新聞評析 - 散戶大逃殺 融資單日驟減130億元 7年半來最大

    就過往幾年的觀察來說, 台股中級以上的修正大概都是由外資大賣所引起. 但這次不一樣, 昨天外資才賣超 60 億, 但如下融資就減少 130 億. 此外, 與散戶一丘之貉的自營商也賣超 12 億. 故此波段大跌的主因是本土資金而非外資.

     此外, 自營商的勢力大幅竄起, 買賣平均已高達 120 億, 而我數年前的印象才 30 億. 而彼長我消則是投信, 由 60 億降到 15 億.

    但真的有人拿自己的錢玩這麼大嗎? 我想不盡然! 應該是自營部有委託帳戶, 用之以代操大股東資金及炒作特定股票. 也就是黑道漂白了. 注意的是, 為非做歹的黑道與警察有一共同特徵, 那就是都有槍. 但對善良老百姓的我們還是離它們遠一點, 因子彈不長眼睛. 

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鉅亨網記者蔡宗憲 台北　　2015-08-25 09:10　

台股昨日最低跌到7203點，再創波段低點，終場收跌376點，收在7410點，根據統計昨日台股融資餘額大減肥，單日驟減130億元，融資餘額減少到1325億元，持續向下探底，創2007年12月19日以來單日最大減少金額，融券則回補了5.2萬多張，餘額減少到43萬張左右。

台股昨受美股強勢回檔影響，開盤後持續向下走低，一度跌到7203點波段低點，成交量也放大到1460億元，大盤持續向下探底。

受到大跌影響，投資人信信潰散，融資餘額大減肥，據統計，昨日台股融資餘額大減130億元，為2008年以來單日最大減少金額，融資餘額持續向下減少，降到1325億元，市場人氣潰散；融券餘額部分昨日也大減5.2萬張，餘額減少到43萬張。

台股昨日盤中跌點史上第三大，跌幅則創歷史紀錄，大跌也使得融資面臨斷頭或停損壓力，多數投資人選擇自斷求生，造成融資餘額大幅減少。

由於昨日美股再以大跌588點做收，恐再衝擊台股今日表現，指數仍有持續破底壓力，預期融資餘額將持續向下減少。

波段投資模式操作日誌 - 20150824

    今天是恐慌性大跌的一天, 上市及上櫃股跌停都超過 200 檔, 也就是大約有 1/3 掛牌者跌停.

   今年截至上週五止, 績效是 -8.44%, 雖是賠錢, 但大盤由 9307 點跌到 7786 點, 跌了 16.34% , 故我的績效仍強過大盤 7.9%, 但這是慘勝. 而這樣的在空頭大幅領先大盤與我當初設計波段投資交易系統的回測相符合. 且這樣的績效與大盤的對映曲線也與巴菲特相近似.

    賠錢雖令人心痛, 但重要的是如何面對未來. 目前波段投資帳戶的持股比率為 73%, 而所有帳戶總和的持股比率為 78%. 故待落底反轉時, 仍有不少的資金可供買進. 再加上我現在仍有上班收入, 故資金流無虞.

    當然, 十年線以下的台股是幾年才會見一次的狀況, 故這個時候也是擴大信用的時候. 目前是朝向機動性較高的理財型房貸及保單質借切入. 現在應該是驗證自己能否做到巴菲特的, 別人恐懼我貪婪的時候.

     

新聞評析 - 散戶棄台股 前7月年減8百分點

    看這數字要注意的是, 這是指成交量. 若要論實力則還要考慮持股周轉率. 大體上來說, 散戶的持股周轉率最高, 故佔比雖仍有 58.3%, 但買買賣賣的, 此外, 大股東也大部份是以本國自然人的狀態存在, 這些人因為經營權關係, 是不大會買賣自家股票的.

   而在本國法人的部份也要清楚這理所謂的法人不僅指投信, 而是包括上市櫃公司的庫藏股交易, 交叉持股及短期投資.

   但總之, 散戶及中實戶快速退出市場則是一件事實.

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鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2015-08-21 12:22　

行政院主計總處依證交所及櫃檯買賣中心統計指出，今年(104)1至7月上市櫃公司散戶所占比重降至5成8，比去年同期下滑近8個百分點；與90年相較，散戶下降比重將近26個百分點，外資比重大增。（黃悅嬌報導）

行政院主計總處依據證交所與櫃買中心統計指出，今年7月底集中市場加權股價指數8,964，較去年同月底下跌5.4%，1至7月集中市場股票成交總值接近12兆，比去年同期減約1成；店頭市場方面，股票成交總值約3.1兆，較去年同期大減近2成5，併計上市櫃公司後，今年前7月股

票成交總值15.14兆，較去年同期減1成4。

主計總處表示，我國股票交易向來以本國自然人、也就是散戶所占比重最高。今年1到7月上市櫃公司散戶交易金額年減2成4，減幅大於整體成交值，以致散戶所占比重由去年同期66.1%降至58.3%，減幅近8個百分點；同期間本國法人交易金額減2.7%，占比提升至1成8左右；外資交易金額增加1成2，所占比重則由1成8上升至2成4。與90年相較，散戶的比重下滑了25.8 個百分點，外資則上升18.6個百分點。

新聞評析 - 建商今年最大宗籌資案 潤泰新20萬張現增股周一出柙

    以尹老闆的剛正, 潤泰各上市公司財務報表的可信度應該是相當高的, 但若你認為你可用其財務報表看出它的經營實況的話, 那你可能要失望了, 原因是母子公司之投資持股關係太過複雜. 講實話, 我看得好久, 還是理不出一個頭緒.

    以下所說的 2015 H1 獲利是 31 億, 但其營業利益卻只有 2.3億, 而權益法認列的業外收入則高達 32 億. 當然啦, 這業外一定有一大部分是中國大潤發. 只是若你想從中國大潤發賺多少錢一路反饋到潤泰新可認列多少業外收入, 那麼你可能會大大的失望了, 因為這投資關係不是只有一層. 故恐怕你連資料都找不到.

   故若你真的要操作潤泰新的話, 事實上也不需要用獲利數字預估加本益比區間這方式來得到進場及出場價, 而只是用一個固定數字就可以了, 例如 30 塊進, 50 塊出.

   故不論基本分析, 技術分析, 部位控管都只是達到最高獲利的方法, 而不同的標的物則要用不同的工具. 勿抱殘守缺

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2015-08-16 12:00

上市建商2015年以來的市場籌資規模預估將超過170億元，其中最大金額的籌資案為潤泰新(9945-TW)的發行現增股募集77.6億元，並已宣布完成募集，其20萬張現增股並將於下周一(17日)上市交易，但潤泰新股價14日收盤價38.55早已跌破現增價。

今年以來的台灣房地產市場交易走淡，地產商也相繼以發債、辦理現增等方式自市場募集資金尋求本身資金等靈活調度，而繼國建(2501-TW)發債30億元之後，潤泰新以辦理現增20億元股本，以每股38.8元的溢價發行，從原股東募集77.6億元資金，潤泰新的此一現增案在7月13日除權之後並已完成繳款，潤泰新股務主管指出，這20萬張現增股並將在8月17日上市買賣。

事實上，潤泰新對於去年股利每股配發4元的現金給股東，發放的現金總金額為47.68億元，而潤泰新獲准辦理20億元股本現金增資案，現增股以每股38.8元的溢價發行，又從原股東募集77.6億元資金用於償還銀行借款；如此的一來一往，除使潤泰新的股本大幅擴增到139.28億元之外，潤泰新也等於約有30億元的現金流入。

潤泰新的建案均以建築品質為重要訴求，其揭露2015年上半年的財報稅後盈餘為31.33億元，較去年同期成長34.86%，每股稅後盈餘為2.72元，而潤泰新除台北捷運內湖站的聯合開發案之外，目前在新北市也多個建案在執行之中，同時，其在台鐵松山、南港站聯合開發案的百貨、飯店及辦公樓也正逐步投入營運之中。

上市建商國泰建設、興富發(2542-TW)向金管會證期申報發債各30億元債籌資案陸續生效之後，還有達麗建設(6177-TW)、隆大(5519-TW)、寶徠(1805-TW)及台開(2841-TW)等業者的籌資案將陸續進行，上市建商今年以來市場籌資金額預估逾170億元。

其中，寶徠建設以發行有擔保可轉換公司債籌資4.2億元，並辦理現增7億元，預計籌資金額將達11.2億元，寶徠建設及此一市場籌資案和興富發的發行30億元可轉換公司債與興富發的發行30億元CB案，同樣都是群益證券(6005-TW)主辦。

波段投資模式操作日誌 - 20150820

   今天波段投資買進 聚鼎, 買進後即獲利, 不錯. 另外大波段投資帳戶則買進台聚跟亞聚, 買完也都漲, 很好.

    基本上, 波段投資是採價值跟趨勢兩者綜合的方法操作. 但對波段投資追蹤股而言,大概會有 20% 的股票不適用這種方法, 我們或許可稱它為股性的差異吧! 以台塑, 遠東, 台泥這種集團股來說, 股價大體上是在一個約略固定的區間, 跌跌不到地板, 但漲也漲不到天上. 故若進場點要求比大盤強的話, 那往往已漲了一大段, 或甚至已開始要跌了. 故這類型的股票不需考慮大盤強弱勢. 剛反轉時就要進場了, 因為這樣價差空間才大, 且這種公司不會倒.

   另一類是跟原物料的漲跌有關的, 包括與原油有關的 東聯, 台聚, 亞聚, 跟 BDI 有關的新興, 台航, 中航, 跟橡膠有關的台橡. 這些公司於股價及景氣循環的低點時, 往往獲利不佳甚至虧損, 故用本益比或我的價值比計算時, 會誤判它非低檔而錯過買點. 而且這非調整價值權重可解決, 因為那時可能本益比是負的. 故這類股票不應考慮價值比.

    雖然這兩類的進場點是無法完全系統化, 但仍不是憑感覺亂買, 基本的的均線黃金交叉當 Triger 仍是必需的.

 

新聞評析 - 報價持續下滑 中鋼7月獲利縮水96% 不排除處分台積電股票

     前幾年有很多人說, 等中鋼股價到 20 塊以下, 就把它用力的買下去. 如今中鋼股價以來到這個價位, 但你對原來的看法還堅定不移嗎?

      就過往的記錄來看, 中鋼是大型績優股, 這點應該是毫無疑問, 但問題是未來股價一定會變好嗎? 何時又會變好呢? 現在的中鋼符不符合巴菲特的好公司一時碰到問題? 坦白說, 這是沒人有辦法給你肯定答案的. 我只能說, 中鋼是好公司, 鋼鐵的需求也不會從地球上消失. 故就長期而言, 還原權值回本的機會是很高的, 故比較大的問題是進場點.

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鉅亨網記者李宜儒 台北　　2015-08-18 12:45

中鋼本月底將開出10-11月盤價，一般預料，在需求未見明顯起色下，調漲的機會不大，頂多力求止跌，不過對中鋼第4季獲利幫助也不大。中鋼坦言，如果真的有需要，不排除將處分台積電(2330-TW)等持股，以充實營運。到鋼品報價持續下滑衝擊，儘管營收239.4億元，僅較6月減少0.3%，但是單月營業獲利卻大幅縮水，僅剩6200萬元，月減率達96%，單月稅前盈餘2.24億元，也較6月減少84%。中鋼發言體系表示，鋼價持續走跌，加上人民幣近期又大貶，恐加重中國鋼品傾銷力道，8、9月狀況也不樂觀。

中鋼7月銷量依然維持在92.3萬公噸的相對高檔，也遠優於6月的78.89萬公噸，不過受到9月鋼價大跌983元影響，價格回溯到7月，再加上7、8月平均鋼價每公噸下跌251元，換算下來，7月價格等於較6月大減1234元，以及提列庫存跌價損失，因此拖累獲利大幅下滑。

另外鋼市不佳，也讓中鋼轉投資收益跟著大減，包括中運、中碳(1723-TW)等公司的獲利均下滑，對於中鋼的收益貢獻也縮水，另外中龍、中鴻(2014-TW)、中越及中印等公司，也因為提列庫存跌價損失，進而影響中鋼7月獲利表現。

中鋼本月底將開出10-11月盤價，一般預料，在需求未見明顯起色下，調漲的機會不大，頂多力求止跌，不過對中鋼第4季獲利幫助也不大。中鋼坦言，如果真的有需要，不排除將處分台積電(2330-TW)等持股，以充實營運。

新聞評析 - 網家Q2獲利驟減25% 單季EPS 1.82元 不如預期！

    由網家過去兩年的股價走勢, 明眼的人一看也知道這大概是投信法人鎖籌碼, 而近期由於台股大跌導致有人棄守所致. 至於以下這篇文章則只是有人落井下石或事後找原因之作, 也甚為明顯.

    持平而論, 網家經營的還不錯, 但股價高過價值太多也是事實. 而為何會跌的原因跟我以上所說的應該是八九不離十. 不過未來是未來啦, 我是不可能知道網家的未來股價走勢.

    但網家股高於價值太多是事實, 現在的股價走勢往下也是事實, 故補跌的空間很大也是事實了!

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鉅亨網記者張旭宏 台北　　2015-08-14 16:28

國內電商龍頭網路家庭(8044-TW)第二季財報出爐，單季營收54.77億元，季減4.15%，年增17.09%，稅後淨利1.57億元，季減25.94%，年增8.09%，每股盈餘1.82元，表現不如預期，受到獲利下滑拖累，今(14)股價跳水重挫，大跌超過7%，收盤來到423.5元。

網家第二季為電商傳統淡季，獲利下滑，導致上半年營運表現不如預期，累計上半年營收為114.24億元，稅後淨利達3.7億元，每股盈餘4.26元。

網家第三季進入傳統消費旺季，包含父親節及中元節，其中食品箱及飲料最受到歡迎。網家旗下24小時購物日前已經開跑中元節促銷，首周營收較去年同期大幅成長35％。去年8月網家當月營收為17.33億元，以35％的成長幅度推動，今年8月業績有機會突破20億元，創歷史高峰。

法人指出，網家第三季營收將會持續成長，但獲利部分在轉投資支付公司及泰國子公司帶動下，可望重回成長軌道，估計第三季獲利有機會雙位數成長。