波段投資模式操作日誌 - 20120709

        今天以 38.85 塊, 獲利 11.47% 賣出旭軟, 另外以 28.25 塊買進同亨. 旭軟是屬嚴格資金管制機制下故降低停利點的賣出, 是屬 SOP 的行為. 而同亨的買進雖然也是屬標準的進場點, 不過要注意的是, 同亨才在 6/11 除了一個近 2.5 塊的高股息. 

        因為我選的追蹤股大概也都是高權值的股票, 故在除權息交易日那天, 股價會因扣除權息而大幅下降. 而這會造成兩種影響, 一是因股價的降低故容易達到低檔區. 另一則與均線的計算有關. 除權息時, 像五日這種短均線的扣抵值會較高, 而長均線的扣抵值會較低, 故會使得均線容易造成死亡交叉, 並若股價走平或填權息時, 又會容易造成黃金交叉而有進場點.

         這個問題很多人都搞不清楚, 而甚至很多研究技術分析或均線者都視而不見, 但它卻是真實存在的. 故不能忽視. 

         幾乎所有的技術分析書籍, 都把均線的定義成平均成本. 不過若以未往前還原權值的均線來看, 此時的均線數值並不等於平均買進成本. 故此時若用持股者的平均成本心理來論斷後勢的話, 那麼這個值很顯然是不對的.

        而若以黃金交叉的後勢判斷者此時也有問題, 因為原來不應該產生黃金交叉者, 現在產生了. 故也不準.   

        而要解決此問題則要從根本目的著手. 到底均線對你是做甚麼用? 我們常聽到均線的突破, 跌破, 站上, 黃金交叉, 死亡交叉... 這些專有詞彙又是在看甚麼? 我想幾乎所有人用技術分析都是在預測後勢吧. 這樣就會有問題. 故若把技術分析當成操作定義點, 那就不會有此問題, 或這個差異就沒甚麼差別了.

        技術分析就只是一些公式, 是操作定義點, 不會因為很多人的捕風捉影就變成神準的預測工具. 本來就無一物, 何處惹來塵埃呢? 

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-09  13:34

台股今(9)日尾盤下跌 53點或0.73%，收7309點，成交583億。

新聞評析 - 博弈產業管理 政院今協調確定主管機關

        股票市場是不是賭場? 一個入市者最好是把它當賭場會比較好, 因為這樣的風險意識會比較高, 而且會努力的去找出一個致勝的方法. 故每次從股市賺錢都要把它當做虎口拔牙那麼難, 而不是從 ATM 領錢那麼簡單.

        把股市當賭場之後, 就可以用相同的標準比較它, 這其中一個最重要的就是賠率, 也就是獲勝比率, 而在撇開技巧而純粹用運氣來看, 若以投入 1 塊錢可回收的錢來看, 我推估各種賭場的勝率如下,

台股      1.035

樂透        0.55

台指期貨  0.9

澳門賭場   0.95

        台股為何勝率可超過 1 的原因是因為除息的效果, 1.035 是我統計過去 20 年的台股所得到的數據, 這個統計期間夠長, 數字應該可靠, 不過這是指中期或長期的持股周期來看, 當沖及隔日沖的勝率會被手續費及交易稅吃到低於 1.而樂透簽賭金的 55% 是法定的獎金分配, 故這兩個數字是相當可靠的. 至於台指期貨的費用是指交易稅與手續費. 雖然其單次甚低, 但考慮到周轉率, 故以一年來說, 抽頭 10% 應該差不多. 至於以賭立名的澳門賭場則不見得那麼糟糕, 我估計勝率還有 95%

        這其中最大的爭議可能是台指期的勝率竟然比賭場低吧! 這最大關鍵是跟交易次數有關. 賭場一天交易一次跟交易 100 次的勝率是一樣的, 但期貨的交易稅及交易稅是莊家抽走, 故交易越多次, 對賭雙方的錢是越少. 而以期貨不可能做中長線來看, 扣掉 10% 當交易費用是差不多.

         雖然經常聽到有人賭得頃家蕩產的例子, 但賭搏事實上也沒那麼可怕, 郭台銘買 Sharp 是不是也在賭呢? 王永慶當年投資六輕是不是也在賭呢? 只有不切實際的人才會以為幸福快樂過一輩子是理所當然的事, 人的一生不可能永遠順遂的, 任何的選擇都帶一點風險. 重點是學習如何面對及克服!  

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鉅亨網記者尹慧中 台北　　2012-07-09  09:05

馬祖已通過博弈公投，但博弈產業管理權責主政機關內政部與交通部對設立博弈特區抱持保留態度。行政院今(9)日將介入協調以確定博弈的主管機關。

內政部考量馬祖硬體設備不足以及身處國防第一線，對於設立博弈特區抱持保留態度。

交通部則稱馬祖開放博弈應比照新加坡模式，不能以防君子方式管理，需成立博弈管制局，且博弈管制局需具有警察權等，若這些基本要求都不能達到那「乾脆不要開放」。

基於部會意見紛歧，行政院預定在今召集交通部、內政部、法務部、經濟部等相關單位，討論博弈相關法規，研擬管理機制，並確定博弈的主管機關。

波段投資模式操作日誌 - 20120706

        今天沒有買進, 也沒有賣出. 但經由這一陣子的上漲, 除了有一些停利賣出之外, 兩個操作帳戶的未實現獲利, 一為 -10.6%, 另一為 -5.1%, 而且其中大約有 1/3 的檔數的未實現獲利是為正的. 而這樣的與指數正相關的持股未實現損益是屬正常.

        這兩天指數跌, 故大部份的持股之未實現損益自然也隨之下降, 不過股市除了漲漲跌跌之外, 還會有個股漲跌離散效果. 就結果來看, 也就是指數一段時間的下跌及漲回相同的指數就可讓我獲利. 這是我波段投資模式之交易系統設計的兩大立論基礎之一. 對股票市場而言, 這是真理, 過去如此, 現在如此, 未來也肯定如此.

        今天的盤後電視節目又會聚焦在尾盤的拉抬. 以我來看, 這樣的行為就如同打輸架的痞子在背後捅人家一刀一樣. 就只是牛鬼蛇神的妖精打架卑鄙動作而已.這樣的主力齷齪戲碼是天天在上演, 沒甚麼特別意義. 千萬因為自己很想要了解未來的漲跌, 就把股市所看到的所有東西都想成跟未來漲跌有關. 事實上, 要由今天的價量結構看得出隔日漲跌的機會並不高.

        依現在的台股籌碼結構, 簡單講, 若要有波段行情,  那麼外資一定要強力做多. 只是大家也要知道, 當外資做多的時後, 現在做多的那隻黑手就會做空. 股市中市場參與者之立場既不是多, 也不是空, 而是自己的最大利益. 用這個角度而不是以自己的多空偏好看盤勢, 才會有盤感而能在狀況明顯的時候看得清楚大盤未來走向.  

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-06  13:36　

台股今(5)日尾盤下跌 19點或0.26%，收7368點，成交726億。

新聞評析 - 中國央行宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率

        有些人就算搞了一輩子的股票, 但是對股市相關的新聞卻仍是一知半解, 尤其遭糕的是, 往往在看不懂新聞的真正含義之下, 採用新聞記者的主觀看法, 當成是對股票後勢的多空看法. 結果自然是惶惶不可終日且勞而無獲.

         這中間的困難處還是在專有名詞, 而且各個國家還不大一樣. 以利率政策來說, 歐美各國都是用基準利率, 這個詞簡單明瞭. 但台灣則是用重貼現率, 這個詞是指一般銀行向中央銀行借錢的利率, 這個值現在是 1.875%, 故不可能有人向銀行可借得比這個價錢更好. 而你存錢到銀行的利息也不可能比這個高. 只是很多人可能不知道台灣的重貼現率, 就等同歐美的基準利率吧!

        不過你若是看大陸的新聞, 你是既看不到基準利率, 也看不到重貼現率. 中國的利率是存貸款基準利率. 也就是存放款是分開的, 而且這個利差空間還蠻大的, 因此中國的銀行業都賺得飽飽的.

       這就是我為何一直建議有心於股市者要自己寫文章的原因, 在於你寫的出來才是真正的懂, 否則看過去就過去了, 永遠不會變成自己的東西. 而要變成贏家也很難!

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-05  19:35　    

週四晚間，中國人民銀行宣布，自 2012 年 7 月 6 日起，下調金融機構存貸款基準利率，一年期存款基準利率下調 0.25%，一年期貸款基準利率下調 0.31%；中國央行同時宣布寬鬆銀行借貸規範，銀行貸款利率從目前的 80% 降到 70%。

以下為中國人行公告全文：

中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

自同日起，將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。個人住房貸款利率浮動區間不作調整，金融機構要繼續嚴格執行差別化的各項住房信貸政策，繼續抑制投機投資性購房。

新聞評析 - 瑞軒6月出貨量季增近1成 Q2營收152億元年增46%

        做面板的慘成這樣, 那做液晶電視的會賺錢嗎? 而且前幾年歌林才暴發做假帳事件, 故雖然瑞軒的獲利一直很穩定, 但我心中總是有所疑問. 直到 4 月底, 在股價的一直不振及一直未看到董事會通過的股利數字, 故我就將之從追蹤股中惕除.

        事實上, 公司的運作是用管理的手法調控其營收, 成本及費用. 奇美電及友達這類的面板廠不好是因為面板產業的固定資產投資大, 且技術不斷的演進, 而且供過於求, 故售價一路下降, 但又因折舊大, 故無法用減產來降低成本. 因此它會一直賠錢. 更糟糕的是還要不斷的投資, 否則連留在場內的餘地都沒有. 

       故它的上游如背光板, 趨動 IC 就可不見得會賠錢. 這世界的價格是供需關係, 不是因為你賠錢故我也要賠錢賣給你吧. 同樣的, 面板是低價買來的, 不代表我也要賠錢的賣電視. 故在產銷調控良好之下, 瑞軒仍然是賺錢. 而我也在其股東會通過 2 元的現金股利之後將之重新收納入追蹤股.

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鉅亨網記者葉家瑋 台北　　2012-07-05  21:56

液晶電視代工大廠瑞軒(2489-TW)今天公布6月份營收為56億元，較去年同期成長64%，也較上個月成長11%，合計第2季自結合併營收為152億，較去年同期成長46%，較第1季成長8%，出貨量達54萬台，較上月增加8%。

瑞軒在液晶顯示器部分，除現有的23和27吋大尺寸外，已將產品線擴及19、20、22吋，公司方面預估產品線的擴充將對今年出貨量帶來加乘效果。

在TV出貨部分，目前瑞軒產品主要尺寸集中在32到47吋機種，約占公司平面電視出貨量的90%；今年公司將加強LED產能布局，推出直下式LED TV，拉高出貨比重。展望今年，該公司表示，北美即將開打的超級盃賽事，有助於大尺寸液晶電視的需求。

波段投資模式操作日誌 - 20120705

        今天買進台南跟茂訊. 都是遵照訊號買進. 台南會跌到這麼低當然是因為 F-台南大幅度虧損所致. 不過像這已經公開的事就不足為奇. 基本上若不是操守上的問題而僅只是營運, 獲利的問題, 那就可把它當成是低檔.

        至於茂訊就不想去了解它股價走低的原因了, 因為我的進場點是反應過度的時候, 因此公司那時有碰到問題是正常的.

        此外, 今天採預掛方式停利掛出的股票超過 10 檔, 不過在今天股價普遍走跌之下, 一檔也沒真正賣出. 反正賣出的動作我已很熟練, 對我而言要重掛所花的時間是不多的. 算一算, 以今天收盤價算, 未實現獲利超過 7% 的有 7 檔, 故明天就會以 10% 停利掛出. 總有一些會被我停利掉的.

        基本上要預測一檔股票的明天漲跌, 就是要去知道那一檔主力明天會出甚麼招. 故除非你認識那個主力, 否則你怎會知道它會出甚麼招, 故股價是不可測的. 但經由多股進出, 分批管裡的操作之下, 可使獲利曲線變得平滑而趨近於穩定獲利. 故不要問我那一檔股票明天會漲還是會跌, 或套牢了怎麼辦. 坦白說, 我實在是不知道, 而且我心理也很明白, 說自己知道的大概就是騙子, 或是連自己是騙子都不知道的人.

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-05  13:34

台股今(5)日尾盤下跌 46 點或0.62%，收7376點，成交649億。

新聞評析 - 台灣6月份CPI上漲0.64% 年增1.77% 電價調整為主因

      台灣的 CPI 指數在民國 95 年的平均是 100, 而今年 6 月份是 109.27, 故若用 6 年的複利計算, 年均 CPI 是 1.5%.

       若把時間看得更久一點, 民國 80 年的年均 CPI 是77.18, 而民國 100 年的 CPI 為 106.98, 故 20 年物價上漲了 38%, 同樣的用複利計算, 也差不多是 1.5% 的年均 CPI  年增率率. 故若是說, 台灣的每年 CPI 是 1.5%, 那麼這句話應該還恰當.

         CPI 這個數字要與基準利率, 存款利率, 還有經濟成長一起看才能看的出 "眉角". 基本上, 存款利率要與  CPI 年增率約略相等, 否則錢放在銀行是會越變越薄. 但相對的, 存款利率也不能比 CPI 高太多, 否則大家都會把錢存起來, 對經濟發展不利.

        就目前的利率來看, 重貼現率是 1.875%, 台銀一年定存是 1.355%, 而 CPI 是 1.77%, 故看得出來中央銀行是把現在的利率降的較低, 故也就是在營造低利的環境以刺激經濟發展.

       至於 CPI 年增率與股市的關係為何? 科斯托蘭尼在一個投機者的告白的書中曾說, CPI 與股市無關, 有關的是央行的措施. 也就是央行的貨幣政策. 因為股市的中期趨勢等於資金加心理. 故對股市而言, 真正在乎的是資金.

       不過還是那句話, 不要去直接的依據央行的動作而做反應, 因為央行的動作也只是隨著經濟情勢而反應, 故央行的政策也就只是一種平衡的手段. 投資人真正要去找的是, 經濟情況失衡的地方. 這樣才有比較高的勝算. 

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鉅亨網新聞中心　　2012-07-05  09:10

主計處今 (5) 日公布 6 月份消費者物價總指數 (CPI) 為 109.27，較上月漲0.64％，較上年同月漲1.77％，1-6月平均，較上年同期漲1.47％。

主因6月開始適用夏季用電費率及10日起實施第一階段電價合理化方案，加以蔬果受豪雨影響，價格上揚，惟成衣折扣促銷及油料費下跌，抵銷部分漲幅；剔除蔬果水產及能源後之總指數，漲0.12％。

居住類漲1.63％：主因6月開始實施夏季用電費率及10日起調整電價，致電費漲17.01％，加以端午節部分家長饋贈保母、家庭佣人禮金所致。

食物類漲1.49％：主因受豪雨影響，蔬菜及水果價格上揚，加以端午節期間，水產品、肉類需求提高所致。和去年相比，食物類漲4.40％：其中蔬菜及水果受豪雨及部分產品去年盛產價低影響，分別漲30.54％及4.16％；蛋類亦因去年價格較低，漲9.39％；乳類因畜牧成本上揚，漲6.01％；水產品因供給減少，漲5.12％；家外食物(外食費)陸續反映成本亦漲2.42％；肉類則跌2.70％。

衣著類跌2.66％：主因服飾折扣促銷，成衣類價格跌4.02％。

交通類跌1.09％：主因業者反映國際油價，油料費跌3.45％所致。

在424個項目群中，上漲者178項，權數合計50.5％，下跌者143項，權數合計20.0％。