要量, 就真的有量了. 只是這些量是很多人壯烈成仁, 血流成河所匯集而成的. 真是悽慘. 這其中, 中小型股票跌的尤其慘, 櫃台指數甚至還跌破 7/25 的低點. 此時該怎麼辦?
對我而言就很簡單, 那就是等反轉點, 而若跌破 7,000 點, 那就是再去籌資金. 因為我的滿水位的指數相對位置大約是 7,000 點. 這在系統設計之初就已經規劃好了. 故現在還是依著設計走. 也因此我雖也是套牢滿手, 但我完全不會慌, 晚上也是一覺到天亮.
不過就經驗來說, 當股市出現恐慌性殺盤時, 大盤離底部也不遠了. 以今天上市公司有 101 家公司跌停來說, 可算是恐慌了. 故下週就會出現技術性反彈以收斂乖離. 但切記! 不要搶! 務必等反轉訊號出現再進場.
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鉅亨網新聞中心 2012-10-26 13:33
台股今 (26) 日下跌 127.86 點或 1.76%，收報 7134.22 點，成交量 856.37 億元。
不是說數位相機要全面被手機的照相功能取代了嗎? 怎麼前三季佳能的 EPS 還有 2.46 塊. 以這個數字來看, 不僅沒有虧損, 且獲利還算不錯. 為何事實與一般的認知差那麼多?
這中間的最大問題是我們在判斷事情的時候大多假設其它的條件不變, 因為這樣才能有一個結論. 以佳能來說, 就會由數位相機被手機侵蝕的比率來推估其營收, 獲利的衰退, 然後給予一個股價的合理數字. 但這樣準嗎? 或真實的世界是這樣運作的嗎?
試想想, 你都知道 Smartphone 與 DC 的取代效果, 那麼佳能的經營階層會不知道嗎? 這些人不會想其它辦法嗎? 講得更久遠一點, 佳能於原來也不是做 DC 的. 有點產業經驗的人都知道佳能是做事務機器起家的.
有人說, 選股就是選經營者. 這句話約略是對的. 因為一個好的經營者會去聚集經營團隊, 導引業務方向, 投入資源做產品開發.... 故選股就是選擇具備優異經營能力的人及團隊, 而產業前景雖也重要, 但其重要性還不是最高, 因為能力強的人是可以跨進其它產業的.
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鉅亨網記者張欽發 台北 2012-10-25 17:55
上市數位相機廠佳能(2374-TW)今天召開法人說明會並公布2012年1-3季損益數字，佳能1-3季稅後盈餘為10.98億元較去年同期增長35.9%，每股稅後盈餘為 2.46元。
繼上市數位相機廠佳能今天召開法人說明會之後，另一數位相機廠華晶科技(3059-TW)也將在10月30日召開法人說明會。
同時，積極管控成本的佳能在第3季的合併毛利為9.38%，較第2季的10.18%下滑，但優於今年首季的的8.92%。
佳能2012年第3季單季合併營收為110.12億元，營業毛利10.33億元，毛利率為9.38%，稅前盈餘為4.56億元，稅後盈餘為3.77億元，單季每股稅後盈餘為0.85元。
而佳能2012年1-3季合併營收為321.48億元，營業毛利為30.36億元，毛利率為9.53%，稅前盈餘13.73億元，稅後盈餘為10.98億元，每股稅後盈餘為2.46元。
佳能2012年1-9月稅後盈餘10.98億元，則明顯較2011年同期的稅後盈餘8.08億元成長達35.9%。
佳能股價今天收盤下跌0.5元，收在25.1元，成交量為1110張。
今日台股續創新低, 不過我今天還是有賺到錢. 今天以 26.6 塊, 獲利 10.65%, 賣出信邦. 股票跌到政府都要出來救市了, 而我仍然有股票可停利賣出, 這可能會氣炸一堆人吧! 但這不是我選股能力特強, 而是就我波段投資模式的設計原理來說, 此乃屬正常的結果.
很多投顧老師或上電視上的分析師都強調要選對股票. 不過這一句話跟買樂透要選對號碼的意思是一樣. 都是事後諸葛啦! 事實上, 當大盤跌的時後, 也大概可以說就平均而言, 大家是賠錢的. 故若說還有人賺錢, 雖非硬凹, 但總是人數比較少. 股市強調的是或然率的多寡, 而不是奇蹟的舉證.
股票市場中, 常常有人說它看對, 但沒有去做故很可惜. 但事實上, 看的對不對跟你的時間點有關係, 而同一個時間點也會看不同的時間. 故不是只有看得對不對而已. 我在 10 月初的時後就看對 10 月上旬會跌, 後來果然跌了. 但我當時認為這只是中級多頭的小轉折, 故預測 10 月中會反轉向上.
因此在 10 月中時我在等 5,20 日黃金交叉的訊號出現而進場. 不過, 10/17 日出現一根拉高黑 K 棒而強勢向下, 故就沒產生 5,20 日的黃金交叉訊號, 而我也因此保留了子彈, 一直沒進場.
故這一次我大體上看對, 而更重要的是我完全操作正確! 而能夠操作正確的原因是我有一套千搥百練的交易系統, 彌補了我看錯的時候! 因此, 要獲利穩定, 還是要有一套交易系統. 否則摸黑走久了, 還是會讓你在走霉運時, 掉進窟窿.
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鉅亨網新聞中心 2012-10-25 13:41
台股今 (25) 日下跌52.8 點或 0.72%，收報 7262.08 點，成交量 610.56 億元。
人類的進步跟人們願意將資金投入創新的產業有關. 而投入到這種新科技也有些確實會有豐厚的報酬. 不過, 投資的最根本就是機率跟期望值的考量.
投入以下這種新藥的產業是有可能打出 Peter Lynch 所謂的十壘安打. 但問題是可能性多高呢? 這個問題不容易找到答案. 但是某些人因為成為某些高成長公司的原始股東而致富的例子也是時而有聞. 那到底真實的狀況是如何呢?
這個題目我沒有答案, 我相信也沒人有辦法給出答案. 但我相信答案是存在的. 至少股市已存在幾百年, 過往的統計資料是存在的. 不過, 根據我的直覺, 答案是很清楚的, 資金投入這些創新公司的期望值應該是為負的. 也就是雖然有某些公司是很成功的, 但更多是失敗的. 而總體來說, 將資金投入這樣的公司是賠錢的. 當然, 所謂的直覺就是僅根據我過往的聽聞.
不過, 雖無證據佐證, 但是卻有一些跡證, 那就是雖有人靠創新產業致富, 但卻沒有聽說某創投基金長期的靠投入創新產業而達到高投資績效. 這就如同, 有人因中樂透而致富, 但根據樂透的獎金分配原則, 它的期望值是 -45%, 故整體而言, 買樂透是一定賠錢的.
巴菲特說, 股市操作是簡單, 但不容易! 而這說法跟企業經營或生活經驗是一樣的. 企業跟個人也就在設算能賺多少, 賺的可能性多高, 而賠的機會又有多大. 故這樣的公司不會是我的追蹤股. 而價值投資根本也是不存在的, 因為那是人類買賣東西的根本準則.
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鉅亨網記者張旭宏 台北 2012-10-25 09:25
擁有脂質包覆傳輸領先技術的興櫃新藥廠台灣微脂體(4152-TW)，通過櫃買中心上櫃審議，搶年底掛牌交易。目前台微體獲利來源來自權利金，未來三年將逐步調整權利金及產品銷售比重到一半 ，今年上半年在授權金挹注下虧損較去年明顯縮小，法人估計今年有機會損益兩平，開始賺錢。
台灣微脂體公司以微脂體技術起家，近年來已將研究範疇擴大至如藥物緩釋平台等脂質藥物傳輸系統，並以三大產品線做為發展主軸：特殊學名藥、新劑型／新配方、新藥，目前共有五項技術平台以及六項產品。
台灣微脂體近來佳績頻傳，旗下抗癌新藥「LipotecanR」同步接獲行政院衛生署食品藥物管理局(TFDA)發函通知獲選成為首批加入「兩岸藥品研發合作專案試辦計畫」候選新藥。LipotecanR乃由台灣微脂體自行開發之多重機制抗癌藥物，目前正在進行的臨床二期試驗顯示對於肝癌的治療上有相當療效。
台灣微脂體今年3月宣布與全球學名藥領導廠商TEVA及安成藥業簽署三方合作協議，共同進軍癌症藥市場。據市場估計，此次授權應為用於治療乳癌/卵巢癌的Doxisome，全球市場銷售值上看6億美元，而台微體也因該授權協議認列一筆前期授權金，在授權金入帳下，該公司上半年虧損縮至4069萬元，較去年同期7000多萬元大減42%，每股稅後淨損也縮小至1.04元。
仁寶是我套牢比較久的股票, 目前兩個帳號都持有它. 帳上未實現損失皆差不多是 40%, 算是目前手上最差的持股之一. 不過整段的故事並不是買錯, 套牢這麼單純, 因為我操作仁寶這檔股票已有段時間了. 這其中還是有很多的故事.
從過往的配發股息的記錄及其公司知名度, 將之列為追蹤股是屬正常的事, 若因現在的損失就否定當時的決定, 實不合理. 而事實上, 我在今年的 1/4 還以 31.25 塊停利一筆仁寶. 而新店那個帳號的套牢股票則是在高低檔評價方式還不成熟時買進的. 故帳算在目前這個交易系統的頭上也不合理.
那有那個環結有改進空間! 我能預知平板的發展趨勢嗎? 我能預知歐債的演變嗎? 或是我能夠預知中國 GDP 會小於 8% 嗎? 想當然爾, 我是沒有有這個能力的. 故應該回歸自我交易系統的風險防範措施.
真正出問題的是 3/15 以 35.1 塊買進的那一筆! 當時是有出現買進訊號沒錯. 但當多帳戶操作時, 同一股要在不同帳戶的持股成本價在相差 7% 以上, 如此能有效的降低風險. 很遺憾的, 當時的操作系統還沒精緻化到這種程度.
此外, 還有一條規則也於最近一段時間想得比透澈, 那就是過去 4 季的 EPS 合若不到過去 3 年的年均 EPS 的一半, 那就算經過價值比公式計算屬底檔, 那也不應該買進. 因為這代表基本面很有可能已轉差!
以下各家NB 代工的EPS 資料如下
過去3年均EPS 過去4季EPS和
仁寶 4.27 1.76
緯創 5.25 3.77
廣達 5.67 6.02
很明顯的, 雖然 NB 代工的前景有所疑慮, 但廣達的獲利不僅保持住, 而且還甚至有些成長, 當然它一定是有做一些轉型的動作啦, 但隨說做 NB 的就不能做伺服器呢? 至於緯創則是明顯衰退, 而仁寶則應該是確定出了問題了.
仁寶以後的發展只能拭目以待. 但以我持股超過百檔來說, 就算這檔股票變璧紙對我的損失也都還在可承受的範圍! 故重點是如何從此一個案中, 有所啟發, 並不段的修正, 而對未來的操作有所幫助.
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鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2012-10-23 19:36
科技業裁員風吹向筆電業，筆電代工仁寶(2324-TW)今(23)日傳出裁員消息，仁寶下午回應確有此事，並同步發布重大訊息，說明仁寶去年積極擴充平板相關人力，但業務發展不如預期，因此近期進行平板電腦相關人力資源調整，裁撤人數約達100人以上，占台灣員工數約 2 %，因此對整體公司財務並無重大影響。
筆電廠去年多積極擴增平板電腦研發人力，希望搶攻蘋果以外的平板電腦商機，不過受到大環境不佳，加上平板電腦市場除蘋果外，皆以內容與網站服務商產品為主要熱銷產品，如亞馬遜Kindle Fire與Google的NEXUS 7，其他廠商很難搶到發展空間。
仁寶去年平板電腦出貨量僅200萬台，今年也預估持平，顯示產品發展仍有許多挑戰。
仁寶指出，去年看好平板電腦的發展，因此積極擴增相關人力，且平板電腦作業系統多元，需要不同系統研發人才，只不過經過一年後，平板電腦出貨仍不如公司預期，因此才進行人力資源調整，其中包含研發與業務相關人力。
不過，仁寶強調，未來還是會推出平板電腦，但將會以Windows 8系統為主，看好後續效應發展。
今天沒有進出! 大抵上我的波段投資模式之交易系統在明顯的跌勢時是不會進場, 也不大會達到停利而賣出.
今天收盤價又創波段新低, 而且量也是. 對稍具型態學, 或任何技術分析, 量價結構的人也知道現在是向下走勢. 不過, 股票操作最忌諱摸底. 妄想抄底者最後一定輸得精光.
基本上, 波段投資是屬中線, 故就必需犧牲一小段的短線. 也就是要等短線反轉時才買進. 不用急! 等反轉再說吧! 而也不用怕! 因為現在是長線多頭中. 現在是長多, 中空, 短空. 而要抓的是短空轉短多的第一波反轉. 而若能形成中線多頭, 這個短線多頭就會是中線多頭的第一波.
一般的波浪理論者都試圖用波浪理論及費式數列去推算未來的轉折點. 雖然我認為這樣完全不可行. 但我卻肯定股市 K 線圖如波浪, 故我就是用中期反轉的第一波在當下就是中期空頭的最後一波的短線轉多這樣的觀念來定義波段投資模式.
股市操作的立論基礎一定要是真理. 而買漲不買跌這句話的背後真理是甚麼? 就是一句, 當股市漲的時候, 它就是在漲. 而這也就是著名的亞當理論. 故不論是採用突破法或反轉法, 就短線來看, 都是漲時買進.
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鉅亨網新聞中心 2012-10-23 13:36
台股今 (23) 日下跌 35.56 點或 0.48%，收報 7337.48 點，成交量 458.74 億元。
整個台灣的金融業事實上都還在調整期, 雖然這個調整期已持續 20 年了, 但由於民國 79 年的台灣本土資產泡沫太嚴重, 再加上後續的銀行開放所造成的供過於求, 故造成如此長時間的調整.
所謂的調整就是外在的供給跟需求的變化及自已體質的改善. 這供給部份自然是銀行的合併及變成金控, 而在需求方面則是往中國擴充據點.
至於體質方面當然是呆帳的打消, 人員的整編, 據點的合併, .... 而在這其中, 進度比較快, 綜效已經有所展現的是富邦金及兆豐金. 中信金, 元大金則因與前朝的政治牽連, 故影響了其行動力. 國泰金則有兄弟鬩強. 但整體而言, 金融業因規模龐大, 故企業倒閉的風險極低, 但也因規模太大, 故創造股東權益的能力亦大都不強. 故值得投資的標的亦鳳毛麟爪!
以富邦金來說, 過去三年的年均 EPS 為 2.65, 過去四季的 EPS 和為 2.92, 今年配發 1 塊的現金股利. 這些數字除了現金股利稍低外, 其獲利穩定度幾乎跟台泥, 遠東新這種集團龍頭股不相上下. 而兆豐金各項獲利數字雖略遜於富邦金, 但獲利也是相當平穩. 故若以價值比公式推算, 富邦金在 27.98 塊, 兆豐金在18.95 塊以下介入的話, 其風險並不高.
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鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012-10-22 17:28
《天下雜誌》2012年「台灣最佳聲望標竿企業」調查出爐，富邦金控(2881-TW)再次榮獲「標竿企業」金控業第一名，為2009年起第三度登上金控業的標竿企業龍頭寶座，更以佈局完整及靈活策略突圍，在今年首次進入「跨產業前十名」！金控旗下子公司也持續表現亮眼，富邦人壽連續四年榮獲保險業第一名，富邦產險名列保險業/產險公司第一名，富邦證券則連續兩年榮獲證券業第二，台北富邦銀行名列銀行業第三。
《天下雜誌》「台灣最佳聲望標竿企業」調查，係依據2012年《天下雜誌》一千大企業調查的產業分類標準，選出各產業去年未虧損且營收排名在前，但排除重大形象爭議之企業。2012年，共選出影響台灣產業趨勢的22個產業、217家企業，所有受評企業均須接受「同業與專家」分別針對該企業的10項指標(包含前瞻能力、顧客導向、營運績效、財務能力、人才培育、科技運用、長期投資、公民責任、跨國營運及創新能力)進行評分，再依各指標平均得分排名。
《天下雜誌》表示，相較於金融家的保守低調，富邦金控積極跳脫傳統框架，以相對靈活與創新的思惟，在保險、銀行、證券三大金融業務佈局完整，今年首次進入「跨產業排名前十名」。在今年天下標竿評比的十項指標中，富邦金控在前瞻能力、營運績效、財務能力、人才培育、跨國營運、長期投資及公民責任等七大指標均囊括金控業第一，因而第三度榮登金控業的標竿龍頭。
富邦金控董事長蔡明忠表示，富邦金控在2009、2010年連續兩度獲得《天下雜誌》標竿企業金控業第一名的殊榮，去年(2011)雖然仍名列金控業標竿龍頭，但因子公司運彩科技事件，富邦金控身為母公司，責無旁貸，並深刻反省，力圖改進，努力學習當「稱職的第一名」，因此當時在長考後，決定主動辭讓金控業標竿，這也創下《天下雜誌》標竿企業調查17年來首例。
蔡明忠表示，過去這一年來，富邦金控以最高審視標準自我檢討、努力改革，並進行一連串的內部管控調整，不僅全面提高檢視作業層次、強化標準作業流程，並聘請外部國際專業顧問團隊協助運彩公司完成大規模的風險管理強化與改造工程，致力提升經營管理及風險控管能力，希望能夠真正擔負起社會大眾對「標竿企業龍頭」的高度期待。因此，今年不僅再度榮獲金控業標竿龍頭之殊榮，更首度進入「跨產業前十名」，對富邦金控來說，格外具有意義，這也顯示富邦過去一年在經營管理及風險控管等層面所做的各項努力，深受本次評選之專家、同業及跨產業的一致肯定。
蔡明忠指出，富邦金控的經營績效連續3年名列各金控之首，未來富邦金控不僅只是滿足於營業績效與金融版圖的卓越發展，將更重視「富邦」這兩個字所應擔負起的企業社會責任，持續提供客戶穩健可靠的金融服務與保障，並積極回饋社會，期許成為「正向的力量」，穩步朝「亞洲一流金融機構」的願景邁進。
另外，在今年的標竿企業調查中，富邦人壽連續4年榮登保險業龍頭寶座。這份來自同業與產業各界專家評選的結果，富邦人壽在前瞻能力、創新能力、顧客導向、營運績效、財務能力、人才培育、科技運用、跨國營運及長期投資等九大指標均名列保險業第一，肯定富邦人壽長期以來在公司治理、客戶服務、經營績效、社會公益上的努力！
富邦人壽董事長鄭本源表示，標竿企業的成功關鍵，要靠嚴謹的企業治理，以及良好的風險控管，富邦人壽肩負全台灣近350萬個家庭的風險保障，唯有以最穩健的營運績效，才能讓客戶放心地將家庭保障及理財規劃託付給富邦人壽。歷經歐債危機全球景氣低迷，富邦人壽於經營績效上表現亮眼，累計1至8月新契約保費收入(FYP)較去年大幅成長45.46%。
富邦人壽總經理陳俊伴則指出，每一張保單，都是企業對客戶一輩子的承諾，面對顧客多元的需求，富邦人壽挑戰的是更細緻、創新的服務定位。該公司秉持「以客為尊」的服務理念，透過持續性的人才培育、創新完整的商品線、多元化行銷通路、並結合富邦金控資源，打造差異化優質服務，贏得客戶的支持與愛護，矢志成為一流的壽險公司，保障客戶一輩子。2012年更全面啟動在地服務，以「樂活人生」、「理財生活」、「健康活力」三大主軸，打造富邦在地生活圈，以實踐提升全民生活品質的目標。
除了四度蟬連《天下雜誌》「標竿企業調查」保險業龍頭寶座，2012年富邦人壽也二度榮獲世界金融雜誌（World Finance）評選為「台灣最佳保險公司」、天下雜誌「金牌服務大賞」保險業第一名。