲利, 故被營建入主的公司往往在被入主後, 灌進巨額且一次性的財務數字, 而會影響到股價的評價. 從而使追價投資人套在高檔.
不過桂盟的鏈條是低單價量大的產品, 故不會有此問題. 同樣的, 詩肯也是靠每一家店扎實 的在做生意, 故之前就將它納為追蹤股.
我的選股標準是, 可經由財務報表反映真時營運之獲利穩定公司. 至於是借殼還是自行上市倒沒那麼重要.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2016-03-02 15:50
全球最大的鏈條廠桂盟(5306-TW)在近兩年集團整併效應下，雖然因新興市場及日本境內的需求不振而看淡2016年的市場發展，但預估透過企業整併的效果，其2016年的營收規模仍將成長，預估今年產能再增加10%，且由接單規模來看，全年的毛利率將維持38.76%的水準。
就桂盟的營運規模而言，2015年全年認列併購天津廠營收，去年7月起再合併深圳廠，桂盟在今年7月規劃再合併上海廠，今年業績仍將持續再創新高。但由於新興市場及日本境內的需求不振影響，桂盟預估今年上半年市場需求將衰退8%-15%，至於全年也預估下滑8%。但是桂盟認為，2016全年的毛利率將維持38.76%的去年前3季毛利率水準。
今天下午台北國際自行車展的企業領袖論壇更有來自Trek及Accell集團總裁出席，而台灣的巨大(9921-TW)執行長羅祥安及桂盟(5306-TW)董事長吳盈進也將參與此一論壇。而CEO論壇的焦點則在Trek總裁John Burke及旗下擁有數家歐洲自行車製造商的荷蘭Accell控股集團總裁Rene Takens的出席與談。
而參與此一論壇的桂盟董事長吳盈進，其桂盟企業為全球最大的鏈條廠，並在台灣、中國大陸及越南設有生產線並與全球重要自行變速器廠日本禧瑪諾(Shimno)公司維持良好的合作關係。
巴菲特 2015 年的績效已公布, 是 6.4%. 但大家看巴菲特的績效要特別注意一件事, 那就是其空頭年的表現. 當然那一年(例如 2008), 績效是遠遠高於指數(如下表). 而這樣的操作策略是超乎大家想像的重要.
我用簡易平均統計 2008 到 2015 年的績效, 巴菲特為 9.39%, S&P500 為 8.78%, 也就是說巴菲特的績效僅僅比 S&P500 高 0.61%, 但果真如此嗎? 天天講複利卻在此時忘了複利怎麼算了嗎? 事實上, 巴菲特與 S&P500 的平均績效是 12.2% 與 8.8%, 差了 3.4%.
這中間的關鍵在於績效的穩定性, 也就是各年的績效相差越小者, 其長期的績效會越佳. 就 2008 到 2015 年來說, 巴菲特最差的是 2008 年的 -9.6%, 而最好的是 2009 年的 19.8%, 故高低差只有 29.4%. 但 S&P500 則高達 69.4%.
再以下表右半部舉一個更極端的例子, 大家就可看到更大的差異. 就這個例子而言, 兩者的簡易平均績效皆是 9.38%, 但實際上其績效分別是 12.01% 及 5.08%. 差了 6.93%. 故可知, 就長期來看, 績效越不穩定者, 其績效會越差. 故大家不要只看到巴菲特 40 年, 平均績效20%, 也要注意其平穩性.
那巴菲特用甚麼操作策略達到績效的平穩性? 答案是價值投資. 因為價值投資是價格低於價值且有護城河買進, 高於價值太多則賣出. 故當股價大跌時, 會有低檔保護, 故會跌的比較少, 因此空頭年的績效會高於大盤. 而在多頭年時, 卻會因所持股票活性太低故比較不會飆, 因此績效會落後, 甚致遠遠落後大盤.
大家都認為巴菲特講過兩句廢話, "不要賠錢", "不要忘了前一句話". 我認為這兩句話不是廢話, 而是充滿智慧的話. 只是你聽不等罷了!
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鉅亨網編譯郭照青 2016-03-02 00:02
根據MarketWatch分析報導，巴菲特在上週末發布的致股東信函中，透露了一項最為重要的關鍵：他的績效一直都平凡溫和。
他旗下的波克夏 海瑟威公司於2015年，淨值僅成長6.4%。其實，去年的績效並無異常，他的15年平均年度報酬率亦僅個位數。
當然，許多人都認為這則廣告太嫌誇大。然而仍有投資人不禁為其所吸引，理由在於，儘管該報酬率可能因一項或多項因素而廣為膨脹，但仍值得一試。
這些投資人的推理，助長了所謂的「大謊言理論」。即某些投資顧問所宣稱的績效，根本沒有事實基礎。
然而，即使投資顧問真實公布他們的績效，許多投資人也會刻意選擇注意他們最傑出的一段。值得注意的是，這種偶一出現的超高報酬率，終將會跌回地面，即統計學所稱的「回歸到平均值」。
根據修伯特金融文摘統計過去四十年投資顧問的績效，拔得頭籌者的平均年度報酬率猶不及15%。
正是這段四十年績效，突顯出了巴菲特的真正成就。他自1960年代接管波克夏 海瑟威公司以來，平均年度報酬率接近20%，不僅明顯優於最佳投資顧問，更勝過最佳共同基金或機構基金經理人。這才是巴菲特被尊奉為今日最成功投資人的原因。
巴菲特過去15年的平凡績效，足以教導投資人，在投資領域裡， 何者才是務實。如果今日在世的最成功投資人，15年的平均每年報酬率亦僅個位數，那麼我們能夠做得更好的機率，會是多少？
EPS 雖是評估一家公司獲利能力的最重要方法. 不過, EPS 同樣是 2.12, 但分子分母結構不一樣, 其所代表的意義也不一樣. 像以下這家公司雖然 EPS 是 2.12 但其實一年還賺不到 1 億, 而兆豐金的 EPS 2.27 可是要賺 250 億. 很顯然的, 規模大者會有比較穩定的獲利能力.
就股票操作來說, 看 EPS 的目的在於求得 P/E ratio 從而得知股價的高低並低買高賣, 故獲利的穩定性很重要. 唯有穩定的獲利才能預估未來的獲利, 從而知道股價高低, 而知道買賣點.
或許有些人會覺得光找出獲利穩定的企業是不夠, 而是要找出成長的企業. 這樣的看法我也贊成. 只是這難度很高. 而難不是難在哪些產業有高成長的機會, 而是難在那產業的哪家公司才會成功.遺憾的是, 就算是非常有前景的產業, 以後會成功的機會還是鳳毛麟爪. 故雖然逮到一隻成長股的獲利很高, 但在扣除掉失敗比率後, 其獲利是否仍那麼高是大有疑問.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2016-02-23 18:37
視力矯正用PC鏡片廠寶利徠(1813-TW)去年稅後盈餘為9876萬元，每股稅後盈餘為2.12元，寶利徠並於今天召開董事會，並決議配發2元現金股息，依今天的寶利徠收盤價26.25元計算，其股息現金殖利率為7.62%。
寶利徠2015年稅後盈餘為9876萬元，較2014年財報的稅後盈餘的9765萬元小幅成長1.14%，每股稅後盈餘為2.12元。
寶利徠股價今天以26.25元作收，較昨日上漲0.05元，成交量27張。
因近期使用 Hotmail 發郵件不順利, 故每週的 追蹤股狀態表 改由 Gmail 的帳號發出. 而因 hotmail 連絡人轉移至 Gmail 過程中恐有遺漏, 故若您未收到本週的 追蹤股狀態表, 請在板上留言, 或發電子郵件至底下地址,
Tough.skinTW@gmail.com 我將會將您加入分發列表.
當然, 由於此 追蹤股狀態表 為不收費之結緣品, 故若您有需要, 也請通知我. 我也會一並將您加入分發列表.
要從股市中賠錢很快, 但要賺錢也不慢. 經由農曆年後這一波的急漲, 2016年截至上週五的損益已轉成正數. 更特別的是, 我幾乎都沒有進出.
目前持股比率為 83%, 高於標準持股的 74%, 故近期不會有大規模加碼的動作, 且現在仍在漲勢中, 故也不會減碼, 因此就繼續持有吧! 或許今年會有一波 9000 點以上的波段, 那時再調節一些就好了.
不知不覺得, 我的操作周期是越來越長. 或許待在股市越久, 就會變這樣!
今天是台股封關的交易日. 而今天的媒體討論要點是要不要抱股過年. 只是, 這個問題根本是不存在, 因為再怎麼算, 台股封關前後的總股數一定是一樣的. 故要討論的是, 折一點價賣出以避掉多天無法交易的風險值不值得.
故今天跌是合理的, 而除非過年期間國際股市大跌, 否則新春開紅盤上漲也是合理的. 而當然的, 就避險來看, 今天賣出也是沒錯的.
我今天沒有進出, 持股比率維持在 82% 的高比率. 而今年截至今天為止的績效是 -2.16%, 這成績雖不佳, 但大盤是由 8338 跌到 8063, 故我的績效事實上還強過大盤 1.13%.
目前的策略還是逢低承接! 而當然也不是亂買, 而是根據指數調控持股比率. 故若指數再漲, 那麼就會維持在82%, 不會加碼了.
