新聞評析 - 傳奇訂7/26除權息 高股利啟動除權息行情

        投資人要有一個正確的認知, 那就是不論是除權或除息, 只要股價不漲跌, 對參與除權息的人而言, 其操作績效是完全一樣的. 除權息只是在成本的降低, 或淨值的形式轉換而已.

        有些人實在讓我笑掉大牙. 還把領的股息一半留起來, 一半再投入股市. 這雖有些許的資金保守運用的思維優點在, 但這就如把錢從左口袋拿到右口袋, 我只能說, 若是這樣自我感覺錢變多了, 那就這樣子做吧!

        更有些人把領到的股利當成獲利計算, 這又真是讓人笑掉大牙. 股市的獲利計算只有兩種, 一是用已實現獲利, 另一是用淨值. 前者在觀念上類似損益表, 後者較接近資產負債表中的股東權益的部份. 故看到有些自認價值投資者用股息領多少當成獲利就不禁搖頭. 連自己操作的股票之會計分錄怎麼入, 損益怎麼算都不知道, 還洋洋得意自己的績效高過巴菲特. 巴菲特有那麼膚淺嗎? 看一下它每年的給股東的信, 前面幾年都有提到約克夏的績效計算方式. 坦白說, 沒有相當會計基礎的人是看不懂那一部份的,

         昨天銀行帳戶收到今年第一筆的現金股息, 來自於志聖的股息. 而這也拉開了我今年現金股息入帳的序幕, 我預計 7, 8, 9 這三個月會有 20 萬的現金股息入帳. 不過我的績效的不在於入帳多少錢, 而是因價降低成本而更容易達到停利點.

       這是因為我的停利是用百分比停利法, 故股價 30 塊的 20% 是 36 塊, 而股價 25 塊的 20% 是 30 塊. 故在成本的降低下, 會更容易達到停利點.   

        此外, 還有一點非常重要, 那就是經過大量且數年的除權息會造成我所謂的天女散花的效果. 所謂的天女散花效果, 就是錢如同由天上掉下來一樣, 每天都有錢可領. 而這也就是我整個波段投資模式的終極境界.

       會形成天女散花效果的原因是因個股股價隨機飄移, 及不斷的降成本所致. 而降成本有兩個來源, 一是漲時減碼, 跌時加碼的資金加減碼方式, 另一也就是除權息的成本降低效果.

 

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鉅亨網記者張旭宏 台北　　2012-07-12  17:10

遊戲股王傳奇網路遊戲(4994-TW)董事會決議7月26日為除權息交易日，由於公司今年大手筆配發1.5元現金股利和10元股票股利，因此今(12)日不畏台股重挫寒風，盤中逆勢大漲逾4%，來到391.5元，最後收盤時來到381元，正式啟動除權息行情。

傳奇7月在暑假大作《名將列傳》傳出玩家人數持續上升，加上海外港澳、新馬地區陸續上市，另外《聖境傳說》7月底在印尼上市，產品在海外進行商業化營運後，國內研發商開始認列權利金收入，可望推升公司7月營運動能，海內外業績同步吃香。

傳奇已於6月底推出今年大作《名將列傳》，有效帶動國內遊戲收入明顯回升；而在海外部分，《名將列傳》港澳版於7月4日由海外營運商Alta推出，而新馬版也於今(12)日由崑崙萬維推出，另外，舊作《聖境傳說》印尼版，也將於7月底在印尼推出，等於7月份1次就有3個海外地區有遊戲上市，將可推升傳奇7月海外權利金收入。

波段投資模式操作日誌 - 20120712

       這一篇文章是這個 blog 的第 1,000 篇文章. 想不到二年多一點的時間就累積了 1,000 篇文章. 真是時光匆匆, 滴水穿石!

        我於 2009 年 11 月如同被電到一樣的悟出投機及投資模式的心法後, 我就知道這是一個非常重大的事, 故急著將之紀錄起來, 因為怕日子久了自己也忘記了. 而當時我是在 SmartMoney 每天寫回應, 故就陸陸續續的將這些官論點以回應的方式記錄下來.

       直到 2010 年 6 月的某一個周末, 我覺得這麼重要的東西放在別人手上畢竟是不安全, 因為那個 blog 的管理權不是我手上, 甚致我寫的文章我都無法 copy, 故我萌生成立自己 blog 的想法.

         一開始是將原來寫的文章複製至鉅亨網, 但不久之後我就發覺鉅亨網的穩定度不夠, 故必需選用一個更國際級的 blog 平台, 於是就有了這個 Yahoo blog. 於是我開始 Download Firefox browser 將我原先在 Smartmoney blog 所寫的文章的精華部份複製到 這個 Yahoo blog. 故這個 blog 一成立就有超過百篇我自己寫的文章.

        寫這個 blog 的目的有二, 一是為了修練, 二是為了傳家. 投機模式的實戰測試在這個 blog 成立之前就已完成, 故其實戰記錄是從 SmartMoney 的回應中移植過來的. 而波段投資模式的選股,  高低檔判斷, 進出場點的比較, 這樣屬於細膩的交易系統部份都是在這個 blog 中陸續完成, 並不斷的修改, 測試的. 在還沒寫這個 blog 之前只有心法及操作策略, 那是屬於操作模式大架構的領悟.

        其次, 我心裡明白, 財富是要靠時間累積的, 而自己的人生多次起落, 故尚無大筆財富的累積, 而今日雖然已有一個強大的複利工具,  但恐怕個人若有所意外, 那麼我的所學就無法傳承下去, 而我兒子現在還是國中生, 尚不足以理解這些內容, 故我只有將之寫下來, 待他長大成人之後再學習, 而我也肯定的說, 若它能確實將這些內容學好, 那他此生已可財務自由. 也因此我文章的  "你" 是指我的兒子, 故或許有些格友可能會覺得我的文章好像在教訓你, 事實上我又不認識你, 我幹麻教訓你.

         我的股市贏家之路走的比我當初預期的慢及艱辛, 而這個  blog 在這一段的時間佔有最重要的地位,  可以說, 若我沒寫 blog, 就不會變成今天的贏家, 因為每天的撰寫 blog 讓我隨時處思考股市的問題中, 就如同佛家的參話頭. 故是我能成功的重大方法之一.

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-12  13:34

台股今(12)日尾盤下跌 112點或1.55%，收7145點，成交659億。

新聞評析 - 連接器小兵扮黑馬！今皓、瀚荃Q2營收創歷史新高

        瀚荃是我的追蹤股, 也於前一陣子買進, 故也是我現在持有的股票. 把它列為追蹤股的原因是這一家公司長期穩定獲利並配發股息. 一般人都會去計較到底幾年是算長期, 怎樣才是平穩的獲利. 不過我覺得這些數字話的定義固然是要有, 但去了解一家公司為何能夠長期獲利的經營面因素才是重要.

        首先就是這家公司的營收要很穩定, 故其客戶很分散, 或是它的客戶是長期的大客戶. 故其營收不會因為客戶的暴起暴落而大受影響. 這樣的事看來理所當然, 但若是 Apple 要把你當成一個主要 Supply Chian, 而你會僅 Share 一部份的訂單, 而不願意全吃嗎? 就實際的商場運作來說,  能拒絕這麼大的誘惑的公司並不多.

        其次是成本的調控. 這可分成, 直接材料, 直接人工, 跟間接製造費用. 而雖然這是基本的成本會計學, 但若是一家公司長期穩定獲利的話, 那表示對產品的銷售預測的掌握度很高, 故能夠調控生產線利用率及存貨的周轉以降低生產成本, 故在淡旺季的時候可以保持一定的毛利, 從而呈現出獲利穩定的財務數字.

        此外, 業外投資的金額也不能夠太大, 否則會造成營業外損益太大而造成獲利不穩. 當然這一方面是不可能完全的避免, 有時總是會處理閒置資產, 或處份短期投資.

        故用 5 年的的現金股利來配發做好股票的篩選條件是必需的. 但篩選完之後, 還是要一家家的深入了解, 然後從中再挑掉一些. 畢竟, 股市還是看未來的. 過去的資料只是用來增強對未來預期的把握度. 巴菲特稱此種能力是高機率洞察力. 

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鉅亨網記者胡薏文 台北　　2012-07-11  09:20

連接器廠商6月業績出爐，雖然第2季為淡季，6月還有受到盤點干擾，但今皓(3011-TW)、瀚荃(8103-TW)連接器小兵，卻成為第2季營收黑馬，雙雙創下單季歷史新高。今皓第2季合併營收7.03億元，季增9.8%，瀚荃第2季合併營收6.18億元，季增率6.9%，同時第3季隨客戶搶推新產品，訂單能見度大增，旺季效應可期。

今皓6月合併營收2.21億元，年增率11%，雖因盤點較上月2.4億元略微下滑，但泰國廠車用電子與LED專業照明業績持續攀高，第2季單季合併營收7.03億元，較上季6.4億元成長9.8%，創下單季歷史新高。今皓前6月合併營收13.43億元，也較去年同期10.74億元成長26.9%。

瀚荃6月合併營收1.86億元，年增0.8%，也是受到盤點影響，較上月2.33億元下滑，但第2季合併營收6.18億元，月增6.9%，創下單季歷史新高，上半年合併營收11.98億元，年增率8.79%。

今皓在泰國佈局多年，近2年搶進車用影音連接線等領域，成功打進前2大日系車廠，經過去年泰國水患後，客戶轉單
大增，車用電子產品已拉高至整體營收比重達2成，同時也有助於毛利拉升。

今皓目前營收比重中，NB比重約占6成，法人指出，今皓客戶群涵蓋蘋果與非蘋陣營，且以極細同軸線組與周邊外接高階傳輸線為主，第3季客戶搶推新品，今皓目前接單已呈現爆量，已超出月產能上限。

瀚荃除了TV、液晶螢幕背光連接器外，也卡位NB連接器，並成功打進Ultrabook等超薄NB連接器領域，第2季占整體營收比重已逾15%，第3季業績在TV與Ultrabook雙動能推升下，營收將有機會再攻新高。

波段投資模式操作日誌 - 20120711

        今天沒賣出, 也沒買進. 不過並不代表沒有操作. 昨天產生了群光的買進訊號, 但因我已有持股, 故就沒再買進. 另外我也於昨晚預先掛出光寶, 聯華, 新產, 新巨, 橋樁共 5 檔. 只是都沒漲到我的掛出價, 故就沒賣出.

       基本上, 行情看對故想買, 跟去買, 及買到這中間是有很大的距離的. 故這不是想當初, 早知道... 這些後悔的字眼就以為訂正了問題.

        知而不行的問題不在知而不行, 而是你還沒把握, 故不敢做. 故你並不是真正的 " 知", 而只是聽過, 是不夠刻骨銘心的.

        有些人說它抱股會怕. 這個問題也是一樣的沒把握. 而這個沒把握是來自於對股票價值及股價律動的體認不夠, 故不知自己是不是買在低檔. 怕股票會不會崩盤而大賠. 是心不安! 但需知心要安是多麼難, 二祖慧可為了心安, 還與達摩有一段安心的故事呢!  

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-11  13:50　 

台股今(11)日尾盤上漲 6.56 點或0.09%，收7257點，成交634億。

新聞評析 - 中國巴西帶頭減速 新興市場第2季成長趨緩

          理論上來說, 全球的錢是固定的, 故若中國持續的出口, 那就要有人一直花錢向中國買東西, 那問題是錢從那裡來? 2008 年的美國, 2011 年的歐債問題大概都是這個問題的突顯. 也就是這些國家的政府長期的舉債讓人民花用, 而到最後還不出錢來. 

         因此, 歐美沒錢買東西了, 故中國的出口也就減緩了. 只是中國的出口減緩會比事情的源頭慢一段時間罷了. 故最近才燒到中國.

         這個事情是一定要靠印鈔票解決的. 因為你總不能讓歐洲變成動盪不堪的地區吧! 印鈔票會造成通貨膨脹故自然是不好, 但人都要死了, 還會管這些嗎?

        因此最後還是會出歐洲債券, 然後這些有錢的新興國家又會當冤大頭的去認購, 因為得要歐美有錢, 新興國家才能夠出口賺錢.

        這樣的事情還會持續至少 5  年, 但更長的時間就不曉得會變成怎個樣子. 因此, 雖然歐洲各國爭吵不休, 但終就會找到方法先止痛的. 而歐洲跟新興國家也會慢慢復甦的.

         很多媒體都常常引述某些末日博士的論點, 而把未來經濟看的很差. 但大家看這些長篇大論時要注意的是, 這些結論是某些假設下的慘況. 故重點是這個假設. 但仔細想一想, 經濟學是人類自己的問題, 怎會解決不掉呢? 又不是慧星要撞地球, 也不是瘟疫. 怎會無法解決呢?

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鉅亨網江宇庭 綜合外電報導　　2012-07-11  12:20

根據一份新的調查顯示，新興市場經濟體在第 2 季持續地顯露衰弱跡象，其中，中國與巴西在這股趨緩之勢中帶頭。

HSBC 新興市場指數從第 1 季的 53.6 降至第 2 季的 53.0。此項指數的計算是根據來自對 16 個國家的 21 項採購經理人指數的所做的調查。

「在金磚四國中，中國與巴西在擴張速率上落後於印度與俄羅斯。這種雙速率成長的模式已經越來越明顯了。」HSBC 東歐與次撒哈拉地區的首席經濟學家 Murat Ulgen 在一份 EMI 的報告中表示。

「巴西在年初前景較好的經濟活動成長再度地衰弱，而中國也只顯示些微的成長。兩邊的情況中，製造業的表現不如預期都是拖累活動力的主要因素」，Ulgen 表示。

全球對巴西與中國所生產貨物的需求雙雙降低，但是印度、俄羅斯以及土耳其、南韓的新增出口訂單卻有所成長。其中，印度新增訂單的成長最大，雖然仍低於上一季的數字。

此外，中國的製造產出已經連續 4 季下滑。而周二正式公佈的中國貿易數據顯示 6 月的出口成長率只有低於預期的 6.3%。這個數據也低於 5 月 15.3% 的成長率。

周二稍早，巴西的股市因著對中國貿易數據疲弱的憂慮下跌。中國是巴西最大的貿易夥伴。

同時，HSBC 的報告也指出，雖然新興市場的服務部門仍繼續地趕上製造，它整體的擴張去在過去的 3 年中仍是最弱的一年。這項結果反映了俄羅斯、印度與巴西活動力的停滯。它們服務部門的成長數據是過去 3 季中最差的一季。

中國是金磚四國中唯一顯示整體就業下跌的國家—這是 13 季以來的第一次下滑。「下滑的數據似乎舉起了一面紅旗，警告著其製造業所創造的就業已經接近停滯的水準；不過，政策制定者接下來的行動應該能緩解此疑慮。」，根據報告表示。

「新興市場的成長力在面對外界的極度不確定性時仍能保有彈性，並有充盈的彈藥任其部署—相信他們將繼續沿著崛起之路而行」。

波段投資模式操作日誌 - 20120710

        今天以 31.8 塊, 獲利 10.93% 賣出亞崴. 早上看新聞, 亞崴的六月營收數字不錯, 那賣出會不會可惜? 事實上, 當這樣的消息出來時, 股價已經反應給你了, 因此股價才會達到你的停利價. 故賣出會不會可惜? 當然不會!

        台股前幾天都跌得比別人少, 而在撐了幾天之後, 今天終於還是跌得比別人多, 故今天是主力棄守的盤, 故出量, 收長黑 K. 不過這也不代表甚麼? 因為主力的操盤原則是跑在大家的前面, 而不是一定會有持續性的動作. 故不要錯誤解讀了.

         基本上, 我現在幾乎不做盤勢分析, 也不大看盤. 因為只要照著操作系統操作就好了. 而相當令人欣慰的是, 我幾乎可做到獲利預測. 我的目標是一年 25%, 大約是一個月 2%, 而以我 400 萬的操作資金來說, 一個月應該是 8 萬, 且這在今年 Q1 是有真正達到的. 但這個月到今天為止才賺 14,562, 若乘以 3  的話, 那這個月大概就賺 4 萬 5, 比我過去半年的實際平均 6 萬是少了一些. 而一個月 6 萬的話, 那一年的獲利就是 18%. 雖然我的年度獲利目標是 25%, 不過就實際操作經驗來說, 18% 應該是真實可達到的年度獲利率.

        網路上的 blog 開口閉口都是上市櫃公司的財務報表分析, 但事實上, 最應該分析的自己操作的這張財務報表. 若連自己的財務報表都編不出來, 或不敢面對, 那還做甚麼上市櫃公司財務報表分析. 我每週做一次個人資產表, 持股未實現損益表, 追蹤股狀況表. 而每季做一次, 已實現獲利及成交明細表. 而若提不出這幾張表的話, 講賺了幾趴又幾趴根本都不值得相信. 

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-10  13:36

台股今(10)日尾盤下跌 58點或0.8%，收7251點，成交741億。

新聞評析 - 豆腐「熱」銷 恆義6月營收1.16億元改寫歷史次高

        這家公司是超級冷門股, 可是在長期投資圈裡面, 這檔股票可是大大的熱門. 這檔股票符合好公司的所有標準, 產品是豆腐, 應該沒人不懂吧. 獲利穩定, 每年穩定配息, 財務結構健全. 而且產品屬內需產業, 幾乎不受景氣影響. 故除了規模小了一點以外,  幾乎是完美的投資標的.

        就網路 blog 所提及的長期投資績優股中, 除恆義之外,  還有耕興及大豐電. 此三檔應該可稱為中小型長期投資的三劍客. 只是緊抱這三檔股票就可一輩子高枕無憂了嗎?

        諸行無常才是真理. 緊抱績優股不是真理. 反而當你為僅抱績優股而洋洋得意時, 往往這幾檔股票的股價也正是在峰頂的時後.

        像恆義這樣的好公司自然是我的追蹤股, 但根據我的價值比公式計算, 其低檔價是 26.3, 而以最近不斷創新高的股價來看, 其現在的股價並不是低於價值的時候, 故現在不是買進的好時機. 而且若我推算的沒錯, 恆義的主力正在設計一個除權息之坑殺行動. 也就是利用 2 塊的高股息, 吸引長期投資者買進, 並於除息前一天倒貨. 然後並於除息後壓低股價以逼出籌碼.

        以類似定期定額, 不考慮股價高低而以存股的想法買進績優股確實是一種非常好的股市操作方法. 不過你也要清楚, 這種方法的績效大約是 6%, 而且幾乎不會超過 8%. 當然, 對大多數人而言, 這樣的績效已是不錯. 但對把股票操作當成企業經營的我而言, 挑戰極限則是時時念茲在茲的事. 故我不會畫地自限!

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鉅亨網記者張欽發 台北　　2012-07-09  16:39　    

連續的颱風、高溫天氣，也挹注屬清淡食品的豆腐大幅熱賣，生產中華豆花、中華豆腐的恆義食品(4205-TW)統計其2012年6月營收以1.16億元創下歷史次高紀錄，也屬罕見在6月的營收快速飆升狀況。

恆義食品2012年6月營收1.16億元，為單月歷史次高，較5月的1.023億元成長13.74%，較去年同月的9662萬元成長20.44%，累計2012年1-6月的營收為5.98億元，較去年同期的5.69億元成長5.2%。

恆義食品主要生產包括豆腐、豆花及火鍋料，恆義食品主管指出，6月在銷售產品別組合上，以豆腐的銷售金額上升最快，較去年同月成長高達20%，推斷這與6月的菜價走揚，促成豆腐成為餐桌上的替代食楊有關。

恆義食品股價今天上漲0.1元以34元作收，股價也屬歷史高檔。