波段投資模式操作日誌 - 20120718

        今天沒有進出, 過沒代表甚麼事都沒發生, 買年的 7  月及 8 月是除權息的旺季, 而除權息不是只有填不填權息這一件事.

        除了 7/12 入帳的志聖現金股利之外, 這幾天又入帳了精誠, 博大, 及上福這些股票的現金股利. 而由於郵寄的現金股利通知單都是事後才到, 故大部份的時候, 錢來得真是莫明其妙. 當然, 入帳點的資料也應該查得到, 此是對持股超過 130 檔的我, 光查現金股息何時入帳就是一件大工程, 故只好繼續享受被天上掉下錢打到的感覺好了.

        另外一點是, 富邦的下單系統會自動降低持股成本, 但若是當天除息, 那自然是當天一開盤股價就往下扣, 但是成本卻是於 當晚  8:30 做帳務調整時才降低成本, 故會造成當天開盤期間的未實現獲利被低估. 而更嚴重的是除權, 除權會在盈轉的增資股入到集保帳號時才會降成本.

        去年我也曾想過是否手動調整成本, 以利更精確的計算停利點, 但是後來我還是放棄了, 原因還是持股太多了, 故已無法手動調整成本, 因此就讓成本的降低產生時間的落後, 反正一段時間就會正確. 不過也因此, 我每天下預掛單賣出的時間是晚上 8:30 以後, 因為那時算出的獲利百分比才會準.

        雖然以上我所講的是一些帳務計算的小細節, 不過你勿以善小而不為. 因為雖然我推估會計算到這麼精準的散戶不會超過 5%, 但我卻可以肯定的說, 這 5% 卻通通是那 15% 的贏者圈裡面的人.

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-18  13:37

台股今(18)日尾盤下跌 80點或1.09%，收7049點，成交554億。

新聞評析 - FCCL廠律勝庫藏股買回1526張 執行率76.3%

        PCB 產業大概可分成兩大分支, 分別是硬性及軟性, 像欣興, 健鼎, 南電都是. 軟性 PCB 主要的廠商是嘉聯益, 台郡, 旭軟.

       而若再往上游追. 硬性 PCB 的上游銅箔基板(CCL), 即鋪滿銅箔的玻纖紗, CCL 主要的廠商有聯茂及台光電, 此外, 南亞塑膠也有做這個東西.  而 CCL 的更上游就是玻纖紗, 廠商有富喬, 德宏.  而這一整路的供應鍊因獲利穩定列入追蹤股的就好很多家.

       軟性 PCB 因其可遶性, 故在 Smartphone 大幅成長之後, 其需求也跟著起飛, 台股中, 主要的軟性 PCB 的掛牌公司有 台郡, 嘉聯益, 旭軟, 而以下這家就是軟性銅箔基板的提供者, 而當然, 領導廠商是台虹. 但軟板所用的基礎材料也不是玻纖砂, 而是 PI, 杜邦是全球的領導廠商, 最近掛牌的達邁也是做 PI 的.

       以上大概就是台股中 PCB 產業的主要供應鍊, 而若是要算, 做 PCB 鑽孔機的東台也是 PCB 設備中不可或缺的要角. 而再講下去, 包括做設備的志聖, 揚博都是.

        以我浸淫股市到這種程度, 我可以說股市的獲利是一種知識經濟的展現, 當你的知識基礎越扎實時, 你才有可能會有巴菲特所謂的高機率洞察力, 而這個洞察力才是能否在股市長期穩定獲利的來源. 

         有人說, 股票操作能否獲利與運氣關係很大. 這句話在某些角度來看或許是對的. 但我請問你, 創業與運氣的關係大不大呢? 難道王永慶, 郭台銘的成功沒有運氣的成份嗎? 而若你看過巴菲特, 索羅斯的創作, 我不認為你還會認為它們的成功純粹來自於運氣. 

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2012-07-17  18:25　

軟板上游的軟性銅箔基板(FCCL)廠律勝科技(3354-TW)自5月下旬起執行兩個月的買回自家股票措施，今(17)日執行期間屆滿，原擬買回2000張，實際買回1526張，其執行率為76.3%。

律勝科技自5月21日起執行進場買回庫藏股措施，將用於消除股本，並於今天執行屆滿，計買回1526張，執行率達76.3%，其買回的庫藏股均價為每股12.83元。

律勝科技今天股價以13.9元作收，較昨日上漲0.05元，成交量為136張。

律勝科技2012年上半年合併營收為4.44億元，較去年同期5.74億元衰退22.64%。

雖然軟板市場需求獲看好，但目前在台灣的FCCL廠競爭相當激烈，台虹(8039-TW)另以其核心塗佈技術開發太陽能背板市場，而新揚科技(3144-TW)則有積極擴充產能的方案並開發韓國市場。

波段投資模式操作日誌 - 20120717

        今天沒賺到錢, 昨晚執行奇狐的條件選股也沒出現任何一檔的買進訊號. 已連續 5 個交易日沒賺到錢, 看來應該統計一下最長幾個交易日沒賺錢.

        搞程式交易的人都會去回測一個東西, 那就是最長連續虧損的次數. 撇開這樣的的回測有沒有意義不說, 有一項基本的績效計算式可能跟一般人想的不一樣, 例如,

2007 +20

2008 -40

2009 +40

2010  -20

         那合計績效是多少? 答案可不是不賺不賠哦! 大家可能想不到, 正確答案是賠了將近 20%. 價值投資殊勝的真正密秘就在這個地方, 而不是虛無的高尚感. 巴菲特說的不要賠錢, 應該也是指這個意思, 它那種等級的人是不會只是在跟你在打哈哈!

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-17  13:37　    

台股今(17)日尾盤上漲 36點或0.52%，收7127點，成交690億。

新聞評析 - PCB廠競國初估Q2合併毛利率回升到17%以上

        有些人認為選股重要, 而有些人認為選時重要. 那到底甚麼比較重要? 說選股重要的認為只要長期持有幾檔績優股票, 那就可產生複利的效果, 而可長期獲利. 而認為選時者則認為, 若能在2008 年底金融海嘯時買進, 那買甚麼都大賺.

        那到底甚麼是對的? 基本上這個問題的本身就不對, 應該將問題改成甚麼是長期穩定的最高績效操作方式? 若從這個角度切入, 那麼之前那個問題就不需要回答了.

        以下這個案例就是我的一個失敗案例. 買進時是在 2011 年初的指數超過 9,000 點時, 當時只覺得它的股價不高, 獲利也穩定, 故就買進, 結果就套牢超過 1 年, 而且現在的帳上損失還超過 30%. 這檔股票並不差, 有配息, 但是進場的時間點不對.

        後來由於股價高低檔的評價經過一翻改變, 這樣的事已極少再發生, 這一檔股票要解套應該還是沒問題, 只是較長持有時間所造成的資金成本會較高.

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2012-07-17  09:50

上市PCB廠競國實業(6108-TW)2012年第2季合併營收21.03億元，則較首季的17.06億元成長23.27%；競國2012年上半年合併營收38.09億元，略較去年同期38.51億元下滑1.09%；競國初估第2季因生產規模的擴大，其毛利率回升到17%以上。

競國實業2012年第1季的合併營收為17.06億元，合併毛利率為16.62%。

競國實業近期承接來自韓商的記憶體模組板在中國大陸華東的競陸廠生產、LED車燈用高散板則在台灣廠生產。同時，開始承接微投影用的軟硬結合板；競國實業主管指出，由於剛剛開始承接微投影用的軟硬結合板，目前的出貨並不大；預計未來將可隨市場的成長而擴大。

對於競國已開始進入生產的泰國廠，競國主管指出，泰國廠的設置月產能為50萬呎，目前的稼動率大致維持55%。

競國在泰國新設新PCB廠，主要為鎖定汽車板進行接單、生產。

新聞評析 - 沖壓件廠鉅祥上半年稅前盈餘2.14億元 每股賺0.87元

        公司的營運是起起伏伏, 股價更是高高低低, 故如何在營運起伏及股價高低之間, 找出一個最高可能達到最短停利時間, 實是績效最大化要思考的一個課題.

         這中間的一個點是要不要設一個獲利的最低門崁? 若要! 那要怎麼設? 這中間首先要界定用甚麼獲利當定義最好, 是前一年的 EPS, 過去 4 季的 EpS, 還是過去 3 年還是 5 年的 EPS, 或根本不是 EPS 而要用 巴菲特喜歡的 ROE?

         數字怎麼算出來的可由會計來, 但怎樣的數字是最可與最短時間達到停利連結? 這個問題才是重點. 就目前我的好壞公司的界定是用現金股利. 而事實上現金股利是可用公積配息的, 故若是一個現金流穩健, 及寬厚老闆的公司, 例如矽品及中鋼, 它就算當年度營運不佳, 但仍會用公積將現金股息提高到一塊以上.

       故追蹤股的營運或許高高低低, 每年的配息不一樣, 但當要買進某檔股票時, 還是得進行最後的檢查, 那就最進一年度的現金股息要高於一塊. 以下這檔股票低於一塊, 故就算列在追蹤股, 或甚至股價在低檔反轉, 都不應該買進它. 

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2012-07-16  13:26　

沖壓件廠鉅祥(2476-TW)自結其2012年6月稅前盈餘為5087萬元，較上月增加1%，較去年同月增加8.3%；鉅祥2012上半年自結稅前盈餘2.14億元，其每股稅前盈餘為0.87元。

鉅祥自結2012年1-6月稅前盈餘2.14億元，較去年同期財報稅前盈餘3.4億元衰退37.13%。

鉅祥分析2012年上半年的獲利貢獻仍以來自中國大陸廠區廠最高，上半年中國大陸廠區稅前盈餘為1.45億元。

鉅祥目前仍含息0.7元待除，預計在7月30日除息交易。

新聞評析 - 台股今(16)日尾盤下跌 14點 收7090點 成交559億

       股市的分析可用兩句話表達, 那也就是漲時看漲, 跌時看跌. 我後來也清楚為何分析師都會這麼說, 因為這樣就能顯現出它是最準的.

        因為在跌的時後, 投資人會有股市是跌的認知, 故當分析師講跌未來會的時候, 投資人就會心有戚戚焉, 而感到認同. 故股市的心理偏差, 除了同眾的羊群頃向之外, 更有分析師在市場生存法則下的推波助瀾.

         今天掛出 5 檔, 但一檔也沒賣出, 只是在大盤指數小跌的狀況下, 股市還是在時間的催化之下, 產生了個股離散的效果, 故所持的聯華之未實現獲利已達 9.28%, 因此本週應該就可將之停利.

        對稍有股市操作觀念的人而言, 會覺得將漲的賣掉, 而留下跌的是不可思議的是, 這是因為進入股市一段時間之後, 就會懂得停損及趨勢, 而且會把這種與生活經驗不同的股市操作法則列為在股市成功的關鍵. 但我要說的是, 這是投機啦! 投資模式還是要低買高賣, 停利不停損. 當然, 除此之外, 要能夠這樣做還是要有選股, 高低檔判斷, 資金控管的配套措施.

       我不曉得這個指數會跌到幾點, 而我也不認為這個世上有人知道指數會跌到幾點. 故也不必猜低點, 而是等到反轉的時候要記得買進, 而當然也要在那時有錢來買進. 低檔有錢買, 高檔有股票賣雖然說來順口, 但能夠做到的人卻必需要有很高的智慧. 而能夠到達此境界的已是贏家了. 

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-16  13:39

台股今(16)日尾盤下跌 14點或0.2%，收7090點，成交559億。

波段投資模式操作日誌 - 20120713

       這一週是明顯的跌勢, 故我買進的少, 而且週一跟週二還各停利一筆, 因此, 持股雖然還很高,但已降至 9 成 5 以下. 但預計在未來的一段時間這個數值還會再降, 這是因為除息的關係.

        股市的走勢往往與市場參與者的期待是相反的, 當輿論一致認為歐債是歹戲拖棚時, 它就是持續的演給你看. 何因? 風險考量!

         這一週的賣超來源是外資, 但外資難道不知道歐債是歹戲拖棚嗎? 就算認為是又怎麼樣? 難道那麼大的基金, 或投資銀行, 或坐任流動性不足而暴露在倒閉的風險中嗎? 故賣出並不代表看空, 只是應該賣股以換回現金來補足資金. 

         電視的財經台那些分析師一直就在用期貨, 現貨在看外資的多空頃向. 事實上這是這些分析師一直在預期多空, 故在捕風捉影. 基本上, 連你這樣的一個卒仔都知道要資金控管了, 那麼大的外資機構會沒有一套資金控管的機制嗎? 難道看多就狠狠壓多, 看空就給它空到底這種賭徒式的操作手法嗎? 不要因為自己天天都在賭多空, 就認為其它人也跟你一樣.

        基本上, 為何巴菲特會大賺? 為何基金公司大多績效不彰的原因只有一個, 那就是前者低檔有錢買, 後者低檔沒錢買? 而這個結果都是在基金公司資金充份運用的思維下的行為. 過去是這樣, 未來也是這樣! 故贏的會繼續贏, 輸的會繼續輸. 

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-13  13:33　

台股今(13)日尾盤下跌 17點或0.24%，收7113點，成交583億。